plastbox (plx) 2,42

środa, 26 lutego 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Cisza przed burzą w końcówce tygodnia
Ostatnie wydarzenia
W ostatnich dniach obserwujemy mniejszą zmienność na głównych parach,
a najważniejsze indeksy zatrzymały się w okolicy ostatnich szczytów. Niewiele zmieniły
w tej sytuacji wczorajsze dane ze Stanów Zjednoczonych, gdzie indeks nastrojów
Conference Board wyniósł 78.1 pkt, a rewizji w dół doczekał się także odczyt z zeszłego
miesiąca. Również, podobnie do ostatniego indeksu FED z Filadelfii, dane z Richmond
zdecydowanie rozczarowały rynki. Widać było jednak wyraźnie, że inwestorzy na
giełdzie w Nowym Jorku nie przejęli się zbytnio tymi danymi, gdyż strona podażowa nie
zdecydowała się na atak pomimo sprzyjającej sytuacji. Mogło się tak stać ze względu na
pozytywne detale, które pojawiły się w publikacji Conference Board, gdzie nastroje
dotyczące rynku pracy ulegają systematycznej poprawie. Co pozwala mieć nadzieję na
lepsze dane o zatrudnieniu, które poznamy w przyszłym tygodniu. Z wczorajszych
informacji warto zwrócić także uwagę na prognozy ekonomiczne Komisji Europejskiej,
która nieznacznie podniosła prognozy wzrostu dla Strefy Euro na 2014 i 2015 rok.
Widać, że poprawia się sytuacja w Hiszpanii, gdzie skala rewizji wyniosła
0.5%, a prognozowany wzrost w 2014 powinien wynieść 1%. Ciągle utrzymują się
jednak spore różnice w potencjalnym tempie wzrostu Francji o raz Niemiec. W
kontekście przyszłotygodniowego posiedzenia ECB istotna może być zdecydowana
obniżka prognozowanej inflacji w 2014 roku do 1% z 1.5%. Powoduje to, że presja na
obniżkę stóp procentowych na Europejski Bank Centralny może się wzmagać, gdyż,
choć widmo deflacji jest ciągle odległe, to inflacja powinna znajdować się wyraźnie
poniżej celu ECB.
USA
Indeks zaufania konsumentów (CB)
Luty: 78.1
Prognoza: 80.2
Niemcy
Indeks zaufania konsumentów Gfk
Marzec:
Prognoza: 8.3
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
10:30 PKB k/k
Prognoza: 0.7%
Poprzednio: 0.8%
USD
16:00 Sprzedaż domów na rynku pierwotnym
Prognoza: 406 tys.
Poprzednio: 414 tys.
NZD
22:45 Bilans handlu zagranicznego
Prognoza: 230 mln
Poprzednio: 523 mln
W dzisiejszym kalendarium praktycznie brak istotnych odczytów i poza funtem, który
może reagować na finalne dane o PKB, nie powinniśmy zobaczyć dziś decydujących
rozstrzygnięć. Szczególnie, że jutro w Senacie występować będzie Janet Yellen – prezes
FED, a w piątek poznamy dane o inflacji ze Strefy Euro oraz
PKB Stanów
Zjednoczonych.
Z technicznego punktu widzenia sytuacja na GBPUSD wygląda korzystniej dla
kupujących, gdyż na mniejszych interwałach widać wyraźne odchodzenie od okolic
1.6600, które zakończyło się wykształceniem świecy zwiastującej powrót do wzrostów.
Widać jednak zarówno na GBPUSD jak i EURUSD sporą nerwowość, która może
zwiastować nadchodzące rozstrzygnięcia. Jeżeli jednak dzisiejsze dane o PKB
rozczarują, to prawdopodobnie znów w grze znajdzie się najbliższe wsparcie,
a w dłuższym terminie decydująca będzie sytuacja na USD. W przypadku dobrych
odczytów oporem są okolice 1.6720-30, gdzie znajdują się wczorajsze szczyty i 61.8%
fibo ostatniej korekty, a ich przełamanie otworzyłoby drogę do kluczowego oporu na
1.6825.
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1 GBPUSD– interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.37428
4.1527
3.0218
102.33
1.66807
1.21945
0.90191
1.10802
0.83373
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9698.3
16247
1853.9
3698.9
2520.5
4416.3
6825.7
15032
80.196
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1343.9
109.48
101.77
326.55
22.016
456.25
1395.25
616
2923
TNOTE
EURBUND
ITBOND
125.8
144
119.36
Złoto rysuje nowe maksimum
EURGBP przed danymi z UK
Wykres 2. XAUUSD – interwał dzienny
Wykres 3. EURGBP – interwał dzienny
Czynnik pogodowy, który odpowiedzialny jest za część
słabszych odczytów makro w Stanach Zjednoczonych
doprowadził do obaw o dalsze odbicie w gospodarce. W takim
otoczeniu mocno zyskuje złoto, ale nie jest to jedyny element
wyjaśniający ostatnie wzrosty kruszcu.
W obliczu wyprzedaży aktywów z rynków EM na początku
roku, złoto cieszyło się aprecjacją z tytułu ucieczki kapitału do
bezpiecznych przystani. Dalsze wzrosty odbywały się już
jednak przy pozytywnym globalnym sentymencie do
ryzykownych aktywów.
Popyt na fizyczne złoto został dodatkowo wzmocniony w
ostatnim czasie napływem kapitału do funduszy ETF. W ciągu
ostatnich dwóch dni, największy z funduszy SPDR Gold Trust
odnotował sześciotonowy wzrost stanu posiadania.
Historycznie, marzec jest najgorszym miesiącem dla XAUUSD,
stąd można oczekiwać, iż po ostatnim rajdzie czeka nas
korekta.
Analiza wykresu również może wskazywać na scenariusz
korekcyjny. Metal zbliża się do głównego oporu 1360 USD/oz
oraz górnego ograniczenia kanału wzrostowego, skąd spadki
mogłyby sięgnąć poziomu 1250 USD/oz. Dodatkowo, RSI
znajduje się w obszarze sugerującym wykupienie rynku.
Obecnie jednak wybicie 200-sesyjnej średniej sugeruje dalszy
ruch wzrostowy. Trend wzrostowy potwierdzany jest kolejnymi
wyższymi szczytami i dołkami.
Jeśli piątkowe dane o PKB w Stanach Zjednoczonych ponownie
zostaną zniekształcone przez zimę, jest szansa na pokonanie
poziomu 1360. Zamknięcie powyżej tej bariery w cenach
zamknięcia, otworzy drogę do 1394, a następnie 1430
USD/oz.
Piątkowe dane o inflacji w Strefie Euro będą uważnie
śledzone przez inwestorów. Rynek oczekuje odczytu na
poziomie 0.7% rok do roku, a wskazanie poniżej konsensusu
może wywołać silną presję sprzedażową na euro, gdyż EBC
pokazał, iż jest w stanie szybko reagować w odpowiedzi na
nieoczekiwane, negatywne niespodzianki na tym wskaźniku
(listopadowa obniżka stopy referencyjnej z 0.5% do 0.25%).
We wtorek dwóch przedstawicieli EBC, Nowotny oraz
Reinsech przekonywali w wywiadach, że nie ma perspektyw
deflacyjnych dla Strefy Euro. Wydaje się jednak, co
potwierdzają także ekonomiści, że widmo deflacji krąży nad
Europą, a kolejni członkowie Komitetu Polityki Monetarnej
starają się jedynie kierować oczekiwaniami inflacyjnymi (i
słusznie), kiedy inne narzędzia jak na razie zawodzą.
W dniu dzisiejszym poznamy drugi odczyt PKB w Wielkiej
Brytanii. Kolejne dane po odczytach wstępnych wnoszą
zazwyczaj na rynek mniej zmienności, ale przy pozytywnym
sentymencie do ryzyka, potwierdzenie stabilnego wzrostu w
UK może wspierać notowania funta, zwłaszcza w stosunku
do euro, gdzie dywergencja polityki monetarnej w stosunku
do BoE przybrała w ostatnim czasie na sile.
EURGBP od połowy ubiegłego roku porusza się w wyraźnym
kanale spadkowym, który doprowadził do 62% zniesienia
wzrostów z pierwszej połowy 2013r. Ostatnia próba wybicia
górnego ograniczenia kanału zakończyła się solidnymi
spadkami. Wydaje się, iż pogłębienie lokalnego minimum
0.8164 to kwestia kolejnych sesji. W przeciwnym wypadku,
najbliższy opór znajduje się na poziomie 0.8288 , a dalej
0.8320, gdzie przebiega 100-sesyjna średnia krocząca
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publi kacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2