Kursy Walutowe

23 kwietnia 2015
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

EU: Dziś zostaną opublikowane wstępne indeksy PMI dla strefy euro.
Wydarzenia i komentarze
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut

SZ: Szwajcarski Bank Centralny ogłosił w środę, że zredukował listę podmiotów,
które są wyłączone z ujemnego oprocentowania rachunków w banku centralnym.
Taki ruch został odebrany jako kolejne złagodzenie polityki monetarnej.

US: Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA wzrosła w marcu do 5,19 mln w
ujęciu rocznym z 4,89 mln w lutym i wobec oczekiwań na poziomie 5,03 mln.

CH: Opracowywany przez HSBC Holdings i Markit Economics indeks PMI,
określający koniunkturę w sektorze przemysłowym Chin, wyniósł w kwietniu 49,2
pkt. wobec 49,6 pkt. na koniec poprzedniego miesiąca. Był to najniższy odczyt
od kwietnia 2014 r. i niższy od oczekiwań. Wartość wskaźnika PMI powyżej 50
punktów oznacza ożywienie w sektorze, a poniżej 50 spadek aktywności.

PL: Na posiedzeniu RPP 4 marca za wnioskiem o obniżkę stóp procentowych o 50
bps głosował prezes NBP Marek Belka oraz członkowie RPP: Andrzej Bratkowski,
Elżbieta Chojna-Duch, Jerzy Hausner, Jerzy Osiatyński oraz Anna ZielińskaGłębocka. Przeciwko wnioskowi głosowali: Adam Glapiński, Andrzej Kaźmierczak,
Andrzej Rzońca oraz Jan Winiecki. Obniżce stóp w marcu towarzyszyła deklaracja
zakończenia cyklu luzowania monetarnego.
Δ%
EUR/PLN
3,9998
0,5%
USD/PLN
3,7260
0,0%
CHF/PLN
3,8658
-0,4%
EUR/USD
1,0734
0,5%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,64
0
WIBOR 3M
1,65
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,64
-1
5Y
2,04
5
10Y
2,43
6
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,73
2
5Y
1,97
7
10Y
2,21
8
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,12
2
US 10Y
1,93
1
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
0,4
S&P 500
0,5
Nikkei 225
0,3
Rynki na dziś
Wstępne odczyty PMI ze strefy euro i USA wyrastają na najważniejsze wydarzenie
dzisiejszego dnia. W tle jednak pojawiać się będzie efekt wczorajszej decyzji SNB,
który zdecydował o objęciu ujemną stawką stóp procentowych nowych instytucji i
kantonów, co dość skutecznie osłabiło franka szwajcarskiego. Złoty rozpoczyna dzień
od łagodnej przeceny, podobnie jak wczoraj poziom 3,98 pozostaje dość skuteczną
barierą chroniącą przez aprecjacją. Na krajowym rynku długu najistotniejszym
wydarzeniem będzie wynik aukcji obligacji OK0717/PS0420/WZ0120. Ministerstwo
Finansów chce zrealizować, obniżony wobec pierwotnego, plan sprzedaży na
poziomie 5-7 mld PLN.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,40
1,18
4,35
1,16
4,30
1,14
4,25
1,12
4,20
1,10
4,15
1,08
4,10
4,05
1,06
4,00
1,04
3,95
1,02
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Rynki zagraniczne
Źródło: Reuters
Ubogie kalendarium danych sprawiło, iż wczorajsza sesja zakończyła się stosunkowo
niewielką zmiennością i stabilizacją notowań eurodolara na poziomie otwarcia tj.
1,0735. Zdecydowanie najważniejszym wydarzeniem wczorajszej sesji były informacje
ze Szwajcarii. SNB zdecydował o objęciu ujemną stawką stóp procentowych nowych
instytucji i kantonów. W rezultacie frank znalazł się pod presją, a kurs EUR/CHF
zwyżkował najsilniej od stycznia do poziomu 1,04. Decyzja banku centralnego został
odebrana jako sygnał możliwego dalszego łagodzenia polityki pieniężnej w Szwajcarii,
w szczególności gdyby wzrost awersji do ryzyka, przykładowo związany z
turbulencjami dotyczącymi Grecji, skutkowałby ucieczką kapitału do franka.
Wczorajszy dzień na rynkach bazowych był kolejnym z rzędu, który przyniósł
kontynuację wzrostu dochodowości Bundów. Wczorajszy wzrost rentowności
niemieckich 10-latek sprawił, że znalazła się ona na 2-tygodniowym maksimum na
poziomie 0,15%. Zwyżka dochodowości towarzyszyła wczoraj także notowaniom
Treasuries.
Rentowności polskich obligacji [%]
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
Mimo, iż wczorajsza sesja rozpoczęła się od próby osłabienia złotego względem euro,
po której kurs EUR/PLN wyznaczył poziom 4,0068. W kolejnych godzinach jednak zloty
powrócił do umocnienia ponownie schodząc poniżej psychologicznej bariery 4,00.
Wczorajsze umocnienie polskiej waluty kontrastowało z sytuacją pozostałych walut
emerging markets, gdzie węgierski forint dość dynamicznie, bo momentami o ponad 1%
osłabiał się wobec euro. Na krajowym rynku długu wczorajszy dzień zakończył się
wyraźną zwyżką dochodowości obligacji 5- i 10-letnich. Najsilniej, bo o 6 bps wzrosła
rentowność 10-latek. Przecenie tego segmentu sprzyjał trzeci z rzędu dzień spadku cen
na rynkach bazowych. Nieco mniej, bo o 5 bps zmalała dochodowość 5-latek. Wczoraj
wyraźnie wzrosły także stawki IRS.
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
65
1300
60
1250
55
1200
50
1150
1100
45
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
04/17
04/17
10:00
11:00
Saldo rachunku bieżącego SA
Inflacja CPI r/r
EU
EU
Luty
Marzec
29.4B
-0.1%
26.4B
-0.1%
-0.1%
04/17
11:00
Inflacja CPI Core r/r
EU
Marzec
0.6%
0.6%
0.6%
04/17
14:00
Płace r/r
Polska
Marzec
3.2%
4.9%
3.4%
04/17
14:00
Zatrudnienie r/r
Polska
Marzec
1.2%
1.1%
1.2%
04/17
14:30
Inflacja CPI r/r
USA
Marzec
0.0%
-0.1%
0.0%
04/17
14:30
Inflacja bazowa r/r
USA
Marzec
1.7%
1.8%
1.7%
04/17
16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Kwiecień
93.0
95.9
94.0
04/20
08:00
Inflacja PPI r/r
Niemcy Marzec
-2.1%
-1.7%
-1.6%
04/20
14:00
Produkcja sprzedana przemysłu r/r
Polska Marzec
4.9%
8.8%
7.2% (7.3%)
04/20
14:00
Inflacja PPI r/r
Polska Marzec
-2.7%
-2.5%
-2.5% (-2.8%)
04/20
14:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Polska Marzec
-1.3%
3.0%
1.6% (1.9%)
04/21
11:00
Indeks ZEW
Niemcy Kwiecień
54.8
53.3
55.3
04/22
13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
-2.3%
2.3%
04/22
16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
USA
4.88M
5.19M
04/23
09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy Kwiecień
52.8
53.0
04/23
09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy Kwiecień
55.4
55.6
04/23
10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Kwiecień
52.2
52.6
04/23
10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Kwiecień
54.2
54.5
04/23
14:00
Opis posiedzenia banku centralnego
Polska
04/23
14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Kwiecień
294K
289K
04/23
15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Kwiecień
55.7
55.8
04/23
16:00
Sprzedaż nowych domów m/m
USA
Marzec
7.8%
-5.6%
04/24
10:00
IFO
Niemcy Kwiecień
107.9
108.4
04/24
10:00
Stopa bezrobocia
Polska Marzec
12.0%
11.7% (11.7%)
04/24
14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
-1.4%
0.6%
04/27
05/03
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy Marzec
Marzec
Marzec
5.03M
3.6%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.