FIO Zrównoważony
Transkrypt
FIO Zrównoważony
TFI PZU PZU Zrównoważony PZU ZRÓWNOWAŻONY - Komentarz zarządzającego Miniony rok 2016 był dla inwestorów czasem podwyższonej zmienności na rynkach finansowych. Zmienność ta finalnie zakończyła się pozytywnie i pozwoliła osiągnąć dodatnie stopy zwrotu dla posiadaczy akcji. Większość rynków odnotowała wzrosty rzędu 5-10%. Wypadkową zmienności były decyzje dotyczące polityki największych banków centralnych – ECB i BOJ, które utrzymywały luźną politykę monetarną, czy FED, który przeszedł do polityki zacieśniania, poprzez pojawienie się pod koniec 2016 roku inflacji, co finalnie uderzyło w segment obligacji oraz pomogło sektorowi bankowemu. Pozytywny sentyment powrócił na rynki po wyborach Prezydenckich w USA. Po wygranej Donalda Trumpa, Prezydent elekt zapowiedział ogromny pakiet stymulacyjny opierający się na inwestycjach infrastrukturalnych oraz szeroko rozumianym wsparciu dla firm amerykańskich. We wzrostach nie przeszkodziła rynkom pierwsza od wielu kwartałów podwyżka stóp procentowych w USA. Rynki oczekują dalszych podwyżek stóp w 2017 r. W kontekście naszego rodzimego rynku, rok 2016 był również udany – indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o ponad 11%, WIG20 o prawie 5%, najmocniejszym indeksem był mWIG40, który urósł o ponad 18%. Koniec roku charakteryzował się gwałtowną zwyżką indeksu Blue Chip (wzrost o prawie 14%), co było najprawdopo- Jakub Chruściel – zarządzający PZU Zrównoważony dobniej pochodną napływu środków ze strony inwestorów zagranicznych na polską giełdę. Fundusz PZU Zrównoważony osiągnął bardzo dobre wyniki na tle grupy porównawczej, stopa zwrotu wyniosła ponad 10%. Oczekujemy, że zmiana procesu inwestycyjnego, która nastąpiła w poprzednich kwartałach powinna przynieść inwestorom wymierne korzyści w bieżącym roku. W roku 2017 oczekujemy kontynuacji trendu M&A, co powinno wpłynąć pozytywnie na notowania spółek. Krótkoterminowo zakładamy korektę mWIG40, która w naszym przypadku powinna być wykorzystywana na grę selekcją. Zwracamy uwagę na ostrożność inwestycyjną, na którą wskazują wysokie odczyty wskaźników sentymentu wskazujące na wykupienie rynku. Oczekujemy, iż w najbliższym czasie spółki z WIG20 będą mocniejsze niż rynek, z kolei druga połowa roku powinna naszym zdaniem powinna należeć do segmentu małych i średnich spółek. Na cały rok 2017 patrzymy z umiarkowanym optymizmem jeżeli chodzi o rynki akcyjne zarówno w Polsce jak i na świecie. TFI PZU Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA jest jednym z największych TFI w Polsce pod względem zgromadzonych aktywów. Na koniec grudnia 2016 r. wyniosły 22,2 mld zł. 12 mies. 3 lata 5 lat 10 lat YTD PZU Zrównoważony 3,5% 4,2% 10,5% -1,1% 35,2% 11,3% 10,5% benchmark 4,1% 6,4% 3,2% -4,8% 7,3% 4,5% 3,2% 1 mies. (stan na 30 czerwca 2016 r.) 3 mies. Wyniki inwestycyjne* (dane na 30 grudnia 2016 r.) Struktura aktywów według instrumentów Największe pozycje w portfelu *dane dotyczą jednostki kategorii A (dane na 30 czerwca 2016 r.) Benchmark Portfel składający się w 50% z indeksu WIG20 oraz w 50% z indeksu rynku obligacji Citigroup Poland GBI 1 to 5 years Local Terms (Bloomberg SBPL15L Index). Zmiana wartości jednostki uczestnictwa* (zł) w okresie 30.12.2014-30.12.2016 10% 5% 0% -5% -10% -15% Koszty i okres oszczędzania Jednostka uczestnictwa Wynagrodzenie za zarządzanie w skali roku Maksymalna opłata za nabycie Rekomendowany minimalny okres oszczędzania A 3,0% 4,0% 4 lata Współczynniki ryzyka (liczone za okres 12 miesięcy, dane na 30 grudnia 2016 r.) Odchylenie standardowe Tracking error 10,1% 4,8% Information ratio 1,5 Wskaźnik Sharpe’a 0,7 Alfa 6,9% *dane dotyczą jednostki kategorii A Roczne stopy zwrotu 2011 2012 2013 2014 2015 -23,8% 15,4% 2,3% -12,4% 18,9% Beta 0,9 Prezentowany wynik historyczny nie uwzględnia podatku od zysków kapitałowych oraz opłat manipulacyjnych – tabela opłat dostępna jest na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (al. Jana Pawła II 24, Warszawa) oraz w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa. Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospekcie informacyjnym funduszu, publicznie dostępnym na stronie pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA oraz w treści kluczowych informacji dla inwestorów, dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa. Wartość aktywów netto Subfunduszu może charakteryzować się dużą zmiennością ze względu na fakt, iż Subfundusz lokuje znaczną część aktywów w akcje. Fundusz nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Subfundusz może lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski lub inne podmioty wskazane w statucie Funduszu. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFI PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabyciu jednostek uczestnictwa Funduszu.