plastbox (plx) 2,42

poniedziałek, 12 maja 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Szansa na wybicie w USA coraz bliżej
Ostatnie wydarzenia
Na początku tygodnia warto wrócić do najważniejszych wydarzeń, które już za
nami, gdyż zeszły czwartek okazał się mieć ogromne znaczenie dla rynku
walutowego, za sprawą zapowiedzi dalszego poluźnienia polityki monetarnej przez
Europejski Bank Centralny, najprawdopodobniej już podczas czerwcowego
posiedzenia. Doprowadziło to do bardzo wyraźnego cofnięcia Eurodolara, który
pokonał okolice 1.3780 i zmierza obecnie w stronę 1.3700-1.3680, gdzie znajduje
się średnioterminowa linia trendu wzrostowego oraz 200 sesyjna średnia. Ten
tydzień poza indeksem ZEW oraz wstępnym odczytem PKB za kwiecień nie
przyniesie istotnych odczytów ze Strefy Euro, co powinno spowodować, że czynniki
związane z dolarem będą miały większe znaczenie, szczególnie na początku
tygodnia. Należałoby się w tej sytuacji spodziewać uspokojenia na rynku EURUSD i
próby podejścia w stronę 1.3800. O ile jednak ECB spełni zapowiedzi Mario
Draghiego to z dużym prawdopodobieństwem możemy przyjąć, że tegoroczny
szczyt na EURUUSD został już wyznaczony.
Japonia
Saldo rachunku bieżącego
marzec: -0.78 bln JPY
Prognoza:-0.54 bln JPY
Australia
Indeks nastroju w biznesie (NAB)
Kwiecień:6.0
Poprzednio:4.0
Rynki akcyjne poprzedni tydzień zakończyły z lekko pozytywnym wydźwiękiem, co
powinno prowadzić do próby kontynuacji wzrostów, szczególnie za oceanem, gdzie
nerwowości nie wywołują doniesienia z Ukrainy i obawy o eskalację napięcia w
związku ze zbliżającymi się wyborami prezydenckimi. Z USA poznamy w tym
tygodniu dane za kwiecień o sprzedaży detalicznej, inflacji, produkcji
przemysłowej oraz wydanej liczbie pozwoleń na budowę, które będą bacznie
obserwowane przez inwestorów ze względu na słowa Janet Yellen, która mówiła o
swoich obawach dotyczących rynku nieruchomości. Jeżeli pokażą one poprawę
podobną jak w przypadku danych z rynku pracy, to to możemy zobaczyć próbę
ataku na okolice 1900 pkt na US500. Paradoksalnie może to jednak nie prowadzić
do umocnienia dolara, szczególnie do walut takich jak ZND oraz AUD, do których
widać ostatnio napływ środków ze strony transakcji carry trade.
Kalendarz na najbliższe godziny
CHF
USD
9:15
Sprzedaż detaliczna r/r
Prognoza:1.9%
Poprzednio: 1.0%
20:00 Budżet federalny (USD)
Prognoza:112.6 mld
Poprzednio: -36.9 mld
Z dzisiejszych odczytów warto wspomnieć gorszy od oczekiwań bilans handlowy
Japonii, który doprowadził do nieznacznego osłabienia jena oraz lepszych danych o
nastrojach z Australii, które okazały się nie mieć wpływu na AUD. Ze względu n
brak istotnych odczytów podczas dzisiejszej sesji powinniśmy mieć do czynienia ze
spokojną sesją, która nie przyniesie większej zmienności.
Technicznie sytuacja na US500 pozostaje neutralna, gdyż ciągle nie udało się
pokonać opadającej od szczytów linii trendu, która znajduje się w okolicach 1890
punktów. Najbliższym wsparciem pozostaje 50 sesyjna średnia na poziomie 1866
mForex
punktów, której przełamanie oznaczałoby ruch w stronę 1850.
+48 22 697 47 74
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
[email protected]
mforex.pl
Wykres 1. US500– interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.37673
4.17952
3.03596
101.911
1.68605
1.22049
0.93651
1.08986
0.86264
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9613.8
16607
1881.6
3561.4
2373.5
4471
6835.5
14182
79.906
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1289.3
108.25
100.14
312.15
19.312
505
1488.25
707.75
2868
TNOTE
EURBUND
ITBOND
124.94
144.75
125.19
Złoto na ważnych poziomach
MXN zyskuje mimo gołębiego Banxico
Wykres 2. XAUUSD – interwał dzienny
Wykres 3. USDMXN – interwał dzienny
Złoto oddaliło się w ubiegłym tygodniu od psychologicznego
poziomu 1300 dolarów za uncję i zakończyło piątkową sesję w
okolicy 1290 dolarów.
Wykres XAUUSD wyraźnie pokazuje, że 38.2% zniesienia
(1309.70) fali wzrostowej styczeń-marzec jest obecnie bardzo
silną barierą, która była testowana trzykrotnie. Próby te
doprowadziły do silnego spadku, który sprowadził notowania
poniżej 200-sesyjnej średniej kroczącej (sygnał spadkowy) do
poziomu 1285.40. Należy zauważyć, że poziom ten zbiega się
także z linią trendu spadkowego prowadzoną po szczytach z
marca oraz kwietnia, a rynek po złamaniu pewnego oporu
często traktuje ten poziom następnie jako wsparcie. Można
zatem założyć, że obszar 1280-1285 powinien wyznaczyć
dalszy kierunek kruszcu, tj. wyjście w cenach zamknięcia
poniżej 1280 będzie oznaczało kontynuację spadków. Bardzo
możliwa jest także kilkudniowa konsolidacja w przedziale
1285-1309.
Nadchodzący tydzień powinien jednak wywołać większą
zmienność złota z uwagi na pełny kalendarz danych z USA.
Wtorkowa sprzedaż detaliczna i piątkowy indeks zaufania
konsumentów Uniwersytetu Michigan wskażą kondycję
amerykańskich gospodarstw domowych, ale najważniejsza
wydaje się być czwartkowa inflacja bazowa. Wszelkie oznaki
dezinflacyjne są obecnie niemile widziane za Oceanem i będą
oddalać podwyżkę stóp, a zatem wpływać pozytywnie na
wycenę złota.
W kontekście złota, warto jeszcze wspomnieć o ostatnich
wypowiedział Mario Draghiego po (braku) decyzji EBC, który
sygnalizował
luźniejszą
politykę
monetarną
już
na
czerwcowym posiedzeniu. Obniżka stóp lub luzowanie
ilościowe byłoby negatywne dla złota działać pośrednio
poprzez kurs EURUSD, o ile zakładamy, że taki ruch EBC
faktycznie mógły sprowadzić eurodolara na dużo niższe
poziomy.
Po teście górnego ograniczenia kanału spadkowego pod
koniec kwietnia, para USDMXN nadal podąża na południe na
fali słabego dolara. Złamanie psychologicznego poziomu
13.0000 powinno być katalizatorem dalszych spadków, tym
bardziej, że wskaźnik RSI nie znajduje się jeszcze w rejonie
wyprzedania.
Dobre zachowanie peso (lub słabość dolara w tym
przypadku) może dziwić w świetle ostatnich minutek z
posiedzenia banku centralnego Meksyku z 25 kwietnia, gdzie
władze monetarne zdecydowanie podtrzymały swoje gołębie
nastawienie.
Raport wskazał, że ryzyka dla wzrostu gospodarczego
Meksyku pozostają spore zarówno wewnętrznie jak i
zewnętrznie.
Członkowie Komitetu Polityki Monetarnej wyrazili także
obawy o wpływ rynku stopy procentowej w USA na warunki
lokalne (Meksyk nadal posiada deficyt na rachunku bieżącym
choć znacznie niższy w relacji do PKB w porównaniu do RPA
lub Turcji) .
Gospodarka meksykańska jest silnie powiązana z USA i
powinna zyskiwać relatywnie mocniej od innych rynków
wschodzących na fali odbicia w USA. Problem w tym, że
przedłużająca się i ciężka zima w Stanach nie pozwoliła na
mocno oczekiwaną poprawę wskaźników makro. Oczywiście
nadal rynki zadają sobie pytanie, ile rzeczywiście reformy
energetyczne dodadzą punktów procentowych do PKB w
długim terminie.
Wydaje się jednak, iż dopóki Janet Yellen pozostanie gołębia
(nawiązanie do wypowiedzi z ubiegłego tygodnia) a odczyty
makro z USA nie zaczną zaskakiwać pozytywnie, waluty
rynków wschodzących będą „na topie”, a meksykańskie peso
jako mniej ryzykowna wśród egzotyków powinna zyskiwać
relatywnie mocniej.
Najbliższy cel dla USDMXN to 12.8000, opór wyznacza
poziom 13.0500
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2