Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 4 marca 2013r.
Najważniejsze dane
JPMorgan Global Manufacturing Index – spadł w lutym z 51,4 pkt. do 50,8 pkt.
Nasza opinia: Indeks odzwierciedlający globalne nastroje przedsiębiorców z sektora produkcyjnego powstaje w
oparciu o wskaźniki wyprzedzające koniunkturę publikowane co miesiąc dla większości dużych gospodarek
świata. W lutym sentyment uległ lekkiemu pogorszeniu, ale fakt, że indeks JPMorgan Global Manufacturing od
kilku miesięcy utrzymuje się powyżej wartości 50 pkt. oznacza, że w przewadze pozostają firmy dostrzegające
poprawę warunków biznesowych. Subindeks produkcji spadł w lutym do 51,8 pkt. z 52,3 pkt. w styczniu,
ponieważ wzrost w USA i na takich rynkach wschodzących, jak Brazylia, Indie i Meksyk, miał mniejsze znaczenie
niż hamowanie strefy euro (szczególnie Francji, Włoch i Wielkiej Brytanii) i Japonii. Od trzech miesięcy powyżej
neutralnego poziomu znajduje się indeks zatrudnienia w branży wytwórczej (w lutym spadł do 50,2 pkt. z 50,7
pkt.; najwyraźniej ożywienie widoczne jest na rynkach pracy w USA, Turcji i Irlandii), co jest pozytywnym
sygnałem, choć ten obszar pozostanie niewątpliwie największym problemem światowej gospodarki w kolejnych
miesiącach. Trudno przejść bowiem obojętnie obok ogromnego rozwarstwienia w strefie euro, gdzie Niemcy i
Austria utrzymują stopę bezrobocia na poziomie ok. 6-7 proc., we Francji i Włoszech porusza się ona w okolicy
12 proc., a w Hiszpanii i Grecji sięga 27 proc. Niepokoi także wysoki poziom indeksu cen płaconych przez
producentów za półprodukty (54,4 pkt., poprzednio 55,3 pkt), który może oznaczać, że zwłaszcza na rynkach
wschodzących, w 2013r. może powrócić wysoka inflacja.
Dziś obserwuj:


Inflacja producentów (strefa euro) – prog. 1,9 proc. r/r, poprzednio 2,1 proc. r/r
Indeks Sentix (strefa euro) – prog. -5,1 pkt., poprzednio -3,9 pkt.
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Od początku lutego WIG20 porusza się w
obrębie opadającego rozszerzającego się klina, który
może okazać się formacją kończącą tegoroczną falę
spadkową. Brak wyraźnej poprawy w kwestii siły
relatywnej sugeruje jednak, iż rynek nie jest obecnie
gotowy do skutecznego ataku na górne ograniczenie
klina. Obecnie przebiega ono w rejonie 2 470 pkt i
niebawem pokryje się z uformowaną w styczniu
spadkową linią trendu. Szansa na wybicie górą mimo
wszystko wzrosłaby w przypadku wyjścia ponad 2 462
pkt (górne ramię zbudowanego w minionym tygodniu
mini-trójkąta). Takie pozytywne rozstrzygnięcie
zapadłe
przy
słabej
pozycji
relatywnej
prawdopodobnie nie byłoby sygnałem rozpoczęcia
wzrostowej fazy cyklu, a wskazywałoby jedynie na
początek poważniejszego odreagowania ostatniej fali
spadkowej. Jego celem mogłaby być chociażby
przełamana przed kilkoma tygodniami dolna linia
kanału wzrostowego z drugiej połowy ubiegłego roku
(ok. 2 550 pkt).
JSW Kurs podejmuje drugą w ostatnim czasie próbę
wyjścia ponad roczną linię trendu spadkowego (ok.
94.5), która tworzy także górne ograniczenie
rozległej dołkowej konsolidacji sięgającej jeszcze
drugiej połowy 2011 roku. Silna kontra podaży, jaka
miała miejsce po poprzednim, jak się okazało
nietrwałym wybiciu, czyni obecną próbę mniej
godną zaufania. Większe ryzyko jest jednak
rekompensowane perspektywą ruchu adekwatnego
do rozmiarów opuszczanej konsolidacji (co najmniej
110 pln).
Analiza techniczna: Waluty
EURUSD
D1: Kurs eurodolara podjął w zeszłym tygodniu
pierwsze próby przebicia poziomu 1,2997, będącego
jednocześnie dołkiem z 4 stycznia jak również
zasięgiem formacji głowy z ramionami. Na chwilę
obecną wsparcie to zostało naruszone tylko cieniem i
teoretycznie kurs ma wciąż szansę na obronę. Biorąc
pod uwagę jednak, że nieco wyżej wypada także
zniesienie 41,4%, które zostało także przebite,
niewykluczone są dalsze spadki do poziomu 1,2875,
przy którym wypada zarówno dołek z 7 grudnia, jak
również 50% całego 7-miesięcznego impulsu
wzrostowego.
H4: Na czterogodzinnym wykresie z kolei można
zauważyć ciekawą sytuację – równość co do zasięgu 3
korekt (żółte prostokąty) oraz 2 korekt wyższego rzędu
(fioletowe prostokąty). Obecnie najbliższy opór
wyznacza ostatnio przebity dołek na poziomie 1,3017.
W przypadku jego wybicia górą kolejnym oporem może
okazać się przyspieszona linia trendu spadkowego
(fioletowa), a następnie okolice poziomu 1,3144
(poziom ten stanowił jednocześnie wsparcie, które
potem przemieniło się w opór. W przypadku
kontynuacji spadków kolejnym miejscem docelowym
może okazać się wcześniej wspomniany poziom
widoczny na wykresie dziennym 1,2875.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.