plastbox (plx) 2,42

poniedziałek, 8 września 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
EURUSD wyhamowuje spadki
Ostatnie wydarzenia
Japonia
Wydarzeniem ubiegłego tygodnia była czwartkowa decyzja Europejskiego Banku
Centralnego o obniżeniu stóp procentowych o 10 pb do rekordowo niskiego poziomu
0.05% i uruchomieniu programu skupu papierów wartościowych zabezpieczonych
aktywami (ABS-ów) oraz zabezpieczonych obligacji. EBC potwierdził, że debatuje
nad kształtem programu QE oraz, że może użyć także innych niekonwencjonalnych
środków w celu przeciwdziałania niskiej inflacji. Szef EBC ogłosił obniżenie prognoz Chiny
PKB i inflacji na kolejne lata. W rezultacie kurs EURUSD wytyczył 14-miesięczne
dołki, dodając siły dolarowi amerykańskiemu także względem innych walut. Na
tegorocznych dołkach znalazł się GBPUSD, na 12-miesięcznych szczytach USDPLN, a USA
USDJPY na 6-letnich maksimach. Wzrost apetytu na ryzyko zawdzięczamy także
ogłoszonemu pod koniec ubiegłego tygodnia rozejmowi na wschodzie Ukrainy.
Informacja wywindowała w górę indeksy, pozwalając na odreagowanie przede
wszystkim na giełdach w naszym regionie, które może być kontynuowane także w
bieżącym tygodniu. W tym kontekście bez większego echa przeszły piątkowe
odczyty z amerykańskiego runku pracy.
Kanada
Saldo rachunku bieżącego,
Lipiec: 100 mld JPY
Prognoza: 180 mld JPY
PKB dane finalne, II kw. -1.8% k/k
Prognoza: -1.8% k/k
Bilans handlu zagranicznego,
Sierpień: 49.8 mld USD
Prognoza: 40.8 mld USD
Stopa bezrobocia
Sierpień: 6.1%
Prognoza: 6.1%
Zmiana zatrudnienia w sektorze
pozarolniczym: 142 tys.
Prognoza: 226 tys.
Zmiana zatrudnienia
Sierpień: -11 tys.
Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w sierpniu o 142 tys., podczas gdy
Prognoza: 10.3 tys.
konsensus rynkowy zakładał odczyt na poziomie 226 tys. Lekko w górę do 212 tys. z
209 tys. skorygowano odczyt za poprzedni miesiąc. Tendencje spadkowe względem
Stopa bezrobocia w sierpniu: 7%
drugiego kwartału widoczne były już w odczytach lipcowych. Przy utrzymującym się
Prognoza: 7.0%
wzroście gospodarczym, taki wynik zatrudnienia wciąż zapewnia zmniejszenie stopy
Indeks Ivey PMI, sierpień: 50.9
bezrobocia, ale z drugiej strony zmniejsza szanse na zmianę przez FED tonu na
Prognoza: 55.7
bardziej jastrzębi na najbliższym wrześniowym posiedzeniu. Spadek stopy
bezrobocia w sierpniu do 6.1% z 6.2% to przede wszystkim efekt zmniejszenie
stopy partycypacji w rynku pracy do 62.8% z 62.9% w lipcu. Oczekiwania Kalendarz na najbliższe godziny
ekspertów zakładają utrzymanie tego wskaźnika na zbliżonym poziomie przez
CHF
09:15
Inflacja konsumencka CPI, sierpień
najbliższe miesiące.
Prognoza: -0.1%
Prognoza: -0.4%
W bieżącym tygodniu na uwagę zasługiwać będzie m.in. zaplanowane na środę
posiedzenie banku Nowej Zelandii. Większej zmienności możemy spodziewać się
Sprzedaż detaliczna, lipiec
także po dolarze australijskim, a to ze względu na zaplanowane na ten tydzień
Prognoza: 3.7%
odczyty z gospodarki chińskiej i australijskiej. Dzisiejsze odczyty dotyczące handlu
Poprzednio: 3.4%
zagranicznego Chin potwierdziły spadek dynamiki eksportu w sierpniu, ale okazał się
14:30
Pozwolenia na budowę domu, lipiec
on mniejszy niż oczekiwania (9.4%, wobec prognozy 8% i 14.5% poprzednio). CAD
Prognoza: 4.2%
Spadek importu sugeruje ponowny zastój w popycie wewnętrznym. Kolejne ważne
Poprzednio: 13.5%
dane dla AUDa we czwartek, kiedy opublikowane zostaną odczyty inflacji w Chinach
i dane z australijskiego rynku pracy. Ważniejsze dane z USA poznamy dopiero w
piątek, kiedy opublikowane będą dane o sprzedaży detalicznej w sierpniu oraz mForex
wstępny odczyt Indeksu Uniwersytety Michigan.
+48 22 697 47 74
[email protected]
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
mforex.pl
Wykres 1. EURUSD, interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.29383
DE 30
Towary
Obligacje
9771.8
GOLD
1269
TNOTE
125.25
EURPLN
4.1795
US 30
17108
BRENT
100.92
EURBUND
149.26
USDPLN
3.2305
US 500
2004.7
WTI
93.48
ITBOND
131.14
USDJPY
105.131
US 100
4083.6
COPPER
317.53
GBPUSD
1.61723
POL 20
2510
SILVER
19.286
EURCHF
1.20631
FRA 40
4489
CORN
359
AUDUSD
0.93622
UK 100
6835.5
SOY
1028.25
USDCAD
1.08983
JPN 225
15710
WHEAT.US
539.25
NZDUSD
0.83143
USD_I
83.971
COCOA.US
3109
USDCAD po danych z rynku pracy
Peso do góry po posiedzeniu Banxico
Wykres 2. USDCAD – interwał dzienny
Wykres 3. USDMXN– interwał dzienny
W ubiegły piątek światło dzienne ujrzały sierpniowe dane z
amerykańskiego i kanadyjskiego rynku pracy. Stopa bezrobocia w USA
zgodnie z konsensusem spadła do 6.1% z 6.2% w poprzednim miesiącu.
Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło zaledwie o 142 tys.
podczas, gdy prognoza zakładała wzrost na poziomie 226 tys. Z kolei
stopa bezrobocia w Kanadzie utrzymała się na niezmienionym poziomie
7% co było zgodne z konsensusem. Natomiast zatrudnienie zmniejszyło
się o 11 tys., podczas gdy rynek zakładał wzrost zatrudnienia o 10.3 tys.
To już trzeci spadek liczby zatrudnionych w ciągu ostatniego półrocza i co
szczególnie niepokojące czwarty spadkowy miesiąc jeśli chodzi o
zatrudnienie na pełen etat. Kanadyjski rynek pracy w znikomym stopniu
korzysta z ożywienia w amerykańskiej gospodarce. Eksperci ocenili, że
dynamika wzrostu zatrudnienia w Kanadzie jest dwukrotnie niższa niż w
USA. Pogorszenie sytuacji kanadyjskiego rynku pracy rzutuje negatywnie
na perspektywy wzrostu zarobków i konsumpcji, co przekładać będzie się
na osłabienie kanadyjskiej waluty.
Z dzisiejszych danych na uwagę zasługują popołudniowe odczyty liczby
pozwoleń na budowę domów wydanych w lipcu w Kanadzie. Po dwóch
miesiącach solidnych wzrostów, rynek spodziewa się spadku o ponad 4%.
W dalszej części tygodnia opublikowane zostaną jeszcze dane o
rozpoczętych budowach domów (wtorek) oraz wykorzystaniu mocy
produkcyjnych (środa). Ważniejsze dane z USA dopiero w drugiej połowie
tygodnia, kiedy poznamy cotygodniowe odczyty liczby wniosków o zasiłek
dla bezrobotnych (czwartek) oraz wyniki sprzedaży detalicznej za sierpień
(piątek)
Bank Meksyku na piątkowym posiedzeniu utrzymał stopy procentowe
bez zmian, pozostawiając główną na poziomie 3 proc. Ton komunikatu
po posiedzeniu został natomiast odebrany przez rynek jako bardziej
neutralny, co korzystnie wpłynęło na meksykańskie peso, pozwalając
na korektę USDMXN w okolicę miesięcznych dołków. Rada Banku
Meksyku uwypukla poprawiającą się dynamikę wzrostu gospodarczego
w II kw. i odradzający się popyt wewnętrzny. Z drugiej strony
otoczenie
makro
powstrzymuje
presję
inflacyjną.
Zdaniem
przedstawicieli Banxico tendencje te utrzymają się w najbliższych
kwartałach. Zgodnie z komunikatem po posiedzeniu inflacja w Meksyku
powinna osiągnąć poziom 4% do końca tego roku, w związku z
szokiem podażowym w rolnictwie, a w I połowie 2015 r. spaść do
poziomu 3%. Meksykański przemysł, a co za tym idzie cała
gospodarka, w dłuższej perspektywie powinna zyskać na ożywieniu w
Stanach Zjednoczonych, które zatacza coraz szersze kręgi. Zgodnie z
wydanym oświadczeniem Bank Meksyku będzie na bieżąco
monitorował lukę popytową i kroki FED w celu dostosowania
prowadzonej polityki monetarnej do zmieniającego się otoczenia
makro. Podwyżki stóp jednak prawdopodobnie szybko nie nastąpią.
Zgodnie z opublikowanym budżetem na 2015 r. deficyt publiczny ma
zostać zredukowany do 1% PKB z 1.5% w 2014 r. Sugeruje to, że
polityka monetarna będzie dostosowana w drugiej kolejności, po
ocenie skutków zacieśnienia polityki fiskalnej.
W ujęciu technicznym USDMXN w piątek powrócił w okolice poziomu
13.05, tj. dolnego ograniczenia konsolidacji, w której porusza się od
połowy sierpnia. Zakres wahań wyznaczają od góry poziom 13.145 38.2 proc. zniesienie Fibo fali wzrostowej z III kw. tego roku, a od dołu
13.029 – 61.8 proc. zniesienie tej fali. Kurs oscyluje wokół położonej
poziomo 200-sesyjnej średniej kroczącej. Sygnałem pogłębienia
zapoczątkowanej w piątek przeceny jest dzisiejsze wybicie dołem z
konsolidacji i przebicie linii trendu wzrostowego z genezą w połowie
lipca. Potwierdzeniem będzie przebicie testowanego 61.8 proc.
zniesienia Fibo. Z kolei przebicie poziomu 13.14 będzie oznaką
dalszego umocnienie dolara i podjęcia próby ataku na szczyty z
początku sierpnia na poziomie 13.33.
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
W ujęciu technicznym kurs USDCAD po wybiciu się pod koniec sierpnia
dołem z kanału wzrostowego porusza się w konsolidacji wyznaczonej
przez 50- i 200-sesyjną średnią kroczącą. Solidne wsparcie stanowi dla
kursu poziom 1.0855 wyznaczony przez 38.2 proc. zniesienie Fibo fali
wzrostowej z przełomu 2013 i 2014 r. Przebicie tego poziomu, będzie
oznaczało ryzyko zejścia kursu do kolejnego wsparcia w okolicach dołków
z połowy lipca na 1.07. Dopóki to nie nastąpi obowiązuje scenariusz
wzrostowy. Pierwszy opór wyznacza 200-sesyjna MA obecnie w okolicach
1.0937, a dalej linia sierpniowych szczytów nieco poniżej 1.10.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2