Kursy Walutowe - Bank Millennium

14 lipca 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10

PL: Dziś NBP opublikuje dane bilansu płatniczego za maj. Szacujemy, że bilans
obrotów bieżących zamkną się nadwyżką w kwocie 787 mln EUR wobec nadwyżki
594 mln EUR w kwietniu. Konsensus rynkowy kształtuje się na poziomie

UK: Dziś Bank Anglii ogłosi decyzję odnośnie parametrów polityki pieniężnej.
Pogorszenie perspektyw gospodarki brytyjskiej po referendum w sprawie Brexitu
bank centralny może podjąć działania stymulujące wzrost gospodarczy.
Konsensus rynkowy wskazuje na oczekiwania spadku stóp procentowych o 0,25
bps z 0,5% obecnie. Możliwe są także dodatkowe działania w formie luzowania
ilościowego, choć decyzja w tym zakresie nie musi zapaść już na dzisiejszym
posiedzeniu.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,4038
-0,2%
USD/PLN
3,9667
-0,3%
CHF/PLN
4,0377
-0,1%
EUR/USD
1,1113
0,2%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,69
-1
5Y
2,23
2
10Y
2,87
2
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,66
1
5Y
1,80
0
10Y
2,17
1
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
-0,14
-4
US 10Y
1,47
-2
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
1966,2
-0,2
S&P 500
2149,1
0,0
Nikkei 225
16231,4
1,0
Wydarzenia i komentarze

PL: Według wstępnych danych GUS w pierwszych pięciu miesiącach tego roku
eksport w cenach bieżących wyniósł 318,823 mld PLN, zaś import 305,995 mld
PLN. W rezultacie nadwyżka handlowa wyniosła 12,828 mld PLN wobec 8,777 mld
PLN przed rokiem. Dynamika eksportu wyniosła po maju 4,7%, zaś importu 3,5%,
co w stosunku do poprzedniego miesiąca oznacza wyraźne wyhamowanie,
szczególnie w zakresie eksportu do UE. Głównym partnerem handlowym
pozostają Niemcy, gdzie kierowane jest 27,2% polskiego eksportu wobec 26,9%
przed rokiem.

UK: Theresa May, minister MSW w rządzie Davida Camerona, została wczoraj
premierem Wielkiej Brytanii, zastępując na tym miejscu Davida Camerona. W
kampanii przed referendum dotyczącego Brexitu była ona zwolenniczką
pozostania, choć krytykowała unijne instytucje. W. Brytanii w UE. Głównym
wyzwaniem gabinetu nowej premier będzie przeprowadzenie negocjacji w
sprawie wyjścia W. Brytanii z UE.
Rynki na dziś
Czwartek zdominowany będzie przez informacje z Wielkiej Brytanii. W centrum
uwagi inwestorów, obok zaprzysiężenia T.May na premiera i ogłoszenia składu
nowego rządu, będzie posiedzenie Banku Anglii. W ocenie rynku BoE po siedmiu
latach przerwy ponownie zdecyduje o cięciu stóp procentowych i prawdopodobnie o
zwiększeniu programu skupu aktywów, by przeciwdziałać negatywnym
konsekwencjom Brexitu. W naszej ocenie dzisiejsza decyzja BoE o podjęciu nowych
działań wywoła entuzjazm na rynkach. Jego skala będzie jednak ograniczona
ponieważ prawdopodobieństwo nowych działań BoE zostało już w dużym stopniu
zdyskontowane. Złoty nadal walczy o trwałe zejście poniżej poziomu 4,40, co
zmieniałoby pod względem technicznym sytuację na wykresie pary EUR/PLN.
Dzisiejsze krajowe dane o bilansie płatniczym i podaży pieniądza nie powinny mieć
większego przełożenia na wycenę polskich aktywów.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,16
4,45
1,14
4,40
1,12
4,35
4,30
1,10
EURPLN
Złoty nieco słabszy w środę względem euro, choć kurs EUR/PLN nadal poruszał się w
ramach trendu spadkowego. Brak istotnych publikacji danych makroekonomicznych
sprzyjał niewielkiej zmienności rynku, podobnie jak oczekiwanie na dzisiejsze
posiedzenie Banku Anglii. Z tych samych powodów spokojny przebieg miały notowania
pozostałych walut koszyka Europy Środkowo-Wschodniej oraz krajowego długu. Zmiany
rentowności obligacji na rynku wtórnym nie przekroczyły 2 bps. O tyle do 2,87%
wzrosła dochodowość 10-latek, co przy spadku o 1 bps do 1,69% rentowności krótkiego
końca skutkowało nieznacznym wystromieniem krzywej SPW.
Rynki zagraniczne
EURUSD /prawa skala/
Kurs EUR/USD pozostawał wczoraj, pomimo łagodnej zwyżki notowań, w ramach
spadkowego kanału. Brak istotnych danych i oczekiwanie na dzisiejsze posiedzenie
Banku Anglii – istotne nie tylko dla wyceny brytyjskiego funta – sprzyjały niewielkiej
aktywności inwestorów. Wydarzeniem dnia na rynku długu była aukcja obligacji 10latek niemieckich, która po raz pierwszy w historii zakończyła się uzyskaniem ujemnej
rentowności tj. -0,05%. Niemcy sprzedały obligacje za 5 mld EUR, a relacja popytu do
podaży wyniósła 1,2. Środa na rynku wtórnym obligacji bazowych zakończyła się
spadkami rentowności w wymiarze 4 bps w przypadku Bunda i 2 bps dla amerykańskiej
10-latki.
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,6
3,2
2,8
2,4
2,0
1,6
1,2
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1400
55
1350
50
1300
45
1250
40
1200
35
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
07/08 08:00
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
Niemcy
Maj
25.6b
21.0b
23.5b
07/08 14:30
Bilans handlowy
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
USA
Czerwiec
11k
287k
180k
07/08 14:30
Stopa bezrobocia
USA
Czerwiec
4.7%
4.9%
4.8%
07/11 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Czerwiec
-0.9%
-0.8%
-0.8% (-0.8%)
07/12 08:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Czerwiec
0.3%
0.3%
0.3%
07/12 14:00
Inflacja bazowa r/r
Polska
Czerwiec
-0.4%
-0.2%
-0.3% (-0.3%)
07/13 11:00
Produkcja przemysłowa WDA r/r
EU
Maj
2.0%
0.5%
1.4%
07/13 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Lipiec
14.2%
7.2%
07/13 20:00
Beżowa Księga
USA
07/14 14:00
Podaż pieniądza M3 r/r
Polska
Czerwiec
11.5%
11.5% (11.2%)
07/14 14:00
Rachunek bieżący
Polska
Maj
594m
442m (787m)
07/14 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Lipiec
254k
07/14 14:30
Inflacja PPI r/r
USA
Czerwiec
-0.1%
0.0%
07/15 11:00
Bilans handlowy SA
EU
Maj
28.0b
25.0b
07/15 11:00
Inflacja CPI r/r
EU
Czerwiec
0.1%
0.1%
07/15 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Czerwiec
0.9%
0.9%
07/15 14:30
Sprzedaż detaliczna m/m
USA
Czerwiec
0.5%
0.1%
07/15 14:30
Inflacja CPI r/r
USA
Czerwiec
1.0%
1.1%
07/15 15:15
Produkcja przemysłowa m/m
USA
Czerwiec
-0.4%
0.2%
07/15 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Lipiec
93.5
93.5
07/18 14:00
Płace r/r
Polska
Czerwiec
4.1%
4.9% (4.9%)
07/18 14:00
Zatrudnienie r/r
Polska
Czerwiec
2.8%
2.9% (2.9%)
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.