Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Transkrypt
Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Raport dzienny 9 października 2015 Gł•wne indeksy WIG20 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M obroty Zmiana 1Y PLN/USDm 50 2350 45 2300 WIG20 2 126 0.76% -0.7% -12.3% 960/256 WIG30 2 354 3 691 0.69% -0.5% -9.8% 969/259 mWIG40 -0.03% 1.5% 3.7% 102/27 sWIG80 13 364 -0.04% 1.2% 7.4% 29/7 WIG 51 223 0.51% 0.8% -4.1% 1084/289 30 6 862 0.87% 4.0% -16.7% 270/72 25 WIGBANKI 40 2250 35 2200 2150 2100 20 Gł•wne indeksy światowe 1M 3M 1Y 15 10 2050 17 051 0.82% 4.90% -2.84% 2.35% S&P500 2 013 0.88% 3.68% -1.85% 4.42% NASDAQ 4 811 0.41% 1.14% -2.27% 9.88% 5 1950 DAX 9 993 0.23% -3.01% -9.12% 10.97% 0 1900 0 856 78 661 1.46% 7.50% -3.74% -21.34% -0.05% 9.25% -4.41% 4.59% 1D 1M 3M 1Y -1.74% -2.0% -4.4% -23.2% Polska 6/10/15 1/10/15 28/9/15 23/9/15 18/9/15 15/9/15 7/9/15 10/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 7/8/15 12/8/15 4/8/15 30/7/15 27/7/15 Rentowność skarbowych papier•w dłużnych Surowce Miedź (USD/t) 22/7/15 XU100 17/7/15 RTSI$ 2000 14/7/15 Dow Jones 1D 5 149.0 3M 1Y 2Y 5Y 10Y 1.63% 1.68% 1.71% 2.20% 2.65% 53.9 1.64% 11.1% -9.8% -42.2% Węgry 0.49% 0.47% 0.92% 2.28% 3.25% Aluminium (USD/t) 1 568.0 -0.73% -2.9% -5.6% -19.6% Niemcy -0.36% -0.28% -0.25% -0.01% 0.59% Złoto (USD/OZ) 1 147.7 0.31% 4.1% -1.2% -6.2% USA 0.00% 0.27% 0.63% 1.40% 2.10% 1D 1M 3M 1Y Ropa (USD/bbl) Najbardziej aktywne akcje Waluty 1D 1M % obrot€w obroty (PLN/USD) 396.75 2.86% -8.2% 12.8% 122/32 PKO BP 31.30 2.29% 9.2% 8.1% 78/20 -11.0% KGHM 91.00 0.33% 9.1% 6.5% 61/16 14.3% PGE 13.87 3.90% -12.2% 4.9% 46/12 USD/PLN 3.7398 -0.18% -0.9% -2.4% 13.5% PZU EUR/PLN 4.2213 -0.13% 0.2% 0.1% 1.0% EUR/USD 1.1288 0.05% 1.1% 2.6% USD/HUF 275.85 -0.19% -2.1% -3.7% Wygrani/Przegrani Informacje ze sp•łek 1D 1D Tauron Samodzielnie negocjacje kupna kopalni Brzeszcze PGE 13.87 3.90% PKN Orlen Infovide-Matrix Cena w wezwaniu uznana za godziwą Energa 16.94 3.42% Synthos 64.50 -2.44% 3.84 -1.79% Dekpol Zawarcie kontraktu o wartości 11.5 mln PLN CD Projekt Sprzedaż 607 tys. akcji przez wiceprezesa Robyg Sp‚łka zależna kupiła nieruchomość w Wilanowie za 52.2 mln PLN Wydarzenia w sp•łkach Sp€łka Wydarzenie PBG Sąd zatwierdził układ z wierzycielami Grodno Debiut akcji sp‚łki na GPW PZU Obecnie ubezpieczyciel nie prowadzi negocjacji ws. zakupu banku Protektor Dzień wypłaty dywidendy (0.29 PLN na akcję) Vidis Prognoza na lata 2015/2016 Adiuvo Od poniedziałku notowania już na rynku gł‚wnym GPW Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 08:45 Produkcja przemysłowa (m/m) FR 0.50% -0.80% 14:30 Ceny eksportu (m/m) US -0.20% -1.40% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Informacje ze sp•łek Tauron Samodzielnie negocjacje kupna kopalni Brzeszcze Tauron, Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego (MARR), ZEW Niedzica i FTF Columbus rozwiązały porozumienia dotyczące zakupu części aktyw‚w kopalni Brzeszcze. W przetargu ogłoszonym przez Sp‚łkę Restrukturyzacji Kopalń (SRK) Tauron będzie negocjował kupno zakładu samodzielnie, poprzez sp‚łkę celową RSG. Infovide-Matrix Cena w wezwaniu uznana za godziwą Zarząd Infovide-Matrix uważa cenę w wezwaniu Asseco Poland za godziwą, jednak wstrzymuje się z zajęciem pełnego stanowiska wobec plan‚w wzywającego dotyczących sp‚łki, ze względu na brak wszystkich niezbędnych informacji. W ocenie zarządu plany strategiczne wzywającego dotyczące sp‚łki nie zostały sformułowane w dokumencie wezwania w spos‚b na tyle precyzyjny, by umożliwić zarządowi zajęcie właściwego i pełnego stanowiska. Dekpol Zawarcie kontraktu o wartości 11.5 mln PLN Sp‚łka zawarła z Prima-KL Polska, jako inwestorem, umowę o generalne wykonawstwo rob‚t budowlanych hali produkcyjno-magazynowej w Tczewie-Rokitkach. Wartość umowy to 11.5 mln PLN netto. Przedmiotem umowy jest wykonanie przez emitenta rob‚t budowlano-montażowych wraz z sporządzeniem dokumentacji wykonawczej oraz koordynacja prac wykonywanych przez innych podwykonawc‚w. CD Projekt Sprzedaż 607 tys. akcji przez wiceprezesa Marcin Iwiński, wiceprezes CD Projekt sprzedał w transakcji pakietowej 607.5 tys. akcji sp‚łki za łącznie 15.9 mln PLN (po cenie 26.2 PLN za akcję). Jednocześnie zar‚wno Iwiński, jak i prezes Adam Kiciński oraz wiceprezes Piotr Nielubowicz zobowiązali się do niesprzedawania akcji przez 180 dni. Robyg Sp€łka zależna kupiła nieruchomość w Wilanowie za 52.2 mln PLN Sp‚łka zależna Robyg zawarła umowę kupna nieruchomości położonej w Warszawie w dzielnicy Wilan‚w o łącznej powierzchni ok. 33 tys. m. kw. Łączna cena netto wynosi 52.2 mln PLN. Robyg szacuje, iż nieruchomość daje możliwość wybudowania około 700 lokali. Celem kupna nieruchomości jest wykorzystania jej na przyszłe inwestycje budowlane. Nieruchomość posiada przeznaczenie mieszkaniowe i usługowe. W komunikacie podano, że źr‚dłem finansowania zakupu są środki pochodzące z finansowania udzielonego przez Robyg z jej środk‚w własnych. PBG Sąd zatwierdził układ z wierzycielami Sąd zatwierdził układ, kt‚ry PBG zawarło z wierzycielami w dniach 3-5 sierpnia 2015 r. Postanowienie nie jest prawomocne. Elementem propozycji układowych jest emisja akcji dla wierzycieli. Emisja ma zostać przeprowadzona na mocy prawa upadłościowego. Podstawą do wpisu do KRS będzie prawomocne postanowienie sądu o zatwierdzeniu układu. Będzie to nie mniej niż 700 455 000 nowych akcji dla wierzycieli. Po konwersji długu na akcje około 75% akcji będzie należało do wierzycieli finansowych, około 23.6% do gł‚wnego akcjonariusza Jerzego Wiśniewskiego. Pozostali obecni akcjonariusze sp‚łki będą mieli po konwersji około 1.4% akcji. PZU Obecnie ubezpieczyciel nie prowadzi negocjacji ws. zakupu banku PZU obecnie nie prowadzi rozm‚w w sprawie zakupu banku - poinformował w czwartek rzecznik PZU. Pod koniec września prezes PZU nie wykluczał, że do końca 2015 roku m‚głby przejąć Bank BPH. W czwartek "Puls Biznesu" poinformował, że rozmowy z BPH zostały jednak zerwane. Na początku października KNF zgodził się na zakup akcji Alior Banku przez PZU. Tym samym PZU spełnił wszystkie wymagane warunki do objęcia udział‚w w tym banku. Vidis Prognoza na lata 2015/2016 Notowany na NewConnect Vidis spodziewa się, że w roku obrotowym 2015/2016 wypracuje 0.97 mln PLN zysku netto, przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 46 mln PLN. Vidis jest dystrybutorem urządzeń audiowizualnych. W ofercie sp‚łki znajdują się systemy interaktywne, projektory i ekrany, a także wyświetlacze Digital Signage i akcesoria prezentacyjne. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 2 Adiuvo Od poniedziałku notowania już na rynku gł€wnym GPW GPW wyznaczyła 12 października na pierwszy dzień notowań na rynku podstawowym 7.37 mln akcji oraz 1 mln PDA Adiuvo Inverstments. Adiuvo, sp‚łka inwestująca w projekty biotechnologiczne, jest notowana na NewConnect od 27 maja 2015 r. W ramach przeprowadzonej we wrześniu oferty publicznej sp‚łka zaoferowała 1 mln akcji nowej emisji po 22 PLN. Adiuvo inwestuje poprzez sp‚łki celowe w rozw‚j technologii biomedycznych. Dotychczas Adiuvo wprowadziło na rynek trzy technologie: Closed Suction System - zamknięty system czyszczenia rurki intubacyjnej u pacjent‚w wentylowanych; Estechoc - czekoladę funkcjonalną poprawiającą parametry biochemiczne sk‚ry oraz Lutein Carocelle - kapsułki wspomagające prawidłowe widzenie. Sp‚łka uczestniczy w funduszu Joint Polish Investment Fund, utworzonym we wsp‚łpracy m.in.: z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju. Pakiety Mirbud Pioneer Pekao Investment Management, działający w imieniu Pioneer FIO, zmniejszył zaangażowanie w Mirbud do 4.94% akcji sp‚łki. Przed dokonaniem transakcji PPIM miał 5.03% akcji Mirbudu. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 3 Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa Poniedziałek 2015-10-05 Sp€łka Dywidenda Data wypłaty PEGAS 4.72 2015-10-28 Wtorek 2015-10-06 Środa 2015-10-07 Czwartek 2015-10-08 Piątek 2015-10-09 Poniedziałek 2015-10-12 Wtorek 2015-10-13 Środa 2015-10-14 Czwartek 2015-10-15 Piątek 2015-10-16 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 4 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 100 200 4200 50 0 4000 0 RTSI$ 60000 950 50000 850 800 30000 750 20000 700 10000 0 600 6/10/15 4400 1/10/15 150 28/9/15 4600 21/9/15 4800 200 16/9/15 250 11/9/15 5000 8/9/15 400 300 3/9/15 600 5200 31/8/15 800 1400 1000 900 700 600 400 300 650 0 6/10/15 1/10/15 28/9/15 23/9/15 18/9/15 15/9/15 10/9/15 7/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 12/8/15 NASDAQ 26/8/15 11000 350 21/8/15 1000 5400 18/8/15 1200 1600 13/8/15 1700 7/8/15 0 10/8/15 1750 4/8/15 200 5/8/15 7/10/15 2/10/15 29/9/15 24/9/15 21/9/15 16/9/15 11/9/15 8/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 12/8/15 7/8/15 4/8/15 30/7/15 400 27/7/15 600 30/7/15 800 31/7/15 1950 22/7/15 1000 27/7/15 300 28/7/15 2050 17/7/15 350 22/7/15 2100 23/7/15 2000 14/7/15 1800 17/7/15 1400 14/7/15 7/10/15 2/10/15 29/9/15 24/9/15 21/9/15 16/9/15 11/9/15 8/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 12/8/15 7/8/15 4/8/15 30/7/15 27/7/15 22/7/15 17/7/15 14/7/15 2150 20/7/15 7/10/15 2/10/15 29/9/15 24/9/15 21/9/15 16/9/15 11/9/15 8/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 12/8/15 7/8/15 4/8/15 30/7/15 27/7/15 22/7/15 17/7/15 14/7/15 1600 2000 400 14/7/15 6/10/15 1/10/15 28/9/15 23/9/15 18/9/15 15/9/15 10/9/15 7/9/15 2/9/15 28/8/15 25/8/15 20/8/15 17/8/15 12/8/15 7/8/15 4/8/15 30/7/15 27/7/15 22/7/15 17/7/15 14/7/15 S&P500 DOW JONES 1200 1900 1850 100 1800 18500 18000 17500 250 17000 200 16500 150 16000 15500 50 15000 14500 0 14000 DAX 12000 11500 10500 10000 9500 9000 XU100 900 84000 800 82000 40000 80000 500 78000 76000 200 74000 100 72000 70000 5 Kalendarium Dane makro Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 5 października '15 6 października '15 7 października '15 8 października '15 9 października '15 Indeks PMI dla usług (GER)(EU)(UK)(US), Indeks Sentix (EU), Sprzedaż detaliczna (EU), Raport ISM dla usług (US) Decyzja ws. st‚p procentowych (PL), Zam‚wienia w przemyśle (GER), Handel zagraniczny (US) Zam‚wienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Produkcja przemysłowa Decyzja ws. st‚p Ceny importu i eksportu (US), (GER)(UK), Wnioski o kredyt procentowych (UK), Wnioski o Zapasy hurtownik‚w (US) hipoteczny (US), zasiłek dla bezrobotnych (US), Protok‚ł z posiedzenia FOMC (US) Wyniki sp‚łek Dzień dywidendy Inne Dane makro Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 12 października '15 13 października '15 14 października '15 15 października '15 16 października '15 Inflacja CPI (CN), Stopa bezrobocia (UK), Produkcja przemysłowa (EU), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Sprzedaż detaliczna (US), Beżowa Księga (US) Produkcja przemysłowa (JP), Inflacja CPI (PL), Inflacja CPI (US), Indeks NY Empire State (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Inflacja konsumencka (EU), Wskaźniki inflacji bazowej (PL), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Produkcja przemysłowa (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Dochody i wydatki Amerykan‚w (US) Handel zagraniczny (CN), Inflacja konsumencka (GER)(UK), Indeks instytutu ZEW (GER) Wyniki sp‚łek QUERCUS Dzień dywidendy PEGAS Inne Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 6 Aktualne wskaźniki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % 3 2014* P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1M 1Y 2014 2015p 2016p 2014 2015p 2016p * 2 Banki Alior akumuluj 83.00 102.5 23% 6 034.7 -2% 6% 18.7 16.7 14.9 2.0 1.8 1.6 11.4% 0.0% Bank Handlowy akumuluj 81.3 117.0 44% 10 622.6 -4% -35% 11.2 13.7 12.6 1.4 1.5 1.5 11.2% 9.1% ING BŚK neutralnie 123.0 143.6 17% 16 002.3 0% -15% 15.4 14.6 14.5 1.5 1.5 1.4 11.2% 3.3% kupuj 382.1 502.2 31% 16 139.3 6% -21% 12.5 11.8 12.1 1.5 0.2 0.2 11.8% 0.0% Getin Noble neutralnie 0.93 1.8 94% 2 464.6 8% -63% 6.8 9.9 7.2 0.5 0.5 0.4 5.7% 0.0% Pekao neutralnie 154.0 183.7 19% 40 420.4 -1% -17% 14.9 16.5 14.8 1.7 1.7 1.7 11.3% 6.5% BZ WBK kupuj 311.9 419.8 35% 30 951.3 5% -19% 16.2 12.4 12.6 1.9 1.7 1.6 15.2% 3.1% PKO BP akumuluj 31.30 37.3 19% 39 125.0 9% -14% 12.0 14.4 13.1 1.4 1.4 1.3 10.7% 0.0% akumuluj 396.8 528.5 33% 34 260.3 -8% -16% 11.5 13.0 12.9 2.6 2.5 2.5 20.1% 7.6% Echo neutralnie 6.75 7.7 14% 2 785.7 2% 9% 6.9 14.0 bd 0.88 0.87 1.71 0.1% 0.0% GTC akumuluj 6.65 * * 3 060.4 12% 17% - 13.1 bd 1.48 1.23 2.09 -21.3% 0.0% Dom Development akumuluj 52.00 52.3 1% 1 288.1 10% 13% 23.1 19.8 15.6 1.50 1.49 1.47 6.0% 4.3% Robyg akumuluj 2.51 2.7 8% 660.4 3% 13% 14.2 14.5 10.4 1.48 1.47 1.42 10.2% 4.4% Otmuch‚w kupuj 6.45 11.8 83% 82.2 2% -29% 8.7 7.9 7.3 5.0 4.4 4.1 3.9% 0.0% Ambra kupuj 8.70 11.1 28% 219.3 0% -6% 11.5 10.4 9.8 6.4 6.8 6.6 8.2% 0.0% Tarczynski akumuluj 13.75 13.8 0% 156.0 0% 30% 13.4 15.6 12.5 7.1 6.5 6.0 13.9% 0.0% Duda akumuluj 5.68 7.3 29% 157.9 1% -20% 7.0 9.7 9.4 4.6 5.0 4.5 5.6% 0.0% CCC neutralnie 161.6 171.9 6% 6 203.5 -4% 24% 14.8 24.2 19.5 21.7 16.7 13.6 56.4% 1.9% LPP redukuj 7 634 6 105 -20% 13 979.0 -1% -22% 29.2 34.2 26.5 18.4 18.9 15.4 26.6% 0.4% akumuluj 2.47 4.5 82% 85.6 -1% 14% 15.4 19.0 9.7 4.0 4.4 3.2 #DZIEL/0! 0.0% mBank Ubezpieczenia PZU Deweloperzy Branża spożywcza Handel Redan IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 37.00 51.6 39% 598.9 0% 20% 8.8 8.7 7.9 8.0 7.8 6.7 14.2% 0.0% ABC Data akumuluj 3.17 4.4 40% 397.1 -2% -16% 11.9 7.7 7.3 7.1 7.6 7.1 14.4% 11.4% Action neutralnie 26.13 42.8 64% 434.0 -1% -44% 6.2 7.6 7.3 6.4 6.5 5.8 15.7% 3.8% Kopex akumuluj 5.76 10.4 81% 428.2 -9% -47% 4.2 5.7 5.2 2.7 3.1 2.7 2.4% 6.9% Famur neutralnie 1.90 2.8 47% 914.9 11% -49% 9.1 10.0 9.0 3.3 3.1 2.9 10.5% 0.0% Branża g•rnicza Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 160.0 131.0 -18% 1 244.0 -2% 45% 15.9 15.9 14.9 7.3 7.6 7.0 17.4% 0.0% Relpol kupuj 6.50 7.3 12% 62.5 -1% 2% 11.8 7.7 6.5 5.1 5.1 4.5 7.9% 5.8% redukuj 12.72 12.5 -2% 167.9 -2% -4% 13.3 12.3 11.5 7.3 7.7 6.3 10.5% 2.4% Apator neutralnie 33.50 38.0 13% 1 109.1 9% -13% 13.2 12.7 12.1 9.8 8.3 6.1 19.5% 1.5% Zetkama akumuluj 88.98 75.5 -15% 436.4 1% 41% 14.7 14.5 13.7 9.9 9.3 8.8 14.5% 0.0% Aplisens Pozostałe sp•łki Elemental Holding kupuj 4.3 4.2 -1% 673.5 -9% 50% 21.6 18.5 13.0 16.9 11.8 9.8 12.9% 0.0% Ferro kupuj 11.00 12.8 16% 233.7 7% 12% 9.7 9.0 8.7 8.3 7.0 6.5 11.9% 9.1% Lentex kupuj 9.05 13.3 47% 542.4 9% 12% 8.9 11.7 10.5 9.5 6.3 5.6 12.0% 4.4% Benefit Systems akumuluj 420.0 363.0 -14% 1 073.0 -6% 52% 27.8 25.8 22.8 20 17.5 15.4 31.0% 2.1% Work Service neutralnie 15.12 17.4 15% 984.2 -9% -20% 27.2 18.4 15.2 10.7 9.9 8.0 11.4% 0.0% Impel akumuluj 28.00 35.8 28% 360.2 -3% 0% 11.8 12.1 10.1 6.2 6.1 5.6 10.7% 5.4% Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2014 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 7 Departament Analiz Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 [email protected] Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 [email protected] Maciej Krefta +48 22 598 26 88 [email protected] Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 05 [email protected] Artur Topczewski +48 22 598 26 59 [email protected] Sprzedaż Dyrektor banki i ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, g‚rnictwo, przemysł drzewny Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 [email protected] Dyrektor Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 [email protected] Marek Przytuła +48 22 598 26 68 [email protected] Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 [email protected] Analityk fundusze inwestycyjne Leszek Iwaniec +48 22 598 26 90 [email protected] Marek Pszcz€łkowski +48 22 598 26 60 [email protected] Marcin Czerwonka +48 22 598 26 70 [email protected] Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 02 Tel. +48 22 598 26 00 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.