ANALIZA TECHNICZNA

Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ANALIZA TECHNICZNA
Byki i niedźwiedzie
www.brebrokers.com.pl
Warszawa, 03.01.2005
RYNEK AKCJI
Numer 16
WIG20
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1801-1806
1719-1724
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1639-1641
1620
50000
x10
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
Dane podstawowe
1990
1980
4
11
October
18
25
2
8
15
November
22
29
6
13
December
20
27
3
1
2005
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
Po osiągnięciu w sylwestrowe południe strefy górnego ograniczenia klina
wzrostowego (1966 pkt.) rynek zakończył rok na swoim tegorocznym maksimum 1960
pkt. Co ciekawe taka sytuacja w czasie której rynek notuje maksimum roczne na
ostatniej sesji roku zdarzył się tylko raz w historii notowań indeksu wig20 stało się to na
przełomie 1999 i 2000 roku., czyli w trakcie pamiętnej hossy internetowej. Rynek notuje
od dłuższego czasu coraz niższe dzienne zmienności dochodząc powoli do swego
najniższego pułapu z lat 1997-2004 czyli okolic 1,15-1,16 % średniej krótkoterminowej
zmienności dziennej. Obecnie znajduje się on na poziomie 1,19 % co sygnalizuje, tak
jak w poprzednich latach, gotowość do wejścia w bardziej dynamiczny niż dotychczas
ruch o większej niż dotąd zmienności kursu. Rynek w sylwestra przyniósł słabą, ale
negatywną formację gwiazdy doji. Do jej neutralizacji wystarczy zamknąć dzień
powyżej 1966 pkt. Przed bykami twardy orzech do zgryzienia – górne ograniczenie
kanału wzrostowego w którym porusza się od pół roku. Znajduje się ono w okolicach
1985 pkt. Wskaźniki trendowe adx(9) i adx(14) spokojnie kontynuują ruch wzrostowy
potwierdzając panujący trend. – Byki średnioterminowe do czasu przebicia w dół strefy
1907 – 1909 pkt. na koniec dnia mogą ze spokojem obserwować rynek. Dopiero wtedy
będę zakładać zmianę geometrii ruchu wzrostowego na tym rynku. Dolne ograniczenie
klina wzrostowego będzie w przyszłym tygodniu poruszać się w od poziomu 1933 w
kierunku 1950 pkt. Wykres miesięczny przyniósł realizację zasięgu (1964 pkt) z
miesięcznej formacji shark-32 ukształtowanej w okresie maj-lipiec 2004 r. O niezwykle
silnym wykupieniu długoterminowym (94 pkt.) informuje miesięczny oscylator
stochastyczny (14,3) który ostatni raz był notowany na tym pułapie w marcu 1996 roku.
Pkt.
Indeksy szerokie
+1.85
+2.19
+0.71
+1.83
+27.94
+24.56
+36.30
+16.51
Indeksy sektorowe
WigBan. 35454.37 +3.17
WigBud. 19014.55 -0.10
WigInf.
12996.55 +4.61
WigSpo. 23761.56 +2.70
WigTel.
10242.87 +3.11
Byki
+35.21
+28.07
-3.34
+25.06
+32.71
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
26636.19
1960.57
1730.10
666.26
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.04
1 - Mostostal Export
2 - Polifarb Cieszyn
3 - Techmex
4 - Rolimpex
5 - Strzelec
Niedźwiedzie
1 - TPSA
2 - BPH
3 - PKN Orlen
4 - Centrostal Gd.
5Opracowanie
Jacek Borawski
tel (22) 697 48 88 fax (22) 697 47 43
[email protected]
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ul. Wspólna 47/49
00-490 Warszawa, skr. poczt. 21
www.brebrokers.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione
w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Str. 2
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Byki
Mostostal Export (1.39000, 1.41000, 1.39000, 1.39000, +0.00000)
1.80
1.75
1.70
1.65
1.60
1.55
1.50
1.45
1.40
1.35
1.30
10000
x1005000
June
July
August
September
October
November
December
2005
Polifarb C-W (7.30000, 7.45000, 7.30000, 7.40000, +0.0000)
11.0
Mostostal Ex.
Kurs - 1,39 zł.
Oczekiwany zasięg -
Na wykresie pojawiła się formacja
wybicia z dużym obrotem na sesji 29 grudnia. Dzień wcześniej udało się wybronić
listopadowe objęcie. Tradycyjnie jest to
sygnał zainteresowania się rynkiem tym
bardziej że układ z 29 grudnia można potraktować jako lukę startową. Obrona pozycji po zamknięciu dnia po przebiciu 1,30
zł. Na koniec dnia. Dla stosujących bezpieczniejszą taktykę po zamknięciu dnia
poniżej 1,34 zł na koniec dnia. Potwierdzeniem kontynuacji zwyżki będzie skok
powyżej 1,45 intra day.
Polifarb C.
Kurs - 7,40 zł.
10.5
Oczekiwany zasięg -
10.0
Średnioterminowy trend jest nadal
spadkowy. Tym razem pojawiła się szansa
na wybicie w górę w postaci formacji zewnętrznej trójki wzrostowej. Obrona w
takim wypadku to zamknięcie pozycji po
przebiciu 7,00 zł. Na koniec dnia. Przebicie
7,45 zł. Powinno potwierdzić zakusy byków do kontynuacji zwyżki.
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
50000
June
July
August
September
October
November
December
2005
Techmex
26.0
25.5
0.0%
25.0
24.5
23.6%
38.2%
50.0%
61.8%
24.0
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
100.0%
20.0
10000
x10
25
2
8
November
15
22
29
6
December
13
20
27
3
2005
1
5000
Techmex
Kurs - 23,60 zł.
Oczekiwany zasięg -
Dość klarowna sytuacja. W okolicach dolnego cienia pojawiła się formacja
wewnętrznej trójki wzrostowej. Tu obrona
po okoniu w dół poziomu 22,30 zł. intraday. Dla stosujących zwiekszone ryzyko
inwestycyjne obronę można przesunąć na
61,8% zniesienie Fibonacciego ruchu
wzrostowego z przełomu listopada i grudnia (czyli po pokonaniu 22,00 zł. na koniec
dnia)
Str. 3
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Rolimpex (15.3000, 15.5000, 15.1000, 15.5000, +0.30000)
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
Kurs - 15,50 zł.
Rolimpex
Oczekiwany zasięg -
Kurs przełamał średnioterminową linię trendu spadkowego i jednocześnie ukształtował formację podwójnego
dna. Zasięg z niej wynosi 16,40 zł.
obrona po przebiciu 14,60 zł. w trakcie
sesji.
14.5
14.0
13.5
10000
x100
June
July
August
September
October
November
December
2005
Strzelec (1.18000, 1.19000, 1.16000, 1.18000, +0.02000)
1.8
1.7
1.6
1.5
1.4
1.3
1.2
Kurs - 1,18 zł.
Strzelec
Oczekiwany zasięg -
Mimo że sytuacja jest dalej niezbyt klarowna i bezpieczna dla byków,
spekulacja na zwyżkę kursu z obroną
po przebiciu 1,14 zł. na koniec dnia
tym razem może się udać. Konsolidacja
z ostatnich 2 dni przynosi insidebara.
Byki dalej nie mogą być pewne swego.
1.1
1.0
20
27
4
11
October
18
25
2
8
15
November
22
29
6
13
December
20
27
3
10
2005
1
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
byki
Agora
Betacom
Compland
Emax
Kredyt Bank
Pbg
Plastbox
WSiP
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
56.80
11.15
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
8.14
29.11.04
13.12.04
29.11.04
20.12.04
22.11.04
13.12.04
6.12.04
20.12.04
51.10
13.00
14.25
9.62
103.50
111.00
7.25
92.50
105.00
13.51
8.70
9.45
8.62
46.00
21.60
47.30
24.00
2.83
11.11
9.70
9.80
1.03
Comp Rzesz.
27.12.04
9.55
10.10
5.76
27.12.04
106.50
109.00
2.35
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Wilbo
N.S (0.0%)
Millenium
R.Z (+10.16%)
Jelfa
R.Z (+9.8%)
5.41
Impel
R.Z (+42.03%)
1.64
Prokom
R.Z. (+8.89%)
25309
5.24
R.Z
Realizacja zysków
25653
3.83
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
26040
2.29
26206
1.64
26152
1.85
26152
1.85
25268
25653
25268
26206
5.41
3.83
z ubiegłego
tygodnia
Hoop
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Potencjalne
byki
Str. 4
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Niedźwiedzie
Directnl Movement ADX (52.0000)
50
40
30
20
20
TPSA
19
18
17
16
15
TPSA
Kurs - 19,80 zł.
Oczekiwany zasięg -
Kiedy wskaźniki tygodniowe
takie jak Ultimate czy RSI są na poziomach
szczytu hossy internetowej a tygodniowy
stochastic (14,3) dochodzi do poziomu 98
pkt. kupowanie tego waloru już powoli
mija się z celem. Kurs chociaż korekcyjnie
powinien spadać w tym tygodniu. Adx (14)
sygnalizuje mocno dojrzały trend przygotowany na wejście w korektę.
14
August
September
October
November
December
20
BPH
Ultimate Oscillator (88.7892)
50
100
Stochastic Oscillator (98.6487)
50
BPH
500
Kurs - 510,0 zł.
Oczekiwany zasięg -
Układ na rozgrzanych do czerwoności oscylatorach. W klinie wzrostowym.
Stochastic (14,3) stuka w setkę (98 pkt.). I
jeśli ultimate osiągnął już poziom 89 pkt.
Otrzymujemy w ten sposób przepis na
spadki kursu już w tym tygodniu.
450
400
50000
6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
2 8 15
November
22
29
6
13
December
20
27
3
1
2005
Directnl Movement ADX (10.0000)
50
40
30
20
10
PKN Orlen
R
40
39
38
37
36
35
34
33
32
G
R
31
30
29
2 9
August
16 23
30 6 13 20 27 4 11 18 25
September
October
2 8 15
November
22 29 6 13
December
20 27
3
20
PKN Orlen
Kurs - 37,80 zł.
Oczekiwany zasięg -
Po raz pierwszy sytuację byków
można uznać za lekko dramatyczną. Kurs
nie jest już tak silny jak dawniej. Adx(14)
dzienny przygotowany do trendu – 10 pkt.
a tygodniowy nie zdążył jeszcze zawrócić
bijąc kolejne historyczne już bardzo dojrzałe maksima (57 pkt). Częściowa neutralizacja niedźwiedzia dopiero po przebiciu
39,70 na koniec dnia.
Str. 5
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Kurs - 2,65 zł.
Centrostal Gd.
Centrostal (2.70000, 2.70000, 2.65000, 2.65000, -0.05000)
3.2
Oczekiwany zasięg -
3.1
Układ średnich 15,45 100 i 200 wykładnicze wygląda bardzo niedźwiedzio
2.9 kurs jakby budował prawe ramię formacji
RGR w konsolidacji. Ten układ będzie
2.8
ściągać rynek ku dołowi, chyba że byki
2.7 uporają się z poziomem 2,84 zł. na koniec
dnia.
3.0
G
R
R
2.6
2.5
10000
x10
June
July
August
September October
November December
2005
Kurs - zł.
Oczekiwany zasięg -
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
niedźwiedzie
Boryszew
BZWBK
Duda
Echo
Forte
Kable
Kety
KGHM
Lubawa
Paged
Pgf
Relpol
Stalprodukt
Świecie
Vistula
z ubiegłego
tygodnia
Netia
Prosper
Data
wydania
Cena wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Poziom
ind.
WIG
20.90
99.00
20.10
97.00
-3.83
-2.02
26040
140.50
83.50
12.85
39.40
132.00
31.70
13.05
19.50
57.40
-2.14
-2.51
-3.89
-14.72
-0.76
-1.26
-9.58
-8.46
3.83
83.00
77.00
62.00
34.50
137.50
81.40
12.35
33.60
131.00
31.30
11.80
17.85
59.60
83.00
78.50
58.00
31.00
4.58
11.60
4.49
11.65
-2.62
-0.86
Zmiana ind.
WIG (%)
-4.00
5.12.04
20.12.04
5.12.04
13.12.04
13.12.04
8.11.04
13.12.04
22.11.04
27.09.04
15.11.04
13.12.04
5.12.04
29.11.04
2.11.04
29.11.04
27.12.04
27.12.04
0.00
1.95
-6.45
-10.14
25268
25419
25268
2.29
1.64
2.29
3.83
3.83
5.17
3.83
5.24
7.11
3.95
3.83
2.29
5.41
4.79
5.41
26152
26152
1.85
1.85
26206
26040
25653
25653
25327
25653
25309
24869
25624
25653
26040
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Ampli
R.Z. (+22,67)
Eldorado
N.S (-1,00%)
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Potencjalne
niedźwiedzie
Pekao SA
<137,00 eod
Prochem
< 20,40 id
Budimex
<41,00 id
TIM
< 7,90 eod
Str. 6
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia
byki
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
COMP RZESZ
106.50
2.50
2.35
JUTRZENKA
43.90
109.00
43.90
0.00
0.00
ROPCZYCE
ŻYWIEC
17.30
451.00
17.35
452.00
0.05
0.29
1.00
0.22
Średnio
0.71
niedźwiedzie
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
116.50
117.00
0.50
0.43
NETIA
4.58
4.46
-0.12
-2.62
PKOBP
26.90
27.80
0.90
3.35
PROSPER
11.60
11.50
-0.10
-0.86
TIM
7.00
7.25
0.25
3.57
Średnio
0.77
CERSANIT
indeksy
wig
26152.41
26636.19
483.78
1.85
wig20
1918.52
1960.57
42.05
2.19
midwig
1717.84
1730.10
12.26
0.71
techwig
654.3
666.26
11.96
1.83
Portfel byków opuściły : Jutrzenka, Ropczyce, Żywiec
Portfel niedźwiedzi opuściły : Cersanit, PKO BP, Tim