PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE

31/07/2015*
PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE - (Classic)
PROFIL RYZYKA I ZYSKU
niższe ryzyko
wyższe ryzyko
zwykle niższe korzyści
2
3
4
5
6
7
Im wyższe ryzyko, tym dłuższy zalecany horyzont inwestycji
CEL INWESTYCYJNY
Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów w średnim terminie poprzez inwestycje w obligacje
zamienne denominowane w euro i/lub emitowane przez spółki europejskie lub prowadzące działalność
w Europie.Fundusz jest aktywnie zarządzany i jako taki może dokonywać inwestycji w papiery wartościowe,
które nie zostały ujęte w indeksie.
KODY
Kod D
LU0086913042
PARACBC LX
988702
L7573K559
LU0102023610
PARECCD LX
763710
L74568319
Przez 5 lat
175
Liczony od 100
ISIN
BLOOMBERG
WKN
CUSIP
SKUMULOWANA I ROCZNA STOPA ZWROTU (EUR) (Netto)
Kod C
150.29
138.79
150
125
100
14.13 16.96
75
8.05
9.19
9.40 10.17
2.96
8.79
4.92
8.93
20
10
0
-8.15 -6.54
(%)
1
zwykle wyższe korzyści
-10
-20
2010
Fundusz
GŁÓWNE DANE - EUR
Wartość aktywów netto
(Kapitalizacja)
Wartość aktywów netto (Rozkład)
12M WAN maks. Kapitalizacja
(14/04/15)
12M WAN min. Kapitalizacja
(16/10/14)
Aktywa subfunduszu (mln)
Ostatnia dywidenda (20/04/15)
Początkowa wartość aktywów netto
166.55
Narodowość
Forma prawna
Oficjalna data otwarcia
Waluta bazowa (jednostki
uczestnictwa)
Zarządzający Funduszem
Sp łka Zarządzająca
Delegowany kierownik ds. finans
w
Zewnętrzny administrator
finansowy
Depozytariusz
Maks. Opłaty Wstępne
Opłaty przy wyjściu
Maks. Prowizja od Konwersji
Opłaty bieżące w wysokości
30/11/2014
Maksymalne opłaty z tytułu
zarządzania (roczne)
Okresowość Kalkulacji Wartości
Aktywów Netto
Realizacja/Rodzaj przebiegu
2012
2013
Benchmark
2014
2015
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
103.71
170.95
143.04
1,203.87
1.61
100.79
CHARAKTERYSTYKA
Benchmark
2011
THOMSON REUTERS
Convertible Europe Focus
(RI)
Luksemburg
Subfundusz w ramach
funduszu typu SICAV z
paszportem europejskim
06 maj 1998
Euro
STOPY ZWROTU NA 31/07/2015 (EUR) (Netto)
Skumulowana (%)
1 miesiąc
3 miesiące
narastająco od początku roku
Lipiec 2014 - Lipiec 2015
Lipiec 2013 - Lipiec 2014
Lipiec 2012 - Lipiec 2013
Lipiec 2011 - Lipiec 2012
Lipiec 2010 - Lipiec 2011
Zannualizowana (%) (baza 365 dni)
1 rok
3 lata
5 lata
Od pierwszej NAV (wartości aktywów netto) (29/05/1998)
Fundusz
1.75
- 0.02
8.79
11.37
7.20
5.87
2.84
5.50
Benchmark
1.76
0.12
8.93
12.12
8.78
7.64
5.38
4.78
11.37
8.12
6.52
2.97
12.12
9.49
7.70
4.89
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
Eric BOUTHILLIER
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
BNP PARIBAS ASSET
MANAGEMENT
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES (Luxembourg)
3%
0%
1.50%
1.66%
1.20%
Codziennie
Nieznana wartość aktywów
netto
*O ile nie stwierdzono inaczej, wszystkie dane i wyniki odpowiadają stanowi w podanym dniu.
1/2
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO na dzień 30/06/2015
W tym kwartale wśród inwestorów panowała bardzo duża nerwowość, w szczególności w strefie euro.
Powodem były coraz większe obawy o bankructwo Grecji i związaną z tym możliwość wyjścia Grecji z unii
walutowej (tzw. „Grexit”). Otoczenie gospodarcze w Europie wydawało się jednak ulegać poprawie i ryzyko
deflacji, które mocno osłabło, mogło przyczynić się do gwałtownego ponownego zwiększania stóp
procentowych. Na rynku pierwotnym obligacji zamiennych widoczna była bardzo duża aktywność i miało
miejsce kilka dużych emisji, jak na przykład American Movil/KPN 20 o wartości 3 mld euro. Uczestniczyliśmy
w tych nowych emisjach i tym samym zwiększyliśmy zaangażowanie w sektorze telekomunikacyjnym,
ograniczając zaangażowanie w sektorze nieruchomości z uwagi na wpływ ponownego zwiększania stóp
procentowych, a także w sektorze paliwowym (wykup rachat Eni/Galp 15 przez emitenta). Korzystny wkład
w wynik wniosła pozycja niedoważona w portfelu walorów Air France 23 i Siemens 19, natomiast niekorzystna
okazała się pozycja przeważona w portfelu walorów Alcatel 19. Z powodu sytuacji w Grecji i obaw związanych
z tempem wzrostu gospodarczego w Chinach, w krótkim okresie podwyższona zmienność powinna się
utrzymywać. Płynność pozostaje jednak wysoka i korzystne perspektywy, a także operacje finansowe powinny
sprzyjać rynkom. Utrzymujemy nieznaczne przeważenie w portfelu papierów wrażliwych na sytuację na
rynku akcji i w dalszym ciągu preferujemy obligacje zamienne spółek cyklicznych.
GŁÓWNE WALORY W PORTFELU
ANALIZA RYZYKA
Fund.
Delta
Zmienność (%)
Wskaźnik Sharpe'a
Śr. st. zwr. YTP / YTM (%)
Śr. premia za konwersję
Ekspozycja na ryzyko rynku akcji
49.23
5.32
1.49
-4.85
30.05
40.85
Okres: 3 lata. Częstotliwość: co miesiąc
PODZIAŁ WG KATEGORII AKTYWÓW (%)
Nazwa aktywu
%
AMERICA MOVIL SA CV 28/05/2020
TELECOM ITALIA CV 1.13 26/03/2022
RAG STIFTUNG CV 31/12/2018
SIEMENS FINAN CV 1.05 16/08/2017
ALCATEL LUC. OCEANE 30/01/2019
PARPUBLICA CV 5.25 28/09/2017
FRESENIUS SE ZERO 24/09/2019
AABAR INVESTMENT CV 0.50 27/03/2020
BRITISH LAND CO CV 1.50 10/09/2017
ENI SPA CV 0.63 18/01/2016
Liczba walorów w portfelu: 52
6,62
5,75
5,53
4,59
4,30
3,81
3,36
3,02
2,62
2,59
92.82
7.18
0.00
Obligacje
Gotówka i Ekwiwalenty
Instrumenty pochodne
37.16
17.96
11.22
8.40
7.38
6.45
5.95
4.56
0.92
Finansowe
Usługi Telekom.
Luksusowe Dobra Konsumpcyjne.
Przemysłowy
Energii
Technologia Info.
Surowcowy
Opieka Zdrowotna
Podstawowe Dobra Konsumpcyjne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
PODZIAŁ WG KRAJU (%)
PODZIAŁ WG SEKTORA (%)
Akcje bazowe
Akcje bazowe
25.89
15.06
14.99
14.44
5.09
4.49
4.38
4.02
3.73
7.92
Francja
Holandia
Włochy
Niemcy
Portugalia
Węgry
Wielka Brytania
Hiszpania
Szwecja
Inne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
PODZIAŁ WG DELTA (%)
PODZIAŁ WG RATINGU (%)
Obligacje
74.72
80
47.78
50
70
40
60
50
30
26.68
25.54
40
20
30
20
12.75
12.52
10
10
0.00
0
0
Δ
0<
≤3
Δ
0<
5
≤7
Δ>
75
3
Ni
kl
es
Fundusz
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
y
0
an
kow
fi
asy
e
acj
lig
ow
j
i
kie ośc
yso jak
ob
Fundusz
w
e
e
acj ow
lig od
ob och
d
o
k
yso
y
cen
/
gu
tin
zo
be
a
zr
be
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródła: Fitch, Moody's, S&P
Ratingi poniżej BBB- odnoszą się do obligacji wysokokuponowych lub obligacji spekulacyjnych
Ocena emisji (jeżeli jej nie ma, obowiązuje ocena emitenta)
Niniejszy dokument jest wydany przez BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, członka BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Zawiera on opinie i dane statystyczne, które BNPP AM uznaje za słuszne i poprawne na dzień ich publikacji, zgodnie z
otoczeniem gospodarczym i finansowym w tym czasie. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej ani części oferty bądź zachęty do subskrypcji lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego (lub instrumentów finansowych). Niniejszy dokument ani
żadna jego część nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia zobowiązania. BNPP AM dostarcza niniejszy dokument nie znając sytuacji inwestora. Przed subskrypcją inwestorzy powinni zweryfikować, w jakich krajach zarejestrowany
jest fundusz (lub fundusze), którego dotyczy niniejszy dokument, oraz w jakich krajach, jakie subfundusze i jakie kategorie jednostek uczestnictwa są dopuszczone do sprzedaży publicznej. W szczególności fundusz nie może być oferowany czy sprzedawany publicznie
w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy rozważający subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM – na witrynie internetowej „www.bnpparibasip.com”, w dziale Obsługi Klienta BNPP AM – lub u jednego z dystrybutorów funduszu. Inwestorzy powinni sięgnąć do najnowszych raportów finansowych funduszu, które są dostępne w bankach-korespondentach BNPP AM, o ile takowe istnieją, lub na witrynie
internetowej BNPP AM. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz, inwestorzy powinni zasięgnąć porady u własnych doradców prawnych i podatkowych. Biorąc pod uwagę ryzyko gospodarcze i rynkowe, nie ma gwarancji, że fundusz zrealizuje założone cele inwestycyjne.
Wartość jednostek uczestnictwa może ulec obniżeniu, a także wzrosnąć. Na wartość Państwa inwestycji mogą wpływać w szczególności zmiany kursów walut. Prezentowane wyniki są skorygowane o opłaty z tytułu zarządzania i są obliczone w oparciu o stopy zwrotu
ogółem rozłożone w czasie, z dywidendami netto i reinwestowanymi odsetkami, i nie obejmują opłat umorzeniowych, opłat z tytułu kursów walutowych lub podatku. Wyniki uzyskane w przeszłości nie są gwarancją wyników w przyszłości. Inwestorzy rozważający
subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem lub dokumentem KIID zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM. * BNPP AM jest spółką zarządzania inwestycjami, zarejestrowaną w organie
nadzoru na rynkami finansowymi AMF („Autorité des marches financiers”) we Francji pod numerem 96002, spółka akcyjna uproszczona o kapitale 67.373.920 euro z siedzibą przy 1, Boulevard Haussmann, 75009 Paris /Paryż/, France /Francja/, RCS Paris /Paryż/
319.378.832. ** „BNP Paribas Investment Partners” to globalna marka usług zarządzania aktywami grupy BNP Paribas. Poszczególne podmioty zarządzania aktywami w ramach BNP Paribas Investment Partners, o ile są określone w niniejszym dokumencie, są
podane wyłącznie dla celów informacyjnych i niekoniecznie prowadzą działalność biznesową w Państwa jurysdykcji. W celu uzyskania dalszych informacji, prosimy skontaktować się z lokalnym licencjonowanym partnerem inwestycyjnym lub wyznaczonym lokalnie
dystrybutorem BNPP IP, o ile takowy istnieje.
BNP Paribas Asset Management - Spółka akcyjna uproszczona z kapitałem 67 373 920 euro - Siedziba: 1 bld Haussmann 75009 Paris /Paryż/- RCS Paris /Paryż/ 319 378 832 - Projekt i układ: Dział Marketingu/Komunikacji
2/2