plastbox (plx) 2,42

środa, 3 grudnia 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Trudne decyzje BoC i RPP
Ostatnie wydarzenia
Amerykańska waluta znów pokazała siłę. Wczoraj dolar umocnił się wobec wszystkich walut z Wielka
PMI dla budownictwa, listopad: 59.4
grona G10, a kurs EURUSD zniżkował w okolice wsparcia wyznaczonego przez ostatnie minima Brytania
Prognoza: 61.1
na 1.2360, natomiast USDJPY wybił się na nowe maksimum na 119.40. Dolar zyskał również
Strefa euro
Inflacja producencka PPI,
wobec walut rynków wschodzących, w tym w stosunku do złotego. Kurs USDPLN wzrósł z
październik:-0.4% m/m
powrotem ponad 3.36. Wpływ na umocnienie dolara miały kolejne pozytywne doniesienia z USA.
Prognoza: 0.3% m/m
Wiceszef Rezerwy Federalnej Stanley Fischer wypowiedział się bowiem optymistycznie na temat
USA
Wydatki
na inwestycje budowlane,
perspektyw amerykańskiej gospodarki i co więcej lepiej od oczekiwań wypadły dane o
październik:1.1% m/m
wydatkach na inwestycje budowlane. Tym samym podtrzymany został pozytywny obraz
Prognoza: 0.6% m/m
amerykańskiej gospodarki oraz perspektywa zbliżającego się zacieśnienia polityki pieniężnej
przez Rezerwę Federalną.
Australia
PKB III kwartał: Prognoza 3.1% r/r
W trakcie sesji azjatyckiej stosunkowo silnie tracił natomiast dolar australijski. AUDUSD
III kwartał: 2.7% r/r
zniżkował do 0.8390, czyli do najniższego poziomu od połowy 2010 roku. Przyczyną tego były
Chiny
Indeks PMI dla usług
słabsze od oczekiwań dane o wzroście gospodarczym w Australii – dynamika PKB w III kw.
Listopad: 53.9 pkt.
ukształtowała się bowiem na poziomie 2.7% r/r, przy konsensusie 3.1% (w dół aż o 0.4 pp
Prognoza 53.8 pkt.
zrewidowano również odczyt za II kw.) oraz 0.3% kw/kw, konsensus 0.7%.
Dziś najważniejszymi wydarzeniami powinny być publikacje finalnych wartości indeksów PMI dla Kalendarz na najbliższe godziny
usług za listopad dla gospodarek strefy euro, w tym pierwsze odczyty dla Hiszpanii (9:15) oraz GBP
10:30
PMI dla usług, listopad, Prognoza:
Włoch (9:45), ponadto poznamy PMI dla usług Wielkiej Brytanii (10:30). Z USA natomiast
56.6
poznamy zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym w listopadzie (raport ADP – 14:15) oraz
EUR
11:00
Sprzedaż detaliczna Prognoza: 0.6%
indeks ISM dla usług (16:00), w tym jego składową dotyczącą zatrudnienia (usługi odpowiadają
m/m
za ponad 80% zatrudnienia w USA). Tym samym tradycyjnie w pierwszym tygodniu miesiąca,
PLN
12:00 – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
dzisiejsze dane stanowić będą cenną wskazówkę przed piątkowym raportem z amerykańskiego
14:00
rynku pracy. Brak rozczarowania dzisiejszymi danymi powinien podtrzymać siłę dolara.
14:15
Zmiana zatrudnienia w sektorze
Dziś również czekają nas decyzje władz monetarnych – Kanady (16:00) oraz Polski (12:00 – USD
pozarolniczym ADP, listopad.
14:00). Po nieoczekiwanym przyspieszeniu inflacji do 2.4%, czyli powyżej celu BoC (2%) oraz
Prognoza: 223 tys.
wyraźnie wyższym od oczekiwań wzroście gospodarczym w III kwartale, Bank Kanady mógłby
zaostrzyć ton wypowiedzi i zakomunikować wzrost prawdopodobieństwa podwyżki stóp USD
16:00
ISM PMI dla usług, listopad.
procentowych – „mógłby” jednak prawdopodobnie z powodu spadku cen ropy o prawie 40% w
Prognoza:57.5
okresie ostatnich pięciu miesięcy, tego nie zrobi. Kanadyjska gospodarka jest bowiem silnie
uzależniona od przemysłu wydobywczego. Stopy więc pozostaną bez zmian, a w komunikacie CAD
16:00
Decyzja BoC w sprawie wysokości
BoC pewnie zwróci uwagę na zagrożenia dla gospodarki, takie jak wspomniane spadki cen ropy.
stóp proc. Prognoza: 1%
Tym samym brak zaostrzenia stanowiska skutkować dziś może osłabieniem dolara
USD
20:00
Beżowa Księga
kanadyjskiego. Szansę sprecyzowania polityki BoC będzie miał dziś gubernator Banku Kanady
Stephen Poloz, który o 23:30 rozpocznie swoje wystąpienie publiczne.
Stóp procentowych, jak i swojego stanowiska nie powinna zmienić też Rada Polityki Pieniężnej.
Co prawda od ostatniego posiedzenia deflacja uległa pogłębieniu, niemniej jednak inne dane z
gospodarki, jak wzrost gospodarczy, który w III kw. uplasował się na poziomie 3.3% r/r, czyli
znacznie powyżej konsensusu 2.8%, czy indeks PMI dla przemysłu, który w listopadzie wzrósł
trzeci miesiąc z rzędu, sugerują, że RPP znów wstrzyma się z decyzją o obniżce. Potwierdzają to
również słowa prezesa NBP Marka Belki z sprzed miesiąca, który stwierdził, że obecnie dla Rady
od inflacji ważniejszy jest wzrost gospodarczy. Jeżeli RPP faktycznie nie obniży kosztu pieniądza, mForex
złoty powinien dalej zyskiwać na wartości. W kolejnych dniach możliwe jest umocnienie wobec +48 22 697 47 74
euro do poziomu 4.15 i w stosunku do franka do 3.44 – zwłaszcza jeżeli jutro prezes ECB Mario [email protected]
Draghi zasygnalizuje konieczność dalszego poluzowania polityki pieniężnej w strefie euro.
mforex.pl
Szymon Zajkowski , Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. EURUSD, interwał H4
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.23717
Towary
Obligacje
DE 30
9971
GOLD
1206.8
TNOTE
126.3
EURPLN
4.16298
US 30
17872
BRENT
71.13
EURBUND
152.36
USDPLN
3.36494
US 500
2067
WTI
67.57
ITBOND
134.27
USDJPY
119.253
US 100
4306.3
COPPER
287.88
GBPUSD
1.56318
POL 20
2456.5
SILVER
16.509
EURCHF
1.20345
FRA 40
4393.3
CORN
382.25
AUDUSD
0.84067
UK 100
6751
SOY
998
USDCAD
1.13888
JPN 225
17760
WHEAT.US
600.25
NZDUSD
0.77842
USD_I
88.741
COCOA.US
2874
Problem z kontynuacją wzrostów na NZDJPY
GBPCHF już w trendzie wzrostowym?
Wykres 2. NZDJPY – interwał dzienny
Wykres 3.GBPCHF – interwał dzienny
Od połowy poprzedniego miesiąca cena pary walutowej NZDJPY zmaga
się z oporem znajdującym się przy 93.17. Długie górne cienie obecnej
konsolidacji świadczą o tym, że podaż przejmuje w tym miejscu
inicjatywę. Wczoraj ponownie próbowaliśmy utrzymać się ponad
wspomnianym poziomem, jednak słaby odczyt indeksu cen nabiału, który
spadł o 1.1% oraz dalsza zniżka cen mleka w proszku o 7.1%,
spowodowały nagły spadek wartości dolara nowozelandzkiego. W wyniku
tego, kolejna próba poprawienia szczytu z 21 listopada zakończyła się
niepowodzeniem.
Pewnym czynnikiem niesprzyjającym powstawaniu większych ruchów jest
oczekiwanie na wybory w Japonii. Choć ich wynik wydaje się
przesądzony, to jednak wielu wyborców jest jeszcze niezdecydowanych
co wprowadza pewną niepewność. To właśnie ruchy jena ostatnio
powodowały wzrost zmienności NZDJPY, zatem jeśli nie ma większych
impulsów z Kraju Kwitnącej Wiśni, raczej nie należy się spodziewać
rozstrzygnięcia obecnej sytuacji.
Przyglądając się długoterminowemu wykresowi pary NZDJPY można
zauważyć, że ruchy podobne do tego jaki rozpoczął się w połowie
października, często są negowane. Obecnie istnieją pewne przesłanki
podpowiadające, że i tym razem czeka nas mniejszy lub większy spadek.
Mowa tu przede wszystkim o czynnikach fundamentalnych. Odroczenie
wzrostu podatku konsumpcyjnego, które może zwiększyć wydatki
Japończyków, najprawdopodobniej okaże
się źródłem pewnego
umocnienia się jena. Rynki mogą zacząć to dyskontować. Jednak
potrzebują do tego impulsu.
Czymś co pchnęłoby parę NZDJPY w kierunku południowym mógłby być
spadek ceny poniżej dołka z poprzedniego tygodnia 91.82. Jednak by tam
dotrzeć, niedźwiedzie musiałyby pokonać wsparcie utworzone z linii
trendu dotykającej szczytów z kwietnia 2013 i 2014. Od strony północnej
ogranicza nas strefa oporu 93.17 – 93.67. Wyjście ponad ten obszar
mogłoby zwiastować zwyżkę do szczytu z lipca 2007, który znajduje się
na poziomie 97.80.
W dniu wczorajszym byliśmy świadkami osłabienia się franka
szwajcarskiego w stosunku do głównych walut. Jedną z nich był funt
brytyjski, który już drugi dzień umacniał się w porównaniu do CHF. To
zachowanie może być interpretowane jako powrót do trendu
wzrostowego.
Świadczy o tym kilka czynników. Przede wszystkim, na uwagę
powinien zasługiwać fakt, że spadek rozpoczęty na początku
października można podzielić na trzy fale, które tworzą klasyczna
korektę. Kolejną przesłanką jest to, że dołek z 19 listopada pojawił się
w miejscu, gdzie przebiega dolna linia trendu kanału wzrostowego, w
którym ceny znajdują się od sierpnia 2013. Omawiany dołek powstał
przez fałszywe wybicie najniższych punktów z września i października, i
na przekór niedźwiedziom otwierającym pozycje w wyniku przebicia
linii szyi w formacji głowy i ramion, kurs GBPCHF znacznie się umocnił.
Taka „zmyłka” zaowocowała dynamicznym rajdem byków, który po
pewnych problemach z poprzedniego tygodnia, dzięki ruchowi z
ostatnich dwóch dni utrzymuje swą pozytywna wymowę. Jeszcze jeden
czynnik, który jest bardzo istotny, zwiększa prawdopodobieństwo
dalszego umacniania się GBPCHF. Otóż kolejne punkty odbić od dolnej
bariery wspomnianego wcześniej kanału, znajdują się mniej więcej w
tych samych odległościach, co pozwala wyznaczyć cykl. Zakładając, że
19 listopada mieliśmy średnioterminowy dołek, istnieją duże szanse, że
czeka nas kilka miesięcy wzrostów na tym rynku, przyjmując, że jego
charakter pozostanie niezmienny.
Obecnie, testem siły byków powinna być próba dotarcia do linii trendu
spadkowego poprowadzonej po szczytach z początków października i
listopada oraz przełamania jej, a ewentualne zanegowanie ruchu z
drugiej połowy listopada i zamknięcie poniżej dolnej linii trendu kanału
wzrostowego, może być odczytane jako zmiana charakteru rynku i
wywołać presję podażową.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2