plastbox (plx) 2,42

piątek, 13 marca 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Euro złapało oddech
Ostatnie wydarzenia
Po silnej wyprzedaży z pierwszej części tygodnia, wczoraj wspólna waluta w końcu Wielka
Bilans handlu zagranicznego (GBP)
Styczeń: -8.4 mld
odreagowała i zyskała wobec większości głównych walut. Kurs EURUSD wzrósł do 1.0680. Brytania
Poprzednio: -9.9 mld
Wzrostom eurodolara sprzyjała również wczorajsza słabość dolara, któremu nie pomagały
Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.
dane o sprzedaży detalicznej. Dziś w kalendarzu mamy dane z rynku pracy Kanady USA
Ostatni tydzień:289 tys.
(13:30), inflację z Polski (14:00), a z USA inflację cen producenckich (13:30) i indeks
Poprzednio: 325 tys.
nastrojów Uniwersytetu Michigan (14:55).
Sprzedaż detaliczna.
W lutym sprzedaż detaliczna w USA spadła o 0.6% w porównaniu do stycznia, przy
Luty: -0.6% m/m
oczekiwanym wzroście o 0.3%. Tym samym wciąż nie widać pozytywnych efektów niskich
Poprzednio: -0.8% m/m
cen ropy oraz poprawiającej się kondycji rynku pracy na konsumpcję. Dane za luty jednak
Zapasy niesprzedanych towarów.
Styczeń: 0.0%
prawdopodobnie zniekształcone zostały przez niespotykanie mroźną pogodę która
Poprzednio: 0.0% m/m
pojawiła się w drugiej części miesiąca. Widać to było chociażby w składowych odczytu,
Produkcja przemysłowa.
gdzie m. in. silnie spadła sprzedaż materiałów budowlanych a wyraźnie wzrosła sprzedaż Japonia
Styczeń: 3.7% m/m
internetowa. Słabsze dane o sprzedaży, zwłaszcza biorąc po uwagę warunki pogodowe nie
Poprzednio: 0.8% m/m
powinny w znacznym stopniu wpłynąć na zmianę nastawienia wobec amerykańskiego
Kalendarz
na
najbliższe godziny
dolara. Dlatego też jego wczorajsze osłabienie to raczej korekta w trendzie
aprecjacyjnym.
GBP
10:30
Bilans handlu zagranicznego (GBP),
W ostatnich tygodniach z danych z USA bardziej nie rozczarowują w zasadzie jedynie
styczeń.
odczyty z rynku pracy. Wczoraj również pozytywnie zaskoczyła liczba wniosków o zasiłki
Poprzednio: -10.154 mld
dla bezrobotnych. Tym samym wobec postępującej poprawy sytuacji na rynku pracy USD
13:30
Inflacja producencka PPI, luty
Rezerwa Federalna zbliża się do realizacji jednego ze swoich dwóch celów jakim jest
Poprzednio: -0.8% m/m
maksymalne zatrudnienie. Drugim celem jest oczywiście stabilność cen i w tym kontekście CAD
13:30
Stopa bezrobocia, luty.
Poprzednio: 6.6%
dziś uwagę przykuć powinna inflacja PPI. Konsensus zakłada jej przyspieszenie w lutym o
0.3% m/m i 0.1% r/r.
W ostatnich tygodniach pojawiło się kilka pozytywnych czynników dla dolara
kanadyjskiego, jak szybsze od oczekiwań tempo inflacji i PKB, oraz brak obniżki stóp
przez Bank Kanady poprzedzony słowami gubernatora Poloza o spadku konieczności
dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. Dziś natomiast na jego notowania wpływ powinny
mieć dane z rynku pracy. Konsensus zakłada spadek zatrudnienia w lutym o 5 tys. i
wzrost stopy bezrobocia z 6.6 do 6.7%. Dane gorsze od oczekiwań powinny podnieść
oczekiwania na obniżkę stóp, zwłaszcza w sytuacji ostatnich ponownych spadków cen
ropy, a co za tym idzie przełożyć się na osłabienie dolara kanadyjskiego.
Prognozy mBanku zakładają pogłębienie deflacji w lutym do o 1.4% w ujęciu rocznym,
czyli zgodnie z konsensusem. Wpływ na to powinny mieć przede wszystkim niższe ceny
żywności oraz dalszy spadek cen paliw (głównie LPG). Dane mogą jednak nieco zaskoczyć
biorąc pod uwagę zmianę koszyka GUS. Ewentualne silniejsze pogłębienie deflacji może
mForex
osłabić złotego, jednak ważność dzisiejszych danych w kontekście notowań złotego
+48 22 697 47 74
zmniejsza ostatnia deklaracja RPP o końcu cyklu obniżek stóp.
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
[email protected]
mforex.pl
Wykres 1. EURUSD, interwał H1
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
Indeksy
1.06149
DE 30
Towary
Obligacje
11827.6
GOLD
1159.3
TNOTE
126.89
EURPLN
4.1512
US 30
17897
BRENT
56.85
EURBUND
157.81
USDPLN
3.91087
US 500
2068.3
WTI
47.13
ITBOND
141.49
USDJPY
121.344
US 100
4337.7
COPPER
267.23
GBPUSD
1.48863
POL 20
2323.5
SILVER
15.637
EURCHF
1.06627
FRA 40
4991.3
CORN
389
AUDUSD
0.76882
UK 100
6764.3
SOY
985.5
USDCAD
1.27187
JPN 225
19353
WHEAT.US
508.25
NZDUSD
0.73731
USD_I
99.736
COCOA.US
2850
USDCAD pod szczytem
Techniczne odreagowanie na AUDUSD
Wykres 2. USDCAD – interwał tygodniowy
Wykres 3. AUDUSD – interwał dzienny
Opublikowane wczoraj dane na temat sprzedaży detalicznej w
USA nieco rozczarowały rynek. Odczyt za luty wyniósł -0.6 % w
skali miesiąca, podczas gdy konsensus wynosił 0.3%. Mniejsze
zakupy amerykańskich konsumentów są tłumaczone w
znacznym stopniu złymi warunkami pogodowymi, ale podkreśla
się również, że niski wzrostem płac nie sprzyjał wydatkom. W
tym samym czasie na rynek spłynęły dane o ilości nowo
zarejestrowanych bezrobotnych w USA. Liczba wniosków o
zasiłek spadła w poprzednim tygodniu o 36 tysięcy do
najniższego poziomu od trzech tygodni 289 tys. Rynek
spodziewał się odczytu w wysokości 306 tys. Dolar zareagował
na te dane wzrostem, choć ruch ten był tylko odreagowaniem
porannego zjazdu.
Na parze USDCAD wczorajszy spadek wartości USD był
przedłużeniem środowego odbicia się od oporu 1.2798, gdzie
znajduje się szczyt z końca stycznia tego roku. Taki ruch ma
negatywna wymowę i może się przełożyć na większą przecenę.
Z drugiej jednak strony, cały ten spadek można tłumaczyć
powrotem do górnego ramienia trójkąta, z którego wybicie
nastąpiło w poprzedni piątek. Zatem dopóki USDCAD nie
powróci poniżej tego wsparcia należy uznawać, że trend
wzrostowy będzie kontynuowany.
Potwierdzeniem takiego scenariusza będzie przebicie się ceny
przez opór 1.2798, z którym omawiana para miała w środę
problemy. Powyżej tego poziomu mamy 1.3000. Nie jest to
tylko poziom psychologiczny. Pomiędzy październikiem 2008, a
marcem 2009 w tym miejscu trwała zmiana długoterminowego
trendu
wzrostowego
na
spadkowy.
Z
dużą
doza
prawdopodobieństwa można stwierdzić, że podaż będzie tam
aktywna, a bliskość omawianego oporu może nieco onieśmielać
byki w dalszym umacnianiu USDCAD.
W dniu wczorajszym dolar australijski nieco się umocnił w
stosunku do dolara amerykańskiego, jednak ruch ten w
głównej mierze był wynikiem słabości USD w pierwszej
połowie sesji. Brak siły popytu na AUD stał się oczywisty po
reakcji na opublikowane w nocy dane na temat rynku pracy w
Australii. Choć stopa bezrobocia wyniosła 6.3%, co okazało się
być lepszym wynikiem od konsensusu rynkowego na poziomie
6.4%, AUD słabł do godzin porannych. Nie wróży to trwałości
wczorajszego ruchu, choć czynniki techniczne sprzyjają
wzrostom w najbliższym czasie.
Z punktu widzenia analizy technicznej, wczorajsze odbicie
miało swój początek przy dolnym ograniczeniu kanału
spadkowego, w którym cena porusza się od dwóch lat. W
lutym byliśmy świadkami dwukrotnego odbicia się od tego
wsparcia jednak szansa na większe umocnienie się AUDUSD
nie została wykorzystana przez byki. Z drugiej strony, po
fiasku powrotu do wzrostów z poprzedniego miesiąca,
niedźwiedzie powinny silniej zaatakować. Brak konsekwencji
w dążeniu do pokonania dolnej linii trendu omawianego
kanału dał siłę popytowi by zainicjował odreagowanie.
Na chwilę obecną byki maja przewagę, jednak dopóki nie
zostanie pokonany opór 0.7869, który znajduje się w
okolicach szczytów z poprzedniego miesiąca, powstałe wzrosty
należy odczytywać jako odreagowanie ostatnich spadków.
Dodatkowym czynnikiem pro-wzrostowym jest wciąż fakt
równości obecnej fali spadkowej rozpoczętej w lipcu 2014 do
tej z okresu kwiecień 2013 – styczeń 2014. Tak jak dolne
ograniczenie kanału spadkowego i ta zależność ma wpływ na
długoterminowe zachowanie się AUDUSD. Jeśli niedźwiedzie w
najbliższych dniach pokonają te dwa wsparcia, można liczyć
na zniżkę do 0.7300. Jednak w przypadku pokonania oporu
0.7869 kolejnym wyzwaniem będzie 0.8033.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2