Ebay Inc. (EBAY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Ebay Inc. (EBAY) - spółka notowana na
giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Czym zajmuje się firma?
eBay
-
portal
internetowy
prowadzący
największy
serwis
aukcji
internetowych na świecie. eBay został założony w 1995 roku, obecnie działa
w 26 krajach.
W skład koncernu wchodzi m.in: Skype kupiony za blisko 2,6 miliarda USD
w październiku 2005 roku, PayPal. W 2005 roku firma rozpoczęła działalność w
Polsce. Obecnie korzystanie z serwisu jest praktycznie nieograniczone. Można
się rejestrować, dokonywać transakcji oraz wypowiadać się na forum.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE OSOBISTYCH
ORGANIZATORÓW
Przemysł
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
99 *
34,4
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
21,3
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
10,2%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Kapitalizacja jest średnia (99 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
5,969.74
4,552.4
3,271.31
Zysk brutto*
4,712.95
3,734.3
2,656.89
Zysk netto*
1,125.64
1,082.04
778.22**
Zysk na akcję EPS
0.79
0.78
0.57
Stopa dywidendy
B/D
B/D
B/D
2007 rok
Kapitalizacja*
46,29
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
42.96
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
8,60%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
10.75%
Dochód na akcje
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
EBIDA
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
4.266
29,40%
2.28
24,10%
3.94
-1,11%
B/D
W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje EBay zarobiły 0,06% do
33.96USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 46,12 mld USD. Spółka EBay
jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk
netto w wysokości 1,12 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje
wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
42,96
34,4
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (3,94),
), którego akcje wykazują dużo większą zmienność
w porównaniu z indeksem S&P 500 co oznacza, że EBay jest walorem ofensywnym
dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 500 wzrośnie o 1% to
analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 3,94%.
%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 500
spadnie o 1% to EBay spadnie o 3,94%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka
(42.96) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (34,4)
(
co
jest informacją bardzo pozytywną.
pozy
Wartość wskaźnika ROE dla EBay (10,75%) jest
wyższa
sza niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (10,2%)
(
%) co oznacza, że
spółka osiągnęła wyższą
ższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego
przemysłu co jest informacją pozytywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
bardzo
pozytywnie
dla
potencjalnych
inwestorów
długoterminowych.
Wypracowany przez spółkę zysk netto,
netto wysoki poziom wskaźnika ROE oraz wysoki
poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów.
Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla
inwestora długoterminowego.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zestawienie porównawcze
EBAY
Nazwa spółki
eBay Inc.
AMZN
GOOG
Amazon.com, Inc. Google Inc.
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
33.33
61.04
465.73
Cena na koniec roku finansowego
45.72
93.06
560.42
37.17%
52.46%
20.33%
54.48
120.98
737.66
63.47%
98.19%
58.39%
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok finansowy
Zmiana ceny w %
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
6.35
11.45
12.02
Zysk netto*
1.25
250.00**
3.49
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
27.20%
32.30%
62.60%
Wzrost zysku netto
51.90%
117.60%
69.20%
103.40
42.20
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
38.10
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy
6.1%
63.9%
-4.3%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy
5.3%
60.8%
-1.1%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy
-1.1%
77.3%
18.2%
2.45
779.00**
5.26
0.888
0.592
11.169
Pracownicy
13,200
13,900
10,674
Kwartalna stopa wzrostu (YOY)
27.20%
32.30%
62.60%
45.47
25.00
144.87
EBIDA *
Zysk na akcję (EPS)
Kapitalizacja *
*= w MLD USD
www.inwestor.hepi.pl
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Łączna wartość akcji EBay wynosi 45,47 mld USD. Pozostałe wymienione
powyżej spółki to: Amazon - amerykańska firma specjalizująca się w handlu
internetowym oraz Google - znana amerykańska firma z branży internetowej. Jej
flagowym produktem jest wyszukiwarka Google.
W 2007 roku firma komputerowa EBay zarobiła netto 1,25 mld USD. Przychody
EBay wyniosły 6,35 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem Google, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 12,02 mld USD. Akcje spółki zyskały
w ciągu ostatnich sześciu miesięcy 5,3%.
Spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski.
Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest jedną z średnich wartości w powyższym zestawieniu, co jest
informacją neutralną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest średnią wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa neutralnie dla potencjalnych
inwestorów.
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej
wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
6.35
4.66
Zysk netto *
1.25
471.83**
*= w MLD USD
**= w MLN USD
EBay Przychody w stosunku rocznym: 6,35 MLD USD
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: 36.33%
EBay Zysk netto w stosunku rocznym: 1,25MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: 165.89%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
27.20%
26.50%
Wzrost zysku netto
51.90%
144.40%
EBay Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 27,20%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 0.70
EBay Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 51,90%.
Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez
spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: -92.50
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
6.1%
13.7%
6 miesięcy
5.3%
17.8%
12 miesięcy
-1.1%
23.1%
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 6,1%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-7.60 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 5,3%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-12.50 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: -1,1%
*= w punktach procentowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka EBay jest neutralnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
PROGNOZY ANALITYKÓW
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zysk na akcję
(EPS)
1,29
2007
1,53
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 1,29 za cały rok 2007 do 1,53 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 18,6%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 7,29 MLD USD w 2007 do 8.65 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 18,65%.
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z sierpnia 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa
prawdopodobieństwo wzrostów. Natomiast wskaźniki MACD i RSI
dzienne
sygnalizują sprzedaż. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
niepewność co do przyszłych ruchów cen akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 35,00-35,50 wynikający z wystąpienia maksimów
z kwietnia 2007 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 30,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z marca 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym.
Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to
duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 28,50 wynikający
z wystąpieniem minimów z grudnia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez
średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
11