Komentarz do wyników

Luty 2016
Metrum
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Miesięczne stopy zwrotu (netto):
Styczeń
Luty
Marzec Kwiecień
Maj
Czerwiec
Lipiec
Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień
ROK
2016 +1,65%
+2,05%
2015 +0,29%
-0,89%
+1,45%
-1,60%
+0,03%
-1,63%
+0,76%
-1,70%
+1,02%
-4,35%
+1.22%
-1.34%
-6,71%
-
-
-
-
-
-
-
+0,08%
+1,39%
+1,18%
+1,31%
+4,01%
2014
-
+3,74%
Komentarz do wyników:
Metrum FIZ osiągnął w lutym wynik inwestycyjny
netto w wysokości +2.05%. Aktualna oficjalna wycena
certyfikatu wynosi 956.19 zł.
Miesiąc luty upłynął pod znakiem dalszego luzowania
polityki pieniężnej. W rezultacie tych działań udało się
przynajmniej chwilowo powstrzymać spadki na rynku
akcji oraz doprowadzić do wzrostów na rynku
obligacji skarbowych.
Portfel Metrum FIZ zrealizował blisko połowę
lutowych zysków na długiej pozycji w kontraktach na
japońskie obligacja skarbowe JGB. Ponad 3% ruch na
tym instrumencie był konsekwencją wprowadzenia
ujemnych stóp procentowych przez bank centralny
Japonii, co w dalszej kolejności przełożyło się na
wyższe
notowania
obligacji
niemieckich,
amerykańskich, włoskich oraz brytyjskich.
Atrybucja wyniku do klas aktywów:
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
-0,5%
-1,0%
Dzienne stopy zwrotu (%):
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
Trafione okazały się także krótkie pozycję w funcie
brytyjskim względem USD oraz EUR oraz znacząca
krótka pozycja w kontraktach na gaz ziemny, którego
notowania są najniższe od 1999 roku.
Handel na rynku akcji miał marginalnie negatywny
wpływ na portfel. Zyski na rynkach w Indiach oraz
Szwajcarii były tylko nieznacznie niższe niż straty
poniesiona na brytyjskim FTSE, chińskim China A50 a
także DAX oraz CAC40.
Dodatni wpływ na wynik miał natomiast rynek metali
gdzie fundusz utrzymywał długie pozycja na złocie
oraz palladzie.
-0,5%
-1,0%
-1,5%
2016-01-28
2016-02-04
2016-02-11
2016-02-18
Alokacja według klas aktywów (luty 2016):
energia; 5% metale; 5%
akcje; 6%
produkty rolne;
40%
forex; 15%
obligacje; 29%
2016-02-25
Luty 2016
Metrum
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
W porównaniu do stycznia, na koniec lutego
zwiększona została alokacja aktywów funduszu na
produkty rolne a zmniejszeniu uległa alokacja na
kontrakty walutowe oraz indeksy akcyjne.
Histogram dziennych stóp zwrotu:
200
częstotliwość
Sektor produktów rolnych pozostał w lutym
praktycznie bez wpływu na wynik funduszu. Zyski na
kontraktach na bawełnę, soję, pszenicę i ryż zostały
całkowicie zniesione przez straty na tarcicy oraz
tuszach wołowych.
150
100
50
0
Istotnemu zmniejszeniu uległa też ekspozycja na
kontrakty notowane w Europie i Azji.
Podsumowanie:
dzienna stopa zwrotu (%)
Wyceny certyfikatów inwestycyjnych:
Najlepsze wyniki:
obligacje
1020
energia
1000
3. 10-letnie obligacje skarbowe
Niemiec (Bund)
obligacje
Najgorsze wyniki:
1. Bydło
produkty rolne
2. NZD/USD
forex
3. CHF/USD
forex
wycena CI (pln)
1. 10-letnie obligacje skarbowe
Japonii (JGB)
2. Gaz ziemny (Henry Hub)
980
960
940
920
900
Największe pozycje:
1. 2-letnie obligacje skarbowe
Niemiec (Schatz)
2. Soja
obligacje
3. Mączka sojowa
produkty rolne
produkty rolne
Na końcu lutego aktywa netto funduszu wynosiły
ponad 21 mln. zł.
Jeśli mają Państwo pytania dotyczące funduszu Metrum FIZ,
lub potrzebują dodatkowych informacji, prosimy o kontakt
mailowy na adres [email protected]
880