Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
4 – 8 lipca
Rynek polski
Polski rynek w minionym tygodniu nadal pozostawał względnie słabszy
od głównych europejskich parkietów jak i amerykańskiego. Najgorzej
zaprezentowały się najmniejsze przedsiębiorstwa, a indeks blue chipów
stracił 0,7%. Najważniejszym wydarzaniem tygodnia był niewątpliwie
debiut JSW, który okazał się średnio udany i na pierwszej sesji
notowania spółki zakończyły się na poziomie ceny sprzedaży. Później
walory jednak zyskiwały i tydzień zamknęły z ceną 141 złotych.
Pośród rosnących spółek wyróżniały się walory PBG, które zyskały aż
8,8%. Nieco mniejszym zyskiem wynoszącym 5,5% tydzień zakończyli
akcjonariusze PGNiG. Spółce we wzrostach nie zaszkodziły informacje
o wszczęciu przez prezesa UOKiK postępowania antymonopolowego w
związku z podejrzeniem nadużywania pozycji dominującej na rynku.
Ponad 4% zyskały walory TVN, który najprawdopodobniej zostanie
sprzedany przez holding ITI.
Najgorszymi inwestycjami minionego tygodnia były akcje GTC, które
straciły 3,6%. Niewiele mniej zniżkowały walory KGHMu, co wynikało
Największe zmiany (WIG20)
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
PBG
150,8
+8,8%
posiadacze akcji Banku Handlowego jak i Kernela. Tej drugiej spółce
PGNiG
4,64
+5,5%
szkodziły plany rządu Ukrainy wprowadzenia ceł eksportowych na olej
TVN
16,9
+4,4%
HANDLOWY
84
-3,2%
KGHM
189,9
-3,5%
GTC
17,49
-3,6%
jednak z odcięcia praw do dywidendy. Ponad 3% stracili również
słonecznikowy.
Rynki zagraniczne
Ubiegły tydzień był bardzo zróżnicowany dla notowań różnych aktywów.
Mimo słabych danych z amerykańskiego rynku pracy nadal bardzo silny
był parkiet nowojorski. W wyraźnej opozycji pozostała z kolei giełda
francuska, której główny indeks stracił aż 2,3%. Wpływ na to miały z
pewnością poczynania agencji ratingowych, o których w minionym
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
WIG20
2 793,62
-0,7%
mWIG40
2 863,95
+0,4%
sWIG80
11 970,00
-0,9%
tygodniu zrobiło się bardzo głośno. W poniedziałek S&P zagroził
WIG
48 700,58
+0,3%
nadaniem Grecji statusu „selektywnej niewypłacalności” w przypadku
DJIA
12 596,73
+1,5%
rolowania długu przez prywatnych inwestorów na zaaprobowanych
S&P500
1 337,05
+1,2%
przez Francję warunkach. Z kolei we wtorek wieczorem Moody’s obniżył
NASDAQ
2 842,08
+2,5%
rating Portugalii do poziomu śmieciowego twierdząc, że kraj ten śladem
DAX 30
7 402,73
-0,2%
Aten będzie potrzebował kolejnego pakietu pomocowego.
CAC-40
3 913,55
-2,3%
Niekorzystne informacje dla peryferiów strefy euro negatywnie wpływały
FTSE 100
5 990,58
+0,0%
na wspólnotową walutę, która w relacji tygodnia straciła prawie 2%. Nie
Nikkei 225
10 137,73
+2,7%
wpłynęło to jednak negatywnie na surowce, a ropa typu brent zyskała
Hang Seng
22 726,43
+1,5%
Bovespa
61 410,96
-3,1%
ponad 6%. Jeszcze bardziej zwyżkowało srebro, które podrożało
niemalże o 8%.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego
raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku
umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
Łukasz Bugaj
Analityk
+22 598 26 67
[email protected]
Sytuacja makroekonomiczna
W minionym tygodniu nie brakowało ważnych publikacji makro oraz
decyzji banków centralnych. W przypadku danych makroekonomicznych
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
najważniejszą była publikacja z amerykańskiego rynku pracy, która
EURPLN
3,9557
+0,4%
niestety zaskoczyła wyraźnie negatywnie, szczególnie po zaskakująco
USDPLN
2,7748
+2,3%
dobrym odczycie w raporcie ADP. Gospodarka USA stworzyła w
CHFPLN
3,3147
+3,6%
minionym miesiącu zaledwie 18 tys. miejsc pracy. Gorszy od prognoz
GBPPLN
4,4489
+2,0%
EURUSD
1,4242
-1,7%
USDJPY
80,62
-0,3%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
9555
+2,6%
Ropa
118,44
+6,6%
Złoto
1541,98
+3,8%
Srebro
36,52
+7,9%
był również wskaźnik ISM dla usług, ale tutaj wartość nie rozminęła się
tak znacznie z prognozami i wyniosła 53,3 pkt. Zdecydowanie lepsze
były informacje z Niemiec, gdzie zarówno zamówienia w przemyśle jak i
produkcja przemysłowa zaskoczyły nadzwyczaj pozytywnie.
Na froncie decyzji banków centralnych odnośnie poziomów stóp
procentowych niespodzianek nie było i stopy w Polsce oraz Wielkiej
Brytanii pozostały na niezmienionym poziomie, a ECB zwiększył je o 25
pkt. bazowych. Nowością było zawieszenie przez europejską instytucję
wymagań co do minimalnego poziomu ratingu dla obligacji portugalskich
przyjmowanych pod zastaw pożyczek. Było to pokłosiem wcześniejszej
obniżki ratingu tego kraju do poziomu śmieciowego przez agencję
Moody’s.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
05.07.2011
Francja
Indeks PMI dla usług - fin.
czerwiec
56.1
56.7
62.5
05.07.2011
Niemcy
Indeks PMI dla usług - fin.
czerwiec
56.7
58.3
56.1
05.07.2011
Strefa Euro
Indeks PMI dla usług - fin.
czerwiec
53.7
54.2
56
05.07.2011
Wlk. Brytania
Indeks PMI dla usług
czerwiec
53.9
53.4
53.8
maj
2.1% m/m
1.9% m/m
-2.7% m/m
maj
0.7% m/m
0.6% m/m
-0.4% m/m
maj
0.8% m/m
1% m/m
-0.9% m/m
PKB s.a. - fin.
I kw.
0.8% k/k
2.5% r/r
0.8% k/k
2.5% r/r
0.3% k/k
2% r/r
05.07.2011
USA
05.07.2011
USA
05.07.2011
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku fin.
Zamówienia na dobra bez środków
trans. - fin.
Zamówienia w przemyśle
06.07.2011
Strefa Euro
06.07.2011
Niemcy
Zamówienia w przemyśle s.a.
maj
1.8% m/m
-0.6% m/m
2.9% m/m
06.07.2011
Polska
Decyzja ws. stóp procentowych - Stopa
referencyjna
lipiec
4.5%
4.5%
4.5%
06.07.2011
USA
Indeks ISM dla usług
czerwiec
53.3
54
54.6
07.07.2011
Niemcy
Produkcja przemysłowa s.a.
maj
1.2% m/m
0.6% m/m
-0.8% m/m
07.07.2011
Wlk. Brytania
Decyzja ws. stóp procentowych
lipiec
0.5%
0.5%
0.5%
07.07.2011
Strefa Euro
Decyzja ECB ws. stóp procentowych
lipiec
1.5%
1.5%
1.25%
07.07.2011
USA
Raport ADP
czerwiec
157 tys.
70 tys.
36 tys.
07.07.2011
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
418 tys.
420 tys.
432 tys.
08.07.2011
USA
Stopa bezrobocia
czerwiec
9.2%
9.1%
9.1%
08.07.2011
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym
czerwiec
18 tys.
105 tys.
25 tys.
08.07.2011
USA
Zapasy hurtowników
maj
1.8% m/m
0.6% m/m
0.8% m/m
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Polska
-1,39%
-3,58%
-9,51%
-15,17%
-6,95%
USA
0,98%
2,13%
4,91%
10,20%
18,89%
Europa
0,19%
0,59%
4,00%
1,63%
9,94%
Polska
-1,07%
-4,18%
-8,80%
-11,37%
-2,39%
USA
2,12%
8,23%
5,63%
11,53%
37,33%
Europa
0,07%
4,31%
4,91%
-0,51%
16,04%
Polska
0,75%
-1,90%
-7,35%
22,27%
38,80%
USA
1,27%
4,00%
-5,49%
9,55%
43,83%
Europa
-0,36%
2,20%
-7,37%
-3,24%
25,96%
Polska
-0,88%
-6,44%
-9,49%
-8,68%
2,70%
USA
0,35%
3,51%
-3,83%
-2,65%
15,09%
Europa
-2,17%
-1,00%
-8,83%
-4,88%
6,66%
Polska
-1,04%
-3,95%
-7,84%
-10,53%
-7,56%
USA
0,97%
3,29%
6,03%
12,64%
30,36%
Europa
0,00%
1,28%
4,24%
5,71%
16,64%
Polska
-1,36%
-5,68%
-10,48%
-14,00%
-10,18%
USA
0,79%
6,76%
0,74%
5,16%
35,64%
Europa
-0,56%
1,02%
-2,08%
-0,65%
18,26%
Polska
-0,33%
-5,43%
-10,13%
-7,50%
-3,59%
USA
0,86%
3,84%
-1,41%
3,34%
32,70%
Europa
0,56%
1,26%
-2,46%
5,44%
11,23%
Polska
-0,07%
-5,38%
-6,29%
0,62%
23,86%
USA
1,28%
5,35%
-0,05%
7,00%
41,09%
Europa
-0,35%
0,45%
-6,43%
-1,54%
21,38%
Polska
-2,94%
-9,49%
-11,81%
-9,19%
-8,21%
USA
0,62%
2,44%
2,60%
4,42%
23,58%
Europa
-0,86%
-1,41%
-7,13%
-8,75%
-1,04%
Polska
-1,22%
-1,80%
-1,92%
-11,26%
-12,63%
USA
0,57%
2,47%
4,17%
7,47%
16,80%
Europa
-2,37%
-1,68%
-5,93%
2,96%
8,40%
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Paliwa
Finanse
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Przemysł i budownictwo
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek
Asseco Poland
Plan coraz wyższej dywidendy
Spółka planuje utrzymać obecną politykę dywidendową i tendencję rosnącej kwoty wypłaty dywidendy na akcję, także przy wypłacie za 2011 r.
Według prezesa Górala w całym 2011 r. nie należy jednak oczekiwać istotnego wzrostu zysku netto grupy, gdyż atmosfera na rynku IT nie
wróciła jeszcze do tej sprzed kryzysu.
Plany dużej akwizycji w Europie Zachodniej
Spółka zmienia politykę akwizycyjną w kierunku rezygnacji z małych akwizycji i koncentracji na większych projektach. Duży projekt, nad którym
spółka pracuje w Europie Zachodniej, jest na tyle skomplikowany, że może nie być sfinalizowany do końca roku. Przy realizacji tego projektu
Asseco może wrócić do koncepcji wejścia na Nasdaq.
Getin Holding
Spółka nabyła Allianz Bank Polska za 149.2 mln PLN
Spółka ustaliła ostateczną cenę nabycia 100% akcji Allianz Bank Polska na poziomie 149.2 mln PLN. Kwota ta została obliczona na podstawie
wysokości aktywów netto przejmowanego podmiotu na dzień 31.05.2011.
Kernel
Możliwa akwizycja w Rosji
Odpowiedzialny za relacje inwestorskie Patrick Conrad powiedział PAP, że roczny wpływ przejętych niedawno zakładów Ukraińska
Czarnomorska Industria na EBITDA grupy może wynieść w długoterminowej perspektywie 40 mln USD, a w tym roku obrotowym 25 mln USD.
W jesieni możliwe są przejęcia gospodarstw rolnych na Ukrainie, natomiast niedługo może zostać ogłoszone przejęcie w Rosji.
Możliwe podwójne notowania
Zgodnie z informacjami "Parkietu", władze Ukrainy chcą umożliwić ukraińskim spółkom upublicznionym za granicą notowanie również na
giełdzie w Kijowie. Według ukraińskich źródeł, Kernel rozważa możliwość takiego dual-listingu, jednak sama spółka temu zaprzeczyła.
Plany wprowadzenia ceł eksportowych na olej słonecznikowy
Według "Parkietu", rząd Ukrainy może wprowadzić cła eksportowe na olej słonecznikowy w wysokości 10% wartości, jednak nie mniej niż 90
EUR za tonę. Jeżeli regulacje zostałyby wprowadzone, to roczne wydatki Kernela na cła wyniosłyby około 100 mln USD.
KGHM
2 podmioty walczą o Dialog
Prezes zapowiedział, że spółka rozmawia z dwoma podmiotami w sprawie sprzedaży Telefonii Dialog i dopracowywane są już ostatnie
szczegóły. Pieniądze ze sprzedaży Polkomtela KGHM chce zaś przeznaczyć na działalność podstawową. W walce o Dialog liczy się Netia
(oferuje 800 mln PLN) oraz MNI (oferuje 1 mld PLN, jednak może mieć problem z finansowaniem).
Lotos, PKN
Uwolnienie niewielkiej części rezerw
Spółki będą mogły zmniejszyć zapasy obowiązkowe. Wicepremier i minister gospodarki Waldemar Pawlak podpisał rozporządzenie, które
czasowo pozwoli producentom i importerom na nieznaczne obniżenie zapasów ropy i paliw. Uwolnienie rezerw nie będzie miało żadnego
wpływu na spółki, gdyż dotyczy zaledwie ok. 3% posiadanych rezerw.
PBG, PolimexMostostal
Trzech w boju o kontrakt dla Elektrowni Kozienice
Wykonawca bloku w Elektrowni Kozienice zostanie wybrany w bieżącym kwartale. W ostatniej fazie przetargu zakwalifikowały się konsorcja
Polimeksu-Mostostalu z Alstom Power, PBG z Hitachi oraz Covec, jednak ostatnia firma po wpadce na A2 raczej nie ma szans na wygranie
kontraktu o szacunkowej wartości 5.5 mld PLN. Blok w Kozienicach ma zostać uruchomiony w 2016 roku i będzie największym blokiem na
węgiel kamienny w kraju (moc 1000 MW).
PKN Orlen
Czerwcowa marża rafineryjna spadła do 1.4 USD na baryłce
Modelowa marża rafineryjna za czerwiec wyniosła 1.4 USD na baryłce w porównaniu z 2.4 USD w maju. Przed rokiem wynosiła 5 USD.
Dyferencjał Ural/Brent wyniósł w czerwcu 2.3 USD na baryłce (2.6 USD w maju, 0.8 USD przed rokiem).
PZU
Dywidenda w wysokości 26.0 PLN na akcję
Akcjonariusze spółki podjęli decyzją o wypłacie dywidendy z zysku wypracowanego w 2010r. w wysokości 2.25 mld PLN, czyli 26.0 PLN na
akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 30.09.2011, a wypłata nastąpi 21.10.2011. Jednocześnie zarząd spółki zapowiedział, że w
kolejnych latach będzie rekomendował wypłatę w formie dywidendy blisko 100% zysku, jeśli na rynku utrzyma się stabilna sytuacja.
Tauron
Podtrzymanie ratingu na poziomie BBB
Agencja Fitch podtrzymała rating spółki w walucie krajowej i zagranicznej na poziomie BBB z perspektywą stabilną.
Tauron, PGNiG
EBOiR rozważy udzielenie kredytu bod budowę EC SW
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju rozpatrzy wniosek o udzielenie kredytu w wysokości 700 mln PLN na budowę bloku parowo-gazowego
w Elektrociepłowni Stalowa Wola. Finansowanie pokryłoby 35% kosztów całej inwestycji. Decyzja zostanie podjęta 11.10.2011r.
TPSA
Spółka rozważa decyzję o rebrandingu usług stacjonarnych
Z wypowiedzi prezesa spółki Macieja Wituckiego wynika, że spółka rozważa decyzję o rebrandingu usług stacjonarnych na Orange. Spółka
przewiduje, że w 2011 roku jej przychody spadną o 2-4.5%, ale w 2012 roku i także w 2013 roku dynamika będzie już w okolicach zera. Grupa
będzie bronić poziomu marży EBITDA w kolejnych latach i chce dalej obniżać koszty. W II kw. spółka utworzy rezerwy na karę jaką dostała w
czerwcu od Komisji Europejskiej, która przekracza o 458 mln PLN utworzone już wcześniej rezerwy. Spółka jak najszybciej złoży odwołanie w
tej sprawie.
TVN
Dalszy spadek oglądalności TVNu
W czerwcu 2011 roku całodobowy udział kanału TVN w rynku spadł do 15.1% z 15.4% rok wcześniej. Wyniki zostały podane na podstawie
danych Nielsen Audience Measurement.
Pakiet spółki jednak prawdopodobnie na sprzedaż
ITI poinformował, że wraz z doradcami finansowymi analizują strategiczne opcje związane z należącym do ITI pakietem kontrolnym w TVN.
Oznacza to, że prawdopodobnie potwierdzają się plotki "PB", że ITI chce sprzedać pakiet TVNu. Uważamy, że wcale nie należy oczekiwać
znaczącej premii za kontrolę, gdyż aktualne wyniki i perspektywy dalszej utraty rynku oglądalności wcale nie napawają optymistycznie.
Analiza techniczna WIG20
Interpretacja wykresu: pozytywna
Miniony tydzień nie przyniósł istotnych zmian na wykresie WIG20. W trakcie tygodnia indeks poruszał się w wąskim paśmie wahań, by następnie
zakończyć tydzień na poziomie 2793 punktów. Obecnie kluczową kwestią pozostaje dołek z końca czerwca na poziomie 2755 punktów – ewentualne
przełamanie tego poziomu dałoby sygnał do pogłębienie spadkowego ruchu. Póki co indeks pozostaje broniony przez obszar wsparcia utworzony przez
zniesienia ostatniej fali wzrostowej ( 50% – 61,8%), co w połączeniu z 200-sesyjną średnią kroczącą stwarza mocny poziom obronny dla byków.
Łukasz Wójcik
Makler Papierów Wartościowych
+22 598 26 26
[email protected]
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Spółka
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
Kurs
Potencjał
+/-
Kapitalizacja
(mln. zł)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
Asseco Poland
Neutralnie
2010-09-28
58,90
49,77
18,34%
4 131
0,16%
0,65
9,30
Bogdanka
Akumuluj
2010-05-31
134,4
116,4
15,46%
3 959
1,04%
2,00
18,80
BRE
Akumuluj
2011-04-29
370,30
333
11,20%
14 015
0,60%
1,97
18,80
74 834
-1,28%
1,91
9,90
Getin
Neutralnie
2011-05-13
13,90
13,3
4,51%
9 733
3,58%
1,93
24,00
GTC
Redukuj
2010-09-08
19,18
17,49
9,66%
3 837
-3,64%
0,88
20,90
Handlowy
Redukuj
2011-05-09
94,3
84
12,26%
10 975
-3,23%
1,69
14,30
Kernel
Akumuluj
2011-06-15
96,4
72,2
33,52%
5 319
-3,22%
2,49
10,00
KGHM
Akumuluj
2011-03-31
206,0
189,9
8,48%
37 980
-3,46%
2,24
6,40
Lotos
Redukuj
2011-02-24
33,00
45,5
-27,47%
5 909
0,49%
0,72
4,60
2 156
8,80%
1,16
9,30
CEZ
139,1
PBG
150,8
Pekao
Redukuj
2011-05-11
155,5
167,1
-6,94%
43 842
1,09%
2,14
17,30
PGE
Neutralnie
2010-10-18
22,8
23,13
-1,43%
43 248
-2,07%
1,13
13,10
PGNIG
Redukuj
2010-06-07
3,05
4,64
-34,27%
27 376
5,45%
1,11
11,00
PKN Orlen
Neutralnie
2010-11-09
43,7
52,8
-17,23%
22 583
0,86%
0,87
7,90
PKO BP
Neutralnie
2011-05-11
47,0
41,3
13,80%
51 625
-1,74%
2,39
15,70
PZU
Neutralnie
2010-11-15
378,1
377
0,29%
32 555
-0,92%
2,37
13,40
Tauron PE
Kupuj
2010-10-18
7,60
6,47
17,47%
11 339
-1,22%
0,74
12,10
TPSA
Redukuj
2010-11-18
15,70
16,2
-3,09%
21 638
-1,76%
1,47
1975,61
TVN
Neutralnie
2011-03-17
16,40
16,9
-2,96%
5 808
4,39%
4,69
-
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji
Spółki o najniższym C/WK, C/Z — zestawienie za lipiec
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
07-07-2011
C/WK
C/Z
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
07-07-2011
C/Z
C/WK
JUPITER
65,70
1,26
0,2
8,3
MONNARI
72,87
2,35
0,9
1,3
ADVADIS
30,22
0,15
0,3
-
MCI
445,15
7,14
2,8
0,8
POLCOLORIT
36,96
0,29
0,3
-
AZOTYTARNOW
1 173,49
30,0
2,6
0,6
GRAAL
65,42
8,12
0,3
-
RANKPROGR
456,88
12,3
3,5
1,2
ROPCZYCE
65,87
14,3
0,3
-
PEKAES
204,40
6,19
3,6
0,6
GANT
234,52
11,44
0,4
8,4
LOTOS
5 950,80
45,82
4,6
0,7
BOMI
259,64
6,58
0,4
-
MNI
291,89
2,95
4,8
0,6
NTTSYSTEM
50,97
0,92
0,4
-
CALATRAVA
116,00
0,60
5,3
0,9
SANWIL
38,59
0,77
0,4
464,9
BUDOPOL
65,00
1,25
5,3
1,0
TUP
88,99
5,85
0,5
6,9
PEMUG
36,46
1,20
5,1
1,4
MIT
164,07
1,13
0,5
8,3
RUBICON
84,60
1,06
6,1
0,0
YAWAL
40,22
6,6
0,4
-
CASHFLOW
29,25
3,90
5,6
2,2
TFONE
33,55
4,16
0,4
9,7
EDINVEST
66,57
5,24
6,2
1,2
BBICAPNFI
66,82
1,30
0,5
-
FORTE
277,89
11,7
6,5
0,8
HARDEX
33,40
29,3
0,5
70,5
KGHM
38 200,00
191
6,5
2,3
źródło: www.gpw.pl
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Michał Buczyński
+22 598 26 58
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+22 598 26 71
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Franciszek Wojtal
+225982605
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i finanse
Analityk
telekomunikacja, przemysł chemiczny
Analityk
paliwa i surowce, przemysł metalowy
Analityk
branża spożywcza, handel
Analityk
energetyka, papier i drewno
Asystent
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Łukasz Bugaj
+22 598 26 67
[email protected]
Paulina Rudolf
+22 598 26 90
[email protected]
Łukasz Wójcik
+22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom
Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. Millennium
Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzymał
wynagrodzenie z tego tytułu. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które
byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada powyżej 5% akcji w spółkach:
Bumech, Graal, Mirbud, Pamapol, Projprzem i Rainbow Tours.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.