plastbox (plx) 2,42

piątek, 13 czerwca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
USDJPY w górę po decyzji BoJ
Ostatnie wydarzenia
Bank Japonii zdecydował się na utrzymanie swojej polityki monetarnej zgodnie z
oczekiwaniami rynku. Niewiele nowych informacji pojawiło się także na konferencji po
posiedzeniu i w tej sytuacji oczekiwania rynku na zwiększenie programu luzowania
ilościowego w tym roku mogą zostać przesunięte w czasie. Więcej na temat przyszłego
kierunku polityki Banku Japonii powinno powiedzieć kolejne posiedzenie, kiedy zostaną
opublikowane prognozy ekonomiczne. Pokażą one perspektywę dotarcia do celu
inflacyjnego na poziomie 2 %, co powinno mieć miejsce na początku 2015 roku. Jednak
nawet brak działania ze strony BoJ, nie powinien powodować większego napływu
kapitału do jena w otoczeniu wysokiego apetytu na ryzyko, a oczekiwane w drugiej
połowie roku umocnienie dolara ma szansę poprowadzić parę USDJPY w okolice 105.
Japonia
Bank Japonii utrzymał politykę
monetarną bez zmian.
USA
Sprzedaż detaliczna wyniosła w maju
0,3% m/m, Prognoza: 0.5%
Z ostatnich wydarzeń warto zwrócić uwagę na wystąpienie Marka Cerneya, prezesa
Banku Anglii, który powiedział wczoraj, że podwyżka stóp procentowych może mieć
miejsce w Wielkiej Brytanii wcześniej niż oczekuje tego rynek. Skutkiem tych słów jest
wyraźna aprecjacja funta, który zbliża się obecnie do kluczowych oporów na 1.7000 w
stosunku do dolara. Mniejsze znaczenie okazały się mieć w tej sytuacji słowa o tym, że
podwyżki będą ograniczone i ostrożne, gdyż widać wyraźnie, że Bank Anglii może w tej
sytuacji okazać się pierwszym z dużych banków centralnych, który zacznie zacieśniać
politykę monetarną. Pozostałe elementy przemówienia, które mogą okazać się istotne
w kontekście kolejnych posiedzeń BoE, to obawy, że silny funt może zaszkodzić
brytyjskiej gospodarce. Ryzykiem dla wyraźnego umocnienia funta w długim terminie
może okazać się jednak zbliżające się referendum w sprawie niepodległości Szkocji,
które będzie zwiększało niepewność w III kwartale.
Wpłynęło 317 tys. wniosków o zasiłek
dla bezrobotnych, prognoza: 306 tys.
Chiny
Produkcja przemysłowa wzrosła w maju
o 8.8% r/r, wobec prognozy 8.8%
Kalendarz na najbliższe godziny
CAD
14:30
Sprzedaż przemysłowa m/m,
czerwiec, prognoza: 0.9%
USA
14:30
Inflacja PPI m/m, maj,
prognoza: 0.1%
15:55
Wstępny odczyt Indeksu
Uniwersytetu Michigan, czerwiec,
prognoza: 83.0 pkt
Wczorajsze dane o sprzedaży detalicznej w USA okazały się nieznacznie gorsze od
oczekiwań, jednak ich negatywny wydźwięk został zneutralizowany przez rewizję w górę
odczytu za kwiecień. Gorzej od prognoz wyglądała sprzedaż elektroniki i części
samochodowych, kategorii, które wykazują mniejsze wahania sezonowe, co okazało się
pretekstem do niewielkiej korekty na US500, przed którym ciągle rysują się jednak
pozytywne perspektywy.
W dzisiejszym kalendarium warto zwrócić uwagę na dane o inflacji CPI z Polski oraz
inflacji producenckiej ze Stanów Zjednoczonych, która może wskazać kierunek przed
ważniejszym poniedziałkowym odczytem wzrostu cen konsumenckich. O ile polskie dane
nie powinny przynieść większego zaskoczenia i zmienności na PLN, to amerykański
odczyt może mieć większe znaczenie. Rynek będzie szczególnie wrażliwy na każde
odchylenie w górę, obawiając się, że zgodnie z pojawiającymi się ostatnio
wypowiedziami jastrzębich członków FED, podwyżki stóp procentowych mogą pojawić
się wcześniej niż w II połowie 2015 roku. Jeżeli jednak odczyt pokaże, że wzrost
gospodarczy w USA nadal nie wywołuje presji inflacyjnej to dolar ciągle powinien
pozostawać słaby.
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. USDJPY– interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.35729
4.1238
3.0384
101.842
1.69906
1.2168
0.94113
1.08541
0.86722
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9884.1
16742
1931
3773.5
2466.5
4534.3
6805.6
15039
80.591
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1275.1
113.91
107.54
303.48
19.635
449.25
1426
589.75
3078
TNOTE
EURBUND
ITBOND
124.42
145.45
125.42
AUDNZD – spadek zatrudnienia w Australii
COPPER – śledztwo w Qingdao
Wykres 2. AUDNZD – interwał dzienny
Wykres 3. COPPER – interwał dzienny
Australia straciła 4.8 tys. miejsc pracy w maju, co jest
znacznie gorszym wynikiem od konsensusu, który zakładał
wzrost o 10.3 tys. Te dane rozczarowały inwestorów, jednak
spoglądając głębiej we wspomniany odczyt,, możemy dostrzec
także informacje pozytywne. W maju przybyło 22.2 tys. miejsc
pracy na pełnym etacie, a główny spadek o 4.8 tys. w
zatrudnieniu spowodowany jest stratą 27 tys. miejsc pracy w
niepełnym wymiarze godzin, najczęściej sezonowych. Od
początku roku w gospodarce 97.9 tys. osób znalazło
zatrudnienie, a stopa bezrobocia spadła do 5.8%, choć
analitycy przewidywali utrzymanie się wskaźnika na poziomie
5.9%.
Ceny miedzi na giełdach spadają w reakcji na obawy, że prowadzone
śledztwo dotyczące nieprawidłowości na rynku miedzi i aluminium w
Qingdao Port, wpłynie na spadek aktywności w tym segmencie
rynku. Jeżeli dochodzenie ujawni, że podczas finansowania transakcji
miedzi doszło do nadużyć w postaci wystawiania gwarancji na
większe ilości surowca niż w rzeczywistości posiadane przez lokalne
spółki, to zagraniczne banki mogą stracić zaufanie do chińskich
partnerów, którzy eksponowali ich na niewspółmierne ryzyko
kredytowe i wycofać się z finansowania transakcji dotyczących tych
metali Nawet częściowe wycofanie się banków z rynku towarowego
(głównie miedzi) w Chinach może spowodować załamanie rynku i
tym samym wzmożoną zmienność.
Gospodarka Australii wydaje się być na dobrej drodze do
stabilizacji, pomimo negatywnego wpływu przeobrażających
się Chin, a razem z tym pojawiają się spekulacje odnośnie
rozpoczęcia podwyżek stóp procentowych. RBA może zechcieć
jednak poczekać z podwyżkami, żeby utrzymać wzrost
gospodarczy, a podwyżki implementować dopiero w stabilnym
otoczeniu makroekonomicznym. Możemy zatem oczekiwać
pierwszych zmian stóp procentowych w 2015 roku.
Bank centralny Nowej Zelandii podniósł w środę stopy
procentowe już trzeci raz z rzędu i obecnie wynosi ona 3.25%.
Mimo, że rynek oczekiwał podwyżki stopy procentowej o 25pb,
reakcja waluty Nowej Zelandii była zdecydowana i mogliśmy
zaobserwować znaczne umocnienie NZD po decyzji RBNZ. Para
AUDNZD spadła o 150 pipsów i zatrzymała się na 38.2%
zniesienia Fibonacciego wzrostów zapoczątkowanych pod
koniec stycznia tego roku.
W krótkim terminie sytuacja techniczna przemawia na korzyść
dalszych spadków. Wskaźnik RSI wynosi 43.67 i daleko mu do
poziomu
wyprzedania,
co
wskazuje
na
przewagę
sprzedających. Ostatni silny ruch na południe pozwolił również
pokonać 50 i 200 sesyjna średnią, co również potwierdza
spadki w krótkim terminie.
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niepewność na rynku miedzi powoduje również fakt, że zapasy
surowca monitorowane przez giełdy w Londynie nieustannie spadają.
Od początku 2014r. skurczyły się już o 54% i wynoszą obecnie
166.75 tys. ton, najmniej od sierpnia 2008r. W normalnych
warunkach kurczące się zapasy prawdopodobnie zostałyby odebrane
jako czynnik będący dobrym prognostykiem, jednak obecnie, kiedy
trwa dochodzenie ws. gwarancji wystawianych bez fizycznego porycia
w metalu powoduje to mieszane uczucia inwestorów.
Patrząc na wykres kontraktów CFD na miedź (COPPER) widzimy
mocne spadki od 29 maja, kiedy to inwestorzy dowiedzieli się o
sprawie w Qingdao. Kurs obecnie utrzymuje się nad mocnym
wsparciem w okolicach 300 dolarów za 100 funtów (1 funt = 0.453
kilograma). Poziom ten może na chwilę powstrzymać dalsze spadki,
jednak doniesienia ws. Qingdao mogą pogrążyć brązowy metal, a
wtedy kolejnym przystankiem będzie dołek z 15 kwietnia br. na
296.22.
W krótkim terminie raczej trudno będzie wygenerować wzrosty.
Obecnie znajdujemy się poniżej 50 i 200 sesyjnej średniej, a tydzień
temu pokonaliśmy wzrostową linię trendu wyznaczoną po dołkach z
19 marca i 7 maja br. Również wskaźnik RSI, który wynosi 33.83
wskazuje na dalsze spadki, jednak w tym wypadku powoli zbliżamy
się do poziomu wyprzedania rynku (30 pkt), gdzie strona popytowa
może wykazać większe zainteresowanie .
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2