Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 18 marzec 2014
Najważniejsze wydarzenia
Wczorajsza sesja w USA przyniosła blisko jednoprocentowe odbicie indeksu S&P500, dziś uwaga inwestorów będzie się
już skupiać na rozpoczynającym się posiedzeniu FED (decyzja o tempie ograniczania QE3 będzie jutro). Dobre nastroje
utrzymują się również na rynkach azjatyckich, gdzie zyskują japońskie indeksy a indeksy chińskie oscylują w okolicach
zera.
Dane:
11:00 Niemcy, indeks ZEW,
13:30 USA, indeks CPI,
13:30 USA, rozpoczęte budowy domów,
13:30 USA, pozwolenia na budowę domów,
14:00 Polska, dane o zatrudnieniu i płacach,
Spółki:
MCI Management – MCI Management opublikowało zysk netto w wysokości 186,2 mln zł, na poziomie nieco niższym od
szacunków zarządu z 14 stycznia 2014 (189 mln zł). Przychody w całym 2013 wzrosły istotnie do poziomu 78,2 mln zł (z
31,7 mln zł w 2012), z uwagi na pobranie wysokich opłat zmiennych z zarządzanych przez spółkę funduszy. Wartość
księgowa na jedną akcje wyniosła na koniec roku 12,2 zł. Wyniki są lekko poniżej naszych oczekiwań, ale jest to głównie
skutkiem innych zakładanych cen akcji ABC Data i Indeks. Dlatego oceniamy je neutralnie. Krzysztof Radojewski.
Neuca – zysk netto za 2013 rok wyniósł 13,8 mln PLN wobec konsensusu 15,5 mln PLN, EBIT wyniósł 17,1 mln PLN,
oczekiwano 18 mln PLN a przychody 1,41 mld PLN przy 1,46 mld PLN oczekiwań. Neuca chce wypłacić 3,8 PLN dywidendy
za 2013 rok.
Tauron – spółka osiągnęła w IVQ 2013 zysk netto w wysokości 95,5 mln PLN, oczekiwano 36,6 mln PLN, EBITDA wyniosła
665 mln PLN wobec 553,1 mln PLN oczekiwań a przychody 4,922 mld PLN wobec 5,007 mld PLN konsensusu. Marża
EBITDA wzrosła o 3,5 punkty procentowe do 19,1%. W najbliższych tygodniach powinna wyjaśnić się kwestia budowy
bloku energetycznego Jaworzno III.
1
Comarch – spółka zakłada w 2014 roku przychody z segmentu publicznego co najmniej takie jak rok wcześniej (158 mln
PLN).
Kernel – informacja o nabyciu w dniach 12-14 marca 50 tysięcy akcji spółki po cenie 23 PLN przez spółkę kontrolowaną
przez insidera.
Analiza techniczna: Waluty
AUDUSD D1: Kurs dolara australijskiego kolejny raz znalazł się przy linii szyi formacji odwróconej głowy z
ramionami, która mogłaby zapowiadać zmianę trendu. Ostatnia próba wybicia okazała się nieskuteczna i kurs
tylko cieniem wybił podstawę powyższej formacji. Po krótkotrwałym cofnięciu kupujący ponownie mogą
próbować wybić ważny punkt oporu w okolicach poziomu 0,9085, przy którym wypada także czerwona linia
trendu spadkowego. Trwałe przełamanie tych punktów obrony otworzyłoby drogę w kierunku poziomu
0,9510, wynikającego z zasięgu RGR-a. Za powyższym scenariuszem może także przemawiać poprawiająca się
sytuacja fundamentalna w Australii. Na początku marca został opublikowany lepszy od prognoz odczyt PKB za
IV kwartał, który wyniósł 2,8% r/r (prognozy wskazywały na 2,5%). Dodatkowo poprawił się także bilans handlu
zagranicznego (1,43 mld. vs prognoza 0,27 mld.), sprzedaż detaliczna za styczeń ( wzrost 1,2% vs prognoza
0,5%), indeks PMI dla przemysłu i PSI dla usług, a także znacząco przyrosła ilość nowych domów oddanych do
użytku. Na marcowym posiedzeniu Bank Centralny Australii pozostawił stopy procentowe na niezmienionym
poziomie 2,5%. Pomimo utrzymującego się relatywnie wysokiego bezrobocia na poziomie 6% (najwyższy od 10
lat poziom dla tego kraju), to ostatnie dane o zatrudnieniu pozytywnie zaskoczyły i wskazały na przyrost o 47,3
tys. wobec prognoz na poziomie 18 tys. Powyższe informacje zwiększają zatem szansę na odrobienie strat w
najbliższych tygodniach przez dolara australijskiego. Alternatywnym scenariuszem byłoby odbicie po raz
kolejny od oporu w okolicach 0,9085 oraz od czerwonej linii trendu spadkowego, co z kolei przemawiałoby za
dalszymi spadkami do poziomów 0,8890 oraz 0,8657.
2
Analiza techniczna: GPW
Asseco Linia trendu wzrostowego (obecnie 47.0), jaka
uformowała się po opuszczeniu górą opadającego klina
z okresu grudzień-styczeń została końcem ubiegłego
tygodnia tylko lekko naruszona, a prowadząca do tego
korekta przyjęła postać prostokątnego trójkąta z
dolnym ograniczeniem 46.2 (najbliższe istotne
wsparcie). Wczorajsze wyjście ponad górne
ograniczenie trójkąta wskazuje na możliwość
zakończenia korekty. Tym samym sięgający 51.5
potencjał wzrostowy związany z wybiciem z 2miesięcznego klina nadal pozostaje aktualny.
NajwaŜniejsze wydarzenia, dane, wiadomości ze spółek:
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
[email protected]
Analiza techniczna – waluty/rynki zagraniczne:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 37
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
3
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i
nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:
•
oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),
•
podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,
•
publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z
2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za
wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego
opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze
lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego
Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej
sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy
zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również
niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora
(autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą
podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania,
pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach
internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na
rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin
Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku
zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe
emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z
akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty
finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym
czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z
niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części,
ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części.
Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych
informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub
przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie
rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie
zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z
usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
4