Kursy Walutowe - Bank Millennium

24 kwietnia 2015
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

EU: Dziś zostanie opublikowany indeks IFO, który opisuje koniunkturę w
niemieckiej gospodarce w kwietniu.
Wydarzenia i komentarze
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10

GR: Dziś w Rydze spotkają się ministrowie państw strefy euro, aby omówić stan
rozmów między Grecją i jej pożyczkodawcami. Na konkretne ustalenia można
liczyć najwcześniej na następnym posiedzeniu ministrów 11 maja. W czwartek
premier Grecji Aleksis Cipras, podczas spotkania z kanclerz Niemiec Angelą
Merkel w Brukseli, zaapelował do międzynarodowych pożyczkodawców o
przyspieszenie prac nad porozumieniem, które odblokowałoby pomoc finansową
dla Aten w zamian za reformy.

EU: Wg wstępnych szacunków indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze
przemysłowym strefy euro spadł w kwietniu do 51,9 pkt. z 52,2 pkt. w marcu i
oczekiwań na poziomie 52,6 pkt. Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze
usług strefy euro, również spadł, do 53,7 pkt. w kwietniu z 54,2 pkt. w
poprzednim miesiącu i wobec oczekiwań na poziomie 54,5 pkt. Spadki indeksów
odzwierciedliły gorsze tempo ekspansji gospodarczej w Niemczech i Francji,
podczas gdy reszta regionu rosła najszybciej od sierpnia 2007r.

US: Indeks PMI, określający koniunkturę w amerykańskim sektorze
przemysłowym, przygotowywany przez Markit Economics, spadł w kwietniu do
54,2 pkt. z 55,7 pkt. w marcu i wobec oczekiwań również na poziomie 55,7 pkt.
Wartość indeksu PMI powyżej 50 punktów oznacza ożywienie w sektorze.

US: Sprzedaż nowych domów w USA w marcu wyniosła 481 tys. w ujęciu rocznym
wobec 543 tys. w lutym i oczekiwań na poziomie 515 tys.

PL: Z opisu dyskusji na kwietniowym posiedzeniu RPP, podczas którego rada nie
zmieniła stóp procentowych wynika, że większość członków Rady oceniała, że
dynamika PKB w kolejnych kwartałach będzie stopniowo rosnąć. Wskazywano, że
głównymi źródłami wzrostu PKB pozostanie popyt konsumpcyjny i inwestycyjny.
Wraz z postępującą poprawą sytuacji gospodarczej w strefie euro dynamikę PKB
wspierać będzie w coraz większym stopniu także wzrost eksportu. Wskazywano,
że czynnikiem ograniczającym dynamikę PKB w kolejnych kwartałach mogłaby
być nadmierna aprecjacja złotego.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,0055
0,1%
USD/PLN
3,7270
0,0%
CHF/PLN
3,8647
0,0%
EUR/USD
1,0744
0,1%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,64
0
WIBOR 3M
1,65
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,65
1
5Y
2,09
5
10Y
2,50
7
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,73
0
5Y
2,00
3
10Y
2,25
5
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,16
4
US 10Y
1,98
5
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2740,5
0,1
S&P 500
2105,4
-0,1
Nikkei 225
20187,7
0,3
Rynki na dziś
Koniec bieżącego tygodnia to przede wszystkim oczekiwanie na odczyt indeksu Ifo,
który podobnie jak publikowane wcześniej indeksy koniunktury powinien potwierdzić
słabsze od oczekiwań wyniki niemieckiej gospodarki generując, obok sytuacji Grecji,
potencjalny impuls do utrzymania negatywnej presji na wycenie euro. Na krajowym
rynku walutowym natomiast słabość euro oraz echo wczorajszych wyraźnie gorszych
od konsensusu danych z amerykańskiego rynku nieruchomości wykorzystana być
może zostanie do próby zakończenia tygodnia poniżej psychologicznej bariery 4,00.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,40
1,18
4,35
1,16
4,30
1,14
4,25
1,12
4,20
1,10
4,15
1,08
4,10
4,05
1,06
4,00
1,04
3,95
1,02
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Tak jak wskazywaliśmy we wczorajszym wpisie poziom 3,98 pozostaje skuteczną
barierą ograniczająca spadek notowań EUR/PLN. W czwartek to właśnie ten opór
okazał się być dziennym minimum w notowaniach wspomnianej wcześniej pary.
Miniona sesja to jednak najsilniejsza od sześciu tygodni przecena złotego względem
euro. Przejściowo kurs EUR/PLN zwyżkował bowiem do poziomu 4,0189. Złoty osłabiał
się także względem innych walut. Wczoraj o cztery grosze do 3,74 wzrosły notowania
pary USD/PLN. Z najniższego poziomu od 15 stycznia, tj. dnia rezygnacji SNB z
bronienia minimalnego kursu wymiany EUR/CHF, zawróciły natomiast notowania pary
CHF/PLN. Złoty tracił wczoraj względem szwajcarskiego franka ponad 5 groszy w
stosunku do poziomu otwarcia 3,82. Słabszy sentyment inwestycyjny towarzyszył także
pozostałych walutom regionu CEE. Węgierski forint trzeci dzień z rzędu tracił na
wartości względem euro. Z kolei kurs EUR/TRY zwyżkował do tegorocznego maksimum.
Wydarzeniem dnia na krajowym rynku długu niewątpliwie była aukcja sprzedaży
obligacji, na której Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje OK0717 za 1,19 mld PLN
przy popycie nieznacznie przekraczającym 2 mld PLN i rentowności 1,645%, obligacje
serii PS0420 za 4,91 mld PLN przy popycie 6,37 mld PLN i rentowności 2,083% oraz
papiery WZ0120 za 0,85 mld PLN, popycie 1,39 mld PLN. Planowana łączna podaż
obligacji, obniżona o 2 mld w stosunku do maksymalnej oferty wynikającej z
pierwotnego planu podaży, wynosiła 5,0 - 7,0 mld PLN. Dodatkowo resort na przetargu
uzupełniającym zaoferował obligacje OK0717 za 0,2 mld PLN oraz PS0420 za 0,5 mld
PLN. Na krajowym rynku długu dochodowość obligacji kontynuowała zwyżkę
rentowności w ślad za rynkami bazowymi oraz kolejnymi, mniej gołębimi od oczekiwań
sygnałami z RPP. Wczoraj, poza SPW, zwyżka notowań towarzyszyła także notowaniom
stawek IRS oraz FRA.
Rynki zagraniczne
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Mimo, iż wstępne odczyty indeksów PMI ze strefy euro były najważniejszymi punktami
czwartkowego kalendarium, to ich wpływ na rynki finansowe pozostał stosunkowo
niewiele. Kurs EUR/USD wyznaczył, co prawda dzienne minimum w reakcji na słabsze
od oczekiwań dane między innymi z Niemiec, jednak wczorajsza zmienność eurodolara
pozostawała ograniczona do około centa. Na rynku w dalszym ciągu panuje nastrój
wyczekiwania na informacje w sprawie Grecji, która wkrótce, bez pomocy z zewnętrz,
może przestać spłacać swoje zadłużenie. Mimo, to nastroje na rynkach pozostawały
umiarkowanie optymistyczne, co sugeruje choćby indeks VIX, który oscyluje wokół
tegorocznych minimów. Potwierdzają to także notowania obligacji na bazowych
rynkach, które od początku tygodnia systematycznie tracą na wartości. Tylko wczoraj
dochodowość Bunda zwyżkowała o 4 bps do kwietniowego maksimum na poziomie
0,16%. Jeszcze silniej, bo o 5 bps do 1,98%, wzrosła natomiast rentowność
amerykańskich 10-latek.
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
65
1300
60
1250
55
1200
50
1150
1100
45
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
04/17
04/17
10:00
11:00
Saldo rachunku bieżącego SA
Inflacja CPI r/r
EU
EU
Luty
Marzec
29.4B
-0.1%
26.4B
-0.1%
-0.1%
04/17
11:00
Inflacja CPI Core r/r
EU
Marzec
0.6%
0.6%
0.6%
04/17
14:00
Płace r/r
Polska
Marzec
3.2%
4.9%
3.4%
04/17
14:00
Zatrudnienie r/r
Polska
Marzec
1.2%
1.1%
1.2%
04/17
14:30
Inflacja CPI r/r
USA
Marzec
0.0%
-0.1%
0.0%
04/17
14:30
Inflacja bazowa r/r
USA
Marzec
1.7%
1.8%
1.7%
04/17
16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Kwiecień
93.0
95.9
94.0
04/20
08:00
Inflacja PPI r/r
Niemcy Marzec
-2.1%
-1.7%
-1.6%
04/20
14:00
Produkcja sprzedana przemysłu r/r
Polska Marzec
4.9%
8.8%
7.2% (7.3%)
04/20
14:00
Inflacja PPI r/r
Polska Marzec
-2.7%
-2.5%
-2.5% (-2.8%)
04/20
14:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Polska Marzec
-1.3%
3.0%
1.6% (1.9%)
04/21
11:00
Indeks ZEW
Niemcy Kwiecień
54.8
53.3
55.3
04/22
13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
-2.3%
2.3%
04/22
16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
USA
4.88M
5.19M
5.03M
04/23
09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy Kwiecień
52.8
51.9
53.0
04/23
09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy Kwiecień
55.4
54.4
55.6
04/23
10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Kwiecień
52.2
51.9
52.6
04/23
10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Kwiecień
54.2
53.7
54.5
04/23
14:00
Opis posiedzenia banku centralnego
Polska
04/23
14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Kwiecień
294K
295K
289K
04/23
15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Kwiecień
55.7
54.2
55.8
04/23
16:00
Sprzedaż nowych domów m/m
USA
Marzec
7.8%
-11.4%
-5.6%
04/24
10:00
IFO
Niemcy Kwiecień
107.9
108.4
04/24
10:00
Stopa bezrobocia
Polska Marzec
12.0%
11.7% (11.7%)
04/24
14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
-1.4%
0.6%
04/27
05/03
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy Marzec
Marzec
Marzec
3.6%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.