nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w grudniu

Styczeń 2017
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W GRUDNIU 2016 ROKU


Emocjonujący koniec roku
Z rynku odpłynęło prawie -8,0 mld
złotych

Decydujący wpływ na taki wynik
Miliardy zł
miały fundusze dedykowane
Ostatni miesiąc roku często bywa
zmienny. Grudniowy odpływ środków
z funduszy był drugim najwyższym
w historii polskiego rynku.
Odpływ nastąpił w funduszach mieszanych,
z których ubyło ponad -6,0 mld zł. Warto
przy tym dodać, że zdecydowana większość
umorzeń
nastąpiła
w
funduszach
dedykowanych należących jedynie do
dwóch TFI.
- Końcówki roku często charakteryzują się
wysoką zmiennością, szczególnie wśród
funduszy dedykowanych. O większych niż
normalnie ruchach decydują m.in. względy
podatkowe
lub
realizacja
celów
biznesowych.
Uwzględniwszy
tylko
fundusze niededykowane, obraz rynku
wyglądał
zdecydowanie
lepiej
i odzwierciedlał dotychczasowe tendencje
zaś w skali całego roku aktywa rynku
wzrosły – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl,
Prezes Zarządu IZFiA.
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
-5
lut-12
kwi-12
cze-12
sie-12
paź-12
gru-12
lut-13
kwi-13
cze-13
sie-13
paź-13
gru-13
lut-14
kwi-14
cze-14
sie-14
paź-14
gru-14
lut-15
kwi-15
cze-15
sie-15
paź-15
gru-15
lut-16
kwi-16
cze-16
sie-16
paź-16
gru-16
Saldo
0
-10
-15
-20
Źródło: IZFiA
Z funduszy niededykowanych odpłynęło w grudniu niecałe -180,0 mln zł, czyli ponad 40-krotnie mniej
niż w przypadku funduszy dedykowanych. Równocześnie sama sprzedaż brutto wszystkich funduszy
pozostała na przyzwoitym poziomie, rzędu +9,0 mld zł. Do grudniowej „niespodzianki” przyczyniły się
także fundusze inne (m.in. sekurytyzacyjne, prywatne czy rynku nieruchomości): umorzenia w tej
grupie wyniosły prawie -1,5 mld zł.
1
Styczeń 2017
Warto dodać, że szósty miesiąc z rzędu dodatni bilans zanotowały fundusze dłużne, w grudniu
wpłynęło do nich kolejne + 100 mln zł. Grupa ta okazała się również najlepszą (czyt. cieszącą się
największym zainteresowaniem inwestorów) w skali całego 2016 roku, wpłacono do niej prawie + 3,0
mld zł nowych środków.
Nie można pominąć funduszy absolutnej stopy zwrotu. Mogą się one pochwalić najlepszym saldem
wpłat i umorzeń w grudniu, a ponadto zajęły drugie miejsce na podium (+2,74 mld zł), biorąc pod
uwagę cały ubiegły rok.
W ciągu minionych 12 miesięcy fundusze akcyjne tylko dwukrotnie zanotowały dodatnie saldo wpłat
i umorzeń, co ostatecznie przełożyło się na ponad -4,0 mld zł odpływ środków.
Kategoria funduszy
Nabycia Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
3 286,7
-3 413,5
-126,8
-4 197,0
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
2 889,1
32,5
-2 961,2
-41,9
-72,1
-9,4
365,1
-410,4
-45,3
-3 010,7
-427,4
-758,9
Mieszane
1 188,5
-7 312,4
-6 123,9
-7 464,5
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
218,2
168,5
298,2
296,2
207,4
-206,0
-228,4
-226,4
-369,9
-6 281,7
12,2
-59,9
71,8
-73,7
-6 074,3
-202,7
-1 067,2
692,1
-1 270,5
-5 616,2
Dłużne
1 434,7
-1 332,8
101,9
2 595,4
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
441,4
919,9
73,4
-413,1
-888,7
-31,0
28,3
31,2
42,4
464,1
1 769,6
361,7
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
2 176,8
568,3
126,1
441,5
9 223,4
661,1
-2 663,5
-354,9
-142,0
-1 937,1
-17 157,0
-8 415,3
-486,7
213,4
-15,9
-1 495,6
-7 933,6
-7 754,2
1 039,8
2 745,1
366,9
1 860,9
-3 053,4
-8 273,2
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Podobnie rzecz ma się z funduszami gotówkowymi i rynku pieniężnego, z których w ubiegłym miesiącu
odpłynęło dużo, bo prawie -0,5 mld zł. Bardzo niski poziom stóp procentowych zarówno w Polsce, jak
i na świecie, nie zachęca do tego typu inwestycji. Z drugiej jednak strony, kategoria ta uważana jest za
bezpieczną, co w połączeniu z dobrym jeszcze początkiem roku sprawiło, że finalny wynik jest bardzo
przyzwoity i przekroczył +1 mld zł.
Fundusze rynku niepublicznego, które tylko dzięki grudniowemu odpływowi, straciły miejsce w samej
czołówce. Ta grupa, podobnie jak fundusze dedykowane, zmieniła oblicze polskiego rynku funduszy
inwestycyjnych w 2016 r. Dziś niemożliwa jest analiza przepływów środków z i do funduszy, bez
uwzględnienia wyżej wspomnianych. I tak, jak byliśmy świadkami w ubiegłym miesiącu, te dwie grupy,
2
Styczeń 2017
są również przyczyną większej nieprzewidywalności i zmienności, przynajmniej jeśli chodzi o przepływ
środków.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 596 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 26 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 5 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3