Byki i Niedźwiedzie

Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
BRE Bank Securities
Opracowanie cykliczne
20 listopada 2006
Rynek akcji
Byki i Niedźwiedzie
Numer 111
Analiza Techniczna
Dane podstawowe
WIG20
3300
3250
3200
3150
3100
3050
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
48300,38
3125,06
3649,63
1198,48
Zmiana %
1Tydz Od 1.I.06
-1,49
-2,04
-0,40
-3,13
+35,67
+17,71
+65,31
+41,93
63746,58 -0,70
70466,43 -0,78
16410,53 +1,49
37960,64 +0,07
41539,55 +4,97
13128,41 -0,13
+36,25
+127,2
+25,92
+1,41
+63,26
+6,03
3000
2950
2900
2850
2800
2750
Indeksy sektorowe
WigBan.
WigBud.
WigInf.
WigMed.
WigSpo.
WigTel.
2700
Byki
15000
10000
5000
x100
5
June
12
19
26
3
July
10
17
24
31
7
August
14
21
28
4
11
September
18
25
2
9
October
16
23
30
6
13
November
20
27
4
1
Decembe
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny świecowy
…Przed czyli PO czy P.O. ???...
Ubiegły tydzień giełdowy nie był zbyt skomplikowany. Osią, lub wręcz lustrzanym odbiciem tygodnia okazała się być sesja środowa, bo pozostałe na jej tle
wyglądają trochę jak „na przystawkę”. Niemniej jednak pomimo poczucia, iż w tych
rejonach mogłoby dojść do ofensywy byków, wydaje się że spadki jeszcze się nie
zakończyły. Pokonanie w górę środowego maksimum (3205 pkt.) trzeba będzie
uwzględnić w swych strategiach inwestycyjnych. Tym bardziej, że na wykresie da
się dostrzec klinotwórczy układ, gdzie czwartkowy wzrost jak dotąd znakomicie
wpisuje się w potencjalny ruch powrotny. Na razie po środowej mocnej dla niedźwiedzi sesji obroty osuwają się. Może to świadczyć o zmniejszającym nastawieniu
do sprzedaży na tych poziomach indeksowych akcji. Choć wszędobylski arbitraż,
bardzo aktywny potrafi zagmatwać wszystkie, nawet logiczne koncepcje. Najbliższe wsparcie to minimum z poprzedniego jeszcze tygodnia 3070 pkt. i rejon 30863091 pkt. Następne wsparcia to okno hossy z 10 X - (3029-3048 pkt.), okno hossy
z 5 października (2945-2979 pkt.) oraz okno hossy z 29 sierpnia (2906-2910 pkt.)
Najbliższy opór to środowe maksimum - 3205 pkt., ekstremum z 9 listopada - 3288 pkt. oraz historyczny szczyt z maja 3349 pkt. Koncepcje z ubiegłego tygodnia,
gdzie rynek miał być skazany na kontynuację zniczki do 3115 pkt., nie dalej niż w
okolice 3050 pkt. można zostawić na obecny tydzień. Tym bardziej że po sekwencji spadkowej jeszcze nie pojawiła się żadna formacja zwrotna. Na wykresie tygodniowym nic się nie dzieje, choć korpus czarny jest największy z ostatnich pięciu
tygodni. Opór „Zasłony Ciemnej Chmury” z wakacji dalej pozostaje nie zneutralizowany. Dalej należy zakładać, iż byki mogą czuć się w miarę ekskluzywnie dopóki
nie dojdzie do wybicia dna świecy Marubozu otwarcia z października czyli poziomu 2985 pkt. Obroty choć trochę mniejsze niż z poprzedniego tygodnia były relatywnie wysokie. Wskaźniki dzienne znalazły się na poziomach środków stref neutralnych. To może też sugerować złapanie na obecnych poziomach próby równowagi. Kurs w trakcie ostatnich trzech dni zaklinował się wewnątrz strefy średnich
15 i 45 wykładniczych - 3110-3160 pkt. Kierunkowe adx(9) i adx(14) (23 i 18 pkt.)
opadały w ubiegłym tygodniu sygnalizując istnienie ruchu nietrendowego.
1 - MNI
2 - Prokom
3 - PKN Orlen
4 - Softbank
5 - Stalexport
Niedźwiedzie
1 - Drozapol
2 - Impexmetal
3 - Kable
4 - Pekao SA
5 - Skotan
Jacek Borawski
(48 22) 697 48 88
[email protected]
www.dibre.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Byki
MNI (d. Szeptel) (5.61000, 5.91000, 5.54000, 5.91000, +0.36000)
38.2%
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
50.0%
6.0
5.9
5.8
0.0%
23.6%
5.7
5.6
5.5
61.8%
5.4
MNI
Kurs - 5,91 zł.
Oczekiwany zasięg Gwiazda poranna na zniesieniu ostatniej
„nogi” z pewnością może zainteresować. Niestety ryzyko wysokie bo dopiero po naruszeniu
5,47 zł. zamkniemy byka.
5.3
5.2
5.1
5.0
4.9
4.8
4.7
4.6
4.5
100.0%
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
15000
10000
5000
x100
13
2006
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Decem
Prokom (125.000, 125.800, 124.000, 125.000, -0.10000)
152
151
150
149
148
147
146
145
144
143
142
141
140
139
138
137
136
135
134
133
132
Prokom
Kurs - 125,0 zł.
Oczekiwany zasięg Procentowy ruch mierzony na wsparcie
to rzecz z pewnością intrygująca. Klasyka nakazuje jeszcze poczekać. My decydujemy się teraz. A spadek poniżej 120,60 zł. potraktujemy
jako sygnał zamykający byka.
131
130
129
128
127
126
125
124
123
122
121
120
119
118
117
116
20000
10000
x10
15
22
29
5
June
12
19
26
3
July
10
17
24
31
7
August
14
21
28
4
11
September
18
25
2
9
October
16
23
30
6
13
November
20
27
PKN Orlen
4
De
55.0
54.5
PKN Orlen
Kurs - 48,65 zł.
54.0
53.5
53.0
Oczekiwany zasięg -
52.5
52.0
51.5
0.0%
51.0
50.5
23.6%
50.0
49.5
38.2%
49.0
50.0%
48.5
61.8%
48.0
47.5
78.6%
47.0
46.5
100.0%
46.0
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
x100
4
21
28
4
September
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
Luka startowa z górnym cieniem na duży
wolumenie z poprzedniego jeszcze tygodnia
musi robić wrażenie. Nie wiadomo tylko czy
pozytywne czy negatywne. Wszak otwarte wówczas okno zostało zamknięte. Na razie byk, a po
naruszeniu 46,72 zł. zamkniemy go.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
47.0
Softbank (46.0000, 46.2000, 45.6100, 45.9700, -0.03000)
46.5
Softbank
Kurs - 45,97 zł.
46.0
45.5
45.0
Oczekiwany zasięg -
44.5
44.0
43.5
43.0
42.5
42.0
41.5
Wykres niewątpliwie intryguje. Wzrost
obrotów sygnalizuje zainteresowanie walorem i
to, że byki czują się obecnie całkiem nieźle, a
przede wszystkim chcą wyżej. Ale każdy spadek poniżej 44,00 zł. zamknie byka
41.0
40.5
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
25000
20000
15000
10000
5000
x10
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Decem
3.90
Stalexport (3.35000, 3.40000, 3.33000, 3.36000, +0.01000)
3.85
3.80
Stalexport
Kurs - 3,36 zł.
3.75
3.70
3.65
3.60
3.55
Oczekiwany zasięg -
3.50
3.45
3.40
3.35
3.30
3.25
3.20
3.15
3.10
3.05
3.00
2.95
2.90
2.85
2.80
Ostatnia fala zakończyła się utworzeniem Zasłony Ciemnej chmury i zejściem. Na
dole jak dotąd powstała formacja IBNR. Rynek
znalazł się w środku okna co podkreśla szczególną sytuację na tym rynku. Zejście poniżej
3,11 zł. Obronnie zamyka byczą pozycję.
2.75
2.70
2.65
2.60
2.55
2.50
2.45
75000
70000
65000
60000
55000
50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
x100
28
4
September
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Dec
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
byki
ALCHEMIA
z ub.tyg
EUROFAKTR
ELSTAROIL
INTERFERI
Data
wydania
26,51
09.10.06
13.11.06
13.11.06
13.11.06
Cena
wydania
Cena
obecna
44,58
12,70
15,55
6,11
Zmiana
kursu (%)
56,40
12,80
15,50
6,00
26,51
0,79
-0,32
-1,80
Warunki
wyjścia
< 53,40 id
< 12,44 id
< 14,90 id
< 5,86 id
Poziom
ind. WIG
44967
49033
49033
49033
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Zmiana ind.
WIG (%)
7,41
-1,49
-1,49
-1,49
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Pekaes
R.Z (+4,61%)
Energ Płn
R.Z (+20,31%)
ZA Puławy R.Z (+4,69%)
WSiP
R.Z (+8,03%)
Mieszko
R.Z (+24,39%)
Millenium
R.Z (+11,40%)
Potencjalne
byki
eod
Na koniec dnia
id
W trakcie dnia
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Niedźwiedzie
Drozapol (8.90000, 8.90000, 8.67000, 8.67000, -0.13000)
11.5
11.0
Drozapol
Kurs - 8,67 zł.
10.5
10.0
Oczekiwany zasięg -
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
Niedźwiedzie osuwają rynek na czarnych
korpusach. W ten sposób osiągnęły po zamknięciach najniższy pułap od 2 miesięcy. Może to sygnalizować kontynuację. Niedźwiedź do
czasu naruszenia 9,05 zł.
6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
20000
15000
10000
5000
x100
28
4
September
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Dece
Impexmetal (176.000, 177.700, 166.200, 170.000, -8.00000)
200
Impexmetal
Kurs - 170,0 zł.
195
190
185
180
175
170
Oczekiwany zasięg O ile sesja piątkowa miała jakieś negatywne znaczenie (a tak wygląda) rynek powinien
dalej obniżać się i nie dopuszczać do naruszenia 177,70 zł. Bo wtedy zamkniemy niedźwiedzia
165
160
155
150
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
21
28
4
September
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Dec
93
92
91
90
89
88
87
86
85
84
83
82
81
80
79
78
77
76
75
74
73
72
71
70
69
68
67
66
65
64
63
62
61
60
59
58
57
56
55
54
53
52
51
50
49
48
47
Kable SFK (70.4500, 70.4500, 65.9000, 67.0000, -2.00000)
50000
18
19
20
23
24
25
26
27
30
31
2
3
Novem ber
6
7
8
9
10
13
14
15
16
17
20
21
22
23
24
27
28
29
30
1
4
Decembe
Kable
Kurs - 67,00 zł.
Oczekiwany zasięg Objęcie w piątek w ruchu spadkowym z
pewnością nie sygnalizuje kupna, a wręcz nakazuje zastanowić się z możliwością dalszej deprecjacji. Do czasu naruszenia 70,90 zł. - niedźwiedź
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Pekao (207.500, 207.500, 203.300, 205.000, -5.00000)
230
Pekao SA
Kurs - 205,0 zł.
225
220
215
210
205
200
Oczekiwany zasięg Środowy spadek może zdecydować, że
z tego układu rynek dalej odpadnie. Jeśli to sygnalizuje spadki to nie powinno dochodzić do
wyłamywania 215,40 zł. w górę. Wówczas byki
dostaną szansę, a my zamkniemy niedźwiedzia.
195
190
185
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
x10
14
21
28
4
September
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Dec
Skotan (30.7000, 30.7000, 29.7500, 29.9000, -0.57000)
40.0
39.5
39.0
Skotan
Kurs - 29,90 zł.
38.5
38.0
37.5
Oczekiwany zasięg -
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
31.5
Objęcia bessy w boczniaku połączone z
wybiciem ważnej dużej białej świecy. Może to
przynieść kontynuacyjny ruch spadkowy. Do
czasu naruszenia 31,80 zł. pozostaje przyglądać się niedźwiedzim wzrokiem. Powyżej zamkniemy niedźwiedzia.
31.0
30.5
30.0
29.5
29.0
28.5
28.0
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
11
18
25
2
October
9
16
23
30
6
November
13
20
27
4
Dece
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
niedźwiedzie
SPIN
BZWBK
-10,78
16.10.06
30.10.07
32,83
220,00
27,99
205,00
-14,74
-6,82
z ub.tyg
HANDLOWY
BARLINEK
CASHFLOW
13.11.06
13.11.06
13.11.06
76,55
15,49
8,62
73,00
14,85
8,07
-4,64
-4,13
-6,38
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
> 29,98 id
> 212,50 id
47280
47761
3,71
2,66
> 76,50 id
> 15,49 eod
> 9,19 id
49033
49033
49033
-1,49
-1,49
-1,49
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
eod
Na koniec dnia
id
W trakcie dnia
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi
z ostatniego tygodnia
byki
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
EUROFAKTR
12,70
12,80
0,10
0,79
ELSTAROIL
15,55
15,50
-0,05
-0,32
FAM
13,84
12,89
-0,95
-6,86
IBSYSTEM
1,05
0,99
-0,06
-5,71
INTERFERI
6,11
6,00
-0,11
-1,80
Średnio
-2,78
niedźwiedzie
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
HANDLOWY
76,55
73,00
-3,55
-4,64
BARLINEK
15,49
14,85
-0,64
-4,13
CASHFLOW
8,62
8,07
-0,55
-6,38
IDMSAPL
69,50
68,90
-0,60
-0,86
INSTAL
5,58
5,59
0,01
0,18
Średnio
-3,96
indeksy
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
Wig
49032,64
48300,38
-732,26
-1,49
Wig20
3189,99
3125,06
-64,93
-2,04
MidWig
3664,39
3649,63
-14,76
-0,40
Techwig
1237,16
1198,48
-38,68
-3,13
Portfel byków opuściły: FAM, IB System
Portfel niedźwiedzi opuściły : IDM SA, Instal Lublin