Metodologia prezentacji transakcji wykupów w serwisie www.mbo.pl

Metodologia prezentacji transakcji wykupów
w serwisie www.mbo.pl
Dokument przygotowany przez AVALLON Sp. z o.o.
Specjalistyczny podmiot działający w obszarze
wykupów menedżerskich (MBO, MBI, LBO...)
Wykorzystywanie i kopiowanie materiałów za zgodą
AVALLON Sp. z o.o.
1
Metodologia
Metodologia klasyfikacji transakcji w serwisie www.mbo.pl jest zgodna ze stosowaną
przez CMBOR (Centre for Management Buyouts in Nothingham). Ze względu na istotne
zaangażowanie zarządu w realizację transakcji lewarowanej, transakcje wykupów
lewarowanych (LBO) są umieszczone wspólnie z transakcjami wykupów menedżerskich
(MBO/MBI). Należy podkreślić, że z uwagi na dużą wartość transakcji, w krajach Europy
Zachodniej większość wykupów menedżerskich jest realizowana wspólnie z inwestorami
finansowymi. W tym wypadku istotny jest wkład menedżerów w zainicjowanie transakcji,
jej planowanie oraz uczestnictwo własnościowe, które może występować na początku
transakcji (wkład pierwotny) lub w jej trakcie w wypadku realizacji ustalonych wspólnie
z inwestorem finansowym celów (opcje menedżerskie). W serwisie umieszczono również
transakcje wykupów realizowane przez inwestorów finansowych (transakcje IBO), co do
których brak jest często informacji na temat wykorzystania długu w transakcji, lecz istnieją
podstawy do takiego założenia.
Transakcje wykupu lewarowanego (LBO). Kryteria doboru transakcji:
1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako
zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li).
2. Podmiotem nabywającym w wykupie nie jest inwestor branżowy.
3. W transakcji podmiot nabywający wykorzystuje finansowanie dłużne, stanowiące
istotną część transakcji (szacunkowo - co najmniej 30% całości).
Transakcje wykupu menedżerskiego (MBO). Kryteria doboru transakcji:
1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako
zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li).
2. Podmiotem wiodącym w wykupie nie jest inwestor branżowy.
3. Menedżerowie uczestniczą w wykupie i angażują własne środki finansowe.
Transakcje wykupu instytucjonalnego (IBO). Kryteria doboru transakcji:
1. Przedmiot transakcji: transakcja wykupu akcji, udziałów lub przedsiębiorstwa jako
zorganizowanej części, od dotychczasowego (-ych) właściciela (-li).
2. Podmiotem wiodącym w wykupie nie jest inwestor branżowy.
3. Brak potwierdzonej informacji o wykorzystaniu finansowania dłużnego.
2
Mbo.pl - serwis wykupów menedżerskich