Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej
Transkrypt
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej
Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 [email protected] Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 585 29 44 [email protected] Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) 585 33 24 [email protected] Piotr Jelonek Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. 691 222 046 [email protected] Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel. 609 921 092 [email protected] KOMENTARZ WALUTOWY We wtorek na rynkach obserwowaliśmy odreagowanie silnej przeceny z poniedziałku, choć w przypadku EURPLN ruch był niewielki. Para tylko przejściowo dotarła do poziomu 4,21, jednak dzisiejsze notowania rozpoczyna z powrotem nad 4,23. Także eurodolar nie zdołał istotnie skorygować wybicia z poprzednich dni i utrzymuje się powyżej poziomu 1,14. Co ciekawe spadków nie utrwaliły wczorajsze dobre dane z USA, w tym nieoczekiwane wybicie indeksu nastrojów konsumentów. Dziś poznamy dane nt. zamówień na dobra trwałego użytku, co wciąż należy do raczej drugorzędnych publikacji z gospodarki USA. Ewentualne utrwalenie poprawy sentymentu na rynkach powinno natomiast sprzyjać próbom dalszej korekty ostatnich wzrostów. W przypadku EURPLN hamulcem dla zwyżki powininy być okolice 4,24-4,25 i raczej oczekujemy kolejnych prób zejścia na niższe poziomy. Należy również oczekiwać wyhamowania ostatniej siły złotego względem dolara i funta. Kurs USDPLN nie zdołał pokonać 200sesyjnej średniej ruchomej przy 3,6760 i podejmuje próby powrotu nad 3,70. Z kolei GBPPLN wyhamował spadki przy 100-sesyjnej średniej ruchomej (5,7530) i w najbliższym czasie może wzrosnąć nad 5,80. EUR/PLN 4,2425 0,3% USD/PLN 3,6922 0,9% EUR/USD 1,1491 -0,9% WIG 20 2070,6 0,7% DJ Euro Stoxx50 DAX S&P500 BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10 KOMENTARZ EKONOMICZNY Ostateczne dane o stopie bezrobocia rejestrowanego w lipcu wpisały się w rynkowe oczekiwania i potwierdziły wcześniejsze szacunki Ministerstwa Pracy. Bezrobocie spadło do 10,1% z 10,3% miesiąc wcześniej, co jest najniższym wynikiem od grudnia 2008r. Biorąc pod uwagę utrzymującą się na wysokim poziomie liczbę ofert pracy w urzędach pracy zakładamy, że trend spadkowy będzie kontynuowany i z dużym prawdopodobieństwem sierpniowe wyniki bezrobocia uplasują się już poniżej poziomu 10%. Na postępującą poprawę rynku pracy wskazują także wyniki Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności. Uzyskana na ich podstawie stopa bezrobocia za II kwartał (bazująca nie na rejestracji w urzędzie pracy a deklaracji o faktycznym poszukiwaniu pracy i gotowości do podjęcia zatrudnienia) uplasowała się na poziomie 7,4% wobec 8,6% kwartał wcześniej. Także w przypadku tych danych uzyskany wynik jest najlepszym od końca 2008r. Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności dostarczają także informacji odnośnie kształtowania się w gospodarce zatrudnienia, a więc tej kategorii obrazującej rynek pracy, która w ostatnim czasie regularnie rozczarowywała w miesięcznych publikacjach. Według badań w II kwartale dynamika zatrudnienia sięgnęła 1,2% r/r, co byłoby wynikiem minimalnie lepszym niż wskazania comiesięcznych raportów o zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Co ciekawe, największą dynamiką wzrostową cechuje się zatrudnienie w rolnictwie (2,4% r/r wobec 1,3% r/r w sektorze przemysłowym i zaledwie 0,7% r/r w usługach). Zdecydowanie szybciej niż pracowników najemnych przybywa osób samozatrudnionych (wzrost o 2,1% r/r). Kwartalne wyniki rynku pracy, chociaż nieco lepsze od wskazań miesięcznych, potwierdzają jednak, że tempo tworzenia nowych miejsc pracy rozczarowuje. Odnotowany w II kwartale wzrost zatrudnienia o 1,2% r/r jest najsłabszym wynikiem od końca 2013r. 3218,0 4,7% 10128,1 5,0% 1867,6 -1,4% KOMENTARZ GIEŁDOWY Wczorajsza sesja na zachodzie Europy rozpoczęła się od odrabiania poniedziałkowych spadków. W porannych godzinach handlu nastroje zostały wsparte przez lepszy od oczekiwań odczyt indeksu Ifo, obrazującego nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców. W dalszej części dnia nastroje uległy utrwaleniu za sprawą decyzji Chińskiego Banku Ludowego, który zdecydował się na dalsze łagodzenie polityki monetarnej. W konsekwencji niemiecki DAX zyskał 5,0% odrabiając całość poniedziałkowych spadków, podczas gdy francuski CAC 40 zyskał 4,7%. Indeks naszych zachodnich sąsiadów powrócił wczoraj ponad psychologiczną barierę 10 000pkt., a obserwowane w jego notowaniach silne wyprzedanie przemawia za kontynuacją korekty spadków z ostatnich tygodni w kierunku 10 500pkt. Nieco odmienny przebieg miała wczorajsza sesja za oceanem, gdzie indeks S&P500 również rozpoczął notowania od dynamicznego odrabiania strat, jednak już po zakończeniu handlu w Europie jego notowania zaczęły się konsekwentnie obsuwać w dół i zakończyły sesję zniżką o 1,4%. Przebieg wczorajszej sesji istotnie zwiększył prawdopodobieństwo kontynuowani spadków w notowaniach indeksu S&P500 w kierunku dołków z drugiej Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10 połowy 2014 roku znajdujących się przy poziomie 1820pkt. Dziś nastroje za oceanem powinny wesprzeć dane na temat zamówień na dobra trwałe, które w naszej ocenie mają szansę pozytywnie zaskoczyć. Notowania krajowych indeksów giełdowych rozpoczęły wczorajszą sesję od odrabiania poniedziałkowych spadków, jednak skala wzrostu wyraźnie odstawała od tej obserwowanej na zachodzie Europy –indeks WIG20 zyskał 0,7% i bez powodzenia przetestował wczoraj barierę 2100pkt., przez co w jego notowaniach wciąż obserwujemy ryzyko kontynuacji spadków w kierunku psychologicznej bariery 2000pkt. Lepiej radziły sobie natomiast indeksy małych i średnich spółek, które zyskały odpowiednio po 1,9% oraz 1,3%. 2 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10 Stan na początek dnia Waluty Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,2425 4,2616 0,32% 2,36% WIG 49372,3 0,93% -4,93% 1 126 381,38 USD/PLN 3,6922 3,6991 0,95% -2,08% WIG 20 2070,6 0,69% -4,56% 927 480,06 CHF/PLN 3,9187 3,9375 0,05% 1,89% WIG 30 2289,2 0,73% -5,11% 983 293,64 EUR/USD 1,1491 1,1517 -0,88% 4,47% mWIG40 3576,1 1,27% -5,80% 180 666,11 GBP/PLN 5,7934 5,8028 0,54% -1,91% sWIG80 12859,8 1,94% -5,65% 36 424,81 WIG Banki 6408,1 0,68% -2,11% 278 799,63 WIG Telkom 871,7 0,14% -6,57% 24 504,30 WIG Budow 2792,6 1,18% -7,74% 6 717,79 WIG Paliwa 5218,5 0,32% -4,30% 208 190,51 Wyniki sesji: Świat Indeks *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) 1M Wibor fixing 1,66 - 3M Wibor fixing 1,72 - 1,80 - 6M Wibor fixing *Fixing z dnia poprzedniego FIXING NBP Wartość EUR/PLN 4,2309 GBP/PLN 5,7807 CHF/PLN 3,8973 Zmiana % Zmiana % 5 sesji Europa Środkowa i Wschodnia Czechy Węgry PX BUX Rosja RTS Turcja BIST100 Europa DJ Euro Stoxx50 Zmiana % -0,19% Zamkn. 989,6 4,57% -3,09% 21389,4 2,94% -4,09% 758,5 4,65% -6,32% 73509,7 3,04% -3,23% Europa Zachodnia 3218,0 4,71% -7,94% 10128,1 4,97% -7,22% Niemcy DAX -0,43% UK FTSE 100 6081,3 3,09% -6,82% -0,40% Francja CAC 40 4564,9 4,14% -8,17% Włochy FTSE MIB 21649,7 5,86% -7,44% 15666,4 -1,29% -10,54% *Fixing z dnia poprzedniego Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka S&P GSCI punkty Ropa Brent barylka Złoto uncja Zamkn. Zmiana % (USD) 339,75 Zmiana % 5 sesji 0,85% -6,22% USA DJIA USA S&P500 1867,6 -1,35% -10,94% Brazylia IBX50 7635,9 0,53% -6,00% Japonia NIKKEI 225 17806,7 3,20% -13,37% 2965,0 1,16% -20,94% 26032,4 -0,36% -7,13% 43,21 1,22% -11,47% 1 140,49 -1,27% 2,04% -1,30% Chiny SSE Composite 0,60% Indie SENSEX Srebro uncja 14,69 -0,52% Miedź tona 5 065,00 2,30% Azja 3 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 0,40 0,40 PONIEDZIAŁEK 24 SIERPIEŃ Brak istotnych publikacji WTOREK 25 SIERPIEŃ 08:00 DE PKB - ost. (II kw., %, kw/kw) 0,40 10:00 DE Indeks Ifo (Sierpień, pkt.) 108,30 107,60 107,60 108,00 10:00 DE Indeks Ifo -syt. bieżąca (Sierpień, pkt.) 114,80 114,00 113,90 113,90 10:00 DE Indeks Ifo -oczekiwania (Sierpień, pkt.) 102,20 101,50 102,00 102,40 10:00 PL Stopa bezrobocia (Lipiec, %) 10,10 10,00 10,10 10,30 15:45 US Indeks PMI dla usług - wst. (Sierpień, pkt.) 55,00 54,00 55,70 16:00 US Sprzedaż nowych domów (Lipiec, w tys.) 507,00 511,00 482,00 16:00 US Indeks Conference Board (Sierpień, pkt.) 101,50 92,00 93,00 90,90 ŚRODA 26 SIERPIEŃ 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe (Lipiec, %, m/m) 0,30 -0,40 3,40 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe - bez trans. (Lipiec, %, m/m) 0,30 0,30 0,80 14:30 US PKB - drugi (II kw., %, kw/kw) 3,00 3,20 2,30 14:30 US Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.) 275,00 277,00 CZWARTEK 27 SIERPIEŃ PIĄTEK 21 SIERPIEŃ 10:00 PL PKB - wst. (Iikw., %, r/r) 14:00 DE Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r) 0,10 3,30 0,20 14:30 US Wynagrodzenia amerykanów (Lipiec, %, m/m) 0,40 0,40 14:30 US Wydatki amerykanów (Lipiec, %, m/m) 0,40 0,20 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan - ost. (Sierpień, pkt.) 93,10 92,90 0,30 4 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10 Raiffeisen Polbank Departament Sprzedaży Rynków Finansowych ul. Piękna 20. 00-549 Warszawa Telefon: Faks: + 48 22 585 37 86 + 48 22 585 33 68 www.raiffeisenpolbank.com Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: [email protected]. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.