Egzogeniczne strategie rozwojowe na

Dokument zawiera jedynie streszczenie pracy, stronę tytułową, spis rozdziałów, wstęp oraz bibliografię.
Pytania do autora proszę kierować na adres [email protected]
Streszczenie pracy.
Wraz z postępem technologicznym, globalizacją oraz wzrostem intensywności
konkurencji,
przedsiębiorstwa
działające
na
rynku
motoryzacyjnym
modyfikowały swoje strate
gie rozwoju. Charakter tych przemian spowodował, że wśród producentów
pojazdów silnikowych, od końca lat 80tych wyraźnie zwiększyła się
popularność egzogenicznych strategii wzrostu.
Wyróżnić można dwa podstawowe typy struktur, stosowanych dla realizacji
tych celów: bardziej złożone i trwałe, czyli powstałe w wyniku fuzji i przejęć;
oraz te o charakterze bardziej elastycznym, czyli alianse strategiczne. Na
podstawie
szczegółowej
analizy
pięciu
studiów
przypadków
można
wywnioskować, że współcześnie bardziej skuteczne okazują się wszystkie
formy współpracy pozwalające na precyzyjną wymianę/handel konkretnymi
zasobami i zdolnościami innych podmiotów. Przy pomocy egzogenicznych
strategii rozwojowych firmy motoryzacyjne dążą do budowy globalnych
organizacji sieciowych.
Studium Magisterskie
Kierunek Finanse i Rachunkowość
Specjalność Finanse Przedsiębiorstwa
Imię i nazwisko autora Kamil Woś
Nr albumu 52 619
Egzogeniczne strategie rozwojowe na
międzynarodowym rynku motoryzacyjnym.
Praca magisterska
napisana w Katedrze/Instytucie
Rynków Kapitałowych
pod kierunkiem naukowym
Dr Łukasza Gębskiego.
Warszawa 2013.
2
Spis Rozdziałów
WSTĘP ............................................................................................................................................................. 5
ROZDZIAŁ 1. STRATEGIE ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTW. ....................................................................................
1.1
KOOPERACJA PRZEDSIĘBIORSTW - TRANSAKCJE O CHARAKTERZE KAPITAŁOWYM – FUZJE I PRZEJĘCIA ORAZ ALIANSE
STRATEGICZNE. ..........................................................................................................................................................
1.2
INWESTORZY ORAZ TYPY TRANSAKCJI KAPITAŁOWYCH. .............................................................................................
1.3
KREOWANIE WARTOŚCI W MYŚL SZKOŁY ZASOBOWEJ ...............................................................................................
1.4
GŁÓWNE CELE I MOTYWY EGZOGENICZNYCH STRATEGII ROZWOJOWYCH. .....................................................................
1.5
ETAPY PROCESU FUZJI I PRZEJĘĆ KAPITAŁOWYCH I ALIANSÓW STRATEGICZNYCH JAKO ELEMENTY PLANOWANIA
STRATEGICZNEGO.......................................................................................................................................................
1.6
DETERMINANTY STRATEGII ROZWOJOWYCH INWESTORÓW BRANŻOWYCH....................................................................
1.7
FUZJE I PRZEJĘCIA ORAZ ALIANSE STRATEGICZNE JAKO ELEMENTY PLANOWANIA STRATEGICZNEGO PRZEDSIĘBIORSTW
MIĘDZYNARODOWYCH ................................................................................................................................................
ROZDZIAŁ 2. WSPÓŁCZESNY, GLOBALNY SEKTOR MOTORYZACYJNY..................................................................
2.1. WYRÓŻNIAJĄCE WŁAŚCIWOŚCI BRANŻY MOTORYZACYJNEJ Z PESPEKTYWY EGZOGENICZNYCH STRATEGII ROZWOJOWYCH –
OTOCZENIE DALSZE. ....................................................................................................................................................
2.2. CHARAKTER BRANŻY – OTOCZENIE BLIŻSZE.............................................................................................................
2.3. KRYZYS 2009 A BRANŻA MOTORYZACYJNA. ...........................................................................................................
2.4. NAJNOWSZE WYZWANIA RYNKU MOTORYZACYJNEGO. .............................................................................................
ROZDZIAŁ 3. ANALIZA PRZYKŁADÓW GŁÓWNYCH TYPÓW EGZOGENICZNYCH TRANSAKCJI ROZWOJOWYCH
NA GLOBALNYM RYNKU MOTORYZACYJNYM. ...................................................................................................
3.1. FUZJA MERCEDES BENZ – CHRYSLER ....................................................................................................................
3.2. INNE PRZYKŁADY FUZJI I PRZEJĘĆ NA MIĘDZYNARODOWYM RYNKU MOTORYZACYJNYM. FIAT – CHRYSLER ORAZ TATA
MOTORS – JAGUAR LAND ROVER. ................................................................................................................................
3.3. ALIANSE STRATEGICZNE, JAKO GŁÓWNE ŹRÓDŁO ROZWOJU KONCERNU PSA PEUGEOT CITROËN.
3.4. RENAULT-NISSAN.............................................................................................................................................
ROZDZIAŁ 4. WNIOSKI NA TEMAT SKUTECZNOŚCI TYPÓW ROZWOJU EGZOGENICZNEGO STOSOWANYCH NA
GLOBALNYM RYNKU MOTORYZACYJNYM..........................................................................................................
4.1. MOTYWACJE I UZASADNIENIA POSZCZEGÓLNYCH TYPÓW TRANSAKCJI..........................................................................
4.2. ANALIZA ANALITYCZNA - SPÓJNY POMIAR EFEKTÓW DLA WSZYSTKICH TYPÓW ROZWOJU EGZOGENICZNEGO. .......................
4.3. ANALIZA STRATEGICZNA – PRZYCZYNY PORAŻKI/SUKCESU. ........................................................................................
3
4.4. ALIANSE STRATEGICZNE VS FUZJE I PRZEJĘCIA. KTÓRY TYP TRANSAKCJI LEPIEJ SŁUŻY REALIZACJI CELU STRATEGICZNEGO WE
WSPÓŁCZESNYM ŚWIECIE? ...........................................................................................................................................
PODSUMOWANIE ...............................................................................................................................................
BIBLIOGRAFIA .....................................................................................................................................................
SPIS RYSUNKÓW, TABEL I WYKRESÓW. ..............................................................................................................
STRESZCZENIE PRACY..........................................................................................................................................
4
Wstęp
Samochód jest najbardziej skomplikowanym produktem dostępnym dla klienta
detalicznego. Między innymi z tego względu, rynek motoryzacyjny jest jednym
z najciekawszych obszarów współczesnej gospodarki. Łańcuch kreowania
wartości w ramach przedsiębiorstwa motoryzacyjnego często ciągnie się od
zaawansowanych prac badawczych i inżynieryjnych, poprzez wydobycie
surowców z ziemi aż po dostarczenie gotowego pojazdu do klienta. Z tych
względów
globalni
producenci
pojazdów
silnikowych
są
źródłem
najnowocześniejszych rozwiązań technologicznych, organizacyjnych oraz
strategicznych.
Z tych samych powodów ogromnie trudne jest zdefiniowanie, które z aktywów
materialnych i niematerialnych korporacji samochodowych są wyjątkowe i
cenne. Oddziały doradców inwestycyjnych odpowiedzialne za fuzje i przejęcia
specjalizują się w odnajdywaniu tych szczególnych składników i szacowaniu ich
wartości. Strategiczna perspektywa pozwala także ocenić, czy odpowiednie
zestawienie tych elementów może dać efekty synergii. Według mnie,
strategiczne podejście do zarządzania organizacją jest podstawą prawidłowej
analizy każdego przedsiębiorstwa. Jednak globalizacja powoduje, że granice
organizacji zacierają się a wnioskowanie o wartości staje się coraz bardziej
utrudnione. Analiza fuzji i przejęć oraz innych, luźniejszych form rozwoju
egzogenicznego - stosowanych przez firmy motoryzacyjne - pozwala na
spojrzenie w przyszłość zarządzania strategicznego.
Celem pracy jest odpowiedź na pytanie „która ze stosowanych na globalnym
rynku motoryzacyjnym form rozwoju egzogenicznego jest najlepiej dopasowana
do realiów współczesnej zintegrowanej gospodarki?”. Do realizacji celu
wykorzystam analizę strategiczną (jakościową) oraz analityczną wybranych
studiów przypadków. Każdy case study zawiera przykład jednego z typów
rozwoju egzogenicznego zastosowanego przez firmy motoryzacyjne w ostatnich
5
20 latach. Dobrane przypadki obejmują pełne spektrum form kooperacji: od
pełnej integracji i połączenia kapitałowego aż po współpracę opartą jedynie na
umowach cywilnoprawnych.
Praca składa się z czterech rozdziałów. Rozdział pierwszy, przedstawia zakres
teoretyczny, tj.: szkołę zasobową zarządzania strategicznego (która jest
podstawą dla wnioskowania) a także zjawisko egzogenicznego rozwoju
przedsiębiorstw, czyli rynek fuzji i przejęć oraz aliansów strategicznych. Ze
względu na przedmiot pracy, szczególny nacisk został postawiony na
międzynarodową perspektywę omawianych teorii.
Rozdział
drugi,
obejmuje
dokładną
analizę
współczesnego
sektora
motoryzacyjnego. Ze względu na podejście strategiczne oraz dla jasności
wywodu zastosowałem w nim podział na otoczenie dalsze i bliższe. Część
środowiska, na które żaden z graczy rynku motoryzacji nie ma wpływu, została
zanalizowana w oparciu o metodę PEST. Do oceny charakteru całej branży
posłużył model pięciu sił M. Portera. Ze względu na istotny wpływ na
większość studiów przypadków oraz zmianę globalnych trendów zarządczych,
osobny punkt rozdziału został poświęcony kryzysowi finansowemu z 2009 roku.
Na końcu zaprezentowana została krótka analiza najnowszych wyzwań
światowego rynku finansowego.
Rozdział trzeci, to dokładne przedstawienie oraz analiza pięciu studiów
przypadków. W każdym z nich zaprezentowany został jeden z typów strategii
rozwoju egzogenicznego. Podrozdział pierwszy, to sławna i nieudana fuzja
koncernów Mercedes oraz Chrysler. Przykłady drugi oraz trzeci, to dwie,
różniące się od siebie transakcje przejęcia. Podrozdział trzeci opisuje strategię
wykorzystywania aliansów strategicznych, jako długoterminowej strategii
rozwoju. Ostatni przypadek, to nietypowy przykład aliansu strategicznego,
stosowanego przez koncerny Nissan oraz Renault.
6
Rozdział czwarty, to próba wyciągnięcia ostatecznych wniosków i odwiedzi na
pytanie badawcze: „czy któraś z form rozwoju egzogenicznego, stosowana przez
producentów samochodów, lepiej sprawdza się we współczesnych realiach
gospodarczych?”. W tym celu prezentuję - wspólne dla wszystkich przykładów motywacje i cele każdego z zaprezentowanych podmiotów. Następnie, oceniam
ich realizację za pomocą spójnej metody analitycznej oraz strategicznej. Synteza
analityczna i strategiczna wszystkich przykładów w znacznej części opiera się
na wnioskach z rozdziału trzeciego. Ale ich krótkie ujęcie w spójnej, ułożonej
strukturze pozawala na najlepsze porównanie i sprawne wyciąganie wniosków.
7
Bibliografia
Wykaz książek:
Duliniec, A. Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty. wydanie II zmienione.
Warszawa: PWE, 2011.
Frąckowiak, W., red. Fuzje i przejęcia. Warszawa: PWE, 2009.
Gębski, Ł. Typy inwestorów i ich strategie ns rynku fuzji i przejęć kapitałowych. Warszawa:
praca doktorska, SGH, 2004.
Haspeslagh, P. C., i D. B. Jemison. Managing acqusitions: creating value through corporate
renewal. Nowy Jork: The Free Press, 1991.
Hitt, M. A., R. E. Hoskisson, i D. R. Ireland. Strategic Management: Competitiveness and
Globalization (Concepts and Cases) 8th Edition. Mason, OH 45040: South-Western Cengage
Learning, 2009.
Obłój, K. Strategia Organizacji. Wydanie II zmienione. Warszawa: PWE, 2007.
Portale internetowe:

http://www.autoevolution.com

http://www.autointell.net

http://www.autos.aol.com

http://www.bbc.co.uk

http://www.berlin-institut.org

http://www.bjreview.com.cn

http://www.bloomberg.com

http://www.boerse-frankfurt.de/en

http://www.ceo.cxo.pl

http://www.credit.ford.com

http://www.dailyfinance.com

http://www.data.worldbank.org

http://www.e-mentor.edu.pl

http://www.economist.com
8

http://www.electricdrive.org

http://www.epa.gov

http://www.epr.pl

http://www.eur-lex.europa.eu

http://www.europe.autonews.com

http://www.europe.wsj.com

http://www.faculty.darden.virginia.edu

http://www.forbes.com/

http://www.ft.com/

http://www.gtai.de

http://www.hybridcars.com

http://www.jaguarlandrover.com

http://www.latimes.com

http://www.mckinsey.com

http://www.money.cnn.com

http://www.nytimes.com

http://www.oica.net

http://www.tata.com

http://www.psa-peugeot-citroen.com

http://www.toyota-global.com

http://www.renault.pl

http://www.tractors.wikia.com

http://www.reuters.com

http://www.usatoday.com

http://www.softwareadvice.com/

http://www.wikinvest.com

http://www.stooq.pl

http://www.worldcarfans.com

http://www.streetdirectory.com

http://www.worldometers.inf
Dokumenty i raporty:

Bruner R., Spekman R. The dark side of Alliances: Lessons from Volvo – Renault.
European Management Journal, Vol. 16 nr 2. Kwiecień 1998. [online] Retrieved from:
http://faculty.darden.virginia.edu/brunerb/Bruner_PDF/Dark%20Side%20of%20Alliances
%20-%20Volvo.pdf [Accessed: 10 Dec 2013].

Krauss R. Wittke, S., Mac Dougall, W. 2011. The Automotive Industry in Germany Issue
2010/2011 | Germany Trade and Invest. [online] adres:
http://www.gtai.de/GTAI/Content/JP/Invest/_SharedDocs/Downloads/GTAI/Industryoverviews/io-automotive.pdf; [Dostęp dnia 10.10.2013].

Renault-Nissan., Alliance facts & figures2013. Blog.alliance-renault-nissan.com. 2013.
[online] Retrieved from:
http://www.renault.com/en/lists/archivesdocuments/bookletalliance2013_gb.pdf
[Accessed: 10 Dec 2013].

Susini J., The Determinants of Alliance Performance : Case Study of Renault & Nissan
Alliance. Economic journal of Hokkaido University, 33: 232-262. Lipiec 2004. [online]
Retrieved from:
http://eprints.lib.hokudai.ac.jp/dspace/bitstream/2115/5398/3/EJHU_v33_p232-262.pdf
[Accessed: 10 Dec 2013]
9
This page was intentionally
left blank.
10