Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch.
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski.
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
Piotr Jelonek
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. 691 222 046
[email protected]
Michał Burek.
Młodszy Ekonomista
(rynek obligacji)
tel. 609 921 092
[email protected]
KOMENTARZ WALUTOWY
We wtorek na rynkach obserwowaliśmy odreagowanie silnej przeceny z poniedziałku, choć w
przypadku EURPLN ruch był niewielki. Para tylko przejściowo dotarła do poziomu 4,21, jednak
dzisiejsze notowania rozpoczyna z powrotem nad 4,23. Także eurodolar nie zdołał istotnie skorygować
wybicia z poprzednich dni i utrzymuje się powyżej poziomu 1,14. Co ciekawe spadków nie utrwaliły
wczorajsze dobre dane z USA, w tym nieoczekiwane wybicie indeksu nastrojów konsumentów. Dziś
poznamy dane nt. zamówień na dobra trwałego użytku, co wciąż należy do raczej drugorzędnych
publikacji z gospodarki USA. Ewentualne utrwalenie poprawy sentymentu na rynkach
powinno natomiast sprzyjać próbom dalszej korekty ostatnich wzrostów. W przypadku
EURPLN hamulcem dla zwyżki powininy być okolice 4,24-4,25 i raczej oczekujemy
kolejnych prób zejścia na niższe poziomy. Należy również oczekiwać wyhamowania
ostatniej siły złotego względem dolara i funta. Kurs USDPLN nie zdołał pokonać 200sesyjnej średniej ruchomej przy 3,6760 i podejmuje próby powrotu nad 3,70. Z kolei
GBPPLN wyhamował spadki przy 100-sesyjnej średniej ruchomej (5,7530) i w najbliższym
czasie może wzrosnąć nad 5,80.
EUR/PLN
4,2425
0,3%
USD/PLN
3,6922
0,9%
EUR/USD
1,1491
-0,9%
WIG 20
2070,6
0,7%
DJ Euro Stoxx50
DAX
S&P500
BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Ostateczne dane o stopie bezrobocia rejestrowanego w lipcu wpisały się w rynkowe oczekiwania i
potwierdziły wcześniejsze szacunki Ministerstwa Pracy. Bezrobocie spadło do 10,1% z 10,3% miesiąc
wcześniej, co jest najniższym wynikiem od grudnia 2008r. Biorąc pod uwagę utrzymującą się na
wysokim poziomie liczbę ofert pracy w urzędach pracy zakładamy, że trend spadkowy będzie
kontynuowany i z dużym prawdopodobieństwem sierpniowe wyniki bezrobocia uplasują się już poniżej
poziomu 10%.
Na postępującą poprawę rynku pracy wskazują także wyniki Badania Aktywności Ekonomicznej
Ludności. Uzyskana na ich podstawie stopa bezrobocia za II kwartał (bazująca nie na rejestracji w
urzędzie pracy a deklaracji o faktycznym poszukiwaniu pracy i gotowości do podjęcia zatrudnienia)
uplasowała się na poziomie 7,4% wobec 8,6% kwartał wcześniej. Także w przypadku tych danych
uzyskany wynik jest najlepszym od końca 2008r.
Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności dostarczają także informacji odnośnie kształtowania się w
gospodarce zatrudnienia, a więc tej kategorii obrazującej rynek pracy, która w ostatnim czasie
regularnie rozczarowywała w miesięcznych publikacjach. Według badań w II kwartale dynamika
zatrudnienia sięgnęła 1,2% r/r, co byłoby wynikiem minimalnie lepszym niż wskazania comiesięcznych
raportów o zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Co ciekawe, największą dynamiką wzrostową
cechuje się zatrudnienie w rolnictwie (2,4% r/r wobec 1,3% r/r w sektorze przemysłowym i zaledwie
0,7% r/r w usługach). Zdecydowanie szybciej niż pracowników najemnych przybywa osób
samozatrudnionych (wzrost o 2,1% r/r). Kwartalne wyniki rynku pracy, chociaż nieco lepsze od
wskazań miesięcznych, potwierdzają jednak, że tempo tworzenia nowych miejsc pracy
rozczarowuje. Odnotowany w II kwartale wzrost zatrudnienia o 1,2% r/r jest najsłabszym
wynikiem od końca 2013r.
3218,0
4,7%
10128,1
5,0%
1867,6
-1,4%
KOMENTARZ GIEŁDOWY
Wczorajsza sesja na zachodzie Europy rozpoczęła się od odrabiania poniedziałkowych spadków. W
porannych godzinach handlu nastroje zostały wsparte przez lepszy od oczekiwań odczyt indeksu Ifo,
obrazującego nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców. W dalszej części dnia nastroje uległy
utrwaleniu za sprawą decyzji Chińskiego Banku Ludowego, który zdecydował się na dalsze łagodzenie
polityki monetarnej. W konsekwencji niemiecki DAX zyskał 5,0% odrabiając całość poniedziałkowych
spadków, podczas gdy francuski CAC 40 zyskał 4,7%. Indeks naszych zachodnich sąsiadów
powrócił wczoraj ponad psychologiczną barierę 10 000pkt., a obserwowane w jego
notowaniach silne wyprzedanie przemawia za kontynuacją korekty spadków z ostatnich
tygodni w kierunku 10 500pkt. Nieco odmienny przebieg miała wczorajsza sesja za oceanem,
gdzie indeks S&P500 również rozpoczął notowania od dynamicznego odrabiania strat, jednak już po
zakończeniu handlu w Europie jego notowania zaczęły się konsekwentnie obsuwać w dół i zakończyły
sesję zniżką o 1,4%. Przebieg wczorajszej sesji istotnie zwiększył prawdopodobieństwo
kontynuowani spadków w notowaniach indeksu S&P500 w kierunku dołków z drugiej
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10
połowy 2014 roku znajdujących się przy poziomie 1820pkt. Dziś nastroje za oceanem
powinny wesprzeć dane na temat zamówień na dobra trwałe, które w naszej ocenie
mają szansę pozytywnie zaskoczyć.
Notowania krajowych indeksów giełdowych rozpoczęły wczorajszą sesję od odrabiania
poniedziałkowych spadków, jednak skala wzrostu wyraźnie odstawała od tej obserwowanej na
zachodzie Europy –indeks WIG20 zyskał 0,7% i bez powodzenia przetestował wczoraj barierę
2100pkt., przez co w jego notowaniach wciąż obserwujemy ryzyko kontynuacji spadków
w kierunku psychologicznej bariery 2000pkt. Lepiej radziły sobie natomiast indeksy małych i
średnich spółek, które zyskały odpowiednio po 1,9% oraz 1,3%.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,2425
4,2616
0,32%
2,36%
WIG
49372,3
0,93%
-4,93% 1 126 381,38
USD/PLN
3,6922
3,6991
0,95%
-2,08%
WIG 20
2070,6
0,69%
-4,56%
927 480,06
CHF/PLN
3,9187
3,9375
0,05%
1,89%
WIG 30
2289,2
0,73%
-5,11%
983 293,64
EUR/USD
1,1491
1,1517
-0,88%
4,47%
mWIG40
3576,1
1,27%
-5,80%
180 666,11
GBP/PLN
5,7934
5,8028
0,54%
-1,91%
sWIG80
12859,8
1,94%
-5,65%
36 424,81
WIG Banki
6408,1
0,68%
-2,11%
278 799,63
WIG Telkom
871,7
0,14%
-6,57%
24 504,30
WIG Budow
2792,6
1,18%
-7,74%
6 717,79
WIG Paliwa
5218,5
0,32%
-4,30%
208 190,51
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
1M Wibor fixing
1,66
-
3M Wibor fixing
1,72
-
1,80
-
6M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
EUR/PLN
4,2309
GBP/PLN
5,7807
CHF/PLN
3,8973
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
Czechy
Węgry
PX
BUX
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
Zmiana %
-0,19%
Zamkn.
989,6
4,57%
-3,09%
21389,4
2,94%
-4,09%
758,5
4,65%
-6,32%
73509,7
3,04%
-3,23%
Europa Zachodnia
3218,0
4,71%
-7,94%
10128,1
4,97%
-7,22%
Niemcy
DAX
-0,43%
UK
FTSE 100
6081,3
3,09%
-6,82%
-0,40%
Francja
CAC 40
4564,9
4,14%
-8,17%
Włochy
FTSE MIB
21649,7
5,86%
-7,44%
15666,4
-1,29%
-10,54%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
339,75
Zmiana %
5 sesji
0,85%
-6,22%
USA
DJIA
USA
S&P500
1867,6
-1,35%
-10,94%
Brazylia
IBX50
7635,9
0,53%
-6,00%
Japonia
NIKKEI 225
17806,7
3,20%
-13,37%
2965,0
1,16%
-20,94%
26032,4
-0,36%
-7,13%
43,21
1,22%
-11,47%
1 140,49
-1,27%
2,04%
-1,30%
Chiny
SSE Composite
0,60%
Indie
SENSEX
Srebro
uncja
14,69
-0,52%
Miedź
tona
5 065,00
2,30%
Azja
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
0,40
0,40
PONIEDZIAŁEK 24 SIERPIEŃ
Brak istotnych publikacji
WTOREK 25 SIERPIEŃ
08:00
DE
PKB - ost. (II kw., %, kw/kw)
0,40
10:00
DE
Indeks Ifo (Sierpień, pkt.)
108,30
107,60
107,60
108,00
10:00
DE
Indeks Ifo -syt. bieżąca (Sierpień, pkt.)
114,80
114,00
113,90
113,90
10:00
DE
Indeks Ifo -oczekiwania (Sierpień, pkt.)
102,20
101,50
102,00
102,40
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Lipiec, %)
10,10
10,00
10,10
10,30
15:45
US
Indeks PMI dla usług - wst. (Sierpień, pkt.)
55,00
54,00
55,70
16:00
US
Sprzedaż nowych domów (Lipiec, w tys.)
507,00
511,00
482,00
16:00
US
Indeks Conference Board (Sierpień, pkt.)
101,50
92,00
93,00
90,90
ŚRODA 26 SIERPIEŃ
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałe (Lipiec, %, m/m)
0,30
-0,40
3,40
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałe - bez trans. (Lipiec, %, m/m)
0,30
0,30
0,80
14:30
US
PKB - drugi (II kw., %, kw/kw)
3,00
3,20
2,30
14:30
US
Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.)
275,00
277,00
CZWARTEK 27 SIERPIEŃ
PIĄTEK 21 SIERPIEŃ
10:00
PL
PKB - wst. (Iikw., %, r/r)
14:00
DE
Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r)
0,10
3,30
0,20
14:30
US
Wynagrodzenia amerykanów (Lipiec, %, m/m)
0,40
0,40
14:30
US
Wydatki amerykanów (Lipiec, %, m/m)
0,40
0,20
16:00
US
Indeks Uniwersytetu Michigan - ost. (Sierpień, pkt.)
93,10
92,90
0,30
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 26 sierpnia 2015, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
5
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.