plastbox (plx) 2,42

wtorek, 7 stycznia 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Mocny funt pomimo słabszych odczytów PMI
Ostatnie wydarzenia
Wczorajsze odczyty wyprzedzające PMI dla sektora usług pokazały mieszany obraz
europejskich gospodarek. Z jednej strony wyraźną poprawę możemy zauważyć
w Hiszpanii, skąd coraz więcej danych świadczy o przyspieszeniu gospodarki, z drugiej
jednak strony dane z Włoch oraz Francji ciągle przyjmują recesyjne wartości poniżej
50 pkt. Osobno należy rozpatrywać sytuację w Niemczech, gdzie co prawda odczyt
usługowego PMI okazał się poniżej oczekiwań wynosząc 53.5 pkt, jednak kluczowe
wydają się tutaj dane z sektora przemysłowego, a szczególnie jego części nastawionej
na eksport, która jest motorem napędowym niemieckiej gospodarki. Gorsze od
oczekiwań dane poznaliśmy także z Wielkiej Brytanii, gdzie usługowy PMI wyniósł
58.8 pkt, nie doprowadziły one jednak do większego osłabienia funta. Widać, że
pomimo pewnych problemów na rynku pracy sytuacja w Wielkiej Brytanii ulega
systematycznej poprawie. Ostatnie odczyty nie powinny mieć większego wpływu na
czwartkową decyzję Banku Anglii, który najprawdopodobniej nie wprowadzi żadnych
zmian w swojej polityce monetarnej. Nie można jednak wykluczyć, że podczas
konferencji po posiedzeniu Mark Cerney, może doprowadzić do osłabienia funta, jeżeli
powtórzy słowa o negatywnym wpływie obecnej wyceny GBPUSD na brytyjską
gospodarkę. Wczorajsze odczyty z USA, okazały się gorsze od oczekiwań, co
przyczyniło się do kontynuacji korekty na amerykańskich indeksach. Nastrojów nie
poprawiło finalne zatwierdzenie Janet Yallen na prezesa FED podczas wczorajszego
głosowania w senacie. Obecnie najważniejsze dla dalszego ruchu S&P 500 wydają się
minutki z ostatniego posiedzenia FED, a szczególnie wypowiedzi prezes Yallen oraz
piątkowe dane z rynku pracy.
W dzisiejszym kalendarium uwagę należy zwrócić na dane o inflacji w Strefie Euro,
która będzie kluczowym wskaźnikiem co do dalszej polityki monetarnej ECB. Niski
odczyt inflacji, mógłby w tej sytuacji doprowadzić do większych spadków euro, gdyż
z pewnością wzmogłoby to naciski ze strony Francji oraz Włoch na dalsze działania
banku, które doprowadziłyby do głębszego osłabienia euro poprawiając zarazem
konkurencyjność eksportową tych gospodarek. Jeżeli z kolei odczyt wyniósłby powyżej
jednego procenta, można oczekiwać, iż stanowisko Niemiec, co do ewentualnej
obniżki stopy depozytowej, pozostanie nieugięte. Istotne znaczenie podczas sesji
amerykańskiej mogą mieć także dane o bilansie handlowym USA.
Technicznie sytuacja na GBPUSD jest obecnie nierozstrzygnięta, presja na dalsze
wzrosty powinna utrzymywać się dopóki kurs znajduje się powyżej okolic 1.6250.
Zejście poniżej tego poziomu może sugerować głębszą korektę nawet w stronę 1.59,
z kolei powrót powyżej 1.65, powinien zaowocować dalszymi wzrostami
w stronę ważnych oporów w okolice 1.68
AUD
Bilans handlu zagranicznego (listopad)
-0.12 mld AUD, prognoza -0.3 mld
AUD
USA
Indeks ISM dla usług (grudzień): 53
Prognoza: 54.6 pkt.
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1. GBPUSD – interwał dzienny
Zamówienia w przemyśle
Listopad: 1.8%
Prognoza: 1.8%
Wielka
Brytania
Indeks PMI dla usług
Grudzień: 58.8 pkt.
Prognoza: 60.5 pkt.
Niemcy
Inflacja konsumencka, dane wstępne
za grudzień: 0.4% m/m i 1.4% r/r
Prognoza: 0.4% m/m i 1.4% r/r
Kalendarz na najbliższe godziny
EUR
09:55 Niemcy: stopa bezrobocia,
prognoza 6.9%
EUR
11:00 Inflacja HICP, dane szacunkowe
grudzień
Prognoza: 0.9% r/r
USD
14:30 Bilans handlu zagranicznego
Prognoza: -40.2 mld USD
CAD
14:30 Bilans handlu zagranicznego
Prognoza: -40.2 mld USD
16:00 Indeks Ivey PMI (grudzień)
Prognoza: 55 pkt
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.3622
4.1742
3.06439
104.457
1.63954
1.23471
0.89264
1.06774
0.82667
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9452.1
16466
1830.2
3532.4
2422
4235.6
6737.8
15775
80.926
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1242.2
107.24
93.79
335.85
20.209
428.75
1270.5
609
2680
TNOTE
EURBUND
ITBOND
123.59
139.6
116.13
USDCAD przed danymi z Kanady
DAX – sentyment słabnie
Wykres 2. USDCAD – interwał dzienny
Wykres 3. DE30 – interwał tygodniowy
Na dzisiejsze popołudnie zaplanowane są dwa ważne odczyty
makroekonomiczne z Kanady. O 14:30 poznamy dane
dotyczące bilansu handlu zagranicznego w listopadzie. W
zeszłym miesiącu bilans handlowy, pierwszy raz od ponad
półtora roku, znalazł się ponad kreską (+75 mln CAD).
Konsensus rynkowy zakłada jednak, że był to wynik
jednorazowy i bieżący odczyt wskaże deficyt rzędu 200 mln
CAD. Równocześnie poznamy analogiczne dane z gospodarki
amerykańskiej, które mogą wywrzeć na kwotowania pary
USDCAD większy wpływ niż odczyt z Kanady. Większe
znaczenie będzie miała zaplanowana na 16:00 publikacja
indeksu aktywności gospodarczej Ivey PMI za grudzień.
Prognoza rynkowa zakłada odczyt na poziomie 55 pkt, czyli w
pobliżu wyniku za listopad.
Początek tygodnia przyniósł dalsze pogorszenie nastrojów na
rynkach kapitałowych. W poniedziałek niemiecki DAX
zamknął sesję lekko pod kreską. Podobnie dzień zakończyły
indeksy amerykańskie. Światowe indeksy nie mogą
podźwignąć się po spadkach z ubiegłego czwartku. W
poprawie nastrojów nie pomogły wczorajsze odczyty
makroekonomiczne. Niemiecki Indeks PMI dla usług okazał
się w grudniu lekko gorszy od prognoz, podobnie jak odczyt
PMI dla USA. Rozczarowanie inwestorów mógł wywołać
także odczyt ISM dla usług, który w grudniu spadł do 53 pkt.
z 53.9 pkt w poprzednim miesiącu, podczas gdy prognozy
zakładały odczyt na poziomie 54.5 pkt. Lekko pozytywne
okazały się dane o zamówieniach w przemyśle, które
zgodnie z prognozą wzrosły w listopadzie o 1.8%. W górę do
-0.5% z -0.9% skorygowano odczyt za poprzedni miesiąc.
Chociaż zakładaliśmy, że para USDCAD będzie jednym z
większych beneficjentów ogłoszenia przez FOMC ograniczenia
wartości QE, to po pierwszej fali optymizmu i wybiciu
szczytów, jak na razie brakuje sił do kontynuacji marszu na
północ. Kurs wybił się dołem z kanału wzrostowego, w którym
poruszał się od połowy września ubiegłego roku. Dynamika
ruchu wzrostowego USDCADa osłabła i obecna konsolidacja
kształtuje kolejny, (mniej stromy) kanał wzrostowy. Ważnym
wsparciem dla wykresu poza dolnym ograniczeniem nowo
ukształtowanego kanału, jest 23.6 proc. zniesienie Fibo,
ostatniej fali wzrostowej, czyli okolice poziomu 1.06.
Najbliższy opór to zaś szczyty z grudnia (1.07-1.073).
Warto zwrócić uwagę na to, że o ile wcześniej gorsze dane
makro z USA rozbudzały nadzieje inwestorów na
kontynuację programu QE3 i dalsze pompowanie w
gospodarkę dolarów, to teraz po ogłoszeniu przez FOMC
stopniowego wygaszania programu, mogą one jedynie
pogarszać sentyment, na amerykańskim parkiecie. Znajduje
to przełożenie na pogorszenie nastrojów także na giełdach
europejskich.
Impulsem do umocnienia się waluty amerykańskiej mogą być
w tym tygodniu zaplanowane na piątek dane z rynku pracy,
poprzedzające je środowe odczyt ADP oraz publikacja
protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC, która może wskazać
na szczegóły ogłoszonego w grudniu ograniczenia wartości
programu QE3.
Wykres DE30, odzwierciedlający ceny niemieckiego DAXa od
połowy 2011 roku porusza się w kanale wzrostowym. Po
wyznaczeniu w grudniu historycznych szczytów (9627), kurs
cofnął się do wsparcia w okolicach 9400, wyrysowanego
przez szczyty z listopada. Przebicie tego poziomu może
sprowadzić wykres w głębsza korektę do poziomu 9000 pkt,
lub nawet do 8500, gdzie przebiega pierwsze zniesienie
Fibo, długoterminowego trendu wzrostowego oraz dolne
ograniczenie kanału wzrostowego.
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2