Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Transkrypt

Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch, CFA
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
EUR/PLN
4,4488
0,8%
USD/PLN
3,9779
0,5%
EUR/USD
1,1184
0,3%
WIG 20
1769,7
-1,2%
DJ Euro Stoxx50
2785,2
-3,3%
DAX
8979,4
-3,3%
S&P500
1853,4
-1,4%
BIULETYN DZIENNY, 9 lutego 2016, GODZ 9.10
KOMENTARZ RYNKOWY
Poniedziałkowa sesja rozpoczęła się bez większych zmian w notowaniach na rynkach
europejskich, jednak taka sytuacja nie utrzymała się długo. Jeszcze w godzinach porannych
inwestorzy przystąpili do wyprzedaży akcji, a podwyższoną awersję do ryzyka było widać
także na innych rynkach: rentowności obligacji amerykańskich czy niemieckich
(postrzeganych za bezpieczne aktywa) utrwaliły spadki, natomiast traciły waluty rynków
wschodzących, w tym złoty. Kurs EURPLN tym samym zakończył konsolidację przy 4,40 i
wrócił nad poziom 4,45, a dzisiejsze notowania zaczyna dalszym wybiciem w kierunku 4,47.
Potwierdza się więc, że przestrzeń do umocnienia polskiej waluty pozostaje
niewielka z uwagi na fakt, iż zarówno czynniki lokalne, jak i zewnętrzne
stanowią źródło ryzyka. Polska waluta pozostaje jednocześnie bardziej wrażliwa
na wahania globalnych nastrojów niż to miało miejsce w poprzednich
kwartałach, co jest efektem trwałego pogorszenia sentymentu inwestorów na
skutek informacji chociażby takich jak obniżka ratingu Polski, jaka miała miejsce
w styczniu. Kurs EURPLN zachowuje więc potencjał do dalszych wzrostów z
kolejnymi technicznymi barierami na poziomie 4,50 i 4,5110 (styczniowe
maksimum).
Wczorajsza sesja przyniosła też sporą zmienność w notowaniach eurodolara. Kurs
przejściowo spadł w stronę 1,11, po czym jednak wrócił w okolice 1,12, gdzie rozpoczynają
się dzisiejsze notowania. Warto odnotować, że wczorajsza przecena spowodowała dalsze
osłabienie oczekiwań na podwyżki stóp w USA. Obecnie szansa na jedną podwyżkę do
końca roku wyceniana jest zaledwie na 30%, przez co tym ciekawsze jest to, co
jutro powie szefowa Fed w wystąpieniu przed Izbą Reprezentantów. Dziś jeszcze
zabraknie impulsów po stronie makro, więc kurs pozostanie pod wpływem
nastrojów globalnych, których pogorszenie, jak pokazała wczorajsza sesja,
wciąż sprzyja wyższym poziomom pary.
Wczorajsza przecena na europejskich parkietach sięgnęła w przypadku większości indeksów
blue chip ponad 3%, co w przypadku niemieckiego DAX oznaczało wyznaczeniu nowego
minimum trendu spadkowego pod poziomem 9000pkt. Co więcej, kontrakty na indeks
sugerują pogłębienie spadków na dzisiejszej sesji. Przemawiają za tym także spadki na
parkietach azjatyckich, w tym przecena japońskiego indeksu Nikkei o ponad 5% (towarzyszy
temu wzrost cen japońskich obligacji skarbowych, a więc spadek ich rentowności, które
dotarły już poniżej 0%).
Na tym tle znacznie lepiej wypadła wczoraj warszawska giełda. WIG20 stracił „jedynie”
1,2% i póki co nie wyłamał się z krótkoterminowego trendu wzrostowego, w
którym pozostaje od połowy stycznia. Nieudane wybicie nad 1800pkt, przy
niesprzyjającym otoczeniu zewnętrznym sugeruje jednak, że takie wybicie może
mieć miejsce. Jednocześnie patrząc w bardziej długoterminowej perspektywie
warto pamiętać o solidnych spadkach jakie notowała polska giełda w
poprzednich kwartałach, kiedy niejednokrotnie nie uczestniczyła w silnych
wzrostach w Europie, za to podążała za zniżkami, co sprawia, że obecna
krótkoterminowa relatywna poprawa nie robi tak dużego wrażenia.
Jednocześnie choć wiele negatywnych lokalnych czynników zostało już
zdyskontowanych (podatek bankowy, obniżka ratingu), to jednak szereg
niepewnych kwestii (rewizja ratingu Polski przez inne agencje, losy OFE) nadal
nie pozwala oczekiwać na rozpoczęcie trwałej i silnej korekty.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
2
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
6,00
6,00
7,40
9,60
PONIEDZIAŁEK 8 LUTEGO
10:30
EZ
Indeks zaufania konsumentów Sentix (luty, pkt)
WTOREK 9 LUTEGO
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (grudzień, %, m/m)
-1,20
08:00
DE
Bilans handlowy (grudzień, mld EUR)
18,80
0,80
0,50
-0,30
20,00
20,50
-0,10
-0,70
280,00
285,00
0,30
0,30
ŚRODA 10 LUTEGO
10:30
UK
16:00
US
Wystąpienie prezes Fed w Izbie Reprezentantów
CZWARTEK 11 LUTEGO
14:30
US
Initial claims (tyg., tys.)
16:00
US
Wystąpienie prezes Fed w Senacie
08:00
DE
Dynamika PKB (IV kw, %, kw/kw) - dane wstępne
08:00
DE
Dynamika PKB (IV kw, %, r/r) - dane wstępne
1,80
1,80
09:00
HU
0,70
0,60
PIĄTEK 12 LUTEGO
0,30
09:00
HU
2,50
2,40
10:00
PL
1,10
0,90
10:00
PL
3,80
3,50
11:00
EZ
0,30
-0,70
11:00
EZ
0,30
0,30
0,30
11:00
EZ
1,50
1,50
1,60
14:00
PL
Podaż pieniądza M3 (styczeń, %, r/r)
9,60
9,10
14:00
PL
Saldo na rachunku obrotów bież. (grudzień, mln EUR)
-301,00
620,00
14:00
PL
Bilans handlu zagranicznego (grudzień, mln EUR)
-2,00
756,00
14:00
PL
Eksport (grudzień, mln EUR)
13 575,00
15 504,00
14:00
PL
Import (grudzień, mln EUR)
13 683,00
14 748,00
14:00
PL
Inflacja CPI (styczeń, %, m/m)
-0,30
-0,20
14:00
PL
Inflacja CPI (styczeń, %, r/r)
-0,50
-0,50
14:30
US
Sprzedaż detaliczna (styczeń, %, m/m)
0,00
0,10
-0,10
14:30
US
Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem aut (styczeń, %, m/m)
-0,10
0,00
-0,10
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan (luty, pkt)
93,00
92,50
92,00
3
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
4

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Transkrypt

Podobne dokumenty