PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE

KOMUNIKACJA MARKETINGOWA
31/12/2015*
PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE - (Classic)
PROFIL RYZYKA I ZYSKU
niższe ryzyko
wyższe ryzyko
zwykle niższe korzyści
2
3
4
5
6
7
Im wyższe ryzyko, tym dłuższy zalecany horyzont inwestycji
CEL INWESTYCYJNY
Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów w średnim terminie poprzez inwestycje w obligacje
zamienne denominowane w euro i/lub emitowane przez spółki europejskie lub prowadzące działalność
w Europie.Fundusz jest aktywnie zarządzany i jako taki może dokonywać inwestycji w papiery wartościowe,
które nie zostały ujęte w indeksie.
KODY
Kod D
LU0086913042
PARACBC LX
988702
L7573K559
LU0102023610
PARECCD LX
763710
L74568319
Przez 5 lat
175
Liczony od 100
ISIN
BLOOMBERG
WKN
CUSIP
SKUMULOWANA I ROCZNA STOPA ZWROTU (EUR) (Netto)
Kod C
150
147.83
136.14
125
100
14.13 16.96
75
8.05
9.19
20
9.40 10.17
2.96
6.71
4.92
7.14
10
0
-8.15 -6.54
(%)
1
zwykle wyższe korzyści
-10
-20
GŁÓWNE DANE - EUR
Wartość aktywów netto
(Kapitalizacja)
Wartość aktywów netto (Rozkład)
12M WAN maks. Kapitalizacja
(14/04/15)
12M WAN min. Kapitalizacja
(06/01/15)
Aktywa subfunduszu (mln)
Ostatnia dywidenda (20/04/15)
Początkowa wartość aktywów netto
2010
Fundusz
163.37
Narodowość
Forma prawna
Oficjalna data otwarcia
Waluta bazowa (jednostki
uczestnictwa)
Zarządzający Funduszem
Sp łka Zarządzająca
Delegowany kierownik ds. finans
w
Zewnętrzny administrator
finansowy
Depozytariusz
Maks. Opłaty Wstępne
Opłaty przy wyjściu
Maks. Prowizja od Konwersji
Opłaty bieżące w wysokości
30/11/2014
Maksymalne opłaty z tytułu
zarządzania (roczne)
Okresowość Kalkulacji Wartości
Aktywów Netto
Realizacja/Rodzaj przebiegu
2012
2013
Benchmark
2014
2015
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
101.73
170.95
152.08
1,155.61
1.61
100.79
CHARAKTERYSTYKA
Benchmark
2011
Thomson Reuters
Convertible Europe Focus
(RI)
Luksemburg
Subfundusz w ramach
funduszu typu SICAV z
paszportem europejskim
06 maj 1998
Euro
STOPY ZWROTU NA 31/12/2015 (EUR) (Netto)
Skumulowana (%)
1 miesiąc
3 miesiące
narastająco od początku roku
Grudzień 2014 - Grudzień 2015
Grudzień 2013 - Grudzień 2014
Grudzień 2012 - Grudzień 2013
Grudzień 2011 - Grudzień 2012
Grudzień 2010 - Grudzień 2011
Zannualizowana (%) (baza 365 dni)
1 rok
3 lata
5 lata
Od pierwszej NAV (wartości aktywów netto) (29/05/1998)
Fundusz
- 2.14
2.27
6.71
6.71
2.96
9.40
14.13
- 8.15
Benchmark
- 2.10
2.88
7.14
7.14
4.92
10.17
16.96
- 6.54
6.71
6.32
4.73
2.78
7.14
7.39
6.25
4.67
Wyniki uzyskane w przeszłości nie przesądzają o przyszłych wynikach i nie są niezmienne w czasie. Źródło Kalkulacji Wyniku: BNP
Paribas Securities Services.
Eric BOUTHILLIER
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
BNP PARIBAS ASSET
MANAGEMENT
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES-LUXEMBOURG
BRANCH
3%
0%
1.50%
1.66%
1.20%
Codziennie
Nieznana wartość aktywów
netto
*O ile nie stwierdzono inaczej, wszystkie dane i wyniki odpowiadają stanowi w podanym dniu.
1/2
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO na dzień 31/12/2015
W IV kw. europejskie rynki akcji (SXXP) zyskały 5,2%, przy czym wzrosty notowano w październiku i listopadzie.
Rozwój sytuacji na rynku był w dużej mierze skorelowany ze zmieniającymi się przewidywaniami co do polityki
monetarnej FED i EBC. Rozczarowanie było spowodowane ograniczonymi środkami łagodzenia polityki
monetarnej w strefie euro, co położyło kres wzrostom na giełdach pod koniec listopada. Do tego dołożyły się
pytania o globalny wzrost gospodarczy, rozczarowujące wyniki spółek i spadek cen ropy naftowej pod koniec
roku. Uczestniczyliśmy w pewnych emisjach lub zwiększyliśmy zaangażowanie w instrumenty o ratingu
inwestycyjnym korzystające na atrakcyjnych czynnikach fundamentalnych, takie jak Ingenico 22, IAG 20,
MNV/Gedeon Richter 19, lub interesujące z punktu widzenia defensywnego i spekulacyjnego, jak Vodafone
20. Zrealizowaliśmy zyski z pewnych walorów, które dobrze sobie radziły lub których termin wykupu zapadł
(Alcatel-Lucent 19, Artemis/Kering 16, ENI/Snam 16, Peugeot 16). Na portfel funduszu korzystnie wpłynęło
zaangażowanie w Alcatel-Lucent 19, Fresenius 19, Rag/Evonik 18 oraz pozycja niedoważona w portfelu
walorów Rallye/Casino 20. W wynik fundusz uderzyło natomiast zaangażowanie w Aabar/Unicredito 20 oraz
pozycja niedoważona w portfelu walorów Inmarsat 19 i Air France 23. W sytuacji dużej zmienności, która
może się utrzymać, w krótkim okresie pozostajemy ostrożni.
GŁÓWNE WALORY W PORTFELU
ANALIZA RYZYKA
Fund.
Delta
Zmienność (%)
Wskaźnik Sharpe'a
Śr. st. zwr. YTP / YTM (%)
Śr. premia za konwersję
Ekspozycja na ryzyko rynku akcji
42.71
6.30
0.98
-4.97
36.21
33.57
Okres: 3 lata. Częstotliwość: co miesiąc
PODZIAŁ WG KATEGORII AKTYWÓW (%)
Nazwa aktywu
%
TELECOM ITALIA CV 1.13 26/03/2022
AMERICA MOVIL SA CV 28/05/2020
Siemens Unit 1.05 16/08/2017
RAG STIFTUNG CV 31/12/2018
HUNGARIAN STATE CV 3.38 02/04/2019
AABAR INVESTMENT CV 0.50 27/03/2020
PARPUBLICA CV 5.25 28/09/2017
CIE GEN DES ETABLIST MICHELIN CV 01/01/2017
BRITISH LAND CO CV 1.50 10/09/2017
FRESENIUS SE ZERO 24/09/2019
Liczba walorów w portfelu: 54
7,18
7,12
5,14
4,47
4,34
3,53
3,22
2,62
2,47
2,25
92.66
7.35
-0.01
Obligacje
Gotówka i Ekwiwalenty
Instrumenty pochodne
24.96
16.99
12.57
8.88
8.37
7.52
5.95
5.38
4.71
4.65
Finansowe
Usługi Telekom.
Przemysłowy
Użyteczności Publicznej
Opieka Zdrowotna
Energii
Podstawowe Dobra Konsumpcyjne
Surowcowy
Luksusowe Dobra Konsumpcyjne.
Inne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
PODZIAŁ WG KRAJU (%)
PODZIAŁ WG SEKTORA (%)
Akcje bazowe
Akcje bazowe
22.25
18.89
13.40
10.21
9.15
6.23
5.33
4.30
3.29
6.96
Niemcy
Francja
Włochy
Holandia
Wielka Brytania
Węgry
Hiszpania
Portugalia
Norwegia
Inne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
PODZIAŁ WG DELTA (%)
PODZIAŁ WG RATINGU (%)
Obligacje
73.90
75
50
44.37
40
50
31.24
30
24.39
18.56
25
20
7.55
0
-0.01
-25
0
Δ
0<
≤3
Δ
0<
5
≤7
Δ>
75
3
Ni
kl
es
Fundusz
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Wykres obejmuje akcje, obligacje zamienne i instrumenty pochodne
y
0
an
kow
fi
asy
10
e
acj
lig
ow
j
i
kie ośc
yso jak
ob
Fundusz
w
e
e
acj ow
lig od
ob och
d
o
k
yso
y
cen
/
gu
tin
zo
be
a
zr
be
Źródło danych: BNP Paribas Securities Services
Źródła: Fitch, Moody's, S&P
Ratingi poniżej BBB- odnoszą się do obligacji wysokokuponowych lub obligacji spekulacyjnych
Ocena emisji (jeżeli jej nie ma, obowiązuje ocena emitenta)
Niniejszy dokument jest wydany przez BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, członka BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Zawiera on opinie i dane statystyczne, które BNPP AM uznaje za słuszne i poprawne na dzień ich publikacji, zgodnie z
otoczeniem gospodarczym i finansowym w tym czasie. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej ani części oferty bądź zachęty do subskrypcji lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego (lub instrumentów finansowych). Niniejszy dokument ani
żadna jego część nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia zobowiązania. BNPP AM dostarcza niniejszy dokument nie znając sytuacji inwestora. Przed subskrypcją inwestorzy powinni zweryfikować, w jakich krajach zarejestrowany
jest fundusz (lub fundusze), którego dotyczy niniejszy dokument, oraz w jakich krajach, jakie subfundusze i jakie kategorie jednostek uczestnictwa są dopuszczone do sprzedaży publicznej. W szczególności fundusz nie może być oferowany czy sprzedawany publicznie
w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy rozważający subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM – na witrynie internetowej „www.bnpparibasip.com”, w dziale Obsługi Klienta BNPP AM – lub u jednego z dystrybutorów funduszu. Inwestorzy powinni sięgnąć do najnowszych raportów finansowych funduszu, które są dostępne w bankach-korespondentach BNPP AM, o ile takowe istnieją, lub na witrynie
internetowej BNPP AM. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz, inwestorzy powinni zasięgnąć porady u własnych doradców prawnych i podatkowych. Biorąc pod uwagę ryzyko gospodarcze i rynkowe, nie ma gwarancji, że fundusz zrealizuje założone cele inwestycyjne.
Wartość jednostek uczestnictwa może ulec obniżeniu, a także wzrosnąć. Na wartość Państwa inwestycji mogą wpływać w szczególności zmiany kursów walut. Prezentowane wyniki są skorygowane o opłaty z tytułu zarządzania i są obliczone w oparciu o stopy zwrotu
ogółem rozłożone w czasie, z dywidendami netto i reinwestowanymi odsetkami, i nie obejmują opłat umorzeniowych, opłat z tytułu kursów walutowych lub podatku. Wyniki uzyskane w przeszłości nie są gwarancją wyników w przyszłości. Inwestorzy rozważający
subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem lub dokumentem KIID zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM. * BNPP AM jest spółką zarządzania inwestycjami, zarejestrowaną w organie
nadzoru na rynkami finansowymi AMF („Autorité des marches financiers”) we Francji pod numerem 96002, spółka akcyjna uproszczona o kapitale 67.373.920 euro z siedzibą przy 1, Boulevard Haussmann, 75009 Paris /Paryż/, France /Francja/, RCS Paris /Paryż/
319.378.832. ** „BNP Paribas Investment Partners” to globalna marka usług zarządzania aktywami grupy BNP Paribas. Poszczególne podmioty zarządzania aktywami w ramach BNP Paribas Investment Partners, o ile są określone w niniejszym dokumencie, są
podane wyłącznie dla celów informacyjnych i niekoniecznie prowadzą działalność biznesową w Państwa jurysdykcji. W celu uzyskania dalszych informacji, prosimy skontaktować się z lokalnym licencjonowanym partnerem inwestycyjnym lub wyznaczonym lokalnie
dystrybutorem BNPP IP, o ile takowy istnieje.
BNP Paribas Asset Management - Spółka akcyjna uproszczona z kapitałem 67 373 920 euro - Siedziba: 1 bld Haussmann 75009 Paris /Paryż/- RCS Paris /Paryż/ 319 378 832 - Projekt i układ: Dział Marketingu/Komunikacji
2/2