Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 6 sierpnia 2013r.
Najważniejsze dane
Indeks PMI w sektorze usług (strefa euro) - wzrósł w lipcu do 49,8 pkt. z 49,6 pkt. przed miesiącem
Nasza opinia: Poprawa nastrojów w strefie euro nie nabrała jeszcze imponującego tempa (wynik poniżej 50
pkt. formalnie oznacza pogarszanie się koniunktury, tyle że w mniejszym stopniu niż miesiąc wcześniej), ale do
optymistycznych czynników należy niewątpliwie zaliczyć fakt, że najszybciej od dna odbijają się duże,
peryferyjne gospodarki strefy euro (indeks PMI dla Włoch wzrósł o ponad 3 pkt.), a Francja i Niemcy zakończyły
kilkumiesięczny okres hamowania. Dzięki stabilizacji koniunktury w strefie euro, zarówno w usługach, jak i
przemyśle, zbiorczy indeks nastrojów dla światowej gospodarki JPMorgan Global Composite PMI wzrósł do
najwyższego poziomu od 16 miesięcy (54,1 pkt., poprzednio 51,2 pkt.). W skali globalnej wyraźnie wzrósł
bieżący poziom produkcji, nowe zamówienia oraz, pomimo taniejących surowców, ceny wejściowe, co może
zapowiadać z jednej strony udany II kw. 2013r., a z drugiej odbicie inflacji z bardzo niskich poziomów. Indeks
JPMorgan Global Composite PMI jest mocno skorelowany z dynamiką globalnego PKB. Pozytywnie wyróżniają
się obecnie Stany Zjednoczone i Wielka Brytania, gdzie subindeksy opisujące wielkość produkcji są o ok. 10 pkt.
powyżej średnich dla światowej gospodarki, natomiast na wszystkich głównych rynkach wschodzący (Brazylia,
Rosja, Indie, Chiny) w lipcu odnotowano spadek produkcji.
Dziś obserwuj:



Produkcja przemysłowa (Wielka Brytania) – prog. 0,7 proc. r/r, poprzednio -2,3 proc. r/r
Zamówienia w przemyśle (Niemcy) – prog. +1 proc. m/m, poprzednio -1,3 proc. m/m
Dynamika PKB II kw. 2013r. (Włochy) – prog. -2,2 proc. r/r, poprzednio -2,4 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW
FW20 Tworzony od połowy lipca wznoszący
rozszerzający się klin został końcem ubiegłego tygodnia
opuszczony górą. Celem wybicia sugerowanym przez
wysokość formacji jest pułap 2 405 pkt. Kształt
ostatniej świecy przypomina ostrzegawczą w wymowie
formację wisielca, choć jej rozmiary wydają się zbyt
małe, aby wiązało z nią poważniejsze zagrożenie. Nie
będzie jednak można go całkowicie pominąć, jeśli kurs
zejdzie poniżej wczorajszego minimum 2 358 pkt.
CD Projekt Jednoznaczny trend wzrostowy został
przez tygodniem podkreślony wybiciem górą
z miesięcznej formacji wznoszącego się klina
(jednocześnie w dłuższej perspektywie poprawiony
został rekord z kwietnia 2011). Póki bieżące cofnięcie
nie wychodzi poza ramy ruchu powrotnego do
górnego ograniczenia wspomnianej formacji (10.1),
krótkoterminowym celem pozostaje poziom 11.5.
Farmacol Przed dwoma tygodniami doszło do wybicia
dołem z 2-miesięcznego trójkąta, który może pełnić
funkcję formacji szczytowej po poprzedzającej go
rocznej fali wzrostowej. Cel sugerowany przez
wysokość opuszczonej formacji wynosi 42. Obecnie
kurs powrócił do dolnego ograniczenia trójkąta (49.8),
stąd każda kolejna zwyżka doprowadzi do anulowania
wspomnianego negatywnego układu i może
sprowokować próbę wybicia o przeciwnym kierunku.
Analiza techniczna: Waluty
GBPUSD H1: Kurs po dynamicznych wzrostach poddał
się konsolidacji, która ma szansę przekształcić się w
formację trójkąta symetrycznego. Kurs właśnie odbił
się od dolnego ograniczenia potencjalnej formacji i
gdyby kupującym udało się pokonać górną linię w
okolicach poziomu 1,5362, otworzyłoby to drogę w
kierunku celu na poziomie 1,5424. Po drodze warto
jednak zwrócić uwagę na opory wynikające z
poprzednich szczytów na poziomie 1,5377 oraz 1,5415,
które potencjalnie mogłyby zatrzymać kupujących.
Negacją powyższego scenariusza byłoby opuszczenia
dolnej linii trójkąta i przebicie ostatnich dołków na
poziomach 1,5330 oraz 1,5319.
GBPJPY H1: Kurs zrealizował cel z poprzedniej analizy
wg formacji podwójnego dna, po czym poddał się
większej korekcie, która zaczyna przypominać formację
flagi. Ostatnie dołki dodatkowo wypadły przy
zniesieniu Fibonacciego 38,2%. Gdyby kupującym
udało się wybić górne ograniczenie flagi,
potwierdziłoby to formację i otworzyło drogę do
dalszych wzrostów, których modelowym zasięgiem jest
poziom 152,58. Wcześniej jednak kurs musiałby wybić
poprzedni szczyt na poziomie 151,55, który poza górną
linią wspomnianej wyżej formacji stanowi najbliższy
punkt oporu. Negacją powyższego scenariusza byłoby
trwałe przebicie zniesienia 38,2% ostatniego impulsu
spadkowego oraz linii wyznaczonej po ostatnich
dołkach (okolice 150,15-150,30).
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.