Prezentacja programu PowerPoint

secus
KARTA FUNDUSZU
w w w .secusfi zi n sec u r ap l u s .p l
CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU
W związku z szybko rosnącym rynkiem wierzytelności
w Polsce oraz perspektywami dalszego dynamicznego rozwoju
w kolejnych latach przez wzrost zadłużenia Polaków, zdaniem
Secus Asset Management S.A. fundusz SECUS FIZ InSecura Plus
daje szanse na uzyskanie atrakcyjnej i powtarzalnej w długim
okresie stopy zwrotu z inwestycji w Certyfikaty Inwestycyjne
funduszu
Secus
Niestandaryzowany
Sekurytyzacyjny
FIZ InSecura zarządzanego przez Kancelarię Corpus Iuris
Sp. z o.o. posiadającą wymagane zezwolenie Komisji Nadzoru
Finansowego na zarządzanie portfelem wierzytelności funduszu
sekurytyzacyjnego. Zarządzający portfelem wierzytelności
funduszu Secus NS FIZ InSecura prowadzi również działania
zmierzające
do
odzyskania
należności
wynikających
z
wierzytelności
nabywanych do
portfela
Funduszu.
Wierzytelności
charakteryzują
się
stosunkowo
dużą
skutecznością odzyskiwania ze względu na stosunkowo dobrą
spłacalność małych zobowiązań.
UMOWA GWARANCJI
DLA AKTYWÓW FUNDUSZU
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
VIII2011
XI 2011
III 2012
VI 2012
IX 2012
I 2013
III 2013
VI 2013
IX 2013
III 2014
VI 2014
+25,6%
wzrostu łączonej kwoty zaległych płatności Polaków
w okresie 08.2011-06.2014 do wysokości 40,89 mld zł.*
LICZBA DŁUŻNIKÓW PODWYŻSZONEGO
RYZYKA
2 325 534
2400000
2350000
2300000
Fundusz Secus FIZ InSecura Plus jest stroną umowy gwarancji,
Gwarancja ma na celu zapewnienie minimalnej wartości
z wykupywanych przez fundusz certyfikatów Secus NS FIZ
InSecura na poziomie co najmniej 15% w okresie 3 lat od daty
emisji Certyfikatów. Warunkiem wypłaty gwarancji będzie brak
osiągnięcia w terminie 36 miesięcy od daty przydziału danej
serii
certyfikatu
inwestycyjnego
wartości
wynoszącej
co najmniej 115% ceny emisyjnej. Wysokość gwarancji będzie
liczona jako różnica między wartością aktywów netto
na certyfikat inwestycyjny funduszu Secus NS FIZ InSecura
w dniu wykupu tych certyfikatów inwestycyjnych, a 115% ceny
emisyjnej
tych
certyfikatów.
Kwota
świadczenia
gwarancyjnego zostanie wypłacona Funduszowi w terminie
14 dni od dnia wykupu certyfikatów inwestycyjnych funduszu
Secus NS FIZ InSecura i powiększy Aktywa Netto Funduszu
Secus FIZ InSecura Plus. Fundusz nie ponosi odpowiedzialności
w przypadku upadłości lub niewypłacalności gwaranta.
2250000
2200000
2150000
2100000
2050000
2000000
1950000
VIII2011 XI 2011
III 2012
+11,8%
VI 2012 IX 2012
I 2013
III 2013
VI 2013 IX 2013
III 2014
VI 2014
wzrostu łącznej liczby klientów czasowo niewywiązujących
się ze zobowiązań w okresie od 08.2011 do 06.2014*
*Źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP – Raport LIPIEC 2014
WYNIKI FUNDUSZU
SECUS NS FIZ INSECURA
210000,00
WYCENY FUNDUSZU
SECUS FIZ INSECURA PLUS
InSecura Plus
ŁĄCZNA KWOTA ZALEGŁYCH PŁATNOŚCI
40,89 MLD
MLD PLN
PLN
205000,00
200000,00
195000,00
190000,00
Data wyceny
WANCI (PLN)
20.12.2013
100,00
31.01.2014
98,87
28.02.2014
98,45
31.03.2014
99,54
30.04.2014
99,04
30.05.2014
98,42
30.06.2014
98,36
31.07.2014
96,51
29.08.2014
92,11
185000,00
180000,00
Źródło: SATURN TFI S.A.
29.08.2014
31.07.2014
30.06.2014
30.05.2014
30.04.2014
31.03.2014
28.02.2014
31.01.2014
30.12.2013
10.12.2013
29.11.2013
07.11.2013
31.10.2013
07.10.2013
30.09.2013
30.08.2013
31.07.2013
28.06.2013
31.05.2013
30.04.2013
29.03.2013
28.02.2013
11.02.2013
31.12.2012
30.11.2012
28.09.2012
19.09.2012
03.07.2012
29.06.2012
20.04.2012
30.03.2012
30.12.2011
30.09.2011
26.09.2011
15.09.2011
175000,00
Wyniki na dzień
12M
24M
Od początku
działalności
29.08.2014
1,8%
5,9%
-3,9%
Wyniki za pełne okresy roczne
(kalendarzowe)
31.12.2012 30.12.2013
30.12.2011 31.12.2012
10,0%
-3,4%
Inwestycja wiąże się z umiarkowanym poziomem ryzyka. Przedstawione
powyżej wyniki odnoszą się do przeszłości i nie stanowią gwarancji przyszłej
stopy zwrotu. Źródło: ALTUS TFI
CEL I POLITYKA INWESTYCYJNA
DYNAMICZNY WZROST
WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU
SECUS NS FIZ INSECURA
25 000 000,00 zł
20 000 000,00 zł
SECUS FIZ InSecura Plus lokuje do 100% wartości
aktywów netto w Certyfikaty Inwestycyjne funduszu
Secus NS FIZ InSecura.
Fundusz
utrzymuje
część
Aktywów
Funduszu
na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie
niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań
Funduszu.
15 000 000,00 zł
10 000 000,00 zł
5 000 000,00 zł
DANE I OPŁATY FUNDUSZU
Nazwa
SECUS FIZ InSecura PLUS
Zarządzający
Secus Asset Management S.A.
Oferujący
Secus Asset Management S.A.
Organ funduszu
Saturn TFI S.A.
Depozytariusz
Raiffeisen Bank Polska S.A.
Opłata za wydanie
certyfikatów
do 5% wartości wydanych
Certyfikatów
Opłata za zarządzanie
do 4,5% w skali roku
PROFIL INWESTORA
0,00 zł
PLN
InSecura Plus
Celem inwestycyjnym
funduszu
jest
osiąganie
przychodów z lokat netto Funduszu, wzrost wartości
Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat oraz
osiąganie zysku ze zbywania lokat. Fundusz dąży
do osiągnięcia dodatnich i ponadprzeciętnych stóp
zwrotu w skali roku przewyższających rentowność
tradycyjnych lokat bankowych.
Secus NS FIZ InSecura inwestuje na rynku
windykacji masowych długów konsumenckich
związanych z wierzytelnościami bankowymi,
komunalnymi i abonamentowymi o niskiej wartości
jednostkowej
poprzez
nabywanie
pakietów
przeterminowanych
sekurytyzowanych
wierzytelności poniżej ich wartości nominalnej.
Obserwowany wzrost dynamiki sprzedaży powinien
mieć pozytywny wpływ na przyszłe wyceny
certyfikatów. Większa ilość gotówki na rachunku
Funduszu pozwoli bowiem uczestniczyć w dużych
przetargach charakteryzujących się mniejszą
konkurencją oraz wyższą rentownością portfeli.
Fundusz
przeznaczony
jest
dla
inwestorów
oczekujących w długim okresie ponadprzeciętnej
stopy zwrotu przewyższającej rentowność tradycyjnych
lokat bankowych przy akceptacji umiarkowanego
ryzyka inwestycyjnego i horyzontu inwestycyjnego
wynoszącego co najmniej trzy lata.
Źródło: Secus Asset Management S.A.
RYNEK WIERZYTELNOŚCI
NA
REKORDOWO
Zgodnie z ostatnią edycją Raportu InfoDług Biura Informacji
Gospodarczej InfoMonitor zaległe zadłużenie Polaków
na koniec marca bieżącego roku osiągnęło poziom 40,46 mld
złotych. Kwota ta okazała się być rekordowa w całej historii
raportu, publikowanego cyklicznie, co kwartał od 2007 roku.
Jak donosi BIG, na koniec marca wzrosła również liczba
klientów podwyższonego ryzyka oraz średnie zadłużenie
Polaków. Co warte podkreślenia w przypadku średniego
zadłużenia Polaków w 2013 roku obserwowaliśmy już wyraźne
tendencje spadkowe utrzymujące się przez okres dziewięciu
miesięcy. Wzrost parametrów opisanych powyżej, a mogący
świadczyć o pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników jest
prawdopodobnie sytuacją tymczasową, wynikającą choćby
z zaciągania krótkoterminowych zobowiązań w okresie
świątecznym, czy też innych zjawisk o charakterze
przejściowym. Przyśpieszająca stopniowo gospodarka powinna
pozytywnie wpływać na kondycję gospodarstw domowych,
co przy zwiększonej dyscyplinie finansowej powinno
się przełożyć na szybsze regulowanie zobowiązań zarówno
tych bieżących, jak i zaległych.
W
dłuższym
okresie
czasu
zjawiska
poprawiającej
i pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników będą
występować cyklicznie. Nie można jednoznacznie określić,
w jakich warunkach – mowa tutaj o sytuacji dłużników – rynek
windykacji wierzytelności rozwija się bardziej dynamicznie,
dając większe profity. W okresach rosnącej ilości dłużników oraz
sumy ich zadłużenia, stosunek ceny do wartości nominalnej
nabywanych pakietów wierzytelności powinien być bardziej
korzystny dla windykatorów, z kolei poprawiająca się sytuacja
dłużników
skutkuje
wyższą
procentowo
ściągalnością
wierzytelności,
co
rekompensuje
większy
wydatek
na nabywane w tym okresie pakiety.
To właśnie ten brak wyraźnego uzależnienia od cykliczności
gospodarki i powiązanych z tym zjawisk stanowi o sile
windykacyjnego biznesu. W ostatnich latach branża ta rozwija
się bardzo dynamicznie. Z całą pewnością przyczyniły
się do tego zmiany w prawie, które zniosły wymóg uzyskania
zgody dłużnika na przekazanie jego danych osobowych
w przypadku cesji wierzytelności, a przede wszystkim tworzenie
na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych z 2004 roku
funduszy sekurytyzacyjnych. Fundusze te w bardzo szybkim
czasie stały się głównym graczem na rynku windykacji
masowych
wierzytelności
konsumenckich.
Ponadto
zainicjowana w ostatnim czasie przez Kruk S.A. inwestycja
w duży portfel wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie
pozwala sądzić, że w najbliższej przyszłości banki będą skłonne
coraz częściej przeprowadzać aukcje portfeli wierzytelności
hipotecznych. Niewątpliwie będzie to kolejny czynnik, który
pozytywnie wpłynie na kondycje branży windykacyjnej.
Źródło: Secus Asset Management S.A. – Komentarz rynku
wierzytelności – lipiec 2014
InSecura Plus
ZADŁUŻENIE POLAKÓW
WYSOKIM POZIOMIE
KANCELARIA
CORPUS IURIS Sp. z o.o.
ZARZĄDZAJĄCY PORTFELAMI WIERZYTELNOŚCI
W FUNDUSZU SECUS NS FIZ INSECURA








1,178 mld zł – wartość nominalna
wierzytelności na dzień nabycia;
1,587 mld zł – aktualna wartość nominalna
wierzytelności;
125,3 mln zł – wpływy windykacyjne;
142,8 tys. – liczba spraw aktywnych
w obsłudze;
108 tys.– liczba spraw wniesionych do sądu;
88,4 tys. – liczba uzyskanych tytułów;
10,9 tys. zł – średnia wartość zadłużenia jednej
sprawy;
Lider windykacji sądowo-egzekucyjnej.
KOMENTARZ DO WYCENY
SECUS NS FIZ INSECURA 29.08.2014
Wycena Secus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty InSecura spadła na koniec sierpnia
do poziomu 192.275,92 zł za certyfikat. Spadek wartości
certyfikatu funduszu jest pochodną wzrostu kosztów
związanych z windykacją portfeli. Wprowadzone zmiany
przepisów dotyczących funkcjonowania e-sądu ograniczyły
możliwość korzystania przez wierzycieli masowych z tego trybu
postępowania sądowego. W związku z tym procentowy udział
spraw przekazanych z e-sądu do sądów zwykłych znacznie
przekroczył oczekiwania serwisera wierzytelności wynikające
z dotychczasowych doświadczeń w tym zakresie. Wiązało
się to rzecz jasna z koniecznością dokonania dopłat
po przekazaniu spraw do sądów powszechnych gdyż opłaty
ponoszone w nich przekraczają znacznie koszty naliczane
w systemie e-sądu. Ponadto zmiany w funkcjonowaniu
e-sądów zbiegły się w czasie z przekazaniem do windykacji
największego
portfela
wierzytelności
znajdującego
się w aktywach Secus NS FIZ InSecura. Co warte odnotowania
poniesione obecnie koszty będą stopniowo wracać
do aktywów funduszu, podnosząc jego wycenę. Około
30
proc.
poniesionych
opłat
zostanie
zwrócone
w perspektywie najbliższych 6-ciu miesięcy (w momencie
wydania nakazów). Pozostałe 70 proc. zostanie doliczone
do kwoty wierzytelności, co przy założeniu skutecznej
windykacji doprowadzi do ich ostatecznego odzyskania.
Ujemny efekt wzrostu kosztów związanych ze skierowanym
w lipcu do windykacji portfelem powinien mieć już nieznaczny
wpływ na wrześniową wycenę funduszu. W tym czasie
powinny pojawiać się już pierwsze pozytywne efekty z jego
windykacji. Ponadto w celu zwiększenia efektywności
prowadzonych działań nastąpi oddelegowanie dodatkowych
zespołów do windykacji portfeli, a także rozpoczęta zostanie
intensywna kampania windykacji polubownej.
Kancelaria Corpus Iuris Sp. z o.o.
Materiał opracowany przez Secus Asset Management S.A. z siedzibą
w Katowicach (Secus AM), ul. Szafranka 2-4, 40-025 Katowice. Dane
spółki:
Sąd Rejonowy w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS: 0000217675, NIP: 526-28-07203. Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości. Materiał
ma charakter wyłącznie marketingowy i nie stanowi wystarczającej
podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
KARTA FUNDUSZU
Prezentowane w materiale informacje finansowe dotyczące funduszy
inwestycyjnych są wynikiem inwestycyjnym funduszy osiągniętym
w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji
osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
Fundusz nie gwarantuje realizacji celu inwestycyjnego oraz osiągnięcia
określonego wyniku. Uczestnik Funduszu musi liczyć się z możliwością
utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wynik inwestycyjny
Funduszu nie jest tożsamy z wynikiem inwestycyjnym uczestnika
Funduszu. W zależności od odpowiednich obowiązków podatkowych
Uczestnik może być również zobowiązany do zapłacenia podatku
bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Fundusze,
w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Ze względu
na skład portfela wartość aktywów netto Funduszu cechuje się dużą
zmiennością, w związku z czym należy liczyć się z możliwością utraty
przynajmniej części wpłaconego kapitału.
Źródła: Dane wykorzystane przy tworzeniu materiału pochodzą
ze źródeł uważanych przez SECUS AM za wiarygodne, lecz nie istnieje
gwarancja, iż są one kompletne, dokładne i odzwierciedlają stan
faktyczny. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu
niniejszego
dokumentu
SECUS
AM
nie
może
zapewnić,
że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku
nie ulegnie zmianie, w szczególności w zakresie określonych
instrumentów finansowych.
Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej
instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia
Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych,
ich emitentów
lub wystawców. Wszelkie prawa autorskie, znaki
towarowe i inne prawa własności intelektualnej pozostają przy SECUS
AM i są chronione przez prawo autorskie oraz inne prawa
i postanowienia układów międzynarodowych.
Niniejszy dokument nie jest w żadnym razie przedstawiany w zamiarze
dokonania czynności prawnej lub wy wołani a jakichkolwiek skutków
prawnych w inny sposób, a w szczególności nie stanowi oferty
w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego, oferty publicznej
w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie
publicznej warunkach wprowadzania instrumentów finansowych
do zorganizowanego systemu obrotu o raz o spółkach publicznych
(Dz. U. z 2005 r., Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.). Nie stanowi również
oferty inwestycyjnej, oferty świadczenia usług inwestycyjnych
ani świadczenia usług w zakresie pomocy prawnej. Opinie wyrażone
w niniejszej prezentacji dotyczące spółki oraz instrumentów
finansowych nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, chyba
że wyraźnie został a przedstawiona rekomendacja w brzmieniu: kupuj,
sprzedaj lub trzymaj. Prawa autorskie do niniejszego dokumentu
przysługują SECUS AM. Żadna z części tego dokumentu nie może być
kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Dokument
ten nie może być odtwarzany lub przetrzymywany w jakimkolwiek
systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym.
Wykorzystywanie tego dokumentu prze osoby nieupoważnione
lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej
zgody lub w inny sposób naruszające przepisy prawa autorskiego
może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami.
Secus Asset Management S.A.
CENTRALA
ul. Szafranka 2-4
40-025 Katowice
Tel. +48 32 352 00 13
Fax +48 32 352 00 14
ODDZIAŁ WARSZAWA
ul. Zielna 37
00-108 Warszawa
Tel. +48 22 338 63 70
Fax +48 22 338 63 72
[email protected]
Saturn TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji
zawartych niniejszym materiale oraz nie ponosi odpowiedzialności
za skutki użycia wszelkich informacji zawartych w niniejszym materiale.
w w w .secusfi zi n sec u r ap l u s .p l