Nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych listopad

RAPORT: NABYCIA I UMORZENIA W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W LISTOPADZIE 2015 ROKU



Spadki na giełdach nie przestraszyły klientów TFI (+0,48 mld zł)
Po raz kolejny kluczowy wpływ na obraz rynku miały fundusze dedykowane
Rośnie popularność funduszy absolutnej stopy zwrotu
W listopadzie saldo wpłat i umorzeń już po raz trzeci z rzędu było dodatnie i wyniosło +0,48 mld zł. To
dobry wynik, jeśli weźmiemy pod uwagę spadki indeksów na warszawskiej giełdzie i niepewne nastroje
globalnych inwestorów w ostatnim czasie. Z drugiej strony na ostateczny obraz rynku znów, podobnie jak
w październiku, decydujący wpływ miały fundusze dedykowane – trudno więc mówić tu o preferencjach
większości klientów TFI. Do rozwiązań dedykowanych trafiło bowiem w listopadzie +0,52 mld zł, podczas
gdy fundusze niededykowane zanotowały odpływ środków w wysokości -39 mln zł.
Miliardy zł
- Ostatnie miesiące 2015 roku nie są łatwe dla rynku i klientów. Duża niepewność co do kształtu polskiej
gospodarki sprawia, że inwestorzy coraz bardziej zaczynają preferować inwestycje poza granicami kraju
lub w inne aktywa niż popularne akcje czy bony skarbowe. Alternatywę w tym kontekście oferują fundusze
dedykowane stąd ich coraz większy wpływ na obraz rynku - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami.
15
10
5
mar.15
lis.14
sty.15
lip.14
wrz.14
maj.14
mar.14
lis.13
sty.14
lip.13
wrz.13
maj.13
mar.13
lis.12
sty.13
lip.12
wrz.12
maj.12
mar.12
lis.11
sty.12
lip.11
wrz.11
maj.11
sty.11
mar.11
0
-5
Źródło:
IZFiA
Wbrew pozorom (i pomimo spadków na giełdach) dobrze radziły sobie fundusze akcji, do których
wpłacono per saldo +0,2 mld zł, z czego zdecydowaną większość stanowiły wpłaty do funduszy
niededykowanych, a więc uprośćmy – pochodzące od przeciętnego klienta TFI. Fundusze akcji pozostają
wygraną kategorią jeśli chodzi o wpłaty licząc od początku tego roku (ponad + 4mld zł), co niewątpliwie
jest dobrą oznaką dla całego rynku. Co ciekawe jednak drugą najpopularniejszą kategorią rozwiązań
inwestycyjnych w listopadzie były fundusze absolutnej stopy zwrotu, których saldo wpłat i umorzeń było
dodatnie i wyniosło +0,3 mld zł. Już od kilku miesięcy zwracamy uwagę na tę kategorię, która miesiąc po
miesiącu cieszy się wysoką popularnością. Saldo wpłat i umorzeń w listopadzie było najwyższe od
dokładnie dwóch lat.
Na zupełnie drugim biegunie, i tu bez niespodzianek, znalazły się fundusze dłużne. Wycofano z nich kolejne
-0,36 mld zł, co u końcówki roku daje ujemny bilans w wysokości -2,2 mld zł. Nie można być tu jednak
zaskoczonym, jeśli weźmie się pod uwagę środowisko niskich (i coraz niższych w Europie) stóp
procentowych i bardzo wysokiej popularności obligacji w poprzednim roku. W listopadzie, co nieczęsto
się zdarza, ujemne saldo zanotowały także fundusze obligacji korporacyjnych (-0,14 mld zł).
Kategoria funduszy
Nabycia Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
2279,9
-2072,7
207,2
4041,9
Uniwersalne i Indeksowe
1983,4
-1730,7
252,7
3503,0
Sektorowe
96,7
-58,9
37,8
182,4
Małych i Średnich Spółek
199,8
-283,1
-83,3
356,5
Mieszane
1021,7
-1110,2
-88,5
1558,3
Aktywnej Alokacji i Selektywne
254,0
-208,7
45,3
79,7
Zrównoważone
123,1
-193,6
-70,5
-316,2
Ochrony Kapitału
125,2
-115,2
10,0
655,8
Stabilnego Wzrostu
461,6
-574,8
-113,2
645,4
Inne
57,8
-17,9
39,9
493,6
Dłużne
940,2
-1302,3
-362,1
-2220,5
Bez głównej waluty
285,7
-473,3
-187,6
-1354,8
Złotówkowe
612,7
-787,7
-175,0
-742,2
Inne waluty
41,8
-41,3
0,5
-123,5
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
1849,9
-2158,7
-308,8
3202,0
Absolutnej stopy zwrotu
440,4
-140,4
300,0
1257,5
Surowcowe
43,9
-23,4
20,5
221,4
Rynku niepublicznego*
848,8
-129,7
719,1
3564,0
Suma końcowa
7424,8
-6937,4
487,4
10759,4
W tym fundusze dedykowane:
757,7
-230,1
527,6
3370,0
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Drugi miesiąc z rzędu zadyszkę przeżywały fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, z których ubyło -0,3
mld zł. Jeśli jednak niepewność co do obrazu polskiego rynku kapitałowego utrzyma się, niewykluczone że
na przełomie 2015 i 2016 r. fundusze te wrócą czasowo do łask inwestorów. Ciekawie prezentują się
fundusze surowcowe, które notują – być może niewielkie, ale systematyczne wpłaty, nieprzerwanie od
września ubiegłego roku. Tymczasem, jak wiemy, ceny surowców na świecie, raczej spadają w ostatnich
miesiącach.
W skali całego roku, na co już zwracaliśmy uwagę, drugą siłą na polskim rynku TFI stały się fundusze rynku
niepublicznego, do których – licząc od stycznia – trafiło już ponad +3,5 mld zł. To efekt wpłat przez
niektórych dużych inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych oraz rosnącej palety rozwiązań
inwestycyjnych oferowanych polskim klientom TFI.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 500 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją
zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia
27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku
środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba).
Członkami Izby jest obecnie 16 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
Mail: [email protected]
Tel. 22 537 76 30