PARVEST BOND WORLD HIGH YIELD

31/08/2015*
PARVEST BOND WORLD HIGH YIELD - (Classic)
PROFIL RYZYKA I ZYSKU
niższe ryzyko
zwykle niższe korzyści
1
CEL INWESTYCYJNY
wyższe ryzyko
2
zwykle wyższe korzyści
3
4
5
6
7
Im wyższe ryzyko, tym dłuższy zalecany horyzont inwestycji
Celem Funduszu jest wzrost wartości aktywów w średnim terminie poprzez inwestycje w
wysokodochodowe obligacje i inne instrumenty dłużne denominowane w różnych walutach. Po
zabezpieczeniu, ekspozycja na waluty inne niż euro nie będzie przekraczać 5%. Fundusz jest aktywnie
zarządzany i jako taki może dokonywać inwestycji w papiery wartościowe, które nie zostały ujęte w
indeksie Merrill Lynch BB-B Non-Fin Dev Markets High Yield Constr (zabezpieczenie w EUR) (RI).
SKUMULOWANA I ROCZNA STOPA ZWROTU (EUR) (Netto)
Przez 5 lat
KODY
175
LU0823388615
FLBHYCC LX
A1T8S3
152.30
150
134.91
125
100
75
14.38
11.99
10.76
2.83
14.81
15
5.86
4.60
10
6.38
0.73
3.52
0.67
-0.82
(%)
ISIN
BLOOMBERG
WKN
Liczony od 100
Kod C
5
0
-5
2010
Fundusz
GŁÓWNE DANE - EUR
Wartość aktywów netto
(Kapitalizacja)
Wartość aktywów netto (Rozkład)
12M WAN maks. Kapitalizacja
(03/09/14)
12M WAN min. Kapitalizacja
(16/12/14)
Aktywa subfunduszu (mln)
Początkowa wartość aktywów netto
94.14
Narodowość
Forma prawna
Oficjalna data otwarcia
Waluta bazowa (jednostki
uczestnictwa)
Zarządzający Funduszem
Sp łka Zarządzająca
Delegowany kierownik ds. finans
w
Zewnętrzny administrator
finansowy
Depozytariusz
Maks. Opłaty Wstępne
Opłaty przy wyjściu
Maks. Prowizja od Konwersji
Opłaty bieżące w wysokości
30/11/2014
Maksymalne opłaty z tytułu
zarządzania (roczne)
Okresowość Kalkulacji Wartości
Aktywów Netto
Termin subskrypcji
Rozliczenie i dostawa
Realizacja/Rodzaj przebiegu
2012
2013
Benchmark
2014
2015
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
31.29
98.46
92.22
184.61
50.00
CHARAKTERYSTYKA
Benchmark
2011
Merrill Lynch BB-B Non-Fin
Dev Markets High Yield
Constr (Hedged in EUR) (RI)
Luksemburg
Subfundusz w ramach
funduszu typu SICAV z
paszportem europejskim
17 maj 2013
Euro
STOPY ZWROTU NA 31/08/2015 (EUR) (Netto)
Skumulowana (%)
1 miesiąc
3 miesiące
narastająco od początku roku
Sierpień 2014 - Sierpień 2015
Sierpień 2013 - Sierpień 2014
Sierpień 2012 - Sierpień 2013
Sierpień 2011 - Sierpień 2012
Sierpień 2010 - Sierpień 2011
Zannualizowana (%) (baza 365 dni)
1 rok
3 lata
5 lata
Od pierwszej NAV (wartości aktywów netto) (26/01/2001)
Fundusz
- 1.47
- 3.46
- 0.82
- 4.42
9.21
5.17
10.90
4.43
Benchmark
- 1.55
- 3.17
0.67
- 1.40
10.27
6.62
12.39
7.46
- 4.39
3.16
4.92
4.43
- 1.39
5.05
6.97
7.22
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
Dimitrios KOURKOULAKOS
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
FISCHER FRANCIS TREES &
WATTS INC
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES (Luxembourg)
3%
0%
1.50%
1.59%
1.20%
Codziennie
Dzień D przed godziną 16:00
(czasu luksemburskiego)
Uznanie/obciążenie
rachunku D+3
Nieznana wartość aktywów
netto
*O ile nie stwierdzono inaczej, wszystkie dane i wyniki odpowiadają stanowi w podanym dniu.
1/2
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO na dzień 30/06/2015
ANALIZA RYZYKA
W II kw. obserwowano sporą zmienność na rynku funduszy inwestycyjnych pobierających prowizję od
sprzedaży papierów wartościowych, a fundusz wygenerował nieznacznie negatywną stopę zwrotu w tym
kwartale. Dobre wyniki notowane w kwietniu osłabły w maju i wyparowały w czerwcu, gdyż rynki ponownie
skoncentrowały się na Grecji. Motorem zmienności w skali kwartału były głównie obawy o wyższe stopy
procentowe, które pojawiały i znikały w zależności od danych gospodarczych płynących z USA i które w sumie
dostarczyły więcej poparcia dla podwyżki stóp procentowych przez Fed niż dane za I kwartał. W czerwcu
miejsce obaw o wyższe stopy procentowe zajęły czynniki leżące poza USA, rosnące prawdopodobieństwo
wyjścia Grecji ze strefy euro i ostra korekta na chińskim rynku akcji. W tym kwartale premie za ryzyko na
rynku obligacji wysokokuponowych wzrosły, a instrumenty dłużne średniej jakości jako jedyne zanotowały
dodatnią stopę zwrotu. Pod koniec kwartału przewidywania co do pierwszej podwyżki stóp procentowych
przez Fed wydawały się skłaniać bardziej ku grudniowi niż ku wrześniowi.
Po zanotowaniu solidnej stopy zwrotu w I kw., wahania w II kw. oferują inwestorom wyższe premie za ryzyko
w ramach rekompensaty, biorąc pod uwagę utrzymującą się prognozę niskich stóp niewypłacalności w
przypadku kategorii aktywów, jaką są obligacje wysokokuponowe.
Zmodyfikowane duration
Zmienność (%)
Błąd odwzorowania (%)
Wsk. information ratio
Wskaźnik Sharpe'a
St. zwr. w term. do wyk. (%)
Rating będący śr. arytm.
Śr. okres zapadalności
Średni kupon (%)
Fund.
Bench
3.85
4.32
0.67
-2.83
0.69
5.49
B
2.96
5.58
4.11
3.94
1.23
6.16
B+
3.76
6.25
Okres: 3 lata. Częstotliwość: co miesiąc
GŁÓWNE WALORY W PORTFELU
PODZIAŁ WG KRAJU (%)
Nazwa aktywu
%
TELECOM ITALIA 3.25 16/01/2023
PARVEST BD WD HIGH YIELD SHORT DURAT XCA
CHS/COMMUNITY 6.88 01/02/2018
DAVITA HEALTHCAR 5.13 15/07/2019
LEVEL 3 FIN INC 6.13 15/11/2016
BOYD GAMING CORP 6.88 15/05/2018
CCO HOLDINGS LLC 6.50 02/10/2015
BELDEN INC 5.50 15/04/2018
TA MANUFACTURING 3.63 15/04/2018
VIRIDIAN GROUP 7.50 01/09/2017
Liczba walorów w portfelu: 341
1,48
1,39
1,01
0,97
0,97
0,90
0,84
0,81
0,78
0,77
58.54 57.62
60
50
40
30
20
5.91
0
y
mc
ia
tan
Bry
A
US
ka
el
Wi
5.77
4.89
sem
PODZIAŁ WG RATINGU (%)
27.20
48.83
50
40
22.60
25
30
14.57
12.61
15
5
20
9.80
8.10
10
6.91
5.09
6.80
10
3.97
1.64
0.42
0
e
ty
ch w ch
ów ych
ny któ ny
len kow
ukt yjn
icz du cyj
iwa otów
nik
rod pc
ykl Pro ump
ekw g
mu
h P nsum
s
iec
o
c
i
n
k
y
N
o
o
a
e
k
K
czn K
Tel
tów
kli
Cy Fundusz
Go
jny
acy
r
ne
E
ej
gii
ii
erg
En
Benchmark
ktr
Ele
y
e
Inn
n
ycz
BB
jn
ycy
est
ng
ti
Ra
3.54
1.09
0
B
CC
1.39
0.02
NR
C
inw
Fundusz
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródła: Fitch, Moody's, S&P
Benchmark
Zaangażowanie ogółem: 91.90 %
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródła: Fitch, Moody's, S&P
Ratingi poniżej BBB- odnoszą się do obligacji wysokokuponowych lub obligacji spekulacyjnych
PODZIAŁ WG ZAPADALNOŚCI (%)
PODZIAŁ ZMODYFIKOWANE DURATION WG ZAPADALNOŚCI
39.71
40
47.85 46.09
34.22
22.08
18.01 16.93
20
Inn
Benchmark
PODZIAŁ WG SEKTORA (%)
30
e
a
d
na
Ka
Ho
Fundusz
5.21
3.88
3.71
dia
lan
Luk
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
31.71
5.57
3.11
urg
b
Nie
Zaangażowanie ogółem: 91.90 %
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
35
17.48
13.61
7.97
6.72
10
2
30
1.63
20
16.86
1,5
15.33
9.26
10
0
<
ok
1r
1-
3
a
lat
3-
5
a
lat
5-
7
8.20
lat
7-
10
8.10
lat
10
5
-1
0.40
0.74
lat
lat
5
>1
0.78
U
G
otó
kw
ie
iwa
0.55
0.48
0,5
S
CIT
a
wk
Fundusz
1
1.39
0.31
ty
len
0.07
0.03
0
<
ok
1r
1
-3
a
lat
3
-5
a
lat
5-
at
7l
at
0l
7
-1
10
-1
at
5l
5
>1
lat
0
ai
wk
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Fundusz
0
ITS
UC
tó
Go
le
iwa
nty
ekw
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Niniejszy dokument jest wydany przez BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, członka BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Zawiera on opinie i dane statystyczne, które BNPP AM uznaje za słuszne i poprawne na dzień ich publikacji, zgodnie z
otoczeniem gospodarczym i finansowym w tym czasie. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej ani części oferty bądź zachęty do subskrypcji lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego (lub instrumentów finansowych). Niniejszy dokument ani
żadna jego część nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia zobowiązania. BNPP AM dostarcza niniejszy dokument nie znając sytuacji inwestora. Przed subskrypcją inwestorzy powinni zweryfikować, w jakich krajach zarejestrowany
jest fundusz (lub fundusze), którego dotyczy niniejszy dokument, oraz w jakich krajach, jakie subfundusze i jakie kategorie jednostek uczestnictwa są dopuszczone do sprzedaży publicznej. W szczególności fundusz nie może być oferowany czy sprzedawany publicznie
w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy rozważający subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM – na witrynie internetowej „www.bnpparibasip.com”, w dziale Obsługi Klienta BNPP AM – lub u jednego z dystrybutorów funduszu. Inwestorzy powinni sięgnąć do najnowszych raportów finansowych funduszu, które są dostępne w bankach-korespondentach BNPP AM, o ile takowe istnieją, lub na witrynie
internetowej BNPP AM. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz, inwestorzy powinni zasięgnąć porady u własnych doradców prawnych i podatkowych. Biorąc pod uwagę ryzyko gospodarcze i rynkowe, nie ma gwarancji, że fundusz zrealizuje założone cele inwestycyjne.
Wartość jednostek uczestnictwa może ulec obniżeniu, a także wzrosnąć. Na wartość Państwa inwestycji mogą wpływać w szczególności zmiany kursów walut. Prezentowane wyniki są skorygowane o opłaty z tytułu zarządzania i są obliczone w oparciu o stopy zwrotu
ogółem rozłożone w czasie, z dywidendami netto i reinwestowanymi odsetkami, i nie obejmują opłat umorzeniowych, opłat z tytułu kursów walutowych lub podatku. Wyniki uzyskane w przeszłości nie są gwarancją wyników w przyszłości. Inwestorzy rozważający
subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem lub dokumentem KIID zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM. * BNPP AM jest spółką zarządzania inwestycjami, zarejestrowaną w organie
nadzoru na rynkami finansowymi AMF („Autorité des marches financiers”) we Francji pod numerem 96002, spółka akcyjna uproszczona o kapitale 67.373.920 euro z siedzibą przy 1, Boulevard Haussmann, 75009 Paris /Paryż/, France /Francja/, RCS Paris /Paryż/
319.378.832. ** „BNP Paribas Investment Partners” to globalna marka usług zarządzania aktywami grupy BNP Paribas. Poszczególne podmioty zarządzania aktywami w ramach BNP Paribas Investment Partners, o ile są określone w niniejszym dokumencie, są
podane wyłącznie dla celów informacyjnych i niekoniecznie prowadzą działalność biznesową w Państwa jurysdykcji. W celu uzyskania dalszych informacji, prosimy skontaktować się z lokalnym licencjonowanym partnerem inwestycyjnym lub wyznaczonym lokalnie
dystrybutorem BNPP IP, o ile takowy istnieje.
BNP Paribas Asset Management - Spółka akcyjna uproszczona z kapitałem 67 373 920 euro - Siedziba: 1 bld Haussmann 75009 Paris /Paryż/- RCS Paris /Paryż/ 319 378 832 - Projekt i układ: Dział Marketingu/Komunikacji
2/2