Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)
Transkrypt
Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)
Raport poranny, 17 grudnia 2012 Najważniejsze dane: Dynamika produkcji przemysłowej (USA) – produkcja w amerykańskim przemyśle wzrosła najmocniej od grudnia 2010 r. Nasza opinia: Dane mocno zaskoczyły, gdyż konsensus rynkowy wynosił 0,3 proc. m/m. W dół (do -0,7 proc. m/m) skorygowany został odczyt za październik. W szerszym ujęciu, wyciąganie optymistycznych wniosków jest ryzykowne z dwóch powodów. Przede wszystkim, od czerwca dynamika produkcji nie wykazywała wyraźnego trendu, naprzemiennie występowały wzrosty i spadki aktywności. Ponadto, ponownie huragan Sandy istotnie zaburza odczyt. Listopadowy wynik jest w znacznym stopniu efektem niskiej bazy październikowej, w którym to miesiącu obniżenie produkcji przemysłowej należy niemal w całości przypisać huraganowi. Silny wzrost odnotowano w sektorze motoryzacyjnym, jak również energetycznym, czyli tym które najbardziej ucierpiały w październiku. Z drugiej strony, należy zaznaczyć że od maja wartość produkcji samochodów wzrosła o 11,2 proc., co w warunkach spowolnienia gospodarczego jest solidnym wynikiem i jednym z niewielu sektorów, który wykazuje trwałą, konsekwentną poprawę w skali całego roku. W kategorii dóbr trwałych zanotowano wzrosty w niemal wszystkich segmentach, oprócz elektroniki i lotnictwa. Podsumowując, wymowa danych jest pozytywna, ale mniej niż się to może wydawać na pierwszy rzut oka i warto do tego odczytu podchodzić z rezerwą. Dziś obserwuj: Indeks NY Empire State (grudzień, USA) – oczekuje się odczytu na poziomie -0,5 pkt (-5,22 pkt poprzednio). Napływ kapitałów długoterminowych (październik, USA)– po silnym spadku w odczycie za wrzesień (3,3 mld USD) prognozuje się odczyt na poziomie 20 mld USD. Analiza techniczna: GPW WIG20 Od trzech sesji WIG20 porusza się wzdłuż górnej linii 5-tygodniowego kanału wzrostowego. O ile więc średnioterminowe rokowania pozostają pozytywne, to w krótkiej perspektywie możliwe są dwa przeciwstawne rozwiązania. Klasyczny wariant zakłada, iż po naruszeniu górnej linii kanału nastąpi korekta zmierzającą ku linii dolnej. Natomiast jeśli kurs zdoła utrzymać się powyżej linii górnej będzie należało przyjąć, iż już w połowie tygodnia został zapoczątkowany proces wybicia w górę, którego cel lokuje się na pułapie 2 570 pkt (projekcja na podstawie szerokości opuszczonego kanału). Ten mocny na krótką metę wariant będzie jednak niósł za sobą mogące się dość szybko zmaterializować zagrożenie przesilenia. Podobnej możliwości nie sygnalizują na razie rynki światowe, lecz należy dopuścić także sytuację, gdy analogicznie, jak w początkowej fazie bieżącej fali wzrostowej, rodzimy rynek okaże się dla globalnej koniunktury wskaźnikiem wyprzedzającym. PKOBP Dolny cień ostatniej dziennej świecy sygnalizuje, iż ruch powrotny po wybiciu górą z 2.5miesięcznej formacji opadającego klina mógł zostać zakończony. Znaczenie ostatniego sesyjnego minimum (35.41) jest przy tym podkreślone przez przebiegającą na tym pułapie dolną linię 3-tygodniowego kanału wzrostowego. Analiza techniczna: Waluty USDJPY W1: Jen japoński po niedzielnych wyborach parlamentarnych otworzył się ze wzrostową luką cenową i zatrzymał w pobliżu poprzedniego szczytu z połowy marca. Warto jednak zwrócić uwagę, że pod koniec zeszłego tygodnia kurs wybił budowaną ponad 2 lata formację odwróconej głowy z ramionami, która mogłaby zapowiadać większą zmianę trendu. Modelowym zasięgiem formacji w tym wypadku jest poziom 92,22. Kurs znajduje się obecnie przy istotnym oporze wynikającym z poprzedniego szczytu, który mógłby jednak w krótkim terminie wpłynąć na uaktywnienie się strony podażowej, jednak potencjalna korekta, w przypadku realizacji scenariusza odwróconego RGR-a, nie powinna sięgnąć niżej niż linia szyi formacji przebiegająca w okolicach poziomu 83. Przemawiać za tym mogą dodatkowo wskaźniki MACD i RSI, które na wykresie dziennym znajdują się w strefie dość silnego wykupienia. EURPLN D1 Kurs wybił się w zeszłym tygodniu dołem z 4-miesięcznej formacji trójkąta symetrycznego, co otwiera drogę do silniejszego umocnienia polskiego złotego. W dłuższym terminie kurs miałby szansę osiągnąć poziom 3,8964, wynikający z wysokości formacji. W krótszym terminie pierwszy cel wypada natomiast w okolicach poprzedniego dołka z 6 sierpnia na poziomie 4,0289, stanowiącym silny punkt wsparcia. Negacją powyższego scenariusza byłby powrót do trójkąta symetrycznego i trwałe wybicie oporu zlokalizowanego przy dolnej linii formacji tuż poniżej poziomu 4,10. Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Sebastian Trojanowski, Doradca Inwestycyjny [email protected] Tel: +48 785 933 681 Analiza techniczna – GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk [email protected] Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.