Kursy Walutowe

30 czerwca 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
PL: Dziś o 14.00 GUS poda szacunek flash inflacji za maj. Wg naszych obliczeń
ceny towarów i usług konsumpcyjnych spadły o 0,8% r/r po spadku o 0,9% r/r w
maju, co pokrywa się z konsensusem rynkowym.
Wydarzenia i komentarze

UK: Przywódcy 27 państw UE (z wyłączeniem UK) we wspólnej deklaracji z
nieformalnego spotkania pokreślili, że proces występowania Wielkiej Brytanii z
Unii powinien być uporządkowany, brytyjski rząd powinien go możliwie szybko
zainicjować, a dopóki to nie nastąpi, nie będzie żadnych nieformalnych
negocjacji z Londynem o przyszłych relacjach. Z kolei w formalnych
negocjacjach centralną rolę ma odgrywać Komisja Europejska. Uczestnicy
dyskusji są zgodni, że dostęp Wielkiej Brytanii do wspólnego rynku UE po
opuszczeniu Wspólnoty przez ten kraj będzie możliwy tylko przy poszanowaniu
czterech unijnych swobód: przepływu towarów, usług, kapitału i osób. Wielu
brytyjskich polityków liczy na to, że po wystąpieniu z Unii ich kraj zachowa
dostęp do jednolitego rynku, domagając się jednak ograniczenia swobody
przepływu osób. Ta kwestia jest kluczowa dla kształtu przyszłych stosunków
Wielkiej Brytanii z UE.

US: Wydatki Amerykanów wzrosły w maju o 0,4% m/m po najwyższym od 6 lat
wzroście o 1,1% w kwietniu, dochody zwiększyły się natomiast o 0,2% m/m wobec
0,5% m/m w poprzednim miesiącu. Dane były nieznacznie gorsze od oczekiwań,
jednak sektor konsumencki w USA jest w ciągle dobrej formie.

US: Deflator wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA spadł w maju do 0,9% r/r z
1,1% r/r w kwietniu. Wskaźnik bazowy, który jest preferowaną przez Fed miarą
inflacji, utrzymał się na poziomie 1,6% r/r tylko nieznacznie poniżej celu banku
centralnego (2,0%).
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,4230
0,0%
USD/PLN
3,9764
-0,6%
CHF/PLN
4,0649
-0,5%
EUR/USD
1,1127
0,6%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,71
0
5Y
2,25
-7
10Y
2,92
-13
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,64
-3
5Y
1,86
-9
10Y
2,25
-10
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
-0,12
-2
US 10Y
1,46
0
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
1962,6
0,4
S&P 500
2070,8
1,7
Nikkei 225
15575,9
0,1
Rynki na dziś
Nastroje na krajowym rynku walutowym są coraz bardziej stonowane. Dzienne
wahania pary EUR/PLN nie odbiegają już od zmienności obserwowanej przed
Brexitem. Tak jak wskazywaliśmy w poprzednich raportach kluczowe dla sentymentu
do polskiej waluty będzie pokonanie poziomu 4,40 PLN za EUR. Na krajowym rynku
długu wydarzeniem dnia będzie publikacja planu podaży SPW na lipiec oraz cały
trzeci kwartał. W naszej ocenie obserwowane w ostatnich dniach odreagowanie
dynamicznego wzrostu rentowności polskich obligacji jest tylko przejściowe. Poza
czynnikami zewnętrznymi tj. wzrostem awersji do ryzyka, zwyżce dochodowości
sprzyjać powinna podaż MinFin podczas nadchodzących aukcji. Możliwe, iż wbrew
dotychczasowej praktyce miesiące letnie nie przyniosą ograniczenia liczby aukcji –
do jednej w miesiącu. Z kolei – jak wynika z danych resortu finansów – coraz
mniejsze zainteresowanie sektora bankowego nabywaniem SPW na rynku pierwotnym
może utrudnić uplasowanie papierów.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,16
4,45
1,14
4,40
1,12
4,35
1,10
4,30
4,25
1,08
EURPLN
Każdy kolejny dzień po brytyjskim referendum przynosi uspokojenie nastrojów, a przez
to zmniejszenie wahań złotego. Wczoraj kurs EUR/PLN wygenerował zmienność nieco
ponad 2,5-groszową. Uspokojenie notowań w stosunku do ostatnich dni towarzyszyło
także pozostałych parom złotowym. Zdecydowanie ciekawszy przebieg miały natomiast
notowania krajowego długu o 5- i 10-letnim terminie zapadalności. Dochodowość
wymienionego długu spadła odpowiednio o 7 i 13 bps do 2,25% i 2,92%. Spadkom
rentowności pomagała, poza zbliżającym się końcem miesiąca, niska płynność, która
sprzyjała silnym i gwałtownym ruchom.
Rynki zagraniczne
EURUSD /prawa skala/
W środę notowania eurodolara kontynuowały łagodną zwyżkę zainaugurowaną we
wtorek. Ruch w dużej mierze korekcyjny, gdyż na rynek nie napłynęły informacje
mogące przybliżyć możliwą ścieżkę wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej.
Wzrost pary EUR/USD nie miał także odzwierciedlenia we wczorajszych danych, które
w większości okazały się zgodne z oczekiwaniami. Spokojny przebieg miały notowania
obligacji na rynkach bazowych. Dochodowość amerykańskiej 10-latki oscylowała wokół
4-letniego minimum tj. poziomu 1,46% czemu poza globalnym wzrostem awersji do
ryzyka sprzyja wygaszenie oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w USA w tym
roku w obliczu Brexitu. Spadek rentowności pogłębiły natomiast notowania 10-letniego
długu Niemiec. Na koniec dnia dochodowość Bunda wyniosła -0,12% wobec 2 bps wyżej
na zamknięciu we wtorek.
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
3,6
3,2
2,8
2,4
2,0
1,6
1,2
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
55
50
1300
45
1250
40
1200
35
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
06/24 10:00
IFO
Niemcy
Czerwiec
107.7
108.7
Konsensus
(prognoza
Millenium)
107.8
06/24 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Maj
3.4%
-2.2%
3.3%
06/24 14:30
USA
Maj
0.5%
-0.3%
0.1%
06/24 16:00
Zamówienia na dobra trwałe z
wyłączeniem środków transportu
Indeks Uniwersytetu Michigan
USA
Czerwiec
94.3
93.5
94.1
06/27 14:30
Bilans handlowy
USA
Maj
-$57.5b
-60.6b
-$59.5b
06/27 15:45
PMI w usługach
USA
Czerwiec
51.3
51.3
52.0
06/28 14:30
PKB Annualized
USA
1Q
0.8%
1.1%
1.0%
06/28 16:00
Indeks nastrojów konsumenckich
USA
Czerwiec
92.6
98.0
93.1
06/29 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Czerwiec
2.9%
-2.6%
06/29 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Czerwiec
0.1%
0.3%
0.3%
06/29 14:00
Inflacja HICP r/r
Niemcy
Czerwiec
0.0%
0.2%
0.2%
06/29 14:30
Dochody osobiste
USA
Maj
0.4%
0.2%
0.3%
06/29 14:30
Wydatki osobiste
USA
Maj
1.0%
0.4%
0.3%
06/30 08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Maj
2.3%
2.6%
2.5%
06/30 09:55
Stopa bezrobocia
Niemcy
Czerwiec
6.1%
6.1%
06/30 11:00
Inflacja HICP r/r
EU
Czerwiec
06/30 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Czerwiec
-0.9%
-0.8% (-0.8%)
06/30 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Czerwiec
259k
07/01 09:00
PMI w przemyśle
Polska
Czerwiec
52.1
(53.1)
07/01 09:55
PMI w przemyśle
Niemcy
Czerwiec
07/01 10:00
PMI w przemyśle
EU
Czerwiec
07/01 11:00
Stopa bezrobocia
EU
Maj
10.2%
10.1%
07/01 15:45
PMI w przemyśle
USA
Czerwiec
07/01 16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Czerwiec
51.3
51.4
07/01
Decyzja w sprawie ratingu S&P
Polska
07/04 10:30
Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
EU
Lipiec
9.9
07/04 11:00
Inflacja PPI r/r
EU
Maj
-4.4%
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.