plastbox (plx) 2,42

poniedziałek, 17 marca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Krym odejdzie na dalszy plan?
Ostatnie wydarzenia
Australia
Sprzedaż samochodów m/m
Koniec zeszłego tygodnia upłynął zdecydowanie pod znakiem awersji do ryzyka, gdyż
Luty:0.1%
większość inwestorów obawiała się rozwoju sytuacji związanej z referendum na Krymie.
Poprzednio: -4.0%
Doprowadziło to do dużej wyprzedaży na rynkach akcyjnych także za oceanem, gdzie
doszło do pokaźnej skali realizacji zysków. Ze względu jednak na zawarty rozejm ( o ile Kalendarz na najbliższe godziny
oczywiście będzie dotrzymywany), nie powinno dochodzić do wzrostu napięcia na
EUR
11:00 Inflacja CPI r/r
Ukrainie i co za tym idzie wpływ kwestii geopolitycznych na rynki powinien być
Prognoza: 0.8%
ograniczony. A tym samym na początku tygodnia mamy szansę na odreagowanie części
Poprzednio: 0.8%
spadków z zeszłego tygodnia.
USD
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie posiedzenie Federalnego Komitetu
Otwartego Rynku (FOMC), który najprawdopodobniej zdecyduje się na dalsze
ograniczanie programu QE o 10 mld USD oraz pozostawi stopy procentowe bez zmian
na obecnym poziomie. O wiele ciekawsze dla inwestorów będą kwartalne prognozy PLN
ekonomiczne FED, które powinny być podstawą dla przyszłych decyzji Komitetu.
Dowiemy się także jak Rezerwa Federalna ocenia wpływ srogiej zimy w USA na
gospodarkę. We wtorek jeszcze przed posiedzeniem poznamy dane o inflacji w USA,
dopóki jednak odczyty będą zbliżone do zera, to rynek nie powinien na nie reagować,
gdyż do ewentualnej podwyżki stóp w USA jest jeszcze bardzo daleko.
Dzisiaj poznamy odczyt inflacji CPI ze Strefy Euro i jeżeli nie zobaczymy odchylenia od USD
prognoz na poziomie 0.8% to możemy doczekać się kolejnej próby podejścia EURUSD w
stronę 1.40. Jak widać na inwestorach nie zrobiły dużego wrażania słowa Mario
Draghiego, który w czwartek w gołębim tonie zwrócił uwagę, na wysoki poziom kursu
EURUSD, który może być przeszkodą dla ewentualnego przyspieszenia inflacji. Warto
jednak także w bieżącym tygodniu wsłuchiwać się w glosy członków ECB, gdyż jeżeli
obawy dotyczące siły euro pojawią się w większej ilości wypowiedzi to rynki mogą
zacząć wyceniać poluźnienie polityki monetarnej na kwietniowym posiedzeniu
Europejskiego Banku Centralnego
W piątek poznaliśmy niskie dane o inflacji w Polsce, w kontekście których absolutnie nie
dziwi decyzja RPP o przedłużeniu okresu pozostawania stóp bez zmian do końca III
Kwartału 2014. Dzisiaj poznamy odczyt bazowy inflacji, który również może zaskoczyć
negatywnie i jeżeli taka tendencja utrzyma się do połowy roku, może przesądzić to o
tym, iż pierwsze podwyżki stóp zobaczymy dopiero w 2015 roku.
13:30 Indeks Empire State dla przemysłu
Prognoza: 6.6
Poprzednio: 4.5
14:00 Saldo rachunku bieżącego
Prognoza: -799 mln
Poprzednio: -843 mln
Inflacja bazowa r/r
Poprzednio: 1.0%
14:15 Produkcja przemysłowa m/m
Prognoza: 0.2%
Poprzednio: -0.3%
Wykorzystanie mocy produkcyjnych
Prognoza: 78.7%
Poprzednio: 78.5%
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Z technicznego punktu widzenia zakończenie tygodnia powyżej 1.3900, było silnym
sygnałem, który powinien sugerować wzrosty w stronę 1.40, jednak dane nadchodzące
na rynek już od początku tygodnia mogą być przeszkodą dla tego scenariusza.
Ewentualne cofnięcie EURUSD powinno napotkać na wsparcie w okolicach 1.38301.3790, gdzie znajdują się poprzednie szczyty oraz dolne ograniczenie wzrostowego
kanału w którym porusza się ostatnio eurodolar. Przełamanie tych okolic może
doprowadzić do dalszych spadków, aż do 1.3700.
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1. EURUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
0
0
0
0
0
0
0
0
0
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
0
0
0
0
0
0
0
0
0
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TNOTE
EURBUND
ITBOND
0
0
0
EURAUD – diament czy RGR ?
Krótka korekta na EURJPY ?
Wykres 2. EURAUD – interwał dzienny
Wykres 3. EURJPY – interwał dzienny
Po ostatnim posiedzeniu EBC cześć inwestorów zmieniła front.
Nikt nie jest już pewny deprecjacji euro, a zwłaszcza Mario
Draghi, który próbował pod koniec ubiegłego tygodnia
interwencji słownej. Wydaje się jednak, że reakcja rynku była
chwilowa, bo ważniejsze są przecież działania niż słowa, a tych
pierwszych jak na razie brak ze strony europejskich władz
monetarnych. Za umocnieniem euro przemawia także rynek
stóp procentowych.
W tym tygodniu poznamy kilka ważnych odczytów z USA,
które w dalszym ciągu będą zniekształcone przez srogą zimę.
W związku z tym, lepszym rozwiązaniem pozycji pod
umocnienie euro, będzie para z drugą stroną silnie narażoną
na obecnie grane ryzyko, czyli „ryzyko chińskie”. W ubiegłym
tygodniu zarówno analitycy jak i prasa poświęcili sporo czasu
na opisywanie zależności Chin, chińskiego rynku długu i rynku
surowcowego. Wśród gospodarek rozwiniętych najbardziej
narażona wydaje się być Australia z uwagi na silne powiązanie
z Chinami i to właśnie dolar australijski, jako flagowa waluta
surowcowa, powinien tracić z każdą negatywną wiadomością z
Państwa Środka.
W tym tygodniu brak istotnych odczytów z australijskiej
gospodarki. Jedynie we wtorek poznamy minutki z ostatniego
posiedzenia RBA. Para EURAUD będzie poruszać się zatem
zgodnie z globalnym sentymentem, wyceniając przy tym
dalsze ryzyko pogorszenia sytuacji na rynku miedzi czy
żelaza.
Analiza techniczna obecnie może sugerować zarówno wzrosty
jak i spadki. Sytuacja powinna wyklarować się w tym
tygodniu. Jeśli nastąpi realizacja formacji diamentu (silny
wzrost z ceną zamknięcia powyżej 1.5537) bardziej
prawdopodobne będą wzrosty.
Gdyby jednak inwestorzy grali formację głowy i ramion,
czekają nas spadki w kierunku listopadowego minimum.
Wzrosty na parze EURJPY zaczynają tracić na sile. Ubiegły
tydzień nie był łaskawy dla ryzykownych aktywów, stąd
zyskiwały aktywa uważane powszechnie za bezpieczne
przystanie, w tym japoński jen oraz złoto (ceny kruszcu
przebiły ważny opór 1360 USD/oz). Od ostatniego raportu
dotyczącego EURJPY (11 marzec) sytuacja fundamentalna
nie uległa zmianie, ale na rynku pojawiły się dodatkowe
czynniki, które w krótkim terminie mogą przeszkodzić parze
w teście poziomu 145. Konflikt na Krymie oraz słabe dane z
Chin powinny obecnie być w centrum uwagi, chociaż drugi z
czynników powinien mieć w tym tygodniu nieco mniejsze
znaczenie dla globalnego sentymentu, o ile na rynki nie
napłynie więcej informacji o problemach chińskich spółek.
Bank Japonii tradycyjnie nie wykonał żadnego ruchu i coraz
więcej wskazuje na to, że takiego ruchu nie wykona także w
kwietniu, kiedy w życie wejdzie podwyżka podatku od
sprzedaży.
Ostatnio jeden z banków inwestycyjnych postawił ciekawą
tezę, czy słaby jen jest rzeczywiście potrzebny Japonii? Od
objęcia władzy przez premiera Abe mocno rosła konsumpcja,
ale zaspokajana była ona głównie towarami importowanymi,
i nie mówimy tu tylko o paliwach. Od wprowadzenia
Abenomiki, import wzrósł 16%, natomiast eksport 2%.
Japońskie terms of trade jest obecnie na poziomie
kryzysowym (2008 r.), kiedy ropa kosztowała 147 USD za
baryłkę. Dalsze osłabienie jena podniesie koszt importu, a
japońskie firmy nie będą w stanie dalej podnosić płac.
Nie trzeba dodawać, że podobne analizy przeprowadza na
bieżąco BoJ i jeśli teza jest poprawna, kolejnego luzowania
inwestorzy mogą się nie doczekać. Jeśli rynek zacznie
wyceniać odłożenie w czasie, bądź zaniechanie powiększenia
programu skupu aktywów, jen może rozpocząć silną falę
aprecjacyjną.
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
2
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
3