Portfel mieszany wzrostowy

Portfel mieszany wzrostowy
III kwartał 2006
www.hanza.pl
Profil Inwestora
Inwestorzy oczekujący wzrostu wartości inwestycji w okresie co najmniej 3-letnim, na koniec
którego spodziewają się zysków, biorący pod
uwagę moż­li­wość straty części zainwestowanego
kapitału.
Struktura Portfela
Portfel składa się zarówno z akcji jak i z in­stru­
men­tów dłużnych. Portfel utworzony jest
w 50% z portfela akcji, w 30% z portfela zmiennego zaangażowania, w 20% z portfela papierów dłużnych.
Cel Inwestycyjny
Celem portfela jest osiągnięcie w długim okresie
zy­sków znacznie przewyższających inwestycje
w lo­ka­ty bankowe, biorąc pod uwagę ryzyko
straty czę­ści zainwestowanych środków.
Benchmark
Portfele mieszane wzrostowe
Rentowność brutto narastająco (stan na dzień 30-09-2006)
800%
Portfele mieszane wzrostowe
700%
Inflacja
500%
400%
300%
264,13%
200%
110,70%
100%
0%
cze-06
cze-05
cze-04
cze-03
cze-02
cze-01
cze-00
cze-99
Adam Drozdowski — CFA, CIIA posiada licencję
doradcy inwestycyjnego nr 90 oraz licencję maklera papierów wartościowych nr 760. Z rynkiem
kapitałowym jest związany od 1994 r. W swojej
karierze zawodowej zajmował się strategiczną alo­
kacją aktywów, zarządzaniem aktywami, analizą
finansową przedsiębiorstw oraz wyceną firm.
Częścią dłużną portfela zarządza Jarosław Kar­
piński — CFA, w latach 1996—2000 pracował w Banku Han­dlo­wym w Warszawie S.A., po­cząt­ko­wo jako
ana­li­tyk pa­pie­rów wartościowych, a następnie
jako za­rzą­dza­ją­cy port­fe­la­mi pa­pie­rów war­to­ścio­
wych. Obecnie jest Dy­rek­to­rem In­we­sty­cyj­nym
w spółce Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A.
cze-98
Zarządzający
cze-97
cze-96
Portfele mieszane wzrostowe
Rentowność brutto w poszczególnych latach (stan na dzień 30-09-2006)
Strategia Inwestycyjna
Strategia inwestycyjna portfela mieszanego
oparta jest na strategiach portfeli skła­do­wych.
Portfel akcji zarządzany jest zgodnie ze strategią portfela skorelowanego lub selektywnego,
w zależności od wyboru Inwestora.
Bieżący udział akcji w portfelu zmiennego za­an­ga­
żo­wa­nia jest uzależniony od oceny perspektyw
wzro­stu rynku akcji oraz odpowiedniego stopnia
płyn­no­ści akcji. Pozostałe środki są inwestowane
w dłużne pa­pie­ry wartościowe dobrane pod
względem ich płyn­no­ści i dochodowości. Podstawą konstruowania portfela papierów dłuż­
nych jest analiza ryzyka zmian stóp procentowych oraz sytuacji gospodarczej kraju. W oparciu
o progno­zy zmian cen poszczególnych instrumentów oraz prze­wi­dy­wa­ne zmiany stóp procentowych do port­fe­la dobierane są instrumenty maksymalizujące zy­ski.
674,67%
Benchmark
600%
cze-95
Benchmark 65%WIG, 35% 52 BS*
(do 31 grudnia 2003 r.)
Benchmark 20% Citigroup Poland GBI 1—3,
60% WIG, 20% JP ELMI+Poland**
(od 1 stycznia 2004 r.)
Wyniki
Portfele mieszane wzrostowe
70%
Benchmark
Inflacja
60%
50%
46,56%
38,73%
37,69%
40%
32,43%
30%
23,73%
20%
10%
13,52%
12,08%
5,00%
21,11% 22,57%
-10,06%
0%
-5,32%
–10%
–20%
VII-XII 1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005 I-IX 2006
Źródło informacji prezentowanych na wykresach: Dane wewnętrzne, opracowane przez LM ZA S.A. Wykresy mają charakter wyłącznie ilustracyjny i nie
stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Prezentowane dane są historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
* Indeks określony przez 65% indeksu WIG oraz 35% rentowności 52-tygodniowych bonów skarbowych.
** Indeks określony przez:
20% indeksu „Citigroup Poland Government Bond Index 1 to 3 Year”, który obrazuje średnioważoną wartościami
emisji stopę zwrotu z polskich obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym z terminem wykupu od jednego
roku do trzech lat.
Indeks ten publikowany jest na stronie SBPL13L <Index> serwisu Bloomberg.
60% indeksu WIG, który jest indeksem dochodowym, uwzględ­nia­ją­cym dy­wi­den­dy i pra­wa po­bo­ru, w skład
któ­re­go wchodzą spółki notowane na warszawskiej giełdzie, ktorych łączna wa­rość ryn­ko­wa po­win­na sta­no­wić
99% kapitali­zacji giełdowej.
Indeks ten publikowany jest m.in. na stronach .WIG serwisu Reuters oraz WIG <Index> serwisu Blo­om­berg.
20% indeksu „JP Morgan Emerging Local Markets Index Plus Poland”. Obrazuje on średnioważoną stopę zwro­tu
z inwe­stycji w lokaty jedno-, dwu- i trzymiesięczne na polskim rynku de­po­zy­tów międzybankowych.
Indeks ten publikowany jest na stronie ELMI04 serwisu Reuters oraz na stronie JPPLPD <Index> serwisu Blo­om­berg.
Niniejszy dokument został sporządzony przez Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. (LM ZA S.A.), którego wyłącznym akcjonariuszem jest Legg Mason, Inc. Treść niniejszego materiału jest własnością
LM ZA S.A. i nie może być reprodukowana w żaden sposób. Zawarte informacje są poufne i przeznaczone wyłącznie dla Legg Mason, Inc. oraz dla klienta lub potencjalnego klienta, któremu zostały
przedstawione. Aktywa powierzone w zarządzanie LM ZA S.A. nie stanowią depozytu bankowego. Inwestycje dokonywane przez LM ZA S.A. na rzecz Klienta nie są zobowiązaniem ani nie są objęte jakimikolwiek gwarancjami Legg Mason, Inc., rządowymi, agencji rządowych lub innymi ich rodzajami gwarantującymi określoną stopę zwrotu. Inwestor powinien również respektować lokalne
ograniczenia związane z dystrybucją, włączając zastrzeżenie, że dystrybucja tego dokumentu nie może odbywać się na terytorium USA. Inwestycje dokonane przez LM ZA S.A. na rzecz klienta
związane są z normalnymi wahaniami rynkowymi, w wyniku czego wartość inwestycji może wzrosnąć, jednakże nie można wykluczyć ryzyka utraty zainwestowanego kapitału. Dotychczasowe
wyniki zarządzania osiągnięte przez LM ZA S.A. nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości.
Przed podjęciem inwestycji w produkty LM ZA S.A. potencjalny inwestor powinien zapoznać się z informacjami pozwalającymi ocenić ryzyko inwestycji oraz dotyczącymi opłat, prowizji i innych
kosztów związanych z powierzeniem aktywów w zarządzanie LM ZA S.A. oraz upewnić się, że produkt odpowiada jego potrzebom inwestycyjnym.
Zaprezentowane przykładowe składy portfeli LM ZA S.A. nie powinny być traktowane jako udzielanie nieodpłatnych informacji dotyczących inwestowania w papiery wartościowe albo jako rekomendacje
inwestycyjne. Wykresy i diagramy przedstawione w tej prezentacji mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A.
prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Bezpośredni kontakt z LM ZA S.A. w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Traugutta 7/9, lub telefonicznie
— tel. 022 692 51 73, faks 022 692 53 53.