Kursy Walutowe

2 października 2015
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Wydarzenia i komentarze
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
PL: Dziś o 14.30 zostaną opublikowane znajdujące się w centrum
zainteresowania rynków finansowych dane z amerykańskiego rynku pracy. We
wrześniu oczekiwany jest wzrost zatrudnienia poza rolnictwem o 200 tys. wobec
173 tys. w sierpniu. Lepszy od oczekiwań odczyt ADP potwierdza możliwość
dobrego odczytu danych oficjalnych. Stopa bezrobocia prawdopodobnie
utrzymała się na poziomie 5,1%.

PL: Indeks PMI, określający koniunkturę w polskim sektorze przemysłowym
nieoczekiwanie spadł we wrześniu do 50,9 pkt. z 51,1 pkt. w sierpniu i był
najniższy od 12 miesięcy. Odczyt za wrzesień pokazuje, że olbrzymi spadek
indeksu w poprzednim miesiącu nie był zdarzeniem jednorazowym i zwiastuje
pogorszenie koniunktury w sektorze przemysłowym. Dynamika wzrostu wielkości
produkcji i liczby nowych zamówień była niewielka, a liczba zamówień
eksportowych spadła po raz pierwszy od października 2014r. Spowolnienie ma
więc swoje źródło poza granicami Polski. Odczyt za wrzesień oznacza, że
przemysł odnotował w tym miesiącu słabe tempo wzrostu, tylko nieznacznie
przekraczając neutralną granicę 50 pkt.

EU: Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym strefy euro,
spadł we wrześniu do 52,0 pkt. z 52,3 pkt. w sierpniu, potwierdziły się więc
wstępne szacunki opublikowane w ubiegłym tygodniu.

US: Indeks PMI, określający koniunkturę w amerykańskim sektorze
przemysłowym, wzrósł we wrześniu do 53,1 pkt. z 53,0 pkt. w sierpniu i był nieco
wyższy niż wstępnie szacowano. Indeks ISM, który ma podobną konstrukcję
jednak w przypadku USA jest bardziej wiarygodny spadł natomiast do 50,2 pkt. z
51,1 pkt. w poprzednim miesiącu, sugerując że spowolnienie w gospodarkach
wschodzących i silny dolar mają negatywny wpływ na kondycję przedsiębiorstw
przemysłowych.

PL: Wiceminister finansów H. Majszczyk poinformowała, że deficyt budżetu
państwa po wrześniu wyniósł ok. 31,2 mld PLN, czyli nieco ponad 67% rocznego
planu w wysokości 46,08 mld PLN, nieco mniej niż założono w harmonogramie.
Wydatki są niższe od planu, niżej wypadły również dochody, co wynika głównie z
przesunięcia w obszarze dochodów od jednostek budżetowych z września na
październik. Obecnie nie ma w naszej ocenie zagrożenia dla realizacji budżetu
państwa, nie liczymy jednak że będzie on znacząco niższy niż zaplanowano.
Δ%
EUR/PLN
4,2429
0,0%
USD/PLN
3,7949
-0,3%
CHF/PLN
3,8924
0,0%
EUR/USD
1,1184
0,2%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,67
0
WIBOR 3M
1,73
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,74
-6
5Y
2,31
-8
10Y
2,79
-6
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,65
-2
5Y
2,00
-3
10Y
2,48
-3
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,56
-3
US 10Y
2,04
-3
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2272,8
-0,6
S&P 500
1923,8
0,2
Nikkei 225
17725,1
0,0
Rynki na dziś
Wyznacznikiem nastrojów w trakcie dzisiejszej sesji będzie publikacja miesięcznego
raportu z amerykańskiego rynku pracy. do czasu jego publikacji zmienność notowań
powinna być ograniczona. Wyższy od konsensusu odczyt, co mógłby sugerować lepszy
od oczekiwań raport ADP, utrwali oczekiwania na podwyżki stóp jeszcze w tym roku,
co umocni dolara i wzmocni presję na waluty rynków wschodzących, w tym również
złotego.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,30
1,18
4,25
1,16
4,20
1,14
1,12
4,15
1,10
4,10
1,08
4,05
1,06
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
Na rynku walutowym wciąż utrzymuje się awersja do ryzyka widoczna w spadkach
indeksów giełdowych, a także presji na osłabienie walut rynków wschodzących. W
trakcie wczorajszej sesji złoty pozostawał pod presją sprzedających. Notowania kursu
EUR/PLN oscylowały w ciągu dnia powyżej poziomu 4,24 tj. miesięcznego maksimum.
Wzrost eurodolara na rynkach bazowych przełożył się natomiast na umocnienie złotego
wobec amerykańskiej waluty. W ciągu dnia kurs USD/PLN spadł bowiem o 1,5 grosza.
Poza globalną awersją do ryzyka i oczekiwaniami na podwyżki stóp w USA, wczoraj
niekorzystnie na notowania polskiej waluty wpływały także czynniki krajowe i wyraźnie
niższy od oczekiwań odczyt indeksu PMI dla polskiego przemysłu przetwórczego. Na
rynku długu wzrosły ceny obligacji wzdłuż całej krzywej dochodowości, czemu pomogły
niższe odczyty indeksów PMI. W ciągu dnia rentowności polskich papierów obniżyły się
o 6-8 bps, a najsilniej w środkowej części krzywej. Wsparciem dla krajowego długu
były też rynki bazowe. Względnie stabilne były natomiast notowania kontraktów FRA,
co odzwierciedla ugruntowane oczekiwania na stabilizację stóp procentowych w
perspektywie najbliższych 6-9 miesięcy.
Rynki zagraniczne
3,4
3,0
W oczekiwaniu na publikację danych z amerykańskiego rynku pracy dolar nieznacznie
stracił na wartości, choć zmienność notowań była ograniczona. W ciągu dnia kurs
EUR/USD wzrósł o nieco ponad pół centa w stosunku do dnia poprzedniego i osiągnął
dzienne maksimum na poziomie 1,1205. Opublikowane wczoraj dane o indeksach PMI,
w tym także dla Chin miały niewielki wpływ na sentyment rynkowy. Na bazowych
rynkach długu nieco umocniły się obligacje, gdzie w trakcie sesji rentowność papierów
amerykańskich i niemieckich spadła o 3 bps. Ze względu na piątkową publikację
danych z amerykańskiego rynku pracy, płynność na rynku była relatywnie niewielka.
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1200
65
60
1150
55
50
1100
45
1050
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
3.7%
55.9
86.9
0.4%
0.3%
1.3%
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
09/25
09/25
09/25
09/28
09/28
09/28
14:30
15:45
16:00
14:30
14:30
14:30
PKB zannualizowany q/q
PMI w usługach
Indeks Uniwerystetu Michigan
Dochody osobiste
Wydatki osobiste
Bazowy deflator PCE r/r
USA
USA
USA
USA
USA
USA
2Q
Wrzesień
Wrzesień
Sierpień
Sierpień
Sierpień
0.6%
56.1
91.9
0.5%
0.4%
1.2%
3.9%
55.6
87.2
0.3%
0.4%
09/28
16:00
Liczb aumów na sprzedaż domów m/m
USA
Sierpień
0.5%
-1.4%
09/28
16:30
Indeks przemysłowy Fed w Dallas
USA
Wrzesień
-15.8
09/29
11:00
Wskaźnik nastrojów w biznesie
EU
Wrzesień
0.21
0.34
0.21
09/29
11:00
Indeks nastrojów w przemyśle
EU
Wrzesień
-3.7
-2.2
-3.8
09/29
11:00
Indeks nastrojów konsumenckich
EU
Wrzesień F
-6.9
-7.1
-7.1
09/29
14:00
Inflacja HICP r/r
Niemcy Wrzesień P
0.1%
-0.2%
0.0%
09/29
16:00
Indeks nastrojów konsumenckich Index
USA
101.3
103.0
96.5
09/30
08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy Sierpień
3.8%
2.5%
3.3%
09/30
11:00
Stopa bezrobocia
EU
Sierpień
10.9%
11.0%
11.0%
09/30
11:00
Szacunki inflacji HICP r/r
EU
Wrzesień
0.1%
-0.1%
0.0%
09/30
13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Wrzesień
13.9%
-6.7%
09/30
14:00
Inflacja CPI flash r/r
Polska Wrzesień P
-0.6%
-0.8%
-0.6% (-0.8%)
09/30
14:15
ADP zmiana zatrudnienia
USA
Wrzesień
186k
200K
188k
10/01
09:00
PMI w przemyśle
Polska Wrzesień
51.1
50.9
52.3 (52.1)
10/01
09:55
PMI w przemyśle
Niemcy Wrzesień F
53.3
52.3
52.5
10/01
10:00
PMI w przemyśle
EU
Wrzesień F
52.3
52.0
52.0
10/01
14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Wrzesień 25 267k
277k
272k
10/01
15:30
Draghi z ECB przemawi w Waszyngtonie
EU
10/01
15:45
PMI w przemyśle
USA
Wrzesień F
53.0
53.1
53.0
10/01
16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Wrzesień
51.1
50.2
50.7
10/02
11:00
Inflacja PPI r/r
EU
Sierpień
-2.1%
-2.4%
10/02
14:30
USA
Wrzesień
173k
200k
10/02
14:30
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
Stopa bezrobocia
USA
Wrzesień
5.1%
5.1%
10/02
16:00
Zamówienia fabryczne
USA
Sierpień
0.4%
-1.0%
Wrzesień
0.5%
-9.0
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.