Kolejna czarna świeczka

BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: środa, 16 luty 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 714
0
0,00%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2727
Kurs zamknięcia
2 703
-2
-0,07%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2730
Kurs min.
2 689
-16
-0,59%
Kurs max.
2 718
-8
-0,29%
Wolumen obrotu
41 158
7 481
22,21%
Najbliższe poziomy oporu:
2750 2780 2800 2819
Otwarte pozycje
106 136
640
0,61%
Najbliższe poziomy wsparcia:
2700 2685 2670 2646
FW20 (2,714.00, 2,718.00, 2,689.00, 2,703.00, -2.00000)
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
August
September
October
November
December
2011
February
M
WIG20 (2,712.66, 2,714.80, 2,687.36, 2,687.45, -15.1702)
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
Kolejna czarna świeczka
Indeks oraz jego pochodna znalazły się w
połowie
naszpikowanego
czarnymi
dziennymi świecami wykresie. Dla graczy na
rynku terminowym aktualny poziom zdaje
się być dość problematyczny, gdyż środek
wielomiesięcznego zakresu wahań to zwykle
nie jest niestety najlepszy poziom do
zawierania transakcji. Patrząc na rynek
okiem
niedźwiedzi,
choć
ewidentna
relatywna słabość naszego rynku rzuca się
od wielu tygodni w oczy, otwieranie koło
2700 punktów nowych krótkich pozycji
obarczone jest wyraźnie większym ryzykiem
niż na poziomach bliższych górnego
ograniczenia konsolidacji.
W analogicznej sytuacji znajduje się też
obóz byków, który wolałby dokonywać
zakupów na niższych poziomach niż
obecne. Nawet przy byczym nastawieniu
trzeba mieć świadomość, ze na tak słabym
rynku o kilkudziesięciopunktowy szybki ruch
w dół jest bardzo łatwo. W związku z tym
zapewne wielu inwestorów poczeka z
decyzjami otwierania nowych pozycji do
momentu, gdy indeks oraz kontrakty oddalą
się od aktualnego, centralnego poziomu.
Osobiście obserwując nasz rynek kasowy w
segmencie blue chipów odnoszę wrażenie
dystrybucji, a zatem w nieco szerszej
perspektywie obstawiałbym co najmniej
testowanie okolic 2600 i preferowałbym
krótką stronę rynku, z szukaniem okazji do
zajęcia pozycji na wzrostowych podbiciach.
2450
Piotr Kaczmarek
2400
2350
August
September
October
November
December
2011
February
M
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: środa, 16 luty 2011.
Zakres wahań
Wartość
obrotów
[mln PLN]
684,7
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs max.
Kurs min.
WIG20
2 809,0
2 185,1
2 712,66
2 687,45
-0,56%
2 687,36
2 714,80
27,4
sWIG80
12 855,3
10 926,5
12 725,41
12 855,31
1,06%
12 698,21
12 855,31
157,1
66,2
mWIG40
2 918,6
2 284,0
2 865,19
2 858,14
-0,18%
2 848,92
2 865,19
16,3
152,5
WIG PL
47 506,3
37 146,8
46 279,33
46 320,35
-0,33%
46 279,33
46 412,85
133,5
-
WIG
48 531,4
37 796,3
47 470,06
47 193,06
-0,33%
47 112,57
47 486,50
373,9
966,5
Spółka
Cena [PLN]
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
1M
3M
6M
ASSECOPOL
50,75
4 212
0,7%
-8,2%
-7,7%
-10,1%
1,3%
-7,0%
-8,0%
-17,9%
BRE
326,50
13 741
0,2%
12,2%
10,8%
34,5%
0,7%
13,4%
10,6%
26,7%
BZWBK
223,90
16 362
0,0%
4,9%
6,4%
21,4%
0,6%
6,1%
6,1%
13,6%
CEZ
131,00
70 477
1,0%
-2,9%
7,8%
-5,3%
1,6%
-1,7%
7,6%
-13,1%
CYFRPLSAT
14,83
3 979
0,2%
-1,2%
-2,9%
3,0%
0,8%
0,0%
-3,2%
-4,8%
GETIN
12,05
8 601
-6,9%
1,2%
9,6%
18,8%
-6,4%
2,4%
9,4%
11,0%
GTC
21,29
4 670
0,2%
-12,6%
-11,7%
-7,2%
0,8%
-11,4%
-11,9%
-15,0%
KGHM
171,00
34 200
-2,3%
-3,3%
27,5%
57,3%
-1,7%
-2,1%
27,3%
49,5%
LOTOS
40,65
5 279
0,3%
5,6%
27,7%
27,8%
0,9%
6,8%
27,4%
20,0%
PBG
201,00
2 873
-0,2%
-4,3%
-8,2%
-10,7%
0,4%
-3,1%
-8,5%
-18,5%
PEKAO
164,80
43 238
-0,2%
-3,1%
-10,0%
-0,7%
0,4%
-1,8%
-10,3%
-8,5%
PGE
22,74
42 519
-0,3%
-0,3%
1,1%
1,2%
0,3%
1,0%
0,8%
-6,6%
PGNIG
3,76
22 184
-0,5%
8,7%
0,0%
10,9%
0,0%
9,9%
-0,3%
3,1%
PKNORLEN
45,10
19 290
0,9%
-6,4%
5,0%
5,5%
1,5%
-5,2%
4,7%
-2,3%
PKOBP
41,90
52 375
-0,5%
1,5%
-5,8%
-26,4%
0,1%
2,7%
-6,1%
-34,2%
POLIMEXMS
3,43
1 787
1,5%
-11,1%
-20,2%
-10,9%
2,0%
-9,9%
-20,5%
-18,7%
343,00
29 619
-0,7%
-1,4%
-7,0%
-10,9%
-0,2%
-0,2%
-7,3%
-18,7%
TAURON
6,11
10 708
-0,7%
-6,7%
-6,3%
1,3%
-0,1%
-5,5%
-6,5%
-6,5%
TPSA
16,92
22 599
0,8%
4,8%
-5,2%
1,3%
1,3%
6,0%
-5,4%
-6,5%
TVN
16,70
5 718
-0,4%
-0,3%
-7,1%
-7,1%
0,1%
0,9%
-7,4%
-14,9%
PZU
Komentarz po sesji:
Komentarz przed sesją:
Bezradność popytu
Warszawa zniechęca inwestorów
Środowa sesja przyniosła lekką zniżkę WIGu20. Blue chipy straciły
0,56% i notują obecnie poziom 2687.45 pkt. Tym samym prestiżowy
indeks jeszcze mocniej zbliżył się do dolnego ograniczenia
średnioterminowego trendu bocznego, które wyznacza obecnie główne
wsparcie dla WIGu20 (2611 pkt.). Ewentualne opory należy obecnie
wyróżnić na pułapach 2702 pkt. i 2716 pkt. Lepiej poradziły sobie
indeksy zza Oceanem. DJIA wzrósł o 0,50%, Nasdaq Comp.
zwyżkował o 0,76%, a S&P 500 wzrósł o 0,63%. Dobry sentyment to
reakcja rynku na lepsze od prognoz wyniki kwartalne amerykańskich
spółek (Dell, Abercrombie & Fitch Co.) oraz szykującym się
potencjalnym transakcjom na rynku fuzji i przejęć, które implikują tezę,
że później może być jeszcze drożej i wciąż jest dobry moment na
zakupy akcji (Family Dollar, Genzyme). Warto zwrócić uwagę, że
zarówno główne indeksy w Ameryce oraz w Niemczech w dalszym
ciągu poruszają się w trendzie wzrostu, który już dawno opuścił
WIG20. Najwyraźniej zagranicznie inwestorzy obawiają się alokacji
swoich środków w Warszawie. Jednym z powodów mogą być
zawirowania wokół OFE (dziś mają odbyć się rozmowy rządu ze
związkami zawodowymi ), a drugim rosnąca eskalacja polskiego
zadłużenia, która przynajmniej dla części zarządzających stawia nas
na równi z krajami PIIGS. Dziś na notowania wpływ będą mieć dane
makro ze Stanów Zjednoczonych. O 15.30 poznamy liczbę wniosków o
zasiłek dla bezrobotnych (400 tys.), a o 17.00 na rynek napłyną
informację o odczytach indeksów: Fed z Filadelfii (21 pkt.) oraz
wskaźników wyprzedzających - Conference Board (0,2%). Biorąc pod
uwage
oscylujące
wokół
zera
wartości
kontraktów
na
zachodnioeuropejskie indeksy należy spodziewać się dziś neutralnego
rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie.
Krzysztof Zarychta
Za nami już kolejna, niezbyt interesująca sesja. Strona popytowa
na indeksie spółek o największej kapitalizacji systematycznie nie
potrafi wykorzystać zewnętrznego wzmocnienia. Dzisiejsza sesja
po raz kolejny dobitnie obnażyła słabość naszego parkietu na tle
tego, co działo się w Eurolandzie, czy na Wall Street.
Zdecydowanie ciekawiej jest za to w drugiej linii papierów, gdzie
popyt ponownie dość selektywnie atakował wybrane walory. Do
łask po dłuższym odpoczynku próbuje wrócić branża chemiczna.
Kolejny dzień z rzędu mocne były walory Monnari Trade, choć nie
wszystkim wczorajszym liderom wzrostów udało się je
kontynuować. Mocniejsze korekty pojawiły się m.in. na walorach
DGA, Celtic, czy Lubawie. Dzisiejszy dzień dostarczył nam
przynajmniej większych atrakcji od strony makro. Na rynek trafiła
seria publikacji z rynku amerykańskiego. Gracze czekali na dane z
rynku nieruchomości i tutaj mieliśmy pozytywne zaskoczenie,
którego nie zdołały popsuć nawet gorsze już dane na temat
produkcji przemysłowej. Jutro z kolei uwaga uczestników rynku
skupiona będzie wokół danych na temat inflacji CPI oraz
cotygodniowego odczytu ilości nowych wniosków o zasiłki dla
bezrobotnych. W planie mamy jeszcze dane dotyczące indeksu
Fed z Filadelfii oraz indeksu wskaźników wyprzedzających
(Conference Board), ale będą miały one już nieco mniejsze
znaczenie dla kształtowania globalnych nastrojów.
Tomasz Gessner
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Grupa Żywiec
W 2011 roku Grupa Żywiec spodziewa się stagnacji na rynku piwa, przy wyższych kosztach produkcji i
wzroście przychodów wywołanym głównie wzrostem cen. Zysk netto grupy wzrósł w 2010 roku do 398,9 mln
PLN z 369,6 mln PLN rok wcześniej, zysk operacyjny do 461,1 mln PLN z 431,4 mln PLN, a przychody spadły
do 3,63 mld PLN z 3,73 mld PLN rok wcześniej. Wolumen sprzedaży grupy, łącznie z zewnętrznym portfelem
marek, wyniósł 11,9 mln hektolitrów, podczas gdy w 2009 roku było to 12,5 mln hektolitrów.
ING Bank Śląski
Zysk netto grupy ING Banku Śląskiego w 4Q’10 wzrósł do 191,7 mln PLN z 121 mln PLN rok wcześniej. Zysk
banku okazał się nieco lepszy oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 189 mln PLN. Wynik
odsetkowy banku w 4Q’10 wyniósł 422 mln PLN i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli,
że wyniesie on 421 mln PLN (w przedziale oczekiwań 412-437 mln PLN). Wynik z prowizji wyniósł 256 mln
PLN i był również zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 254 mln PLN (oczekiwania wahały się od
235 mln PLN do 265 mln PLN). Zarząd Banku Śląskiego zaproponuje przeznaczenie na dywidendę 195,2 mln
PLN z zysku za 2010 rok, co daje 15 PLN brutto na akcję. W 2011 roku Bank planuje pozyskać pomiędzy 200
a 300 tys. klientów. W 2010 roku 208 tys. klientów detalicznych i ich liczba wzrosła do 2,97 mln.
Enea
Enea Operator, wchodząca w skład grupy kapitałowej Enei, zainwestuje w 2011 roku 800 mln PLN, a
większość środków zostanie przeznaczona na modernizację i rozbudowę infrastruktury energetycznej.
Protektor
Grupa Protektor, specjalizująca się w produkcji i sprzedaży obuwia ochronnego, militarnego oraz
specjalistycznego, prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia spółki niemieckiej o obrotach 35 mln EUR rocznie i
obsługującej rynek petrochemiczny. Zarząd spółki zamiast dywidendy planuje inwestycje, których wartość w
tym roku ma wynieść 6-8 mln PLN. Spółka spodziewa się w tym roku wzrostu sprzedaży o 10-15%, dynamiki
zysku netto na poziomie 20-30%, oraz rentowności na poziomie 3-5%. Po 4Q’10 zysk netto Grupy Kapitałowej
Protektor wyniósł ok. 6,61 mln PLN wobec 4,63 mln PLN rok wcześniej. Zysk operacyjny w tym czasie wzrósł
do 12,16 mln PLN z 8,53 mln PLN, a przychody spadły do ponad 160 mln PLN z blisko 175 mln PLN.
PEP
WZA Polish Energy Partners zwołane na 16 marca zdecyduje o emisji nie więcej niż 1,57 mln akcji serii Y z
wyłączeniem prawa poboru. Akcje serii Y będą zaoferowane inwestorom instytucjonalnym i wybranym
inwestorom indywidualnym w drodze subskrypcji prywatnej. Środki pozyskane z emisji mają umożliwić spółce
częściową realizację planu inwestycyjnego tj. budowę farm wiatrowych o łącznej mocy zainstalowanej ok. 70
MW, realizację rozwoju farm wiatrowych o mocy ok. 450 MW, budowę fabryki pelletu oraz budowę elektrowni
biomasowej o mocy zainstalowanej brutto ok. 30 MW.
BDM: informacja była oczekiwana przez rynek, bez wpływu na kurs
Trion
Cypryjska spółka Grandecassius Limited wezwała do sprzedaży 13.031 akcji Trionu, dających 0,0077%.
głosów na WZA, po 0,5 PLN za akcję. W wyniku wezwania Grandecassius Limited chce uzyskać 66% głosów
na WZA Trionu. Zapisy w wezwaniu rozpoczną się 8 i potrwają do 21 marca. Wzywający wraz z podmiotem
dominującym i podmiotami zależnymi ma obecnie 112.200.000 akcji Trionu, co daje 65,99% głosów na WZA.
Plasma System
Plasma System prognozuje osiągnięcie w 2011 roku 15,3 mln PLN przychodów i 2 mln PLN zysku netto, rok
później przychody mają wynieść 24,6 mln PLN, a zysk netto 4,2 mln PLN. W 2011 roku posiadane przez spółkę
środki zostaną przeznaczone na prowadzenie intensywnych prac badawczych oraz zrealizowanie inwestycji
związanych z uruchomieniem laserowego stanowiska do napawania warstw (przy wykorzystaniu
dofinansowania ze Śląskiego Centrum Przedsiębiorczości). W 2012 roku po wprowadzeniu na rynek produktu
w postaci chronionych powłokami ekranów energetycznych oraz poszerzeniu oferty o usługi związane z
napawaniem laserowym.
Trakcja Polska
Oferta konsorcjum, którego liderem jest Trakcja Polska, została uznana za najkorzystniejszą w przetargu na
wykonanie robót budowlanych na odcinku Lokalnego Centrum Sterowania Malbork. Wartość oferty wynosi
868,9 mln PLN. W skład konsorcjum obok Trakcji Polskiej wchodzą również PKP Energetyka, Przedsiębiorstwo
Napraw Infrastruktury, Przedsiębiorstwo Robót Mostowych "Mosty Łódź", "INTOP Warszawa" oraz Pomorskie
Przedsiębiorstwo Mechaniczno-Torowe.
Rubicon Partners NFI
Rubicon Partners NFI do końca 1Q’11 planuje przeprowadzić emisję obligacji zamiennych na akcje o łącznej
wartości do 30 mln PLN. Celem emisji będzie finansowanie nowych projektów inwestycyjnych. W ocenie
zarządu projekty te powinny się w istotny sposób przełożyć na realizowane wyniki funduszu, który chce
uplasować emisję obligacji w ofercie prywatnej wśród inwestorów finansowych. Według szacunkowych danych
przychody ze sprzedaży usług wyniosły 12,1 mln PLN, przychody z inwestycji 18,8 mln PLN, zysk netto
ukształtował się na poziomie 17,1 mln PLN, a aktywa netto wyniosły 90,7 mln PLN.
Sfinks
Sfinks planuje emisję do 7,4 mln akcji serii I w ramach oferty prywatnej z wyłączeniem prawa poboru,
skierowaną dla banków wierzycieli spółki oraz ofertę publiczną do 14.889.406 akcji serii J z prawem poboru dla
dotychczasowych akcjonariuszy. Za każdą posiadaną akcję Sfinksa przysługiwać będzie jedno prawo poboru
akcji serii J uprawniające do objęcia jednej akcji serii J. Cena emisyjna akcji serii I i J ma wynieść 5,65 PLN za
papier. Proponowany dzień prawa poboru to 26 maja 2011r, a NWZA decydujące o emisjach odbędzie się 14
marca.
BDM: Emisja akcji dla banków była warunkiem koniecznym do wypełnienia warunków porozumienia
zmierzającego do oddłużenia spółki.
Police
Zysk netto grupy Police w 4Q’10 roku wyniósł 47,4 mln PLN i był ponad dwa razy wyższy od konsensusu
rynkowego na poziomie 20,7 mln PLN. W analogicznym okresie 2009 roku firma miała 99,7 mln PLN straty
netto. EBIT i przychody były zbliżone do oczekiwań rynku. Zysk operacyjny grupy wyniósł w ostatnich trzech
miesiącach 2010 roku 30 mln PLN. Rok wcześniej grupa miała 62,2 mln PLN straty operacyjnej. Przychody
grupy wzrosły w 4Q’10 do 573,5 mln PLN z 405,4 mln PLN. Narastająco po czterech kwartałach grupa miała
26,8 mln PLN zysku netto, 4,3 mln PLN zysku operacyjnego i 2,02 mld PLN przychodów.
Źródło: spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe
pozostałe wskaźniki
zmiana
indeks/ticker
data
kurs
1D
1M
zmiana
3M
6M
świat
indeks/ticker
data
kurs
1D
1M
3M
6M
Miedź
LME 3M
2011-02-16
10 011,0
-1,5%
3,7%
22,8%
38,1%
surowce
MSCI AC World
2011-02-16
343,0
0,6%
2,4%
10,5%
22,1%
MSCI World
2011-02-16
1 344,3
MSCI EM
2011-02-16
1 104,1
0,6%
3,5%
12,0%
23,5%
Ropa
WTI Crude
2011-02-16
85,0
0,8%
-8,2%
3,3%
6,9%
0,4%
-4,4%
0,9%
13,3%
Złoto
Spot $/oz
2011-02-16
1 374,8
0,2%
1,0%
2,8%
12,1%
MSCI BRIC
2011-02-16
342,6
1,0%
-3,7%
-0,2%
9,0%
Aluminium
LME 3M
2011-02-16
2 505,0
-0,4%
1,3%
11,7%
18,3%
2011-02-16
5,872
0,1%
2,5%
8,7%
13,2%
Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa
Polska
WIG
2011-02-16
Polska
WIG20
2011-02-16
Polska
mWIG40
2011-02-16
Polska
sWIG80
2011-02-16
Węgry
BUX
obligacje i rynek pieniężny
47 349,6
-0,3%
-0,1%
1,3%
11,0%
Polska
5yr yield
2 702,6
-0,6%
-0,6%
0,2%
9,5%
Polska
10yr yield
2011-02-16
6,315
-0,3%
0,1%
8,6%
12,0%
2 863,4
-0,2%
0,5%
3,3%
15,7%
Polska
WIBOR 3M
2011-02-16
4,020
0,5%
3,9%
7,2%
8,1%
12 720,2
1,1%
2,3%
7,3%
9,1%
Polska
WIBOR 6M
2011-02-16
4,230
0,0%
2,7%
7,1%
8,7%
2011-02-16
22 372,5
0,7%
1,2%
2,7%
1,1%
USA
10yr yield
2011-02-16
3,619
0,4%
8,7%
25,8%
37,5%
Czechy
PX
2011-02-16
1 247,4
0,2%
0,6%
9,3%
7,5%
Niemcy
10yr yield
2011-02-16
3,237
-1,4%
6,6%
24,5%
37,0%
Bułgaria
Sofix
2011-02-16
448,2
0,8%
21,4%
31,1%
14,8%
Japonia
10yr yield
2011-02-16
1,355
3,5%
12,0%
27,2%
43,2%
29,0%
Rosja
Micex
2011-02-16
1 707,1
0,7%
-2,2%
11,8%
24,4%
Hiszpania
10yr yield
2011-02-16
5,416
-0,7%
1,6%
17,6%
Rosja
RTS (USD)
2011-02-16
1 877,4
0,6%
0,4%
19,7%
29,9%
Irlandia
10yr yield
2011-02-16
9,230
0,9%
8,4%
12,0%
73,4%
BET
2011-02-16
5 658,4
-1,1%
-2,8%
8,8%
7,0%
Portugalia
10yr yield
2011-02-16
7,410
-0,2%
8,7%
9,5%
42,4%
ISE 100
2011-02-16
65 361,8
0,9%
-3,7%
-6,5%
11,4%
Włochy
10yr yield
2011-02-16
4,295
-0,6%
2,9%
15,0%
28,2%
46,2%
Rumunia
Turcja
Europa Zachodnia
W. Brytania
Francja
Niemcy
Hiszpania
CDS
Euro Stoxx 50
2011-02-16
3 030,5
1,0%
5,1%
10,5%
14,7%
Belgia
5yr USD
2011-02-16
167,7
-1,4%
-18,8%
23,1%
FTSE 100
2011-02-16
6 037,1
0,8%
1,9%
8,0%
17,1%
Chiny
5yr USD
2011-02-16
76,6
-0,3%
-0,5%
24,0%
-5,6%
CAC40
2011-02-16
4 110,3
1,0%
4,2%
10,4%
16,3%
Francja
5yr USD
2011-02-16
91,3
0,3%
-12,4%
12,0%
28,3%
DAX
2011-02-16
7 400,0
0,2%
4,8%
11,3%
21,3%
Grecja
5yr USD
2011-02-16
907,1
1,4%
-2,3%
-5,2%
7,3%
IBEX 35
2011-02-16
10 826,2
2,0%
6,5%
10,2%
9,9%
Hiszpania
5yr USD
2011-02-16
249,0
-1,0%
-17,0%
-3,3%
17,4%
111,3%
Holandia
AEX
2011-02-16
370,5
0,3%
3,1%
9,9%
15,9%
Irlandia
5yr USD
2011-02-16
589,3
0,9%
-6,1%
12,4%
Szwecja
OMX 30
2011-02-16
1 125,9
0,2%
-3,7%
4,2%
8,0%
Japonia
5yr USD
2011-02-16
79,9
2,7%
-5,4%
36,1%
14,8%
ATX
2011-02-16
2 982,7
0,5%
4,9%
12,6%
23,4%
Niemcy
5yr USD
2011-02-16
53,0
-0,4%
-10,6%
38,5%
22,1%
Austria
Polska
5yr USD
2011-02-16
143,8
-0,6%
-7,1%
5,2%
6,4%
USA
Ameryka Północna i Południowa
DJIA
2011-02-16
12 226,6
0,6%
4,6%
12,3%
21,0%
Portugalia
5yr USD
2011-02-16
453,5
0,8%
-6,8%
10,0%
70,6%
USA
S&P500
2011-02-16
1 328,0
0,6%
3,5%
14,0%
25,1%
Rosja
5yr USD
2011-02-16
146,4
-0,3%
2,7%
0,5%
-8,5%
USA
Nasdaq Comp
2011-02-16
2 804,4
0,8%
2,7%
14,7%
30,3%
USA
5yr EUR
2011-02-16
47,5
-0,1%
7,1%
19,7%
1,2%
S&P/TSX
2011-02-16
13 929,4
0,9%
4,6%
12,2%
23,3%
W. Brytania
5yr USD
2011-02-16
61,1
-0,4%
-8,0%
-0,2%
-12,0%
Meksyk
IPC
2011-02-16
36 951,3
0,3%
-2,4%
4,1%
16,0%
Włochy
5yr USD
2011-02-16
177,0
-1,8%
-15,4%
-4,7%
-6,2%
Brazylia
BOVESPA
2011-02-16
66 341,4
1,9%
-4,8%
-2,3%
1,3%
kursy walut
MERVAL
2011-02-16
3 490,2
1,6%
0,2%
14,0%
50,3%
EUR/PLN
2011-02-16
3,916
-0,2%
1,2%
-0,9%
-0,8%
USD/PLN
2011-02-16
2,891
-0,4%
-0,6%
-1,1%
-5,7%
Japonia
NIKKEI 225
2011-02-17
10 808,3
0,6%
3,0%
10,4%
18,5%
CHF/PLN
2011-02-16
3,003
-0,1%
-0,4%
1,8%
2,2%
Hong Kong
Hang Seng
2011-02-16
23 157,0
1,1%
-4,6%
-2,1%
10,8%
EUR/USD
2011-02-16
1,355
0,2%
1,9%
0,1%
5,2%
Chiny
Shanghai Comp
2011-02-17
2 923,9
0,9%
4,8%
1,0%
10,1%
USD/JPY
2011-02-16
83,700
0,0%
1,2%
0,6%
-2,1%
Indie
BSE30
2011-02-16
18 300,9
0,1%
-2,9%
-7,7%
1,9%
Kanada
Argentyna
Azja i Australia
Indonezja
JKSE
2011-02-16
3 416,8
0,0%
-4,3%
-6,8%
12,4%
Izrael
TA 25
2011-02-16
1 315,3
1,5%
-0,3%
7,2%
15,8%
Korea
Kospi
2011-02-17
1 989,1
-1,1%
-5,6%
4,7%
14,1%
S&P/ASX 200
2011-02-17
4 930,2
0,0%
3,1%
5,5%
14,2%
Australia
Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,219.79, 12,303.16, 12,219.79, 12,288.17, +61.5303)
NASDAQ US (2,815.09, 2,828.19, 2,811.52, 2,825.56, +21.2100)
2850
12250
2800
2750
12000
2700
11750
2650
11500
2600
2550
11250
2500
11000
2450
2400
10750
2350
10500
2300
10250
2250
2200
10000
2150
9750
st
September
October
November
December
2011
February
September
M
S&P 500 US (1,329.51, 1,337.61, 1,329.51, 1,336.32, +8.30994)
October
November
December
2011
February
M
Frankfurt DAX (7,414.23, 7,438.42, 7,399.82, 7,414.30, +14.2598)
1350
7400
1325
1300
7200
1275
7000
1250
1225
6800
1200
6600
1175
1150
6400
1125
6200
1100
1075
6000
1050
5800
1025
August
September
October
November
December
2011
February
M
Paris CAC 40 (4,124.26, 4,169.87, 4,121.46, 4,151.26, +40.9199)
August
September
October
November December 2011
February
M
London FT-SE (6,037.08, 6,095.76, 6,033.51, 6,085.27, +48.1899)
4200
6100
6000
4100
5900
4000
5800
3900
5700
5600
3800
5500
3700
5400
5300
3600
5200
ptember
October
November
December
2011
February
September
Ma
October
November
December
2011
February
Ma
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 17 lutego 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
40,90
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
Budimex
PBG
MMPL
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
-3,2%
-3,4%
-0,2%
-2,9%
16,7
15,4
13,6
9,5
8,4
2012P
7,7
14,83
-9,3%
-1,2%
-2,9%
3,0%
16,3
14,9
14,6
10,0
9,3
8,6
11,10
9,50
16,8%
1,1%
-2,1%
0,0%
14,7
12,8
11,9
5,5
5,0
4,7
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
redukuj
2010-06-11
82,60
95,20
-13,2%
-6,7%
-5,3%
2,4%
11,0
13,7
16,1
7,8
9,9
11,6
redukuj
2010-08-03
210,00
201,00
---
-4,3%
-8,2%
-10,7%
12,8
11,7
10,7
9,3
8,3
7,2
akumuluj
2010-12-01
4,33
3,43
26,2%
-11,1%
-20,2%
-26,4%
16,8
11,8
9,2
7,0
6,1
5,0
Budownictwo
spółka
Polimex
Tesgas
zmiana
P/E
EV/EBITDA
kupuj
2010-12-21
18,20
14,70
23,8%
-8,1%
-5,6%
-5,8%
11,8
11,0
10,1
7,1
5,6
4,6
akumuluj
2010-09-20
4,84
3,87
25,1%
-0,8%
-18,5%
-14,0%
16,7
15,1
9,9
8,0
7,3
4,3
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
akumuluj
2010-07-09
10,90
12,41
---
9,8%
5,3%
19,8%
26,8
18,3
14,0
12,2
9,7
8,2
redukuj
2010-12-10
17,00
21,00
-19,0%
9,5%
16,0%
38,7%
16,7
15,7
12,4
10,6
8,6
7,2
akumuluj
2010-11-17
45,10
42,50
6,1%
0,7%
3,8%
6,3%
12,6
12,1
10,9
7,9
7,2
6,5
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
Bogdanka
akumuluj
2010-11-17
119,20
119,50
---
8,0%
11,8%
53,2%
18,6
14,7
11,4
10,0
7,7
6,0
KGHM
akumuluj
2011-01-11
185,70
171,00
8,6%
-3,3%
27,5%
57,3%
7,7
6,1
6,7
5,3
4,5
4,9
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
Mondi
trzymaj
2010-11-05
73,20
78,50
-6,8%
0,9%
2,1%
8,3%
17,8
11,3
10,1
9,8
7,2
6,6
Grajewo
redukuj
2011-02-03
13,60
16,01
-15,1%
37,4%
59,8%
33,4%
26,5
13,6
12,3
8,7
7,2
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
Amrest
kupuj
2010-05-21
81,20
80,70
0,6%
-7,1%
7,0%
13,7%
26,7
21,2
15,6
7,3
6,9
5,7
LPP
kupuj
2010-04-09
2 315,00
2 080,00
11,3%
2,4%
-1,0%
18,9%
19,9
13,9
10,9
10,7
7,9
6,4
NG2
trzymaj
2010-12-22
64,00
59,95
6,8%
-5,3%
-6,2%
7,9%
17,9
14,7
12,0
14,4
10,7
8,7
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,68
8,4%
1,1%
-0,8%
-4,2%
17,8
12,1
10,0
8,7
6,6
5,4
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
7,04
10,8%
11,7%
2,0%
14,3%
14,2
11,3
10,0
8,3
6,7
5,9
Kęty
trzymaj
2010-11-05
118,30
124,00
-4,6%
-2,0%
2,1%
17,1%
12,7
11,5
10,1
7,7
6,6
6,0
akumuluj
2010-12-22
18,70
20,00
---
14,9%
14,3%
12,0%
53,8
14,6
11,3
9,9
7,0
5,9
Trakcja Polska
Materiały budowlane
spółka
Cersanit
Selena FM
Śnieżka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
2012P
Drewno, papier
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Przemysł
spółka
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.