Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
22 – 26 października 2012
Rynek polski
śladem
zachodnioeuropejskich
sąsiadów, poddał się fali wyprzedaży. W trakcie tygodnia kurs indeksu
90
WIG20 stracił 1.28%, kończąc piątkowe notowania na poziomie 2320.08
80
pkt. Jednym z ciekawszych tematów dla warszawskich inwestorów jest
70
teraz debiut Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin. Cena akcji dla
60
inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych została ustalona na
50
poziomie 26.20 PLN, wobec 33 PLN przyjętych za poziom maksymalny.
40
Historia JSW, Tauronu i BGŻ pokazuje, że ustalenie ceny sprzedaży
znacząco poniżej maksymalnego poziomu, nie wróży najlepiej. Wśród
zarządzających i analityków, pytanych o szanse zysku w dniu debiutu
2500
2400
2300
2200
30
20
2100
10
24/10/12
19/10/12
16/10/12
8/10/12
11/10/12
3/10/12
28/9/12
25/9/12
20/9/12
17/9/12
7/9/12
12/9/12
4/9/12
30/8/12
27/8/12
2000
22/8/12
Pozytywnie zaskoczył odczyt wrześniowej inflacji po wyłączeniu cen
0
17/8/12
Mieszane dane makroekonomiczne napłynęły z polskiej gospodarki.
8/8/12
ZE PAK, zdecydowanie dominują pesymiści.
13/8/12
podążając
3/8/12
parkiet,
31/7/12
Warszawski
WIG 20
100
żywności i energii, która we wrześniu wyniosła 1.9% r/r, podczas gdy
konsensus kształtował się na poziomie wyższym o 0.2 pp. To najniższy
odczyt od lutego bieżącego roku. Z drugiej strony mocno rozczarowała
Największe zmiany (WIG20)
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
analitycy oczekiwali poziomu wyższego o 1.9 pp, po tym jak w
Lotos
31.41
5.05%
poprzednim miesiącu wzrost ukształtował się na poziomie 5.8% r/r.
PGNiG
4.02
2.29%
Orlen
42.85
2.22%
Synthos
5.40
-5.43%
BRE
311.90
-4.24%
Tauron
4.55
-4.21%
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
WIG20
2320.08
-1.28%
mWIG40
2405.99
-0.66%
wrześniowa sprzedaż detaliczna – wzrost o 3.1% w relacji rocznej, kiedy
Rynki zagraniczne
Mijający tydzień na globalnych parkietach upłynął pod znakiem
wyprzedaży.
Falę
przeceny
wywołały
kiepskie
odczyty
makroekonomiczne i powracające obawy o kondycję europejskiej
wspólnoty.
Dodatkowo
coraz
większe
obawy
wzbudza
widmo
zbliżającego się klifu fiskalnego w USA. Pod wpływem szerzącego się
pesymizmu,
większość
głównych
indeksów
zakończyła
tydzień
sWIG80
9843.17
-1.85%
spadkami. Na horyzoncie brakuje impulsów, które mogłyby zachęcić
WIG
43264.17
-1.13%
giełdowe byki do aktywniejszego działania. Paradoksalnie ożywienie
DJIA
13592.05
1.86%
strony popytowej mogłoby pojawić się na skutek wystąpienia Hiszpanii o
S&P500
1469.02
2.50%
pomoc finansową. Spekulacje kiedy miałoby to nastąpić jednak ucichły.
NASDAQ
3191.029
6.17%
Niejednoznaczne informacje napływają również z Grecji. Doniesienia
DAX 30
7412.13
0.43%
niemieckiej prasy o tym, że Ateny dostały dodatkowe 2 lata na
CAC-40
3434.8
-1.99%
wdrożenie reform, w tym na zmniejszenie deficytu budżetowego do
FTSE 100
5813.01
-1.41%
poziomu 3% PKB, zdementował jeden z przedstawicieli Europejskiego
Nikkei 225
8933.06
-0.77%
Banku Centralnego. Dodatkowo pod koniec tygodnia na rynek napłynęły
Hang Seng
Bovespa
21545.57
57388.52
0.12%
-2.60%
informacje, że dług Grecji do 2020 roku będzie znacznie wyższy niż
maksymalny poziom jakim jest 120% PKB.
Obawy o kondycję eurogrupy pociągnęły w dół kurs eurodolara. Bez
większych problemów para EUR/USD została zepchnięta poniżej
poziomu psychologicznego wsparcia na poziomie 1.30.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM .X.2005 z dnia 19roku umieszczone zostały na
ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia
Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia
lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
Sytuacja makroekonomiczna
Z kalendarza danych makro, publikowanych w mijającym tygodniu,
powiało pesymizmem. Mocno rozczarowały wstępne październikowe
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
odczyty PMI dla krajów europejskiej wspólnoty. Wskaźnik obrazujący
EURPLN
4.1388
0.82%
aktywność w sektorze przemysłu w Niemczech wyniósł zaledwie 45.7
USDPLN
3.2001
1.50%
pkt, wobec prognozowanych 48 pkt. Dla całej strefy euro indeks PMI dla
CHFPLN
3.4222
0.77%
usług i przemysłu wyniósł odpowiednio 46.2 pkt i 45.3 pkt, kiedy
GBPPLN
5.1506
2.07%
analitycy oczekiwali w obu przypadkach poziomu 46.4 pkt. Rozczarował
EURUSD
1.2908
-0.97%
również
USDJPY
79.64
0.40%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
indeks
instytutu
Ifo,
obrazujący
nastroje
niemieckich
przedsiębiorców. W październiku wskaźnik wyniósł zaledwie 100 pkt,
jest to najniższy poziom od lutego 2010 roku.
Lepszymi odczytami może się pochwalić
jedynie amerykańska
gospodarka. Zamówienia na dobra trwałego użytku i dobra bez środków
transportu we wrześniu wzrosty odpowiednio o 9.9% m/m i 2% m/m.
Nieco lepiej wygląda również sytuacja na rynku pracy. W trakcie
7847.0
-4.50%
Ropa
110.83
-1.33%
Złoto
1712.58
-0.51%
Srebro
32.1613
0.27%
tygodnia złożono 369 tys. wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, po tym
jak poprzedni odczyt pokazał, że było ich 388 tys.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
22.10.2012
Japonia
Bilans handlu zagranicznego
wrzesień
-558.6 mld JPY
-570 mld JPY
-754.1 mld JPY
23.10.2012
Polska
Stopa bezrobocia
wrzesień
12.4%
12.5%
12.4%
23.10.2012
Polska
Sprzedaż detaliczna
wrzesień
3.1% r/r
5% r/r
5.8% r/r
24.10.2012
Chiny
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
październik
49.1
-
47.9
24.10.2012
Niemcy
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
październik
45.7
48
47.4
24.10.2012
Niemcy
Indeks PMI dla usług - wst.
październik
49.3
50
49.7
24.10.2012
Strefa Euro
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
październik
45.3
46.4
46.1
24.10.2012
Strefa Euro
Indeks PMI dla usług - wst.
październik
46.2
46.4
46.1
24.10.2012
Niemcy
Indeks instytutu Ifo
październik
100
101.5
101.4
24.10.2012
USA
Indeks PMI dla przemysłu - wst.
październik
51.3
51.5
51.1
24.10.2012
USA
Sprzedaż nowych domów
wrzesień
389 tys.
385 tys.
373 tys.
24.10.2012
USA
Zmiana zapasów ropy
tydzień
5.9 mln brk
1.7 mln brk
2.9 mln brk
24.10.2012
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
październik
0.25%
0.25%
0.25%
25.10.2012
Wlk. Brytania
PKB s.a. - wst.
III kw.
1% k/k
0.6% k/k
-0.4% k/k
25.10.2012
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
369 tys.
370 tys.
388 tys.
25.10.2012
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku - wst.
wrzesień
9.9% m/m
7% m/m
-13.2% m/m
25.10.2012
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. - wst.
wrzesień
2% m/m
0.8% m/m
-1.6% m/m
25.10.2012
USA
Indeks podpisanych umów kupna domów
wrzesień
0.3% m/m
2% m/m
-2.6% m/m
26.10.2012
Japonia
Inflacja bazowa CPI
wrzesień
-0.1% r/r
-0.2% r/r
-0.3% r/r
26.10.2012
Polska
Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
październik
143.8
-
143.3
26.10.2012
USA
PKB (annualizowany) - wst.
III kw.
2%
1.9%
1.3%
26.10.2012
USA
Deflator PKB - wst.
III kw.
2.9% k/k
2% k/k
1.5% k/k
26.10.2012
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan - fin.
październik
82.6
83
78.3
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Polska
0.00%
-0.66%
2.80%
-18.99%
-21.27%
USA
-1.13%
-1.09%
2.54%
3.68%
10.25%
Europa
0.28%
0.92%
3.70%
5.48%
15.86%
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Polska
-0.52%
0.81%
2.47%
-14.37%
-11.96%
USA
-2.62%
-1.00%
6.03%
-2.67%
12.30%
Europa
-0.73%
0.34%
6.32%
5.51%
13.53%
Paliwa
Polska
1.60%
2.25%
14.88%
7.88%
11.25%
USA
-2.93%
-0.86%
5.44%
0.33%
-2.88%
Europa
-3.36%
-1.54%
6.26%
0.27%
6.32%
Polska
-1.67%
1.49%
4.07%
-12.27%
-1.82%
USA
-2.12%
1.32%
7.98%
0.87%
15.23%
Europa
-1.18%
2.26%
12.59%
10.00%
11.13%
Polska
-1.29%
10.20%
12.11%
11.11%
20.93%
USA
-0.37%
0.49%
7.50%
2.96%
13.26%
Europa
0.00%
1.06%
2.97%
10.47%
25.02%
Polska
0.00%
0.54%
1.12%
-10.75%
-8.76%
USA
-0.81%
1.04%
5.56%
-2.43%
9.75%
Europa
-1.49%
1.45%
6.26%
0.58%
11.43%
Polska
0.46%
-2.35%
4.83%
-13.89%
-12.69%
USA
-1.11%
-5.29%
-0.28%
-10.15%
0.37%
Europa
-1.01%
0.24%
5.68%
3.24%
-2.50%
Polska
-0.51%
-1.20%
4.17%
0.98%
3.26%
USA
-2.07%
0.56%
5.98%
1.14%
8.52%
Europa
-2.58%
1.29%
8.60%
-0.15%
7.19%
Polska
-2.56%
-11.55%
-7.22%
-23.57%
-3.96%
USA
-1.95%
-5.69%
0.94%
10.66%
20.45%
Europa
-3.01%
-6.54%
-1.54%
-0.45%
-1.75%
Polska
-2.24%
-4.52%
1.29%
-3.87%
-0.37%
USA
-1.49%
-0.03%
-1.81%
4.30%
5.07%
Europa
-1.32%
-0.27%
10.93%
3.86%
-10.85%
Finanse
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Przemysł i budownictwo
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek
Asseco Poland
OFE chcą dodatkowego reprezentanta w radzie nadzorczej
Jak donosi "Parkiet" inwestorzy finansowi zaniepokojeni pogarszającymi się perspektywami biznesowymi spółki chcą mieć więcej
reprezentantów w radzie nadzorczej. Zarząd proponuję zmianę statutu spółki, rozszerzającą liczbę członków rady nadzorczej z 5 do 6 osób.
Dodatkowo od 31 października zwalnia się jedno miejsce w związku z rezygnacja Wiesława Walendziaka. Inwestorzy finansowi chcieliby
skorzystać z tego faktu i wprowadzić do rady dwóch swoich przedstawicieli.
Obniżony próg gwarantujący powodzenie emisji swap'owej
NWZ spółki zdecydowało o zmianie uchwały NWZ z kwietnia i obniżeniu minimalnego progu gwarantującego powodzenie emisji swap'owej dla
akcjonariuszy Asseco Central Europe z 96% do 80%. Zgodnie ze zmienioną uchwałą Asseco Poland wyemituje nie mniej niż 4.060.953 i nie
więcej niż 6.095.238 akcji zwykłych. Emisja akcji nastąpi z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy Asseco Poland i
będzie skierowana do akcjonariuszy Asseco Central Europe. Parytet wymiany akcji został ustalony na 2,1 akcji Asseco Central Europe za 1
akcję Asseco Poland.
Umowa na system CANARD zatwierdzona przez UZP
Asseco Poland, dzięki pozytywnej ocenie postępowania przetargowego przez Urząd Zamówień Publicznych, ma otwartą drogę do podpisania
ostatecznej umowy na wykonanie centralnego systemu przetwarzania dla Centrum Automatycznego Nadzoru. Wartość kontraktu to 170.8 mln
PLN.
JSW
Zarząd deklaruje nieustępliwość pomimo strajku
Prezes JSW Jarosław Zagórowski zadeklarował, iż propozycje Zarządu spółki odnośnie podwyżek płac przedłożone związkom zawodowym
przed strajkiem są ostateczne. Zakładają one 3% podwyżkę części stałej wynagrodzenia oraz jednorazowe premie na poziomie 1,000 PLN.
Prezes dodał, iż związkowcy muszą zrozumieć gorszą sytuację firmy podczas, gdy cena tony węgla spadła z jeszcze niedawno notowanych
poziomów 300 USD do 150 USD.
KGHM
Publikacja prognoz rocznych w grudniu
Wiceprezes KGHM Włodzimierz Kiciński poinformował PAP, iż trwają prace nad projektem prognozy wyników na 2013 rok, a spółka zamierza
je upublicznić w grudniu. Dodał, że nie zapadły jeszcze decyzje, czy KGHM przedstawi oddzielnie prognozę jednostkową dla KGHM i drugą dla
KGHM International, czy będzie też opublikowana prognoza wyników skonsolidowanych.
Lotos
Liczba stacji na koniec III kwartału
Polska Organizacja Przemysłu i Handlu Naftowego poinformowała, że na dzień 30/09/2012 PKN Orlen miał 1,759 stacji paliw (wobec 1,748 na
31/12/2011), Lotos 368 (369 na 31/12/2011), koncerny zagraniczne 1,417 (1,392 na 31/12/2011), a operatorzy niezależni ok. 3,050 (3,100 na
31/12/2011).
PGE
Przetarg na budowę i finansowanie elektrowni jądrowej w marcu 2013r.
PGE Energetyka Jądrowa, spółka zależna odpowiadająca za realizację elektrowni jądrowej w Polsce, prowadzi rozmowy z trzynastoma
spółkami, wśród których, jak wynika z informacji "Parkietu", znajdują się m.in.: GE Hitachi, Westinghouse, EDF oraz Areva. Zintegrowany
przetarg na finansowanie i budowę elektrowni jądrowej ma zostać ogłoszony najpóźniej w marcu 2013 roku. PGE obejmie 51% udziałów w
przedsięwzięciu, a wśród pozostałych akcjonariuszy będą także Tauron, Enea, KGHM i prawdopodobnie zagraniczny doświadczony operator
elektrowni jądrowej (bez którego nie możliwe byłoby uzyskanie licencji na uruchomienie siłowni). Wybudowanie elektrowni planowane jest do
2023 roku, kosztem ok. 35-55 mld PLN.
PGNiG
Obniżona prognoza wydobycia gazu (o 20%) i ropy (o 24%) za granicą w 2013 r.
Z uwagi na niewielkie wolumeny wydobycia ropy i gazu w pierwszym etapie fazy rozruchu w Norwegii, przypadającym na koniec IV kwartału
2012 r., spółka zdecydowała nie publikować prognoz wydobycia ropy i gazu na rok 2012 ze źródeł zagranicznych. Ponadto, ponieważ zakłada
się, że podczas fazy rozruchu produkcji w Norwegii w I połowie 2013 wydobycie będzie stopniowo rosnąć aż osiągnie ustabilizowany i
przewidywany poziom (tzw. plateau), prognoza produkcji na rok 2013 została obniżona w stosunku do poprzednich szacunków do 0,4 mld m
sześć. z 0,5 mld m sześć., a ropy naftowej do 370 tys. ton. z 490 tys. ton.
Orlen
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki półroczne grupy Orlenu
III kw. 2012 III kw. 2011
Przychody
zmiana
I-III kw.
2012
I-III kw.
2011
zmiana
31 654.0
28 682.3
10.4%
88 856.4
76 997.4
15.4%
EBITDA
2 010.4
1 392.4
44.4%
4 446.2
4 871.9
-8.7%
EBIT
1 448.5
778.3
86.1%
2 762.7
3 126.6
-11.6%
Zysk netto
1 366.1
-258.5
-
2 621.1
1 744.7
50.2%
Marża EBITDA
6.4%
4.9%
5.0%
6.3%
Marża EBIT
4.6%
2.7%
3.1%
4.1%
Marża netto
4.3%
-0.9%
2.9%
2.3%
Marże
*wg MSR/MSSF; mln PLN
Spółka chce kupić sieć stacji w Estonii
Ireneusz Fąfara, prezes zarządu i dyrektor generalny Orlen Lietuva poinformował, że spółka planuje wejść na rynek estoński poprzez zakup
sieci stacji działających w odpowiednich lokalizacjach.
Liczba stacji na koniec III kwartału
Polska Organizacja Przemysłu i Handlu Naftowego poinformowała, że na dzień 30/09/2012 PKN Orlen miał 1,759 stacji paliw (wobec 1,748 na
31/12/2011), Lotos 368 (369 na 31/12/2011), koncerny zagraniczne 1,417 (1,392 na 31/12/2011), a operatorzy niezależni ok. 3,050 (3,100 na
31/12/2011).
Spadek marży rafineryjnej do 6-7 USD na baryłkę
Prezes PKN Orlen Jacek Krawiec, poinformował w wywiadzie udzielonym TVN CNBC, iż nie sądzi, by w długiej perspektywie obecne poziomy
marż rafineryjnych mogły być utrzymane, jednak nie spodziewa się ich spadku do poziomów zeszłorocznych. Poinformował, że w ostatnich
dniach marża rafineryjna spadła i znajduje się na poziomie 6-7 USD na baryłkę.
Wyższe nakłady na inwestycje w przyszłym roku
Wiceprezes PKN Orlen Sławomir Jędrzejczyk stwierdził, że nakłady inwestycyjne w przyszłym roku będą większe niż tegoroczne. CAPEX na
poziomie między 2 a 2.5 mld PLN to poziom amortyzacji. Według niego, jeśli spółka chce się rozwijać powinna inwestować więcej.
Tauron
Spółka wchodzi na rynek obrotu gazem
Prezes URE zatwierdził 19 października br. taryfę paliwa gazowego dla spółki, co umożliwia jej handel gazem ziemnym. Spółka będzie
występowała w charakterze kupującego gaz od sprzedawców na rynku krajowym oraz jako sprzedawca gazu, m.in. do elektrowni i
elektrociepłowni z grupy. Krzysztof Zamasz, wiceprezes zarządu ds. handlowych poinformował, że nowe możliwości handlu gazem są
szczególnie istotne w kontekście planowanej budowy kilku dużych jednostek wytwórczych opalanych tym paliwem (440 MW w Stalowej Woli,
850 MW w Blachowni oraz 135 MW w Katowicach), a także umożliwią generowanie dodatkowej marży na sprzedaży gazu do pozostałych
odbiorców.
TP SA
Skonsolidowane wyniki za IIIQ
Skonsolidowane wyniki półroczne grupy TPSA
III kw. 2012 III kw. 2011
zmiana
I-III kw.
2012
I-III kw.
2011
zmiana
Przychody
3 473.0
3 677.0
-5.5%
10 663.0
11 034.0
EBITDA
1 323.0
1 403.0
-5.7%
3 842.0
4 074.0
-3.4%
-5.7%
EBIT
523.0
502.0
4.2%
1 384.0
2 018.0
-31.4%
Zysk netto
307.0
377.0
-18.6%
804.0
310.0
159.4%
Marża EBITDA
38.1%
38.2%
36.0%
36.9%
Marża EBIT
15.1%
13.7%
13.0%
18.3%
Marża netto
8.8%
10.3%
7.5%
2.8%
Marże
*wyniki za 2011 rok pro forma, wg MSR/MSSF; mln PLN
TVN
Wspólna oferta "Cyfry+" i platformy "n" w przyszłym roku
W wywiadzie dla "Parkietu" " Markus Tellenbach, prezes TVN i przyszły prezes joint venture, do której będzie należeć połączona platforma
powstała z Cyfry+ i "n" poinformował, iż na połączenie platform spółki dały sobie czas do końca tego roku i z całą pewnością promocje
przedświąteczne nie będą jeszcze prezentowały wspólnej nowej oferty.
TVN notuje najwyższą oglądalność w zeszłym tygodniu
Według szacunkowych danych Nielsen Audience Measurement, w dniach od 15 do 21 października udział TVN w oglądalności wyniósł
16.15% wobec 16.12% tydzień wcześniej. W przypadku Polsatu udział w oglądalności wyniósł 13.98%, wobec 14.68% przed tygodniem.
Największy udział w wydatkach na reklamę wśród stacji telewizyjnych zanotował TVN: 18.15%, co oznacza 79.09 mln PLN. Na drugim miejscu
znalazł się Polsat z udziałem na poziomie 14.21%, czyli wpływami rzędu 61.91 mln PLN.
Analiza techniczna WIG20
Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com
*stan na 26 październik godz. 17:00
Zgodnie z naszymi prognozami sprzed tygodnia oraz dwóch tygodni, po wyjściu z formacji klina, indeks ruszył gwałtowniej w jednym z kierunków. Górą
okazała się podaż, a spadki zatrzymał, również wskazane przez nas wsparcie 2300 pkt. Następnym poziomem obrony dla popytu jest minimum z końca
sierpnia: 2225 pkt. W scenariuszu odreagowania spadków najbliższy opór stanowi 2350 pkt.
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Asseco Poland
Neutralnie
2011-11-24
43.50
40.00
8.8%
3 102.6
0.63%
0.65
7.6
Bogdanka
Neutralnie
2012-03-29
134.80
120.10
12.2%
4 085.0
-2.67%
1.88
12.3
-
1 218.6
-1.82%
1.63
8.5
8.6%
13 142.8
-4.24%
1.49
10.6
Boryszew
-
-
BRE
Akumuluj
2012-08-02
Cena
docelowa
Potencjał
+/-
Spółka
Kurs
-
0.54
338.60
311.90
Kapitalizacja
(mln PLN)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
GTC
Kupuj
2012-07-04
8.50
7.94
7.1%
2 535.8
-2.34%
0.50
x
Handlowy
Neutralnie
2012-02-07
77.40
92.70
-16.5%
12 112.1
-0.86%
1.81
13.8
104.70
84.95
23.2%
9 974.1
-3.25%
1.23
4.6
JSW
Akumuluj
2012-05-21
Kernel
Neutralnie
2012-09-19
71.30
67.40
5.8%
5 370.7
1.66%
1.40
8.0
KGHM
Neutralnie
2012-01-17
123.80
159.70
-22.5%
31 940.0
-0.93%
1.57
3.4
Lotos
Neutralnie
2012-01-17
22.80
31.41
-27.4%
4 079.3
5.05%
0.52
x
Pekao
Neutralnie
2012-08-03
134.10
153.00
-12.4%
40 147.9
0.92%
1.87
13.6
PGE
Akumuluj
2011-09-19
23.90
17.76
34.6%
33 207.4
-1.99%
0.83
6.4
PGNIG
Redukuj
2012-01-17
3.51
4.02
-12.7%
23 718.0
2.29%
0.97
38.9
PKN Orlen
Akumuluj
2012-01-17
37.50
42.85
-12.5%
18 327.3
2.22%
0.68
5.7
PKO BP
Kupuj
2012-08-06
39.40
35.45
11.1%
44 312.5
-3.67%
1.93
11.3
PZU
Akumuluj
2012-01-17
357.00
370.90
-3.7%
32 028.1
-1.15%
2.53
12.8
Synthos
Akumuluj
2012-05-08
6.80
5.40
25.9%
7 145.6
-5.43%
2.65
7.9
Tauron PE
Neutralnie
2011-09-19
5.10
4.55
12.1%
7 974.1
-4.21%
0.50
5.8
12.72
-
16 989.5
-3.85%
1.31
14.4
6.91
72.2%
2 376.2
-3.63%
2.82
31.3
TPSA
-
-
TVN
Akumuluj
2012-01-17
11.90
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji
Spółki o najniższym C/WK, C/Z
Spółka
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
25-10-2012
C/WK
C/Z
EUROMARK
2.2
0.18
0.04
x
ALTERCO
15.1
2.58
0.08
x
08OCTAVA
31.7
0.74
0.09
0.2
REGNON
GANT
69.4
3.45
0.10
11.3
SKYLINE
IFCAPITAL
17.6
0.39
0.11
x
EMPERIA
WISTIL
10.0
10.00
0.11
x
GREMISLTN
NOVAKBM
199.5
5.10
0.11
x
TRAKCJA
POLCOLORIT
12.7
0.10
0.13
x
ELKOP
IDMSA
45.8
0.21
0.14
x
TFONE
10.3
1.26
0.14
229.5
EFH
29.3
0.20
0.16
x
WILBO
4.4
0.27
0.17
FON
43.7
0.13
MIT
69.7
SANWIL
13.5
źródło: www.gpw.pl
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
25-10-2012
C/Z
C/WK
IGROUP
9.8
0.22
0.1
85.92
08OCTAVA
31.7
0.74
0.2
0.09
10.8
0.04
0.2
0.95
19.8
1.98
0.5
0.21
807.9
53.45
1.3
1.15
13.4
2.70
1.5
0.29
197.3
0.85
1.7
0.37
28.6
0.27
1.9
0.48
GETIN
1 684.7
2.30
2.5
0.90
KOMPUTRON
38.3
4.00
2.8
0.30
POLICE
792.8
10.57
2.9
0.83
x
MIT
69.7
0.48
3.1
0.19
0.19
4.2
BUDOPOL
15.6
0.30
3.3
0.23
0.48
0.19
3.1
KGHM
32 020.0
160.10
3.4
1.55
0.27
0.19
x
KSGAGRO
197.0
13.20
3.5
0.58
Spółka
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+22 598 26 05
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+22 598 26 26
[email protected]
Analityk
górnictwo i budownictwo
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w
ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu.
Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Pomiędzy
Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania o których mowa w Rozporządzeniu Rady Ministrów z
dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.