Apple Inc. (AAPL) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Apple Inc. (AAPL) - spółka notowana na
giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Czym zajmuje się firma?
Apple
Inc.
(wcześniej
Apple
Computer
Inc.)–
przedsiębiorstwo
komputerowe założone 1 kwietnia 1976 roku przez Steve'a Jobsa i Steve'a
Wozniaka w Cupertino w Kalifornii. W roku powstania jeden z pierwszych na
świecie producentów komputerów osobistych. Spółka notowana na NASDAQ
oraz na London Stock Exchange.
Obecnie firma znana jest przede wszystkim z rozwijanej od wielu lat serii
komputerów Macintosh, w postaci komputerów stacjonarnych iMac, Mac mini
itp. oraz notebooków (m.in. PowerBook), przenośnych odtwarzaczy muzyki
z serii iPod, internetowego sklepu z muzyką iTunes oraz kodeka i odtwarzacza
QuickTime.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE KOMPUTERÓW
OSOBISTYCH
Przemysł
Kapitalizacja
136 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
24.1
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
9.3
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
38.4%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Kapitalizacja jest średnia (136 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
19,315.0
13,931.0
8,279.0
Zysk brutto*
5,598.0
4,042.0
2,257.0
Zysk netto*
2.43
1,328.0
266.0**
Zysk na akcję EPS
2.27
1.55
0.34
Stopa dywidendy
B/D
B/D
B/D
2007 rok
Kapitalizacja*
78.40
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
32.96
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
11.85%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
24.77%
Dochód na akcje
24.308
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
23.80%
EBIDA
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
3.44
77.70%
2.63
35.70%
B/D
W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje Apple zarobiły 2,61% do 93,58
USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 78.40 mld USD. Spółka Apple jest
w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
w wysokości 2.43 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową
co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
32,96
24,1
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (2.63),
), którego akcje wykazują dużo większą zmienność
w porównaniu z indeksem S&P 500 co oznacza, że Apple jest walorem ofensywnym
dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 500 wzrośnie o 1% to
analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 2.63%.
2.63%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 500
spadnie o 1% to Apple spadnie o 2.63%.
2.63 Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka
(32.96) jest bardzo wysoki w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (24.1)
(
co
jest informacją bardzo pozytywną.
Wartość wskaźnika ROE dla Apple (24.77%) jest niższa niż średnia wartość dla
analizowanego przemysłu (38.4%)
(
co oznacza, że spółka osiągnęła niższą stopę
zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany
Wypra
przez
spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk wpływają korzystnie dla
potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika ROE wpływa
negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa
pozytywnie dla inwestora długoterminowego.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zestawienie porównawcze
Nazwa spółki
AAPL
DELL
HPQ
Apple
Dell
Hewlett-Packard
Inc.
Inc.
Company
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
Cena na koniec roku finansowego
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok finansowy
Zmiana ceny w %
93.58
24.99
41.37
106.92
25.82
47.70
17.53%
3.33%
15.30%
128.04
33.20
53.46
40.75%
32.86%
29.22%
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
20.68
57.10
94.08
Zysk netto*
2.43
2.61
6.52
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
23.80%
4.80%
10.70%
Wzrost zysku netto
77.70% -24.20%
26.10%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
33.00
21.70
18.00
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3miesięcy
2.8%
-0.1%
-1.5%
13.8%
6.2%
5.1%
35.7%
-7.5%
25.5%
3.44
4.43
10.16
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6miesięcy
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12miesięcy
EBIDA *
www.inwestor.hepi.pl
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zysk na akcję (EPS)
Pracownicy
Kwartalna stopa wzrostu (YOY)
Kapitalizacja *
2.760
1.284
2.306
17,787
65,200
156,000
23.80%
-5.10%
10.70%
78.40
55.73
110.72
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji Apple wynosi 78.40 mld USD. Kalifornijska spółka ma
sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: producent
komputerów Dell oraz obecnie największa firma informatyczna świata HewlettPackard Company.
Apple wyprzedza Dell i HP pod względem wzrostu przychodów i zysków.
W 2007 roku firma komputerowa Apple zarobiła netto 2.43 mld USD. Przychody
Apple wyniosły 20.68 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem
- największej firmy informatycznej świata Hewlett-Packard, która osiągnęła sprzedaż
na poziomie 94,08 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 40%.
Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje
zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk
netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
20.68
35.75
Zysk netto *
2.43
2.49
*= w MLD USD
**= w MLN USD
Apple Przychody w stosunku rocznym: 20.68 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: -42.15%
Apple Zysk netto w stosunku rocznym: 2.43 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: -2.51%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
23.80%
15.80%
Wzrost zysku netto
77.70%
35.10%
Apple Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 23.80%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 8.00
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Apple Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 77.70%.
Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez
spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: 42.60
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
2.8%
1.6%
6 miesięcy
13.8%
10.7%
12 miesięcy
35.7%
17.5%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 2.8%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
1.20 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 13.8%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
3.10 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 35.7%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
18.20 *
*= w punktach procentowych
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Apple jest pozytywnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
3,25
2007
3,92
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 3.25 za cały rok 2007 do 3.92 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 20,6%.
2
Wzrost przychodów
Spółka
Przemysł
27,44
17,72
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 24.19 MLD USD w 2007 do 30.83 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 27,44%.
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
www.inwestor.hepi.pl
11
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z sierpnia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa
prawdopodobieństwo spadków. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI
dzienne
sygnalizują sprzedaż. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
zbieżność sygnałów sprzedaży kursu akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 98,00 wynikający z wystąpienia maksimów
z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 84,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym.
Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to
duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 78,00 wynikający
z wystąpieniem minimów z grudnia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez
średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
12