Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
13 sierpnia 2014
Gł€wne indeksy
WIG20
3.3%
60/19
-6.7%
-10.4%
30/9
WIG
50 421 
0.04%
-1.3%
1.4%
629/200
7 878 
-0.20%
-1.9%
3.4%
229/73
WIGBANKI
Gł€wne indeksy światowe
2450
30
25
2400
20
2350
15
1D
1M
3M
1Y
16 561 
-0.06%
-2.26%
-0.93%
7.18%
S&P500
1 934 
-0.16%
-1.72%
1.91%
14.14%
NASDAQ
4 389 
-0.27%
-0.59%
6.27%
19.13%
DAX
9 069 
-1.21%
-6.17%
-7.02%
7.77%
RTSI$
1 199 
-0.41%
-13.34%
-4.43%
-10.47%
XU100
77 827 
0.72%
-1.94%
2.71%
3.06%
1D
1M
3M
1Y
7 010.5 
0.11%
-1.8%
1.9%
-3.6%
Polska
Ropa (USD/bbl)
2250
5
0
2200
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2300
10
15/5/14
Dow Jones
8/8/14
-1.2%
-0.03%
5/8/14
-0.25%
11 459 
31/7/14
3 309 
MIS80
28/7/14
mWIG40
2500
35
23/7/14
536/170
18/7/14
-2.6%
15/7/14
-0.7%
7/7/14
-0.12%
10/7/14
2 517 
2/7/14
WIG30
40
27/6/14
516/164
24/6/14
-3.8%
18/6/14
-1.0%
13/6/14
-0.11%
5/6/14
2 349 
2550
10/6/14
WIG20
45
2/6/14
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
28/5/14
Zmiana
1M
23/5/14
Zmiana
1D
20/5/14
Indeks
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
2.57%
2.32%
2.33%
2.83%
3.34%
102.6 
-0.45%
-4.4%
-4.3%
0.3%
Węgry
1.65%
1.87%
2.39%
3.96%
4.98%
Aluminium (USD/t)
2 051.0 
0.89%
6.2%
15.0%
9.1%
Niemcy
-0.04%
0.01%
0.00%
0.26%
1.06%
Złoto (USD/OZ)
1 309.1 
-0.38%
-2.0%
1.0%
-1.0%
USA
0.03%
0.10%
0.43%
1.62%
2.45%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
3M
1Y
USD/PLN
3.1431 
-0.12%
3.3%
2.9%
-0.7%
EUR/PLN
4.2011 
-0.06%
1.4%
0.4%
0.1%
EUR/USD
1.3365 
0.04%
-1.8%
-2.4%
0.8%
USD/HUF
234.80 
0.18%
3.0%
6.5%
5.1%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
Pekao
172.50 
0.88%
-1.4%
10.3%
53/16
PZU
456.00 
0.86%
5.8%
10.2%
52/16
KGHM
128.70 
-1.30%
1.7%
8.0%
41/13
36.97 
-0.35%
-3.2%
6.0%
30/9
PKO BP
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
Energa Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
PKN Orlen
Impexmetal Skonsolidowane wyniki p‚łroczne sp‚łki
LPP
1D
38.71 
0.28%
Tauron PE
4.87 
-2.21%
7450.00 
1.98%
PGNiG
4.80 
-2.04%
Open Finance Skonsolidowane p‚łroczne wyniki
Lotos Odpis złoża Yme obniży zysk netto o 191 mln PLN
Lotos Plan emisji 55 mln akcji
Rynek reklamy Wzrost o 5% wg Starlinku w pierwszym p‚łroczu
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Getin Holding
Wydarzenie
Wprowadzenie do obrotu 54.326 akcji serii P
4fun Media Celem 0.2% oglądalności mjuzik.tv
Work Service Od przyszłego roku możliwa dywidenda
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
14:00
Saldo rachunku bieżącego (EUR)
PL
-270mln
280mln
14:00
Inflacja CPI (m/m)
PL
-0.20%
0.00%
14:30
Sprzedaż detaliczna (m/m)
PL
0.30%
0.20%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Energa
Sp€łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
II kw. 2014
II kw. 2013
Przychody
zmiana I-II kw. 2014
I-III kw.
2013
zmiana
2 538.5
2 855.7
-11.1%
5 286.5
5 789.5
-8.7%
EBITDA
638.1
658.0
-3.0%
1 281.3
1 114.4
15.0%
EBIT
422.5
462.6
-8.7%
857.7
737.3
16.3%
Zysk netto
283.3
349.0
-18.8%
595.4
535.9
11.1%
Marża EBITDA
25.1%
23.0%
24.2%
19.2%
Marża EBIT
16.6%
16.2%
16.2%
12.7%
Marża netto
11.2%
12.2%
11.3%
9.3%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Wyniki sp‚łki Energa są nieznacznie (3.4%) poniżej konsensusu na poziomie zysku netto, kt‚ry zakładał 293.4 mln PLN zysku. Natomiast
na poziomie EBIT wyniki są nieznacznie (3.5%) powyżej oczekiwań.
Impexmetal
Skonsolidowane wyniki p€łroczne sp€łki
II kw. 2014
II kw. 2013
Przychody
zmiana I-II kw. 2014 I-II kw. 2013
zmiana
716.8
694.1
3.3%
1 361.0
1 380.0
-1.4%
EBITDA
41.2
33.4
23.2%
67.3
68.9
-2.2%
EBIT
28.5
19.4
46.9%
42.2
40.8
3.3%
Zysk netto
24.1
25.6
-5.7%
32.5
43.3
-25.1%
Marża EBITDA
5.7%
4.8%
4.9%
5.0%
Marża EBIT
4.0%
2.8%
3.1%
3.0%
Marża netto
3.4%
3.7%
2.4%
3.1%
II kwartał
2014
II kwartał
2013
zmiana
I-II kw.
2014
I-II kw.
2013
zmiana
98.0
115.8
-15.4%
194.0
220.5
-12.0%
9.1
20.7
-56.0%
18.7
35.0
-46.5%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Open Finance
Skonsolidowane p€łroczne wyniki
Przychody
Wynik brutto na sprzedaży
EBITDA
17.2
28.7
-40.1%
33.6
51.0
-34.2%
EBIT
8.2
20.3
-59.4%
16.3
35.3
-53.9%
Zysk netto
7.4
16.2
-53.9%
13.7
28.3
-51.7%
Marże
Marża EBITDA
17.5%
24.7%
17.3%
23.1%
Marża EBIT
8.4%
17.5%
8.4%
16.0%
Marża netto
7.6%
13.9%
7.1%
12.8%
Wg MSR/MSSF; mln PLN; * EBITDA = zysk z działalności operacyjnej + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Lotos
Odpis złoża Yme obniży zysk netto o 191 mln PLN
Sp‚łka zdecydowała odpisać 545 mln PLN na złoża Yme, spisując tym samym wartość inwestycji w księgach do zera. Sp‚łka podtrzymuje,
że demontaż wadliwej platformy nastąpi między czerwcem a sierpniem 2015 roku. Sprzedaż udział‚w w złożu Yme przed demontażem jest
mało prawdopodobna ze względu na op‚źnienie w wyborze koncepcji zagospodarowania złoża. Wpływ odpisu na wynik netto pierwszego
p‚łrocza wyniesie 191 mln PLN.
Lotos
Plan emisji 55 mln akcji
Lotos planuje emisję do 55 mln akcji. Decyzję ma podjąć walne zgromadzenie zaplanowane na 8 września. Sp‚łka spodziewa się, że pozyska
ok. 1 mld zł. Dotychczasowym akcjonariuszom Grupy Lotos będzie przysługiwać prawo poboru. Za każdą akcję posiadaną na koniec dnia
prawa poboru akcjonariuszowi będzie przysługiwało jedno prawo poboru. Proponowany dzień prawa poboru to 18 listopada 2014 r.
Rynek reklamy
Wzrost o 5% wg Starlinku w pierwszym p€łroczu
Według domu mediowego Starlink rynek reklamy telewizyjnej w pierwszym p‚łroczu 2014 roku zanotował wzrost rok do roku o 5% (wartość
1.908 mln PLN uwzględniając wszystkie formy reklamy). W raporcie podano, że od początku kryzysu budżety market‚w przesuwają się na
tańsze miesiące: styczeń, luty, a dodatni wynik lutego wzmocniła jeszcze olimpiada. Spadki w marcu to efekt przesunięcia budżet‚w na
kwiecień, kiedy były Święta Wielkanocne. W maju i czerwcu motorem wzrost‚w były wybory parlamentarne oraz Mundial w Brazylii.
4fun Media
Celem 0.2% oglądalności mjuzik.tv
Hanna Krawczyńska, PR Manager 4fun Media, poinformowała PAP, iż 4fun Media chce, aby jej nowy kanał telewizyjny mjuzik.tv miał
docelowo 0.2% udział‚w w oglądalności w grupie komercyjnej 16-49. Sp‚łka zamierza r‚wnież dalej poszerzać zasięg nowego kanału z
obecnych 35%. Kanał telewizyjny mjuzik.tv rozpoczął nadawanie we wtorek 12 sierpnia. Stacja pojawiła się na miejscu należącego do grupy
4fun Media kanału rbl.tv w sieciach kablowych oraz na platformach cyfrowych. Dodała, że uruchomienie mjuzik.tv było realizowane w ramach
istniejących już struktur zatrudnienia i budżet‚w, kt‚re były przeznaczone na funkcjonowanie rbl.tv.
Work Service
Od przyszłego roku możliwa dywidenda
Prezes sp‚łki Tomasz Hanczarek, ocenił w rozmowie z PAP, że jest zadowolony z wynik‚w drugiego kwartału 2014 r., a sp‚łka może
wypracować w tym okresie 8 mln PLN zysku netto. Dodał, że dobrze rozwija się rynek węgierski oraz sp‚łka Antal, czyli segment rekrutacji
pracownik‚w szczebla wysokiego i średniego. Z tą sp‚łką Work Servive zamierza wejść na kolejne rynki.Hanczarek dodał, że w organicznej
części biznesu udaje się utrzymywać dynamikę wzrostu rzędu ok. 20-30%. Uważa r‚wnież, że ten rok będzie kolejnym rekordowym rokiem
dla sp‚łki, ponieważ jest szansa na zbliżenie się do celu 2 mld zł sprzedaży w całym roku. Dodał też, że od przyszłego roku sp‚łka chce płacić
dywidendę.
Pakiety
Boryszew
Roman Karkosik zwiększył zaangażowanie w liczbie głos‚w na WZ sp‚łki z 56.15% do 56.42% (licząc razem bezpośrednio oraz przez
pośrednie sp‚łki)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
80000
120000
100000
80000
60000
65000
0
1000
1300
800
1200
600
1100
400
1000
900
8/8/14
140000
1400
5/8/14
85000
1200
31/7/14
160000
1500
23/7/14
180000
18/7/14
RTSI$
15/7/14
3800
10/7/14
0
7/7/14
3900
2/7/14
200
40000
20000
0
12/8/14
7/8/14
4/8/14
30/7/14
25/7/14
22/7/14
17/7/14
14/7/14
9/7/14
4/7/14
1/7/14
26/6/14
NASDAQ
27/6/14
4000
23/6/14
400
24/6/14
4100
18/6/14
600
13/6/14
4300
19/6/14
800
16/6/14
1000
10/6/14
4500
11/6/14
1200
5/6/14
4600
6/6/14
1400
2/6/14
1800
3/6/14
0
11/8/14
6/8/14
1/8/14
29/7/14
24/7/14
21/7/14
16/7/14
11/7/14
8/7/14
2/7/14
27/6/14
24/6/14
19/6/14
16/6/14
11/6/14
6/6/14
3/6/14
29/5/14
23/5/14
1840
28/5/14
400
29/5/14
600
20/5/14
1900
23/5/14
800
26/5/14
1940
15/5/14
1000
20/5/14
1200
15/5/14
11/8/14
6/8/14
1/8/14
29/7/14
24/7/14
21/7/14
16/7/14
11/7/14
8/7/14
2/7/14
27/6/14
24/6/14
19/6/14
16/6/14
11/6/14
6/6/14
3/6/14
29/5/14
23/5/14
20/5/14
15/5/14
2000
21/5/14
11/8/14
6/8/14
1/8/14
29/7/14
24/7/14
21/7/14
16/7/14
11/7/14
8/7/14
2/7/14
27/6/14
24/6/14
19/6/14
16/6/14
11/6/14
6/6/14
3/6/14
29/5/14
23/5/14
20/5/14
15/5/14
1400
15/5/14
11/8/14
6/8/14
1/8/14
29/7/14
24/7/14
21/7/14
16/7/14
11/7/14
8/7/14
3/7/14
30/6/14
25/6/14
20/6/14
17/6/14
10/6/14
5/6/14
2/6/14
28/5/14
23/5/14
20/5/14
15/5/14
S&P500
300
DOW JONES
17200
1980
1960
250
17000
200
16800
1920
150
16600
1880
16400
1860
100
16200
200
1820
50
16000
0
15800
DAX
250
10200
200
10000
4400
9800
150
9600
4200
9400
100
9200
9000
50
8800
8600
0
8400
XU100
90000
75000
70000
60000
200
55000
50000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
11 sierpnia '14
12 sierpnia '14
13 sierpnia '14
14 sierpnia '14
15 sierpnia '14
Produkcja przemysłowa (CN),
PKB (GER), (PL), (EU),
Indeks zaufania konsument‚w Produkcja przemysłowa (JP), Sprzedaż detaliczna (CN),
Inflacja HICP (PL), Wnioski o
(JP)
Indeks instytutu ZEW (GER) Produkcja przemysłowa (EU),
zasiłek dla bezrobotnych (US)
Sprzedaż detaliczna (US)
Wyniki sp‚łek
PEKAO, ASSECOSEE
Dzień dywidendy
LIVECHAT
KGHM, TELEPOLSKA,
SERINUS, ENERGA,
IMPEXMET, KREDYTIN
PKB (UK), Indeks NY Empire
State (US), Produkcja
przemysłowa (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
PGNIG, PULAWY, AGORA,
GRUPAAZOTY,
KOMPUTRON, MERCOR
KINOPOL
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
18 sierpnia '14
19 sierpnia '14
20 sierpnia '14
21 sierpnia '14
22 sierpnia '14
Dane makro
Bilans handlu zagranicznego
(EU)
Wyniki sp‚łek
ALTERCO, ORZEL,
MENNICA, EUCO, ASTARTA, JHMDEV, MONARI
GLCOSMED
Dzień dywidendy
Inflacja CPI (UK), (US),
Zatrudnienie (PL)
Produkcja przemysłowa (PL)
Indeks PMI dla przemysłu,
wst. (CN), (GR), (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
TOYA, ŻYWIEC, PPG,
ROPCZYCE, BENEFIT
OPONEO, OTMOCHOW,
BOS, LPP, ROBYG,
TAURON, DOMDEV, GTC,
IPOPEMA, REDAN,
GORENJE
PLAZACNTR, ECARD,
MILKLAND, EMC,
HANDLOWY
ACTION
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2014*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
Banki
Alior
Bank Handlowy
ING BŚK
mBank
Getin Noble
Pekao
BZ WBK
PKO BP
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
kupuj
78.50
114.0
130.0
442.1
2.82
172.5
358.7
36.97
87.5
115.2
132.6
559.4
2.8
203.7
398.0
45.1
11%
1%
2%
27%
-1%
18%
11%
22%
5 490.4
14 895.2
16 913.0
18 659.9
7 473.4
45 276.1
35 595.4
46 212.5
-1%
6%
1%
-9%
-6%
-1%
3%
-3%
-13%
-3%
15%
-1%
26%
-3%
7%
-5%
24.1
15.3
17.6
15.5
18.7
16.3
18.0
14.3
16.4
16.9
11.2
13.7
18.3
14.5
15.9
13.6
12.8
16.5
9.7
12.6
14.2
13.5
14.4
13.1
2.5
2.0
2.0
1.8
1.6
1.9
2.6
1.8
2.4
2.0
2.0
1.8
1.6
1.9
2.5
1.8
2.1
2.1
1.9
1.8
1.5
1.9
2.4
1.8
8.8%
13.4%
11.6%
12.0%
8.5%
12.0%
15.7%
13.1%
6.3%
3.4%
3.8%
5.8%
3.0%
2.0%
akumuluj
456.0
465.0
2%
39 376.6
6%
-1%
12.0
13.4
13.3
3.0
3.0
2.8
24.4%
11.8%
neutralnie
akumuluj
akumuluj
akumuluj
6.10
6.85
40.50
2.18
6.5
8.8
56.5
2.6
7%
29%
40%
19%
2 517.4
2 406.5
1 003.2
571.4
-6%
-9%
-8%
-1%
-12%
-18%
-7%
26%
7.6
18.4
21.9
12.6
12.5
17.2
18.8
12.3
5.3
13.0
12.4
0.91
0.92
1.17
1.37
0.89
0.84
1.17
1.35
0.85
0.72
1.15
1.31
19.7%
-20.9%
6.3%
6.3%
5.4%
3.7%
akumuluj
4.57
5.2
13%
6 047.3
2%
4%
14.5
12.8
11.7
11.0
9.3
8.5
16.4%
6.8%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
kupuj
6.36
9.35
3.32
966
3.02
8.12
8.82
9.70
19.0
5.0
1 165
3.6
12.7
12.3
53%
103%
51%
21%
19%
57%
39%
176.8
106.1
135.7
1 448.4
432.9
103.5
222.3
-5%
-3%
-5%
1%
-8%
-8%
7%
-21%
-39%
-26%
-4%
22%
-13%
-4%
7.7
11.4
8.9
18.0
15.8
26.0
13.4
8.0
7.4
6.1
15.6
11.5
11.6
11.9
7.0
6.2
5.2
13.5
10.1
9.4
10.5
5.8
6.3
5.3
12.3
7.3
7.6
6.7
5.9
4.5
4.7
10.7
5.7
6.0
7.0
5.6
3.9
4.2
9.1
5.2
5.1
6.7
6.7%
8.4%
23.8%
4.3%
4.8%
8.3%
2.1%
4.9%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
akumuluj
103.5
7 450
37.00
55.00
19.80
144.3
8 077
43.2
79.5
39.8
39%
8%
17%
45%
101%
3 974.4
13 641.8
5 126.8
831.3
110.1
-6%
-7%
-6%
-4%
-10%
-3%
-12%
-41%
-17%
-47%
31.7
31.7
23.2
60.2
19.2
17.9
25.8
15.7
17.3
6.9
12.9
18.8
12.7
16.0
5.8
19.2
18.2
13.6
12.1
5.8
12.9
14.6
9.8
6.3
4.3
9.5
11.5
8.5
5.8
4.1
31.2%
33.5%
26.6%
2.3%
2.2%
1.5%
1.3%
2.1%
1.6%
-
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
26.24
3.96
40.50
17.27
39.7
5.0
52.2
29.0
51%
26%
29%
68%
424.8
496.1
672.7
195.3
-11%
-8%
-6%
-2%
17%
19%
-6%
21%
10.2
8.4
10.9
12.7
7.1
7.9
9.6
9.5
6.4
7.5
8.4
7.3
7.7
8.0
7.4
11.7
6.3
8.4
8.0
6.9
5.5
7.8
6.8
5.3
12.4%
20.4%
23.0%
45.7%
9.1%
2.5%
-
kupuj
kupuj
redukuj
neutralnie
akumuluj
88.2
6.44
12.70
32.60
365.0
133.0
10.4
14.6
44.0
493.0
51%
61%
15%
35%
35%
685.8
61.9
171.1
1 079.3
511.0
-13%
-4%
3%
-7%
-4%
-5%
-27%
-18%
-2%
1%
7.7
13.9
11.8
15.8
12.3
9.7
7.6
11.6
13.6
11.6
9.2
6.4
9.6
bd
bd
6.1
6.3
7.1
10.2
7.8
5.2
3.2
6.7
8.2
6.9
4.8
3.7
6.2
bd
bd
19.8%
7.2%
12.8%
22.2%
19.0%
4.0%
3.9%
2.0%
1.8%
3.4%
kupuj
kupuj
akumuluj
kupuj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
9.41
19.05
56.00
7.90
249.8
29.50
30.53
16.2
34.3
86.5
10.1
365.0
34.3
49.3
72%
80%
54%
28%
46%
16%
61%
200.8
87.7
274.6
473.5
621.0
379.5
292.5
-8%
-5%
-23%
-1%
-7%
-3%
-15%
26%
-23%
-16%
57%
-11%
5%
-11%
9.2
6.9
10.8
11.7
23.7
23.3
10.9
7.7
5.9
8.6
15.1
18.9
14.4
9.9
6.9
5.6
8.0
bd
14.4
12.9
9.1
4.9
6.3
6.5
7.9
17
6.9
7.4
6.4
5.0
6.7
5.5
13.3
6.5
7.2
5.6
4.6
5.5
bd
10.2
6.4
6.6
0.0%
7.0%
19.3%
14.3%
23.4%
6.1%
30.0%
4.4%
3.2%
7.5%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Robyg
Przemysł chemiczny
Synthos
Branża spożywcza
Duda
Tarczynski
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
Eurocash
Emperia
Alma
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
ZPUE
Pozostałe sp€łki
Ferro
ZM Ropczyce
Zetkama
Lentex
Benefit Systems
Impel
AC Autogaz
Źr„dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku
netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał„w własnych z pięciu ostatnich kwartał„w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.