Kursy Walutowe

8 października 2015
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

US: W Stanach Zjednoczonych
wrześniowego posiedzenia Fed.
opublikowane
zostanie
sprawozdanie
z
Wydarzenia i komentarze
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10

Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,2271
-0,5%
USD/PLN
3,7564
-0,6%
CHF/PLN
3,8828
-0,2%
EUR/USD
1,1254
0,1%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,67
0
WIBOR 3M
1,73
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,73
3
5Y
2,21
0
10Y
2,67
3
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,62
0
5Y
1,89
0
10Y
2,35
1
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,61
1
US 10Y
2,07
2
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2337,5
0,5
S&P 500
1995,8
0,8
Nikkei 225
18141,2
-1,0
PL: Według szacunków Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej stopa bezrobocia
rejestrowanego spadła we wrześniu do 9,9% z 10,0% w sierpniu. Po raz pierwszy
od grudnia 2008 r. stopa bezrobocia rejestrowanego przyjęła wartości
jednocyfrowe. Warto jednak przypomnieć, że według metodologii BAEL stopa
bezrobocia ma wartości jednocyfrowe już od połowy 2013 r., z wyłączeniem
przejściowego jej wzrostu w Q1 2015. Sytuacja na rynku pracy poprawia się,
choć w nieco wolniejszym tempie niż przed rokiem, przez co roczny spadek
bezrobocia wyhamował do 1,6 pkt. proc. z 1,7 pkt. proc. miesiąc wcześniej.
Liczba zgłoszonych ofert pracy jest najwyższa odkąd resort pracy prowadzi
statystyki, czyli od 2001 r. Na koniec minionego miesiąca zarejestrowanych było
1,541 mln bezrobotnych, co w stosunku do sierpnia oznacza spadek o 22,6 tys.
Pracodawcy zgłosili do urzędów pracy ponad 126 tys. ofert zatrudnienia, tj.
najwięcej od 2001 r., czyli odkąd resort pracy prowadzi statystyki. Warto jednak
zwrócić uwagę na rosnące niedopasowanie pomiędzy popytem i podażą pracy, co
uwidacznia się w rosnącej liczbie niekorzystanych ofert pracy na koniec
miesiąca. Jednocześnie malejąca liczba bezrobotnych przypadających na jedna
ofertę pracy rodzi coraz większe problemy ze znalezieniem odpowiedniego
pracownika.
Rynki na dziś
Dziś nastroje na rynkach wyznaczą oczekiwania co do kształtu polityki pieniężnej
przez Fed. W tym kontekście też będzie analizowane publikowane dziś sprawozdanie
z wrześniowego posiedzenia Fed, choć w obliczu słabych danych z rynku pracy za
wrzesień, traci ono nieznacznie na wartości. Z tego powodu ciekawsze mogą być
wystąpienia członków Fed, a na dziś zaplanowane są wystąpienia J. Williams oraz N.
Kocherlakota. Na krajowym rynku papierów skarbowych uwaga inwestorów
koncentrować się będzie na przetargu zamiany, na którym oferowane będą obligacje
PS0421 i DS0726, odkupując obligacje DS1015 oraz OK0116.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,30
1,18
4,25
1,16
4,20
1,14
1,12
4,15
1,10
4,10
1,08
4,05
1,06
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,4
3,0
Wczorajsza sesja miała spokojny przebieg, czemu sprzyjał brak publikacji istotnych
danych makroekonomicznych. W ciągu dnia złoty nieznacznie zyskał na wartości,
odrabiając część strat z ostatnich dni. Trudno jednak doszukać się jednoznacznego
powodu wzrostu wartości polskiej waluty, poza korektą wcześniejszego osłabienia. W
stosunku do wtorkowego zamknięcia złoty zyskał ok. 2 grosze zarówno wobec euro, jak
i dolara amerykańskiego i notowany był pod koniec dnia na poziomie odpowiednio
4,2271 i 3,7564. Na otwarciu dzisiejszej sesji złoty ponownie się osłabił nieznacznie i
obecnie notowany jest ok. 0,5 grosza powyżej wczorajszego zamknięcia.
Ustabilizowały się także notowania na rynku papierów skarbowych, gdzie po silnych
spadkach rentowności w poprzednich dniach, wczorajsza sesja przyniosła nieznaczny
ich wzrost, w ślad za podobnym ruchem na rynkach bazowych. Płynność rynku była
jednak niewielka. MinFin poinformował o dokonaniu wyceny 6-letnich obligacji
benchmarkowych nominowanych w euro o terminie wykupu w dniu 14 października
2021 r. Wartość nominalna nowej emisji obligacji wyniosła 1,75 mld euro, zaś
inwestorzy złożyli oferty na 2,5 mld EUR. Obligacje wyceniono na 45 punktów
bazowych powyżej średniej stopy swapowej, a uzyskana rentowność 0,94% jest
najniższa w historii emisji polskich obligacji na rynku euro. Dziś natomiast uwaga
inwestorów koncentrować się będzie na przetargu zmiany, na którym MinFin zaoferuje
obligacje PS0421 i DS0726, odkupując obligacje DS1015 oraz OK0116.
2,6
Rynki zagraniczne
2,2
1,8
Wtorkowa sesja przyniosła nieznaczne umocnienie dolara, choć ze względu na ubogie
kalendarium danych makroekonomicznych zmienność notowań była niewielka.
Opublikowane rano nieco słabsze od oczekiwań dane o niemieckiej produkcji
przemysłowej nie sprzyjała notowaniom wspólnej waluty, w ciągu dnia kurs EUR/USD
spadł o ok. 0,5 centa, osiągając dzienne minimum na poziomie 1,1210. Spokojny
przebieg miały także notowania na bazowych rynkach długu, gdzie kolejną sesję z
rzędu widoczny był nieznaczny wzrost rentowności. Zmiana wyceny obligacji była
jednak niewielka. Dochodowość Treasurysów wzrosła w ciągu dnia o 2 bps w, a Bundów
o 1 bps.
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1200
65
60
1150
55
50
1100
45
1050
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
10/02
11:00
Inflacja PPI r/r
EU
Sierpień
-2.1%
-2.6%
Konsensus
(prognoza
Millenium)
-2.4%
10/02
14:30
USA
Wrzesień
136k
142k
201k
10/02
14:30
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
Stopa bezrobocia
USA
Wrzesień
5.1%
5.1%
5.1%
10/02
14:30
Średnie wynagrodzenie godzinowe r/r
USA
Wrzesień
2.2%
2.2%
2.4%
10/02
16:00
Zamówienia fabryczne
USA
Sierpień
0.2%
-1.7%
-1.2%
10/02
18:30
Bullard z Fed przemawia w Nowym Jorku
USA
10/02
19:30
Wiceprezez Fed Stanley Fischer przemawia USA
w Bostonie
10/05
09:55
PMI w usługach
Niemcy Wrzesień F
54.9
54.1
54.3
10/05
10:00
PMI w usługach
EU
Wrzesień F
54.4
54
54.0
10/05
10:00
PMI composite
EU
Wrzesień F
54.3
53.6
53.9
10/05
10:30
Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
EU
Październik
13.6
11.7
11.8
10/05
11:00
Sprzedaż detaliczna r/r
EU
Sierpień
3.0%
2.3
1.7%
10/05
15:45
PMI w usługach
USA
Wrzesień F
56.1
55.1
55.7
10/05
16:00
ISM w usługach
USA
Wrzesień
59.0
56.9
58.0
10/06
08:00
Zamówienia fabryczne WDA r/r
Niemcy Sierpień
-1.3%
1.9%
5.6%
10/06
14:30
Bilans handlowy
USA
Sierpień
-$41.81b
$48.33b
-$43.00b
10/06
16:00
Indeks optymizmu gospodarczego IDB/TIPP
USA
Październik
42.0
10/06
23:30
Williams przemawia w San Francisco
USA
Decyzja w sprawie stóp procentowych
10/06
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
10/07
10/07
08:00
13:00
Produkcja przemysłowa WDA r/r
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
Polska Październik 1.50%
6
Niemcy Sierpień
0.8%
USA
Październik -6.7%
10/08
08:00
Saldo rachunku bieżącego
Niemcy Sierpień
10/08
11:30
Przetarg obligacjo
Polska
10/08
14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
10/08
19:00
Kocherlakota przemawia w Mankato
USA
10/08
20:00
Minutes z posiedzenia FOMC
USA
10/08
21:30
Williams z Fed przemawia w Spokane
USA
10/09
15:10
Lockhart przemawia w Nowym Jorku
USA
10/09
19:30
Evans z Fed przemawia w Milwaukee
USA
10/09
10/11
Coroczne spotkania Banku Światowegi i IMF USA
Październik
Aktualne
dane
44.5
1.50%
1.50% (1.50%)
2.3%
25.5%
3.3%
--
23.4b
16.7b
277k
272k
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.