Kursy Walutowe - Bank Millennium

28 września 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
PL: Dziś o 12.00 odbędzie się posiedzenie Rady Ministrów, na którym zostanie
przyjęty projekt budżetu na 2017r. oraz Strategia zarządzania długiem sektora
finansów publicznych w latach 2017–2020. Wg spekulacji medialnych prezentacja
tych dokumentów będzie ostatnim zadaniem ministra finansów Pawła
Szałamachy, który może pożegnać się ze swoim stanowiskiem podczas zmian w
rządnie zapowiedzianych na bieżący tydzień. Polityka gospodarcza po jego
odejściu będzie prawdopodobnie prowadzona przez Mateusza Morawieckiego i
Henryka Kowalczyka.
Wydarzenia i komentarze

US: Indeks zaufania amerykańskich konsumentów opracowywany przez
Conference Board wzrósł we wrześniu do 104,1 pkt. ze zrewidowanego w górę
poziomu 101,8 pkt. w sierpniu i był wyraźnie lepszy od oczekiwań. Nastroje
poprawiły się dzięki wzrostowi optymizmu ocen sytuacji na rynku pracy. Indeks
był najwyższy od sierpnia 2007r., czyli okresu jeszcze sprzed kryzysu
finansowego, co potwierdza bardzo dobre nastroje konsumentów.

US: Indeks PMI, określający koniunkturę w amerykańskim sektorze usługowym,
wzrósł we wrześniu do 51,9 pkt. z 51 pkt. w sierpniu i był lepszy od oczekiwań.
Odczyt powyżej 50 pkt. oznacza wzrost aktywność w sektorze. W przypadku USA
bardziej miarodajny jest analogiczny indeks ISM, który zostanie opublikowany 5
października.
Δ%
EUR/PLN
4,2800
-0,4%
USD/PLN
3,8211
0,1%
CHF/PLN
3,9356
-0,2%
EUR/USD
1,1211
-0,3%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,74
-1
5Y
2,31
3
10Y
2,82
1
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,76
1
5Y
1,93
-1
10Y
2,26
-3
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
-0,15
-4
US 10Y
1,57
-3
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2002,3
-0,4
S&P 500
2159,9
0,6
Nikkei 225
16465,4
-1,3
Rynki na dziś
Kalendarium dzisiejszego dnia jest ograniczone do publikacji zamówień na dobra
trwałe z amerykańskiej gospodarki. Solidny odczyt – podobnie jak wczorajszy
najwyższy od ponad dziewięciu lat indeks Conference Board– ma szansę zwiększyć
apetyt na dolara. W centrum uwagi rynków będą dziś jednak wystąpienia bankierów
centralnych. O ile wypowiedzi aż pięciu przedstawicieli Fed, w tym prezes J.Yellen
będą miały drugorzędne znaczenie, po tym jak wrześniowe posiedzenie FOMC
ukształtowało oczekiwania co do przyszłej ścieżki podwyżek stóp procentowych, to
ewentualne przecieki z wystąpienia M.Draghiego przed Bundestagiem może wpływać
na eurodolara. W szczególności, gdyby prezes Europejskiego Banku Centralnego
odniósł się w jakikolwiek sposób do możliwych działań banku w kolejnych
miesiącach. Złoty pozostaje mocny. Kurs EUR/PLN docierając wczoraj do poziomu
4,2730 – na gruncie analizy technicznej – zamknął sobie drogę do dalszego
umocnienia, stąd spodziewalibyśmy się dziś krótkoterminowej korekty. Dziś rząd
zajmie się projektem budżetu. Według nieoficjalnych informacji po jego
zatwierdzeniu z posadą pożegna się minister finansów.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,14
4,45
4,40
1,12
4,35
1,10
4,30
4,25
1,08
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Początek wczorajszej sesji złoty miał udany, gdyż kurs EUR/PLN obniżył się o dwa
grosze do poziomu 4,28. Ruch ten częściowo wiązalibyśmy z reakcją rynku na wynik
debaty prezydenckiej w USA, a dokładniej z umocnienie meksykańskiego peso, które
poprzez transakcje koszykowe przekładało się także na lepsze nastroje na złotym.
Wczorajszy, ponad 2-procentowy wzrost wartości peso, sugerował, iż ostatecznie
inwestorzy uznali D.Trumpa – opowiadającego się między innym za renegocjacją umów
handlowych – za przegranego w pierwszym starciu z H.Clinton. Poza złotym, w tej
części Europy, na wartości zyskiwały chorwacka kuna, rumuński lej, czy turecka lira.
Na krajowym rynku długu wbrew spadkom rentowności na rynkach bazowych dzień
zakończył się niewielkimi wzrostami dochodowości. W tym tygodniu kluczowa dla
wyceny długu pozostaje podaż papierów w październiku i czwartym kwartale, którą
Ministerstwo Finansów ogłosi na zakończenie tygodnia.
Rynki zagraniczne
Wtorek był pierwszą od tygodnia sesją, która zakończyła się spadkiem notowań
eurodolara. Wsparcie dla amerykańskiej waluty stanowiły dane makro z USA, w
szczególności zdecydowanie lepszy od oczekiwań wynik indeksu Conference Board. Na
gruncie analizy technicznej nie zmienił się jednak obraz notowań. W dalszym ciągu
kurs EUR/USD pozostaje w ramach formacji trójkąta, a dzisiejszy dzień powinien
przynieść kontynuację spadków. Na rynku obligacji bazowych wtorek był kolejnym
dniem spadków dochodowości. Rentowność niemieckiego Bunda obniżyła się aż o 4 bps
do -0,15% pozostając zaledwie 3 bps powyżej historycznego minimum. Wczoraj rekord
ustanowiły natomiast niemieckie Schatzy. Dochodowość 2-latek wyniosła bowiem
-0,70%. Spadki rentowności nie ominęły ponadto amerykańskiej krzywej. Tamtejsza 10latka poziomem 1,57% wyznaczyła wrześniowe minimum.
Rentowności polskich obligacji [%]
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1400
55
1350
50
1300
45
1250
1200
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
09/23 09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy
Wrzesień
53.6
54.3
53.1
09/23 09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy
Wrzesień
51.7
50.6
52.1
09/23 10:00
Stopa bezrobocia
Polska
Sierpień
8.6%
8.5%
8.5%
09/23 10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Wrzesień
51.7
52.6
51.5
09/23 10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Wrzesień
52.8
52.1
52.8
09/23 15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Wrzesień
52.0
51.4
52.0
09/26 10:00
IFO
Niemcy
Wrzesień
106.2
109.5
106.3
09/26 16:00
Sprzedaż nowych domów
USA
Sierpień
659k
609k
597k
09/27 15:00
Indeks CaseShiller r/r NSA
USA
Lipiec
5.13%
5.00%
5.00%
09/27 15:45
Markit USA Services PMI
USA
Wrzesień
51.0
51.9
51.0
09/27 16:00
Indeks nastrojów konsumenckich Index
USA
Wrzesień
101.8
104.1
98.5
09/28 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Wrzesień
-7.3%
09/28 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Sierpień
4.4%
-1.1%
09/29 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Wrzesień
0.4%
0.6%
09/29 14:30
PKB Annualized q/q
USA
2Q
1.1%
1.3%
09/29 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Wrzesień
252k
09/29 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym m/m
USA
Sierpień
1.3%
-0.1%
09/30 08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Sierpień
-1.5%
1.7%
09/30 11:00
Stopa bezrobocia
EU
Sierpień
10.1%
10.0%
09/30 11:00
Szacunki inflacji r/r
EU
Wrzesień
09/30 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Wrzesień
0.8%
09/30 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Wrzesień
-0.8%
09/30 14:30
Dochody osobiste
USA
Sierpień
0.4%
0.2%
09/30 14:30
Wydatki osobiste
USA
Sierpień
0.3%
0.2%
09/30 14:30
PCE Deflator r/r
USA
Sierpień
0.8%
0.9%
09/30 14:30
Inflacja bazowa PCE r/r
USA
Sierpień
1.6%
1.7%
09/30 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Wrzesień
89.8
90.1
10/03 09:00
PMI w przemyśle
Polska
Wrzesień
51.5
10/03 09:55
PMI w przemyśle
Niemcy
Wrzesień
54.3
10/03 10:00
PMI w przemyśle
EU
Wrzesień
52.6
10/03 15:45
PMI w przemyśle
USA
Wrzesień
10/03 16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Wrzesień
0.4%
49.4
0.9%
51.0
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.