Paris, 21 janvier 2013

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
Warszawa / Wiedeń 13 listopada 2014 r.
RAPORT COFACE: PANORAMA POLSKI
Liczba upadłości w Polsce przestaje rosnąć. Jak długo to potrwa?
Statystyka upadłości polskich przedsiębiorstw wskazuje na poprawę sytuacji
krajowych firm w pierwszej połowie 2014 r., kiedy to ogłoszono 402 bankructwa, czyli
o 11,5 proc. mniej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Rok 2013 nie był
sprzyjający dla większości polskich przedsiębiorstw. Ich wyniki finansowe zostały
osłabione przez znaczny spadek konsumpcji prywatnej, osiągający punkt
kulminacyjny w pierwszej połowie 2013 r. Wiele firm zostało zmuszonych do
ograniczenia planowanych inwestycji, a niektóre także do redukcji zatrudnienia.
Umiarkowany optymizm
Ostatnie miesiące zeszłego roku oraz początek 2014 r. przyniosły nie tylko wzrost konsumpcji
wewnętrznej, wspieranej przez poprawę na rynku pracy, ale także lepsze perspektywy na głównych
rynkach eksportowych Polski w rezultacie nieznacznego ożywienia w strefie euro. Niemniej jednak już
drugi kwartał 2014 r. wykazał, że tempo ożywienia gospodarczego Eurolandu uległo osłabieniu, także
w gospodarce Niemiec, która zanotowała spadek PKB o 0,2 proc. w ujęciu kwartalnym. Ponadto,
spowolnienie na rynku rosyjskim zostało uwydatnione przez ryzyko polityczne związane z konfliktem
na linii Rosja-Ukraina oraz przez wprowadzone w sierpniu 2014 r. embargo na wybrane produkty
rolno-spożywcze.
W rezultacie statystyki upadłości polskich przedsiębiorstw w pierwszej połowie 2014 r. przeczą
pogorszeniu się sytuacji na głównych rynkach eksportowych. Jednak analizy Coface wykazują, że
sytuacja makroekonomiczna znajduje odzwierciedlenie w statystykach upadłościowych z pewnym
opóźnieniem, zazwyczaj jeden lub dwa kwartały. W związku z tym liczba upadłości dotyczy w
znacznym stopniu sytuacji polskich przedsiębiorstw na przełomie 2013/2014, gdy główną siłą
napędową naszej gospodarki stawał się popyt krajowy, a ryzyko na rynkach eksportowych było
relatywnie niskie.
Zróżnicowana sytuacja w wybranych branżach

Budownictwo – widać światełko w tunelu
Liczba upadłości w sektorze budowlanym przestała rosnąć. Statystyki pokazują, że liczba bankructw
w tym sektorze spadła o 21 proc. w I półroczu 2014 r. w stosunku do analogicznego okresu roku
poprzedniego. Niemniej jednak, należy zauważyć, że w sektorze budowlanym działa mniej firm niż w
latach ubiegłych, co jest w części konsekwencją wysokiej dynamiki upadłości przedsiębiorstw sektora
w przeszłości.

Handel detaliczny - ostrożni konsumenci i silna konkurencja
O 27 proc. wzrosła liczba upadłości w handlu detalicznym (porównując I połowę 2014 r. z
analogicznym okresem 2013 r.) Proces konsolidacji sektora jest w toku. Zauważalna jest w nim silna
konkurencja i presja na obniżanie marż. Pomimo lepszej sytuacji na rynku pracy, konsumenci nadal
są bardzo ostrożni w podejmowaniu decyzji zakupowych. Słaby popyt na dobra trwałego użytku jest
potwierdzony jedną z największych upadłości w tym roku – firmy Domex, właściciela sieci Avans,
która posiadała 250 sklepów zatrudniających 3000 pracowników.

Transport – silna konkurencja
Liczba bankructw firm transportowych po 6 miesiącach 2014 r. utrzymuje się na tym samym poziomie,
co w I połowie 2013 r. Obecne kłopoty w handlu na rynkach zagranicznych mogą skutkować wzrostem
upadłości w kolejnych kwartałach. Co więcej, konkurencja w tym sektorze jest silna i wymusza
akceptację niższych marż przy konieczności ponoszenia kosztów stałych działalności. Ponadto sektor
transportowy wymaga regularnych inwestycji, zwłaszcza w przypadku transportu drogowego w
związku z koniecznością odnawiania taboru i coraz bardziej restrykcyjnymi normami emisji spalin.
Czy zawirowania na rynkach eksportowych wpłyną na przyszłą liczbę upadłości w Polsce?
Obecne perspektywy makroekonomiczne najważniejszych partnerów handlowych Polski są
zróżnicowane. W II kw. 2014 r. w strefie euro obserwowano powolne ożywienie, które można nawet
uznać za przejściowe spowolnienie. Trzeci kwartał był wciąż trudny, ale Coface prognozuje, że cały
ten rok zapewni poprawę sytuacji w strefie euro przy wzroście, który zwiększy się z -0,4% w 2013 r.
do 0,9% w 2014 r. Spowolnienie w Rosji w tym samym okresie spowoduje, stagnację wzrostu
gospodarczego w 2014 r.
Według Coface najbardziej prawdopodobny scenariusz wpływu sytuacji zewnętrznej na poziom
upadłości w Polsce to wzrost bankructw o 8% na skutek stagnacji na kluczowych dla Polski rynkach
eksportowych. Niemniej jednak, jeśli dojdzie do zwiększenia napięć pomiędzy UE i Rosją i/lub
spowolnienie strefy euro pogłębi się, sytuacja ta znajdzie jeszcze bardziej negatywne odzwierciedlenie
w statystykach upadłościowych.
Obecna sytuacja na rynkach zagranicznych powoduje szereg zagrożeń dla polskiej gospodarki. W
sierpniu 2014 r. Rosja wprowadziła embargo na mięso, ryby, owoce, warzywa, produkty mleczne z
UE, USA, Australii, Kanady i Norwegii. Rosyjskie embargo dotknęło także części polskiego eksportu. I
choć jest to zaledwie 0,5 proc. ogólnej wartości towarów wysyłanych za granicę, to jednak do Rosji
eksport ten stanowi 10 proc. Polskie firmy, które koncentrowały się do tej pory na handlu z Rosją,
zostały zmuszone do poszukiwania nowych rynków zbytu.
W ujęciu makroekonomicznym, taki spadek polskiego eksportu wydaje się nie być niebezpieczny.
Wartość polskiej sprzedaży do Rosji spadła o 500 mln EUR w okresie styczeń-lipiec 2014 r. (czyli gdy
jeszcze nie obowiązywało embargo) w porównaniu do analogicznego okresu w 2013 r. Inaczej
wygląda sytuacja na rynku eksportowym do Niemiec, gdzie sprzedaż towarów do tego kraju była
wyższa o 1,9 mld EUR w tym samym okresie.
Strefa euro pozostaje głównym kierunkiem eksportowym dla polskich przedsiębiorstw. Trzeci kwartał
2014 r. był jednak nadal trudny dla krajów strefy, ale Coface prognozuje, że wzrost gospodarczy w
strefie euro wzrośnie zwiększy się z -0,4 proc. w 2013 r. do 0,9 proc. w 2014 r.
Grzegorz Sielewicz, główny ekonomista Coface w regionie Europy Centralnej
Popyt krajowy stał się główną siłą napędową polskiej gospodarki w tym roku, zastępując na tym
miejscu udział eksportu netto w kształtowaniu wzrostu gospodarczego. Niemniej jednak, wpływ
sytuacji zewnętrznej, głównie za sprawą rozczarowującego tempa ożywienia gospodarczego w strefie
euro oraz rosyjskiego embarga, przyczyni się do większego ryzyka upadłości przedsiębiorstw w
Polsce. Ze względu na znaczne zaangażowanie polskich firm transportowych w świadczenie usług
międzynarodowych, sektor ten już teraz odczuwa niższy popyt na usługi oraz pogorszenie wskaźnika
cyklu regulowania należności. Z kolei embargo nałożone przez Rosję wpływa negatywnie nie tylko na
eksporterów produktów rolno-spożywczych na ten rynek, ale także wywiera presję na obniżenie marż
nie-eksporterów w obliczu nadprodukcji kierowanej na rynek krajowy, której poziom został dodatkowo
zwiększony przez dobre warunki pogodowe w tym roku.
Pełne opracowanie w języku polskim znajduje się na stronie: www.coface.pl
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Anna A. GUZIK – T. +48 22 465 02 22, M. +48 509 467 531 – E. [email protected]
Informacje o Coface
Grupa Coface, światowy lider w obszarze ubezpieczeń należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie
ochrony przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2013 r. Grupa
osiągnęła skonsolidowany obrót w wysokości 1,44 mld EUR. 4 440 pracowników zapewnia lokalną obsługę 37 tys. klientów z
ponad 200 krajów na całym świecie. Coface publikuje co kwartał swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną
wiedzę nt. zachowań płatniczych przedsiębiorstw i doświadczenie 350 analityków ds. oceny ryzyka, znajdujących się blisko
klientów i ich dłużników. We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez
faktoring, a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację
należności B2B. Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
Spółka Coface SA jest notowana w indeksie Euronext Paris – Compartment A na giełdzie papierów
wartościowych w Paryżu pod numerem ISIN: FR0010667147 / Skrót: COFA