Karta funduszu PZU Akcji Spółek Dywidendowych

TFI PZU
PZU Akcji Spółek Dywidendowych
PZU Akcji Spółek Dywidendowych - komentarz zarządzającego
Rok 2016 charakteryzował się dużą zmiennością na rynkach, jednakże finalnie zakończył się pozytywnie dla
posiadaczy akcji. Większość rynków odnotowała wzrosty rzędu 5-10%. Zeszły rok to kontynuacja rozbieżnej
polityki największych banków centralnych – ECB i BoJ nadal utrzymywały luźną politykę monetarną, podczas
gdy FED przeszedł do polityki zacieśniania. Trzecim ważnym wydarzeniem dla rynków było pojawienie się
pod koniec 2016 roku inflacji, co uderzyło w rynki obligacyjne oraz pomogło sektorowi bankowemu.
Końcówka roku była udana dla rynków akcji praktycznie na całym świecie. Pozytywny sentyment powrócił
na rynki po wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA. Prezydent elekt zapowiedział
ogromny pakiet stymulacyjny opierający się na inwestycjach infrastrukturalnych oraz szeroko rozumianym
wsparciu dla firm amerykańskich. We wzrostach nie przeszkodziła rynkom pierwsza od wielu kwartałów
podwyżka stóp procentowych w USA. Rynki oczekują dalszych podwyżek w 2017 roku.
Rok 2016 był również udany dla rynku polskiego – indeks WIG wzrósł o ponad 11%, WIG20 o prawie
5%. Najmocniejszym indeksem był mWIG40, który urósł o ponad 18%. Koniec roku charakteryzował się
gwałtowną zwyżką indeksu WIG20 (wzrost o prawie 14%), co było najprawdopodobniej pochodną napływu Piotr Bień – zarządzający
środków ze strony inwestorów zagranicznych na polską giełdę. W całym roku widoczny był trend wezwań na PZU Akcji Spółek Dywidendowych
małe i średnie spółki (w całym roku było ponad 30 wezwań). Oczekujemy kontynuacji tej tendencji w 2017 roku.
Fundusz PZU ASD kontynuuje dobrą passę wynikową. Po bardzo dobrym 2015 roku (wzrost o blisko 19%), w 2016 roku udało się wypracować stopę zwrotu na poziomie blisko 34%.
Krótkoterminowo oczekujemy schłodzenia nastrojów i korekty na giełdzie, która powinna być dobrym momentem do wejścia na rynek.
Od dołka w listopadzie główne indeksy w Warszawie urosły o 15-17% bez przystanku. Na ostrożność inwestycyjną wskazują również
wysokie odczyty wskaźników sentymentu wskazujące na wykupienie rynku. Oczekujemy, iż w najbliższym czasie spółki z WIG20 będą
mocniejsze niż szeroki rynek, z kolei druga połowa roku powinna naszym zdaniem należeć do segmentu małych i średnich spółek. Na
cały rok 2017 patrzymy z umiarkowanym optymizmem jeżeli chodzi o rynki akcyjne zarówno w Polsce, jak i na świecie.
TFI PZU
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA jest jednym z największych TFI w Polsce pod względem zgromadzonych aktywów.
Na koniec stycznia 2017 r. wyniosły 22,7 mld zł.
Wyniki inwestycyjne* (dane na 31 stycznia 2017 r.)
Struktura aktywów według instrumentów
3 mies.
12 mies.
3 lata
5 lat
10 lat
YTD
Największe pozycje w portfelu
1 mies.
(stan na 30 czerwca 2016 r.)
PZU ASD
5,6%
11,6%
48,1%
48,5%
63,2%
-
5,6%
benchmark
5,9%
10,8%
21,9%
8,2%
32,7%
-
5,9%
*dane dotyczą jednostki kategorii A
(stan na 30 czerwca 2016 r.)
Benchmark
Portfel składający się w 90% z indeksu WIG i w 10% ze stawki WIBID 1M * (1 – stopa rezerwy obowiązkowej).
WIBID 1M – oznacza oferowaną stawkę oprocentowania (w skali roku) jednomiesięcznych depozytów na rynku międzybankowym.
Piotr Bień i Roch Pietroń zarządzają funduszem od stycznia 2015 r.
Zmiana wartości jednostki uczestnictwa (zł)
w okresie 30.12.2015 - 31.01.2017
50%
40%
30%
20%
Współczynniki ryzyka
10%
(liczone za okres 12 miesięcy, dane na 31 stycznia 2017 r.)
6,7%
3,8
Wskaźnik
Sharpe’a
2,4
0%
Alfa
Beta
26,7%
0,7
Koszty i okres oszczędzania
Jednostka
uczestnictwa
Wynagrodzenie
za zarządzanie
w skali roku
Maksymalna
opłata za
nabycie
Rekomendowany
minimalny okres
oszczędzania
A
3,0%
3,0%
5 lat
-10%
-20%
2017-01-31
10,6%
Information
ratio
2016-07-16
Tracking
error
2015-12-30
Odchylenie
standardowe
*dane dotyczą jednostki kategorii A
*dane dotyczą jednostki kategorii A
Roczne stopy zwrotu
2012
2013
2014
2015
2016
15,4%
2,3%
-12,4%
18,9%
33,9%
Prezentowany wynik historyczny nie uwzględnia podatku od zysków kapitałowych oraz opłat manipulacyjnych – tabela opłat dostępna jest na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI
PZU SA (al. Jana Pawła II 24, Warszawa) oraz w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa.
Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospekcie informacyjnym funduszu, publicznie dostępnym
na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów, dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa.
Wartość aktywów netto Subfunduszu może charakteryzować się znaczną zmiennością ze względu na fakt, iż Subfundusz lokuje znaczną część aktywów
w udziałowe papiery wartościowe (akcje).
Fundusz nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej
części wpłaconych środków. Subfundusz może lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa,
Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statucie Funduszu.
Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFI PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji
o skorzystaniu z usługi lub nabyciu jednostek uczestnictwa Funduszu.