Portfel mieszany zrównoważony

Portfel mieszany
zrównoważony
III kwartał 2006
www.hanza.pl
Profil Inwestora
Wyniki
Inwestorzy oczekujący wyższej stopy zwrotu niż
z lokat bankowych, akceptujący umiar­ko­wa­ne
ry­zy­ko.
Struktura Portfela
Portfel składa się zarówno z akcji jak i z in­stru­
men­tów dłużnych. Proporcje portfela są na­stę­
pu­ją­ce: 40% port­fel akcyjny, 20% port­fel zmien­
ne­go za­an­ga­żo­wa­nia oraz 40% port­fel pa­pie­
rów dłużnych.
Cel Inwestycyjny
Celem portfela jest osiągnięcie wyższej stopy
zwro­tu niż z lokat bankowych z ryzykiem po­nie­
sie­nia stra­ty części zainwestowanych środ­ków.
Benchmark
Benchmark 50%WIG, 50% 52 BS*
(do 31 grudnia 2003 r.)
Benchmark 40% Citigroup Poland GBI 1—3,
46% WIG, 14% JP ELMI+Poland**
(od 1 stycznia 2004 r.)
Portfele mieszane zrównoważone
Rentowność brutto narastająco (stan na dzień 30-09-2006)
600%
Portfele mieszane zrównoważone
500%
395,03%
300%
200%
111,77%
100%
0%
sie-06
sie-05
sie-04
sie-03
sie-02
sie-01
sie-00
sie-99
sie-98
sie-97
sie-96
sie-95
Zarządzający
Adam Drozdowski — CFA, CIIA posiada licencję
doradcy inwestycyjnego nr 90 oraz licencję ma­
klera papierów wartościowych nr 760. Z rynkiem
kapitałowym jest związany od 1994 r. W swojej
karierze zawodowej zajmował się strategiczną
alokacją aktywów, zarządzaniem aktywami, ana­
lizą finansową przedsiębiorstw oraz wyceną firm.
Częścią dłużną portfela zarządza Jarosław Kar­
piński — CFA, w latach 1996—2000 pracował
w Banku Han­dlo­wym w Warszawie S.A., po­cząt­
ko­wo jako ana­li­tyk pa­pie­rów wartościowych,
a następnie jako za­rządza­jący port­fe­la­mi pa­pie­
rów war­to­ścio­wych. Obecnie jest Dy­rek­to­rem
In­we­sty­cyj­nym w spó­łce Legg Mason Zarządza­
nie Aktywami S.A.
Inflacja
400%
Strategia Inwestycyjna
Strategia inwestycyjna portfela mieszanego
opar­ta jest na strategiach portfeli skła­do­wych.
Portfel akcyjny — oparty na strategii portfela
selektyw­ne­go lub skorelowanego, w za­leż­no­ści
od wy­bo­ru Inwestora.
Portfel papierów dłużnych — podstawą kon­struk­
cji port­fe­la jest analiza ryzyka zmian stóp pro­cen­
to­wych oraz sytuacji gospodarczej kra­ju. W opar­
ciu o pro­gno­zy zmian cen po­szcze­gól­nych instru­
mentów oraz przewidywane zmiany stóp pro­
centowych do port­fe­la do­bie­ra­ne są in­stru­men­
ty maksymalizujące zy­ski.
Portfel zmiennego zaangażowania — bieżący
udział akcji w portfelu jest uzależniony od oce­
ny per­spek­tyw wzro­stu rynku akcji oraz od­po­
wied­nie­go stop­nia płyn­no­ści akcji. Po­zo­sta­łe
środ­ki są inwestowane w dłużne papiery war­to­
ścio­we dobrane pod wzglę­dem ich płyn­no­ści
i dochodowości.
515,53%
Benchmark
Portfele mieszane zrównoważone
Rentowność brutto w poszczególnych latach (stan na dzień 30-09-2006)
60%
Portfele mieszane zrównoważone
Benchmark
Inflacja
50%
40%
34,59%
33,37%
28,48%
30%
22,62%
20%
10%
19,38%
18,16%
18,01%
10,39%
8,37%
-2,69%
17,40%
-4,33%
0%
–10%
IX-XII 1995 1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
I-IX 2006
Źródło informacji prezentowanych na wykresach: Dane wewnętrzne, opracowane przez LM ZA S.A. Wykresy mają charakter wyłącznie ilustracyjny i nie
stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Prezentowane dane są historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
* Indeks określony przez 50% indeksu WIG oraz 50% rentowności 52-tygodniowych bonów skarbowych.
** Indeks określony przez:
40% indeksu „Citigroup Poland Government Bond Index 1 to 3 Year”, który obrazuje średnioważoną wartościami
emisji stopę zwrotu z polskich obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym z terminem wykupu od jednego
roku do trzech lat.
Indeks ten publikowany jest na stronie SBPL13L <Index> serwisu Bloomberg.
46% indeksu WIG, który jest indeksem dochodowym, uwzględ­nia­ją­cym dy­wi­den­dy i pra­wa po­bo­ru, w skład
któ­re­go wchodzą spółki notowane na warszawskiej giełdzie, ktorych łączna wa­rość ryn­ko­wa po­win­na sta­no­wić
99% kapitali­zacji giełdowej.
Indeks ten publikowany jest m.in. na stronach .WIG serwisu Reuters oraz WIG <Index> serwisu Blo­om­berg.
14% indeksu „JP Morgan Emerging Local Markets Index Plus Poland”. Obrazuje on średnioważoną stopę zwro­tu
z inwe­stycji w lokaty jedno-, dwu- i trzymiesięczne na polskim rynku de­po­zy­tów międzybankowych.
Indeks ten publikowany jest na stronie ELMI04 serwisu Reuters oraz na stronie JPPLPD <Index> serwisu Blo­om­berg.
Niniejszy dokument został sporządzony przez Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. (LM ZA S.A.), którego wyłącznym akcjonariuszem jest Legg Mason, Inc. Treść niniejszego materiału jest włas­
nością LM ZA S.A. i nie może być reprodukowana w żaden sposób. Zawarte informacje są poufne i przeznaczone wyłącznie dla Legg Mason, Inc. oraz dla klienta lub potencjalnego klienta, któremu
zostały przedstawione. Aktywa powierzone w zarządzanie LM ZA S.A. nie stanowią depozytu bankowego. Inwestycje dokonywane przez LM ZA S.A. na rzecz Klienta nie są zobowiązaniem ani nie są
objęte jakimikolwiek gwarancjami Legg Mason, Inc., rządowymi, agencji rządowych lub innymi ich rodzajami gwarantującymi określoną stopę zwrotu. Inwestor powinien również respektować lokalne
ograniczenia związane z dystrybucją, włączając zastrzeżenie, że dystrybucja tego dokumentu nie może odbywać się na terytorium USA. Inwestycje dokonane przez LM ZA S.A. na rzecz klienta
związane są z normalnymi wahaniami rynkowymi, w wyniku czego wartość inwestycji może wzrosnąć, jednakże nie można wykluczyć ryzyka utraty zainwestowanego kapitału. Dotychczasowe
wyniki zarządzania osiągnięte przez LM ZA S.A. nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
Przed podjęciem inwestycji w produkty LM ZA S.A. potencjalny inwestor powinien zapoznać się z informacjami pozwalającymi ocenić ryzyko inwestycji oraz dotyczącymi opłat, prowizji i innych
kosztów związanych z powierzeniem aktywów w zarządzanie LM ZA S.A. oraz upewnić się, że produkt odpowiada jego potrzebom inwestycyjnym.
Zaprezentowane przykładowe składy portfeli LM ZA S.A. nie powinny być traktowane jako udzielanie nieodpłatnych informacji dotyczących inwestowania w papiery wartościowe albo jako rekomendacje
inwestycyjne. Wykresy i diagramy przedstawione w tej prezentacji mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A.
prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Bezpośredni kontakt z LM ZA S.A. w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Traugutta 7/9, lub telefonicznie
— tel. 022 692 51 73, faks 022 692 53 53.