Tsunami na rynku surowców

BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: czwartek, 5 maja 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 872
-22
-0,76%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2904
Kurs zamknięcia
2 854
-15
-0,52%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2904
Kurs min.
2 843
-19
-0,66%
Kurs max.
2 877
-17
-0,59%
Wolumen obrotu
57 118
4 353
8,25%
Najbliższe poziomy oporu:
2860 2884 2937
2950
Otwarte pozycje
114 546
-2 519
-2,15%
Najbliższe poziomy wsparcia:
2843 2825 2780
2751
FW20 (2,872.00, 2,877.00, 2,843.00, 2,854.00, -15.0000)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
ember
December
2011
February
March
April
May
WIG20 (2,874.36, 2,883.47, 2,848.31, 2,858.91, -19.5300)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
Tsunami na rynku surowców
Czwartkowa
sesja
przyniosła
kontynuację
majowych spadków (każdy dzień jak dotychczas w
nowym miesiącu indeksy kończyły na minusie).
Notowania FW20 rozpoczęły się co prawda z
poziomu 2872 pkt (+3 pkt), ale po około 2
godzinach
handlu
zdecydowanie
zaczęła
dominować podaż. W okolicach południa kontrakty
bez problemu zeszły poniżej lokalnego dołka z 18
kwietnia (2860 pkt). Wczorajszy dołek (2843 pkt)
został uformowany dopiero po bardzo słabych
danych makro z USA (liczba wniosków o zasiłek
dla bezrobotnych nieoczekiwanie wzrosła do 474
tys). Końcówka sesji była nieco łaskawsza dla
byków i ostatecznie FW20 zamknęły się na
poziomie 2854 pkt, po spadku o 0,5%. Baza to
obecnie -5 pkt. LOP spadł do 114 546 szt. Na Wall
Street, mimo prób byków, sesja miała spadkowy
przebieg. S&P500 stracił 0,9%, DJIA zniżkował o
1,1%. Tsunami przetoczyło się przez rynek
surowcowy. Po gwałtownych spadkach cen srebra
(spowodowanych głównie przez podwyższenie
depozytów na rynku Comex), przyszedł czas na
ropę, baryłka Crude spadła o 8,3% i po raz
pierwszy od marca znalazła się poniżej 100 USD.
Mocne spadki potwierdzają tylko jak duże jest
zaangażowanie spekulacyjnego kapitału na rynku
surowcowym. Zwraca uwagę systematyczny
spadek cen miedzi (wczoraj o 4,0% do 8770
USD/t), której cena na LME przebiła lokalny dołek
z marca 2011. Przypomnijmy, że tegoroczny i
zarazem historyczny szczyt na rynku miedzi
mieliśmy już w lutym i nie udało się go póżniej
poprawić mimo wzrostów na rynkach akcji. Dziś
rano japoński Nikkei225 stracił 1,5%. W pobliżu
wczorajszego zamknięcia notowane są kontrakty
na S&P500. Celem dla byków na FW20 powinien
być powrót powyżej 2860 pkt. W przypadku
kontynuacji spadków wsparcia należałoby szukać
w pobliżu 2845 pkt a niżej w okolicach 2825 pkt. Z
danych makro w centrum uwagi znajdą się dane z
amerykańskiego rynku pracy i to one mogą
zdecydować
jak
zakończymy
tydzień.
Spodziewany poziom stopy bezrobocia 8,8%, a
wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym 188
tys.
Krzysztof Pado
2600
ember
December
2011
February
March
April
May
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: czwartek, 5 maja 2011.
Zakres wahań
Wartość
obrotów
[mln PLN]
920,9
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs max.
Kurs min.
WIG20
2 942,4
2 240,2
2 874,36
2 858,91
-0,68%
2 848,31
2 883,47
35,2
sWIG80
12 936,5
10 926,5
12 882,31
12 838,01
-0,23%
12 775,74
12 890,79
115,1
41,6
mWIG40
2 993,2
2 333,8
2 936,97
2 939,43
-0,26%
2 922,41
2 944,64
22,2
166,4
WIG PL
49 765,2
38 136,6
48 839,90
48 650,63
-0,61%
48 556,53
48 839,90
283,4
-
WIG
50 501,8
38 900,2
49 470,86
49 266,97
-0,56%
49 081,67
49 588,49
506,8
1 165,3
Spółka
Cena [PLN]
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
1M
3M
6M
0,0%
-1,9%
1,5%
1,2%
0,7%
0,4%
-2,7%
-3,3%
ASSECOPOL
52,80
4 382
BANK HANDLOWY
100,00
13 066
1,7%
-2,2%
5,4%
9,1%
2,4%
0,2%
1,1%
4,5%
BOGDANKA
121,00
4 116
-0,5%
-2,3%
3,2%
15,8%
0,2%
0,0%
-1,1%
11,2%
BRE
345,00
14 520
1,1%
-0,1%
10,8%
15,8%
1,8%
2,2%
6,5%
11,2%
CEZ
152,60
82 097
0,7%
5,4%
16,8%
26,0%
1,4%
7,8%
12,6%
21,4%
GETIN
14,13
10 086
-1,1%
-5,8%
10,3%
26,2%
-0,4%
-3,4%
6,0%
21,6%
GTC
20,70
4 541
-0,4%
-4,8%
-1,4%
-13,4%
0,2%
-2,5%
-5,7%
-18,0%
KERNEL
72,20
5 319
0,4%
-4,9%
-12,9%
19,4%
1,1%
-2,5%
-17,2%
14,8%
KGHM
184,50
36 900
-3,7%
-3,9%
4,9%
37,2%
-3,0%
-1,5%
0,6%
32,6%
LOTOS
44,91
5 833
-1,3%
-7,4%
8,7%
35,9%
-0,6%
-5,0%
4,5%
31,3%
PBG
160,30
2 291
-0,2%
-8,4%
-22,6%
-29,0%
0,5%
-6,0%
-26,8%
-33,6%
PEKAO
175,50
46 045
0,6%
-1,3%
1,2%
-8,2%
1,3%
1,0%
-3,1%
-12,8%
PGE
23,64
44 202
-0,5%
3,1%
4,1%
8,1%
0,2%
5,4%
-0,1%
3,5%
PGNIG
3,82
22 538
-1,8%
-0,3%
0,8%
0,0%
-1,1%
2,1%
-3,5%
-4,6%
PKNORLEN
52,60
22 498
-2,1%
-8,5%
13,0%
14,8%
-1,5%
-6,2%
8,8%
10,2%
PKOBP
45,55
56 938
0,4%
-1,0%
7,9%
-1,6%
1,1%
1,4%
3,7%
-6,2%
PZU
371,20
32 054
0,1%
1,1%
5,3%
-2,7%
0,7%
3,5%
1,1%
-7,3%
TAURON
6,01
10 533
-0,8%
-3,5%
-4,6%
-9,8%
-0,1%
-1,2%
-8,9%
-14,4%
TPSA
17,75
23 708
0,7%
-3,8%
2,6%
-1,4%
1,4%
-1,4%
-1,6%
-6,0%
TVN
17,30
5 938
-0,6%
-4,5%
4,5%
-3,8%
0,1%
-2,2%
0,2%
-8,4%
Komentarz po sesji
Komentarz przed sesją:
W cieniu surowcowych zawirowań
Czwartek na naszym parkiecie stał pod znakiem kontynuacji
wczorajszego osłabienia. Podaż pomimo bardzo dogodnej sytuacji
technicznej nie wykorzystała jednak w pełni okazji, jaka się przed
nią pojawiła. Nie zmienia to jednak faktu, że ten potencjał jest
wciąż widoczny, bowiem bykom ostatecznie nie udało się jakoś
znacząco podnieść z okolic dziennych minimów. Aktywność była
ponownie spora, choć nieznacznie niższa od wczorajszej.
Zdecydowanie negatywnym bohaterem sesji okazał się natomiast
KGHM, tracąc 3,66%. Podaż nie oszczędzała także spółek
paliwowych. Skupienie się sprzedających na tej grupie walorów
miało przede wszystkim związek z bardzo dynamicznym
pogorszeniem sytuacji na surowcach w ostatnich dniach. W
końcówce naszej sesji ropa traciła momentami 7%, srebro po kilku
dniach solidnych spadków kolejne 8%, jedynie miedź ok. 3%, choć
spoglądając na wykres poważniejsze problemy mają prawo
dopiero się tam rozpocząć. Rynek surowców jest więc obecnie
najbardziej czytelnym zagrożeniem, choć z drugiej strony przy
takiej dynamice spadków na przestrzeni kilku dni, zwłaszcza ropy i
srebra, lada moment ma prawo pojawić się tam wzrostowe
odreagowanie, które rynki akcji zdają się dość ostrożnie, ale
jednak już dyskontować, krzyżując nieco plany sprzedającym na
naszym parkiecie, którzy przy aktualnej sytuacji technicznej
mogliby dziś osiągnąć zdecydowanie więcej
Surowce pod presją
Wczorajsza sesja ponownie przyniosła spadki na warszawskim parkiecie.
WIG20 stracił 0,68% i notuje obecnie wartość 2858.91 pkt. Z punktu
widzenia analizy technicznej wykres blue chipów znajduje się coraz bliżej
linii 2800 pkt., która wyznacza obecnie główny poziom wsparcia dla indeksu.
Opory dla ewentualnych wzrostów należy wyróżnić na pułapach 2878 pkt. i
2900 pkt. Słabo poradziły sobie także indeksy zza Oceanem. Na zamknięciu
DJIA spadł o 1,10%, Nasdaq Comp. zniżkował o 0,48%, a S&P 500 spadł o
0,91%. Wprawdzie przez większość sesji w Stanach Zjednoczonych indeksy
oscylowały wokół środowych zamknięć, niemniej końcówka dnia handlu to
już popis siły niedźwiedzi. Prym spadkom nadawały koncerny paliwowe, w
ślad za taniejąca ropą. Zwracamy uwagę, że obok mocno taniejącej ropy (10%), po raz kolejny zostały przecenione srebro (-10%) i miedź (-3%).
Korekta na rynku surowców staję się w więc coraz bardziej rzeczywista i
potencjał spadków może nie być jeszcze wyczerpany. Dodatkowo słabszy
od prognoz okazał się odczyt liczby osób ubiegających się o zasiłek dla
bezrobotnych. Dziś na notowania wpływ będą mieć dane makro z Ameryki i
z Niemiec. O 11.00 poznamy zmianę produkcji przemysłowej u naszych
zachodnich sąsiadów. Wartość prognozy to 0,5% m/m. Później, bo o 13.30
na rynek napłynie informacja o stopie bezrobocia w Stanach Zjednoczonych
(8,8%) oraz zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (187 tys.).
Wydaje się, że będzie to kluczowa wiadomość dnia i rynek może nerwowo
zareagować na ewentualne dalsze słabsze wskaźniki z amerykańskiego
rynku pracy (wczoraj był już pierwszy symptom w postaci osób ubiegających
się o zasiłek dla bezrobotnych). Biorąc pod uwagę poranne spadające
wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskie indeksy należy
spodziewać się dziś ujemnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w
Warszawie.
Krzysztof Zarychta
Tomasz Gessner
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Netia
Pomimo osiągnięcia w 1Q’11 straty w wysokości 23,05 mln PLN Netia podtrzymuje prognozę
osiągnięcia w 2011 r. ponad 1,61 mld PLN przychodów, ponad 405 mln PLN skorygowanej EBITDA i
ponad 70 mln PLN skorygowanego zysku operacyjnego (z wyłączeniem odwrócenia wcześniejszej
utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych). Zarząd Netii będzie rekomendował, aby przeznaczyć
zeszłoroczny zysk netto, który wyniósł 267 mln PLN, na kapitał zapasowy. Kapitał ten może zostać
wykorzystany przy programie skupu akcji własnych o wartości 350 mln PLN lub przeznaczony na
wypłatę przyszłej dywidendy.
CEDC
CEDC spodziewa się znaczącej poprawy wyników w kolejnych kwartałach 2011 roku. Po publikacji
wyników za 1Q’11 spółka potwierdziła prognozę przychodów ze sprzedaży netto w 2011 r. na poziomie
0,88-1,08 mld USD oraz roczną prognozę rozwodnionego porównywalnego zysku netto na jedną akcję
na poziomie 1,05 USD - 1,25 USD.
KSG Agro
Kurs akcji KSG Agro, ukraińskiego producenta zbóż i roślin oleistych, wzrósł na otwarciu w pierwszym
dniu notowań na GPW o 3,86% do 22,85 PLN. Spółka, chce do końca 2012 roku zwiększyć areał ziem
uprawnych do 100 tys. hektarów z 33,7 tys. hektarów obecnie, a długoterminowy cel zakłada wzrost
areału do 2016 roku do 150 tys. hektarów. KSG Agro prognozuje osiągnięcie w tym roku 20 mln USD
zysku netto.
KGHM
Zarząd KGHM podtrzymuje swój sprzeciw wobec żądań 300 PLN podwyżki płac dla każdego
pracownika i proponuje nowy system motywacyjny. Podwyżka w pensji w tej wysokości oznaczałaby
wzrost
kosztów
spółki
przekraczających
200
mln
PLN/rocznie.
BDM: Uważamy, że zarząd będzie stał na stanowisku podwyżki płac dla pracowników w 2011 roku
jedynie o 4,6%. Według naszych szacunków podwyżka średniej płacy o 300 PLN dla liczącej blisko
18,7 tys. osób załogi oznaczała by ok. 100 mln PLN wyższe koszty osobowe w spółce.
Asseco BS
Backlog Asseco Business Solutions na 2011 rok był na koniec pierwszego kwartału o 7% wyższy niż w
tym samym okresie zeszłego roku i stanowił 66% całości sprzedaży za 2010 rok. Na koniec 1Q’11
backlog w outsourcingu wynosił 11,9 mln PLN, w ERP 96,5 mln PLN, a w pozostałych segmentach 2,4
mln PLN.
PA Nova
W 1Q’11 PA Nova miała 35 mln PLN przychodów, 5,9 mln PLN EBIT i 4,3 mln PLN zysku netto. Rok
wcześniej przychody wyniosły 30,2 mln PLN, a EBIT i zysk netto odpowiednio 9,3 mln PLN i 7,5 mln
PLN. Spółka prognozuje osiągniecie w 2011 roku 160,8 mln PLN przychodów i 21,3 mln PLN zysku
netto. Do końca 2011 roku PA Nova planuje sfinalizować 2-3 transakcje zakupu nieruchomości, środki
przeznaczone na ten cel wynoszą około 40 mln PLN. W 2011 roku przychody spółki z modernizacji
obiektów
wyniosą
około
40
mln
PLN.
BDM: Wyniki są wyższe od naszych prognoz, w których zakładaliśmy 31,5 mln PLN przychodów, 5,2
mln PLN EBIT i 4,0 mln PLN zysku netto.
PKO BP
Zarząd PKO BP zarekomenduje akcjonariuszom spółki, by z zysku osiągniętego w 2010 roku na
dywidendę trafiło 1,375 mld PLN, co daje 1,10 PLN dywidendy na akcję. W 2010 roku zysk netto grupy
PKO BP wyniósł 3,22 mld PLN, czyli był o 39,5% wyższy niż rok wcześniej.
Radpol
Radpol, producent osprzętu termokurczliwego i kablowego, podtrzymał po 1Q’11 zamiar osiągnięcia w
całym roku organicznego wzrostu wyników na poziomie 20-30%. W 1Q’11 zysk netto spółki wyniósł
3,22 mln PLN wobec 1,92 mln PLN rok wcześniej (zysk z I kw. 2010 r. został pomniejszony o wynik
jednorazowego zdarzenia w postaci 3,07 mln PLN pozostałych przychodów operacyjnych, z tytułu
nabycia aktywów spółki Rurgaz poniżej wartości godziwej). Przychody spółki wzrosły do 27,4 mln PLN z
17,07 mln PLN rok wcześniej. Przewodniczący RN poinformował również, że spółka prowadzi rozmowy
akwizycyjne z kilkoma podmiotami.
Agora
Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej”, wydawanej przez Agorę, wyniosło w marcu
2011 roku 311.550 sztuk (-8,2% r/r, -0,6% m/m).
Jago
Akcjonariusze dystrybutora mrożonek, firmy Jago, jednogłośnie przegłosowali uchwałę upoważniającą
zarząd do podwyższenia kapitału zakładowego firmy poprzez emisję do 4,44 mln akcji z pozbawieniem
dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru. Cena emisyjna zostanie ustalona przez zarząd w
oparciu o aktualną wycenę rynkową spółki, na poziomie nie niższym niż wartość nominalna akcji.
Ciech
Ciech znajduje się wśród 8 spółek, które złożyły oferty na akcje Zakładów Chemicznych Rudniki.
Pozostali chętni to: Dr.Woellner Holding, Luvena, PCC, Probud, Rhodia Operations, Tonaso Holding
oraz Unimot Express. W 2011 r. planowane jest zbycie 85% kapitału zakładowego spółki w trybie
negocjacji podjętych na podstawie publicznego zaproszenia, natomiast pozostałe 15% akcji zostanie
przekazane pracownikom. Termin składania ofert wstępnych wyznaczony został na 5 maja 2011 roku.
Źródło: spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M MSCI AC World 2011‐05‐05 351,7 ‐1,1% 0,7% 2,8% 7,6% MSCI World 2011‐05‐05 1 371,4 ‐1,1% 1,2% 2,7% MSCI EM 2011‐05‐05 1 170,9 ‐0,8% ‐2,5% 3,4% MSCI BRIC 2011‐05‐05 352,5 ‐1,0% ‐6,8% 1,3% ‐5,1% ‐0,6% ‐0,9% 3,1% 4,3% świat Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa Polska zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M Miedź LME 3M 2011‐05‐05 9 124,0 ‐2,4% ‐2,8% ‐9,2% 5,4% 8,6% Ropa WTI Crude 2011‐05‐05 99,8 ‐8,6% ‐8,8% 4,7% 11,7% 1,3% Złoto Spot $/oz 2011‐05‐05 1 481,6 ‐2,0% 1,7% 9,9% 6,1% Aluminium LME 3M 2011‐05‐05 2 752,0 ‐1,6% 4,2% 8,3% 12,2% 2011‐05‐05 5,709 ‐0,6% ‐0,5% ‐1,8% 6,2% surowce obligacje i rynek pieniężny WIG 2011‐05‐05 49 542,0 Polska WIG20 2011‐05‐05 2 878,4 ‐0,7% ‐0,9% 4,3% 4,6% Polska 10yr yield 2011‐05‐05 6,101 ‐0,1% ‐0,8% ‐2,6% 7,5% Polska mWIG40 2011‐05‐05 2 947,0 ‐0,3% ‐0,1% 2,7% 6,0% Polska WIBOR 3M 2011‐05‐05 4,200 0,0% 2,2% 5,3% 12,0% Polska sWIG80 2011‐05‐05 12 868,2 ‐0,2% ‐0,1% 1,1% 5,8% Polska WIBOR 6M 2011‐05‐05 4,400 ‐0,2% 1,6% 4,0% 11,1% Węgry BUX 2011‐05‐05 23 653,1 0,1% 0,3% 1,8% 2,0% USA 10yr yield 2011‐05‐05 3,150 ‐2,1% ‐11,2% ‐13,4% 24,5% Czechy PX 2011‐05‐05 1 272,9 ‐1,1% 1,2% 2,1% 9,8% Niemcy 10yr yield 2011‐05‐05 3,215 ‐2,5% ‐6,3% ‐1,4% 33,0% Bułgaria Sofix 2011‐05‐05 442,5 ‐0,3% ‐0,9% 4,0% 29,4% Japonia 10yr yield 2011‐05‐05 1,210 0,0% ‐7,0% ‐6,2% 29,3% Rosja Micex 2011‐05‐05 1 644,9 ‐0,8% ‐10,8% ‐6,7% 7,1% Hiszpania 10yr yield 2011‐05‐05 5,258 0,0% ‐0,7% 2,0% 20,5% Rosja RTS (USD) 2011‐05‐05 1 916,3 ‐1,7% ‐8,0% ‐0,4% 20,0% Irlandia 10yr yield 2011‐05‐05 10,191 ‐1,8% 5,2% 14,7% 33,7% BET 2011‐05‐05 5 780,6 0,0% ‐2,0% 2,0% 9,8% Portugalia 10yr yield 2011‐05‐05 9,521 ‐0,6% 8,6% 35,0% 46,1% ISE 100 2011‐05‐05 69 374,9 ‐0,1% 2,9% 7,7% ‐0,5% Włochy 10yr yield 2011‐05‐05 4,201 0,1% ‐1,3% 2,2% 20,3% Euro Stoxx 50 2011‐05‐05 2 952,0 ‐0,6% 0,3% ‐1,4% 3,8% Belgia 5yr USD 2011‐05‐05 139,4 3,4% 18,4% ‐13,1% 2,8% FTSE 100 2011‐05‐05 5 984,1 ‐1,1% ‐1,1% 0,0% 2,6% Chiny 5yr USD 2011‐05‐05 70,7 1,5% 3,2% ‐6,6% 27,9% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania Polska 5yr yield 6M CDS Francja CAC40 2011‐05‐05 4 043,1 ‐0,7% ‐0,1% ‐0,3% 3,7% Francja 5yr USD 2011‐05‐05 75,4 5,5% 21,0% ‐14,4% 6,5% Niemcy DAX 2011‐05‐05 7 373,9 0,0% 2,8% 2,2% 9,2% Grecja 5yr USD 2011‐05‐05 1 389,2 8,1% 39,3% 69,9% 59,0% Hiszpania IBEX 35 2011‐05‐05 10 712,6 ‐0,8% 0,1% ‐1,4% 4,1% Hiszpania 5yr USD 2011‐05‐05 236,4 4,3% 17,5% 2,5% ‐10,7% Holandia AEX 2011‐05‐05 355,9 ‐0,1% ‐2,8% ‐1,2% 4,2% Irlandia 5yr USD 2011‐05‐05 651,3 1,4% 22,6% 16,2% 9,0% Szwecja OMX 30 2011‐05‐05 1 148,6 0,1% 2,1% 3,8% 7,8% Japonia 5yr USD 2011‐05‐03 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Austria ATX 2011‐05‐05 2 835,1 ‐1,1% ‐3,0% ‐4,5% 3,4% Niemcy 5yr USD 2011‐05‐05 39,0 ‐2,6% 3,5% ‐26,7% 7,8% Polska 5yr USD 2011‐05‐05 142,6 ‐2,7% 3,4% 2,0% 19,0% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA 2011‐05‐05 12 723,6 ‐1,1% 1,7% 4,7% 11,3% Portugalia 5yr USD 2011‐05‐05 632,0 1,5% 14,2% 50,8% 38,2% USA S&P500 2011‐05‐05 1 347,3 ‐0,9% 0,3% 2,3% 9,9% Rosja 5yr USD 2011‐05‐05 131,5 2,5% 7,7% ‐6,2% ‐3,3% USA Nasdaq Comp 2011‐05‐05 2 828,2 ‐0,5% 0,9% 1,9% 9,7% USA 5yr EUR 2011‐05‐05 42,5 ‐2,6% 16,6% ‐9,3% 1,6% Kanada S&P/TSX 2011‐05‐05 13 611,3 ‐1,1% ‐5,6% ‐1,9% 5,4% W. Brytania 5yr USD 2011‐05‐05 58,3 3,8% 22,6% ‐3,8% 6,5% Meksyk IPC 2011‐05‐05 35 531,2 ‐0,5% ‐6,1% ‐5,0% ‐1,8% Włochy 5yr USD 2011‐05‐05 149,4 3,7% 14,6% ‐13,1% ‐24,0% Brazylia BOVESPA 2011‐05‐05 63 615,5 ‐0,3% ‐9,2% ‐2,9% ‐12,7% kursy walut Argentyna MERVAL 2011‐05‐05 3 352,2 ‐1,4% ‐4,0% ‐7,1% 1,0% EUR/PLN 2011‐05‐05 3,960 0,2% ‐0,3% 2,1% 0,7% USD/PLN 2011‐05‐05 2,717 2,0% ‐2,1% ‐5,1% ‐3,7% NIKKEI 225 2011‐05‐06 10 004,2 1,6% 3,0% ‐3,5% 10,3% CHF/PLN 2011‐05‐05 3,123 0,8% 3,4% 4,4% 6,7% Azja i Australia Japonia Hang Seng 2011‐05‐05 23 261,6 ‐0,2% ‐3,5% ‐2,2% ‐5,8% EUR/USD 2011‐05‐05 1,458 ‐1,8% 1,8% 7,6% 4,6% Chiny Hong Kong Shanghai Comp 2011‐05‐06 2 872,4 0,2% ‐3,2% 2,7% ‐8,2% USD/JPY 2011‐05‐05 80,160 ‐0,5% ‐6,0% ‐2,8% ‐1,3% Indie BSE30 2011‐05‐05 18 210,6 ‐1,3% ‐7,4% 1,3% ‐13,0% Indonezja JKSE 2011‐05‐05 3 816,3 0,0% 3,6% 9,4% 4,8% Izrael TA 25 2011‐05‐05 1 293,0 ‐1,2% ‐3,7% ‐1,7% 1,0% Kospi 2011‐05‐06 2 180,6 ‐0,9% 3,1% 5,2% 12,3% S&P/ASX 200 2011‐05‐05 4 753,7 0,3% ‐3,0% ‐0,6% 1,4% Korea Australia Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,723.65, 12,724.56, 12,521.28, 12,584.17, -139.410)
NASDAQ US (2,812.83, 2,845.85, 2,804.82, 2,814.72, -13.5100)
2900
12750
2850
12500
2800
12250
2750
12000
2700
2650
11750
2600
11500
2550
11250
2500
11000
2450
ember
December
2011
February
March
April
May
S&P 500 US (1,344.16, 1,348.00, 1,329.17, 1,335.10, -12.2200)
ember
December
2011
February
March
April
May
Frankfurt DAX (7,416.38, 7,423.96, 7,291.39, 7,376.96, +3.02979)
1375
7600
1350
7400
1325
7200
1300
1275
7000
1250
6800
1225
1200
6600
1175
6400
ember
December
2011
February
March
April
May
Paris CAC 40 (4,039.10, 4,052.23, 3,981.19, 4,004.87, -38.2598)
ember
December
2011
February
March
April
May
London FT-SE (5,984.07, 6,009.10, 5,912.61, 5,919.98, -64.0898)
4200
6100
4100
6000
4000
5900
3900
5800
3800
5700
3700
5600
3600
5500
mber
December
2011
February
March
April
May
ember
December
2011
February
March
April
May
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY piątek, 6 maja 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
37,00
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
Budimex
PBG
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
---
-2,6%
-10,1%
-13,3%
14,9
13,7
12,1
8,5
7,5
6,8
16,04
-16,1%
-4,8%
4,8%
17,1%
17,6
16,2
15,8
10,8
10,1
9,3
11,10
9,33
19,0%
-3,6%
-2,2%
-3,3%
14,4
12,6
11,7
5,5
5,0
4,6
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
redukuj
2010-06-11
82,60
106,80
-22,7%
5,3%
10,8%
5,7%
10,2
15,4
18,0
2,5
11,1
13,0
redukuj
2010-08-03
210,00
160,30
---
-8,4%
-22,6%
-29,0%
10,2
9,3
8,6
9,5
6,8
5,8
Polimex
akumuluj
2011-03-30
3,88
3,33
16,5%
-7,2%
-8,3%
-22,2%
15,4
12,5
10,3
7,3
6,8
5,6
Tesgas
kupuj
2010-12-21
18,20
14,81
22,9%
-2,9%
-3,6%
-5,8%
11,4
11,1
10,2
6,4
5,6
4,7
akumuluj
2011-04-04
4,31
3,48
23,9%
-5,2%
-6,5%
-29,8%
17,1
17,5
9,6
6,3
6,9
3,2
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
akumuluj
2010-07-09
10,90
11,70
---
-7,9%
2,8%
-1,6%
24,6
17,2
13,2
13,3
9,3
7,8
trzymaj
2011-04-06
20,50
19,25
6,5%
-3,4%
-12,5%
16,0%
17,5
13,1
9,6
9,9
8,2
6,3
akumuluj
2011-03-16
47,10
42,13
11,8%
-2,0%
-0,2%
3,5%
12,4
11,2
10,0
8,4
7,6
6,7
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
Bogdanka
akumuluj
2010-11-17
119,20
121,00
---
-2,3%
3,2%
15,8%
18,8
14,9
11,5
10,1
7,8
6,1
KGHM
akumuluj
2011-01-11
185,70
184,50
0,7%
-3,9%
4,9%
37,2%
8,3
6,6
7,3
5,8
4,8
5,3
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
Mondi
akumuluj
2011-03-03
88,20
83,75
5,3%
0,7%
8,1%
9,3%
16,8
9,6
8,0
9,6
6,6
5,5
redukuj
2011-02-03
13,60
16,73
-18,7%
-12,6%
6,6%
47,8%
27,7
14,2
12,6
8,9
7,4
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
Amrest
kupuj
2010-05-21
81,20
80,05
1,4%
0,9%
-7,9%
5,5%
26,4
21,1
15,5
7,2
6,9
5,6
LPP
kupuj
2010-04-09
2 315,00
2 239,50
3,4%
5,0%
10,3%
13,6%
21,4
15,0
11,7
11,5
8,5
6,9
NG2
trzymaj
2010-12-22
64,00
59,50
7,6%
0,2%
-4,8%
-6,7%
17,7
14,6
11,9
14,3
10,6
8,6
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
2012P
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,57
11,8%
2,9%
-3,5%
-2,2%
17,3
11,8
9,7
8,5
6,4
5,2
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
1M
3M
6M
2010P
2011P
2012P
2010P
2011P
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
6,82
14,4%
-0,4%
5,2%
-2,6%
13,8
10,9
9,7
8,0
6,4
5,7
Kęty
trzymaj
2010-11-05
118,30
132,00
-10,4%
3,9%
5,2%
9,6%
13,5
12,3
10,7
8,4
7,0
6,3
akumuluj
2010-12-22
18,70
19,79
---
-6,6%
-5,8%
9,9%
53,3
14,4
11,2
9,8
7,0
5,8
MMPL
Budownictwo
spółka
Trakcja Polska
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Materiały budowlane
spółka
Cersanit
Selena FM
Śnieżka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
2012P
Drewno, papier
Grajewo
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
Przemysł
spółka
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
2012P
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.