Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
29 października 2012
Gł•wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 320 
-0.37%
-2.2%
-3.7%
318/99
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
100
90
43 264 
-0.25%
-1.1%
3.8%
402/125
80
sWIG80
9 843 
-0.05%
-0.1%
7.5%
14/4
70
mWIG40
2 406 
0.00%
2.2%
3.0%
54/16
WIGBANKI
6 236 
-0.29%
-0.7%
2.9%
88/27
WIG
2500
2400
60
2300
50
40
2200
1D
1M
3M
1Y
13 107 
0.03%
-2.46%
0.24%
7.16%
S&P500
1 412 
-0.07%
-1.99%
1.87%
9.87%
NASDAQ
2 988 
0.06%
-4.12%
1.01%
9.16%
10
DAX
7 232 
0.44%
0.22%
8.11%
13.96%
0
BUX
18 886 
-0.56%
1.60%
6.77%
7.31%
IBOV
57 277 
-0.97%
-3.21%
1.28%
-3.76%
1D
1M
3M
1Y
0.5%
Polska
Miedź (USD/t)
7770.0 
-0.98%
-4.5%
3.4%
Ropa (USD/bbl)
111.08 
-0.57%
-2.0%
2.5%
-0.2%
Aluminium (USD/t)
1926.0 
-0.54%
-7.2%
1.5%
-13.2%
1715.32 
0.13%
-3.2%
6.1%
-1.5%
2100
25/10/12
22/10/12
17/10/12
9/10/12
12/10/12
4/10/12
1/10/12
26/9/12
21/9/12
18/9/12
13/9/12
5/9/12
10/9/12
31/8/12
28/8/12
23/8/12
20/8/12
9/8/12
14/8/12
2000
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
4.65%
3.98%
3.88%
4.12%
4.51%
Węgry
6.01%
5.98%
6.03%
6.19%
6.56%
Niemcy
-0.08%
0.01%
0.08%
0.59%
1.58%
USA
0.11%
0.19%
0.30%
0.76%
1.75%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
20
Rentowność skarbowych papier•w dłużnych
Surowce
Złoto (USD/OZ)
30
1/8/12
Dow Jones
6/8/12
Gł•wne indeksy światowe
3.2119 
0.84%
1M
-0.2%
3M
-7.0%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
159.70 
-0.25%
4.7%
25.3%
80/25
35.45 
-0.70%
-0.4%
13.7%
43/13
1Y
2.0%
KGHM
EUR/PLN
4.1543 
0.27%
0.3%
-0.7%
-5.3%
PKO BP
EUR/USD
1.2908 
-0.65%
0.5%
5.3%
-7.3%
PZU
370.90 
-1.77%
3.0%
13.4%
42/13
USD/HUF
217.96 
1.44%
-1.7%
-8.1%
1.6%
Pekao
153.00 
-0.33%
-3.0%
11.6%
36/11
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp•łek
PGNIG. Strategia na najbliższe dwa lata
1D
1D
Boryszew
0.54 
1.89%
PZU
370.90 
-1.77%
Handlowy
92.70 
1.87%
GTC
7.94 
-2.93%
Azoty Tarn€w. Acron ma zgodę UOKiK na przejęcie kontroli nad sp‚łką
Budimex. Kontrakt na centrum dystrybucyjne za 60 mln PLN
Wydarzenia w sp•łkach
Budimex. Wyniki lepsze od oczekiwań- powr‚t got‚wki
Sp€łka
Wydarzenie
Bank Millennium. Skonsolidowane wyniki kwartalne
Police
NWZA
Orbis. Skonsolidowane wyniki kwartalne
Ambra
Dzień wypłaty 0.4 PLN dywidendy na akcję
Orbis. Zgoda NWZA na sprzedaż hotelu Mercure Kasprowy
BBI Zeneris
WZA
Tell
NWZA
Krynicki Rec.
NWZA
Rainbow Tours. We wrześniu przychody wyższe o 42.7% r/r
Gant. NWZA w sprawie podwyższenia kapitału w drodze subskrypcji prywatnej
Intakus. Rezygnacja wiceprzewodniczącego rady nadzorczej
Mirbud. Umowa za 28.5 mln PLN brutto
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
13:30
Dochody Amerykan‚w za wrzesień (m/m)
US
0.4%
0.1%
13:30
Wydatki Amerykanow
US
0.6%
0.5%
14:00
Inflacja CPI za wrzesień (r/r)
GER
1.9%
2.0%
15:30
Indeks Dallas Fed
US
-
-0.9
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp•łek
PGNIG
Strategia na najbliższe dwa lata
Grażyna Piotrowska-Oliwa prezes sp‚łki poinformowała, że 12 listopada, przy okazji publikacji wynik‚w za III kw., ogłosi strategię na najbliższe
dwa lata. W ramach tej strategii sp‚łka wskaże dziewiętnaście inicjatyw.
Azoty Tarn€w
Acron ma zgodę UOKiK na przejęcie kontroli nad sp€łką
UOKiK poinformował, że Acron, za pośrednictwem Norica Holding, ma zgodę urzędu na przejęcie kontroli nad Zakładami Azotowymi w
Tarnowie-Mościcach. Decyzja urzędu wygaśnie w ciągu 2 lat, jeżeli połączenie nie zostanie dokonane.
Budimex
Kontrakt na centrum dystrybucyjne za 60 mln PLN
Budimex podpisał kontrakt na budowę Centrum Dystrybucyjnego JMP w Gdańsku. Inwestorem jest Jeronimo Martins Poland, właściciel sieci
dyskont‚w Biedronka. Wartość kontraktu to 59.8 mln PLN a termin zakończenia rob‚t określono na 7 lipca 2013 r.
Budimex
Wyniki lepsze od oczekiwań- powr€t got€wki
Skonsolidowane p•łroczne wyniki Budimex
III kwartał
2012
1 696.7
III kwartał
2011
1 573.8
7.8%
I-III kw.
2012
4 580.4
I-III kw.
2011
3 822.7
Wynik brutto na sprzedaży
67.3
118.3
-43.1%
296.6
322.6
EBITDA
64.9
-8.0%
99.2
-34.6%
149.6
237.0
-36.9%
EBIT
Zysk netto
53.0
91.5
-42.1%
109.4
237.0
-53.8%
54.6
74.1
-26.4%
76.6
193.9
-60.5%
Marża brutto na sprzedaży
4.0%
7.5%
6.5%
8.4%
Marża EBIT
3.1%
5.8%
2.4%
6.2%
Marża netto
3.2%
4.7%
1.7%
5.1%
Przychody
zmiana
zmiana
19.8%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Budimex opublikował lepsze od oczekiwanych wyniki za III kwartał 2012 roku. Na poziomie przychod•w sp•łka osiągnęła 1 697
mln PLN, co odbiegało od konsensusu jedynie o 1%. Budimex zaskoczył pozytywnie wyższą rentownością, gdzie zysk netto
Budimex wyni•sł w III kwartale 2012 roku 54.5 mln PLN, czyli o 27% więcej od oczekiwań rynku. Na poziomie zysku EBIT Budimex
osiągnął w III kwartale 53.0 mln PLN wobec konsensusu rynkowego na poziomie 42.4 mln PLN zł. Sp•łka wypracowała w III
kwartale 487 mln PLN środk•w pieniężnych z działalności operacyjnej na co wpływ miał przede wszystkim spadek poziomu
należności z 904 mln PLN na koniec p•łrocza do 660 mln PLN na 30 września. Backlog Budimex na dzień 30 września wynosił 6.4
mld PLN.
Bank Millennium
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Bank podał skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne Banku Millennium
III kwartał
2012
III kwartał
2011
Wynik odsetkowy
289.9
300.6
-3.5%
879.0
844.4
4.1%
Wynik prowizyjny
134.6
138.9
-3.1%
413.3
433.0
-4.5%
Koszty działalności + amortyzacja
275.8
285.4
-3.4%
835.4
840.4
-0.6%
Wynik operacyjny
154.2
156.0
-1.2%
430.2
433.0
-0.6%
59.3
46.6
27.4%
170.9
127.7
33.8%
Wynik brutto
154.5
157.1
-1.6%
434.0
433.9
0.0%
Wynik netto
125.1
125.0
0.1%
346.3
341.4
1.4%
Rezerwy
zmiana I-III kw. 2012 I-III kw. 2011
zmiana
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Orbis
Skonsolidowane wyniki kwartalne
(akumuluj, 45.2 PLN)
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne Orbis
III kw. 2012 III kw. 2011
Przychody
zmiana I-III kw. 2012 I-III kw. 2011
zmiana
192.3
192.8
-0.3%
551.0
528.4
4.3%
EBITDA
63.7
125.5
-49.3%
166.2
234.0
-29.0%
EBIT
33.7
95.5
-64.7%
79.4
142.2
-44.1%
Zysk netto
29.0
82.3
-64.7%
67.1
115.9
-42.1%
Marża EBITDA
33.1%
65.1%
30.2%
44.3%
Marża EBIT
17.5%
49.5%
14.4%
26.9%
Marża netto
15.1%
42.7%
12.2%
21.9%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln USD
Wynik netto okazał się wyższy od naszej prognozy na poziomie 26.5 mln PLN.
Orbis
Zgoda NWZA na sprzedaż hotelu Mercure Kasprowy
(akumuluj, 45.2 PLN)
NWZA wyraziło zgodę na sprzedaż hotelu Mercure Kasprowy w Zakopanem za kwotę nie niższą niż 51 mln PLN. Transakcja została
przeprowadzona w ramach przechodzenia do modelu działalności asset light.
Rainbow Tours
We wrześniu przychody wyższe o 42.7% r/r
Przychody za wrzesień wzrosły o 42.7% r/r do 91.5 mln PLN. Od początku roku skonsolidowana sprzedaż wyniosła 536.8 mln PLN, co oznacza
wzrost o 42.2% r/r.
Gant
NWZA w sprawie podwyższenia kapitału w drodze subskrypcji prywatnej
Sp‚łka zwołała NWZA na dzień 22 listopada 2012 w sprawie podjęcie uchwały w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego do 22.12 mln PLN
z kwoty 20.12 mln PLN, w drodze subskrypcji prywatnej z wyłączenie prawa poboru do 2 mln akcji.
Intakus
Rezygnacja wiceprzewodniczącego rady nadzorczej
Sp‚łka poinformowała o otrzymaniu w dniu 26 października br. oświadczenie Marka Boryczki, zastępcy przewodniczącego rady nadzorczej, o
rezygnacji z pełnienia funkcji i członkostwa w Radzie Nadzorczej z dniem 26 października br., ze względu na stan zdrowia.
Mirbud
Umowa za 28.5 mln PLN brutto
Sp‚łka poinformowała o zawarciu w dniu 25 października br. z Panattoni Western Poland Management Sp. z o.o. umowy na: wykonanie
budynku magazynowo-biurowego o powierzchni około 14 tys. m2 w Legnickim Polu. Wartość umowy wynosi: 6.9 mln EUR (28.5 mln PLN)
brutto, a termin zakończenia realizacji umowy: 15 marca 2013 roku.
JHM Development
Podwyższenie kapitału sp€łki zależnej
Sp‚łka poinformowała o rejestracji w dniu 25 października 2012 roku przez Sąd Rejonowy w Łodzi podwyższenie kapitału zakładowego sp‚łki
zależnej, JHM 2 Sp. z o.o. o kwotę 10.25 mln PLN, tj. do kwoty 10.3 mln PLN
Boryszew
Połączenie ze sp€łką Nowoczesne Produkty Aluminiowe S. A.
Zarząd Sp‚łki podjął uchwałę w sprawie zamiaru połączenia Boryszew S.A. oraz Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina S.A. W związku
z tym, że sp‚łka przejmująca jest jedynym wsp‚lnikiem sp‚łki przejmowanej połączenie sp‚łek zostanie przeprowadzone w trybie uproszczonym.
Sp‚łka przejmująca posiada 100 % akcji sp‚łki przejmowanej, więc połączenie sp‚łek nastąpi bez podwyższenia kapitału zakładowego.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Apator
Umowa na sprzedaż gazomierzy oraz transfer technologii
Sp‚łka zależna Apator Metrix SA zawarła umowę o wsp‚łpracy handlowej w zakresie rozwoju technologii gazomierzy z indyjską sp‚łką Secure
Meters Limited. Przedmiotem umowy jest sprzedaż przez Apator Metrix SA partii podzespoł‚w gazomierzy na kwotę 3.4 mln EUR w terminie
do 31 grudnia 2014 r. Umowa reguluje r‚wnież transfer technologii produkcji gotowych gazomierzy do zakład‚w Secure. Z tytułu udzielonej
licencji, Apator Metrix SA będzie otrzymywał kwartalnie opłatę licencyjną w okresie 5 lat od momentu uruchomienia produkcji gotowych
gazomierzy w zakładach Secure, uzależnioną on wysokości sprzedaży.
Comarch, Qumak-Sekom Kr€tka lista wykonawc€w w przetargu PSE Operator
Wśr‚d pięciu wykonawc‚w, kt‚rzy zostaną zaproszeni do składania ofert w przetargu na dostawę i wdrożenie informatycznego systemu Asset
Management dla wspomagania zarządzania majątkiem PSE Operator, jest Comarch, Qumak-Sekom, konsorcjum: Infovide Matrix, Aiut,
Apator Rector oraz IBM Polska i Accentre.
Comarch
Wzrost przychod€w ze sprzedaży "chmury"
Wiceprezes Zbigniew Rymarczyk poinformował Parkiet, że sp‚łka nie powinna mieć żadnych kłopot‚w z wypracowaniem w tym roku 4 mln
PLN przychod‚w ze sprzedaży produkt‚w i usług przez Internet (w chmurze). To oznacza, że będą o ponad 30% wyższe niż w 2011 r. Po
dziewięciu miesiącach przychody z tego źr‚dła wynosiły 3 mln PLN, co oznacza wzrost o 36%. Wiceprezes Comarchu uważa, że polski rynek
usług w chmurze jest daleki do nasycenia. Dlatego ostrożnie szacuje, że w 2013 r. sp‚łka powinna zwiększyć przychody z tego źr‚dła o co
najmniej 20%.
City Interactive
Wstępna szacunkowa wartość zobowiązań
W związku z planowaną dodatkową emisją obligacji City Interactive S.A. informuje, iż wedle wstępnych szacunk‚w sp‚łki, wartość jej
zobowiązań na dzień 30 września 2012 roku wynosi ok. 26.5 mln PLN, w tym 14.5 mln PLN z tytułu emisji obligacji serii C. Sp‚łka nie posiada
żadnych zobowiązań z tytułu kredyt‚w czy pożyczek.
Seco/Warwick
Sp€łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Seco/Warwick
III kw. 2012 III kw. 2011
Przychody
zmiana I-III kw. 2012 I-III kw. 2011
zmiana
120.0
110.5
8.6%
350.6
265.3
32.2%
EBITDA
15.9
23.3
-32.0%
39.0
28.3
37.8%
EBIT
14.0
21.8
-35.9%
33.6
23.7
41.6%
Zysk netto
10.0
13.3
-24.8%
22.7
14.4
58.4%
Marża EBITDA
13.2%
21.1%
11.1%
10.7%
Marża EBIT
11.6%
19.7%
9.6%
8.9%
Marża netto
8.3%
12.0%
6.5%
5.4%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
ATM
Umowa z Telewizją Polską o wartości 16 mln PLN
Sp‚łka podpisała umowę z Telewizją Polską na zrealizowanie serii odcink‚w serialu "Ranczo". W komunikacie dodano, że łączna wartość um‚w
zawartych przez ATM Grupę z TVP w ciągu ostatnich 8 miesięcy wyniosła 23.77 mln PLN.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Znaczne pakiety akcji
Netia
W okresie od 19 października do 25 października 2012 roku sp‚łka nabyła 304 665 akcji własnych. Średnia cena odkupu akcji we
wskazanym okresie wyniosła 5.76 PLN.
Open Finance
Sp‚łka Consultancy Strategy Implementation BV blisko związana z prezesem Krzysztofem Spyrą sprzedała 30 tys. akcji po średniej
cenie 16.65 PLN za sztukę.
Eko Holding
Jeden z członk‚w zarządu sprzedał 150 tys. akcji po średniej cenie 5.6 PLN za sztukę.
Colian
Sp‚łka nabyła 0.5 tys. akcji własnych po średniej cenie 2.15 PLN za akcję.
Oponeo.pl
Sp‚łka nabyła 1.4 tys. akcji własnych po średniej cenie 8.23 PLN za akcję.
Alterco
Karola Palucha sprzedał w dniach 18-19 października br. 173,000 akcji zmniejszając zaangażowanie łączne (wraz z podmiotami zależnymi)
do 286,671 akcji reprezentujących 4.91% akcji i głos‚w na WZA.
Benefit Systems
Amplico OFE i DFE zwiększyły zaangażowanie w dniu 19 października br. do 243,426 akcji reprezentujących 10.12% kapitału zakładowego
i głos‚w z poziomu 235,624 akcji 9.80% kapitału zakładowego i głos‚w.
Alchemia
Sp‚łka nabyła 98 561 akcji własnych po średniej cenie 5.15 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
19500
8
19000
7
18500
6
18000
5
17500
4
17000
3
16500
2
16000
1
15500
0
15000
26/10/12
20000
9
23/10/12
10
18/10/12
20500
15/10/12
11
9/10/12
BUX
4/10/12
2600
1/10/12
0
26/9/12
2700
21/9/12
200
18/9/12
2800
24/10/12
19/10/12
16/10/12
11/10/12
8/10/12
3/10/12
28/9/12
25/9/12
20/9/12
17/9/12
12/9/12
7/9/12
4/9/12
30/8/12
27/8/12
22/8/12
17/8/12
14/8/12
9/8/12
6/8/12
NASDAQ
13/9/12
400
10/9/12
2900
4/9/12
600
30/8/12
3000
27/8/12
800
22/8/12
3100
17/8/12
1000
14/8/12
3200
9/8/12
1200
1/8/12
3300
6/8/12
25/10/12
22/10/12
17/10/12
12/10/12
9/10/12
4/10/12
1/10/12
26/9/12
21/9/12
18/9/12
13/9/12
10/9/12
5/9/12
30/8/12
27/8/12
22/8/12
17/8/12
14/8/12
9/8/12
6/8/12
1/8/12
1400
1/8/12
24/10/12
17/10/12
12/10/12
9/10/12
4/10/12
1/10/12
26/9/12
21/9/12
18/9/12
13/9/12
10/9/12
5/9/12
31/8/12
28/8/12
23/8/12
17/8/12
14/8/12
9/8/12
6/8/12
1/8/12
2000
1500
400
1800
1475
350
13600
1600
1450
300
13300
1400
1425
250
13000
1200
1400
1000
1375
200
12700
800
1350
150
12400
600
1325
100
12100
400
1300
50
11800
200
1275
0
1250
0
11500
25/10/12
22/10/12
17/10/12
12/10/12
9/10/12
4/10/12
1/10/12
26/9/12
21/9/12
18/9/12
13/9/12
10/9/12
5/9/12
30/8/12
27/8/12
22/8/12
17/8/12
14/8/12
9/8/12
6/8/12
1/8/12
25/10/12
22/10/12
17/10/12
12/10/12
9/10/12
4/10/12
1/10/12
26/9/12
21/9/12
18/9/12
13/9/12
10/9/12
5/9/12
30/8/12
27/8/12
22/8/12
17/8/12
14/8/12
9/8/12
6/8/12
1/8/12
S&P500
DOW JONES
13900
DAX
450
7750
400
7500
350
7250
300
7000
250
6750
200
6500
150
6250
100
6000
50
5750
0
5500
IBOV
700
71000
600
68000
500
65000
400
62000
300
59000
200
56000
100
53000
0
50000
6
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
29 październik '12
30 październik '12
31 październik '12
1 listopad '12
2 listopad '12
Stopa bezrobocia (EU),
Inflacja CPI (EU), Wnioski o
Stopa bezrobocia (GER),
kredyty hipoteczne (US),
Wskaznik zaufania
Dochody i wydatki
Raport ADP o zmianie
konsumentow (EU), Indeks
Amerykanow (US), Inflacja CPI
zatrudnienia (US), Indeks
cen domow S&P/CaseShiller
(GER), Indeks Dallas Fed (US)
kosztow zatrudnienia (US),
(US), Wskaznik zaufania
Oczekiwania inflacyjne NBP
konsumentow (US)
(PL), Wskaznik Chicago PMI
(US)
Wyniki sp‚łek
BRE Bank, Lotos
Dywidenda
Ambra (dzień wypłaty)
Inne
Police (NWZA), BBI Zeneris
NFI Krezus (WZA), Marvipol
(WZA), Tell (NWZA), Krynicki (NWZA), Aplisens (NWZA),
Recykling (NWZA)
IGroup (NWZA)
Dane makro
Pegas (dzień wypłaty)
Polimex-Mostostal (dzień
prawa poboru akcji serii N2),
NFI Midas (WZA), Kino
Polska (NWZA)
Mispol (NWZA)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
5 listopad '12
6 listopad '12
7 listopad '12
8 listopad '12
9 listopad '12
Wskaznik PMI dla uslug
Wskaznik PMI dla uslug (UK),
(GER, EU), Produkcja
Wskaznik zaufania inwestorow
przemyslowa (UK), Inflacja
Sentix (EU), Wskaznik ISM
PPI (EU), Zamowienia w
Non-Manufacturing (US)
przemysle (GER)
Wyniki sp‚łek
Sprzedaz detaliczna (EU),
Produkcja przemyslowa
(GER), Wnioski o kredyty
hipoteczne (US), Decyzja w
sprawie stop procentowych
(PL)
Bilans obrotow biezacych
(GER), Bilans handlu
zagranicznego (UK), Decyzja
w sprawie stop procentowych
(UK, EU), Wnioski o zasilek
(US), Bilans handlu
zagranicznego (US)
Bogdanka, TVN
JSW
Dywidenda
Inne
Wskaznik PMI dla przemyslu
(PL, GER, EU), Zmiana
Wskaznik PMI dla przemyslu
zatrudnienia w sektorze
(UK), Wnioski o zasilek (US),
pozarolniczym (US), Stopa
Wskaznik PMI - finalny (US),
bezrobocia (US), Wskaznik
Wskaznik ISM dla przemyslu
ISM New York (US),
(US)
Zamowienia w przemysle
(US)
Inflacja CPI (GER), Indeks
cen importu (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US),
Zapasy hurtownikow (US)
Arteria (dzień wypłaty)
PEP (NWZA)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
NFI Octava (NWZA)
Grajewo (NWZA)
Miraculum (NWZA)
Protektor (NWZA)
7
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2012*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2011
2012p
2013p
2011
2012p
2013p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
ING BŚK
Kredyt Bank
Pekao
PKOBP
BGZ
Bank BPH
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
neutralnie
akumuluj
92.70
311.90
238.10
85.95
15.18
153.00
35.45
72.00
39.91
83.6
338.6
215.9
85.0
12.1
134.1
39.5
44.0
42.0
-10%
9%
-9%
-1%
-20%
-12%
11%
-39%
5%
12 112.1
13 142.8
17 771.2
11 182.1
4 123.8
40 147.9
44 312.5
3 681.8
3 059.8
5%
-1%
-1%
2%
-5%
-3%
0%
0%
-5%
24%
14%
3%
9%
4%
0%
-2%
61%
-19%
16.4
11.6
15.0
12.7
12.6
13.8
11.6
28.7
14.0
13.1
10.8
13.4
13.8
12.4
13.8
1161.2
27.1
13.6
14.0
10.2
12.5
11.3
10.8
12.7
10.8
22.8
9.5
1.9
1.6
2.4
1.7
1.3
1.9
1.9
1.4
0.7
1.7
1.4
2.2
1.5
1.3
1.8
1.8
1.3
0.7
1.7
1.3
2.0
1.4
1.2
1.7
1.6
1.3
0.6
12.5%
15.2%
17.1%
14.7%
11.1%
14.1%
17.5%
4.8%
5.0%
3.0%
0.0%
3.4%
0.0%
0.0%
3.5%
3.6%
0.0%
0.0%
akumuluj
370.90
369.1
0%
32 028.1
3%
10%
13.6
11.7
11.9
2.5
2.3
2.3
18.6%
5.5%
kupuj
kupuj
*
*
*
*
*
4.70
7.94
28.71
3.46
3.77
12.80
1.31
4.5
8.5
*
*
*
*
*
-4%
7%
*
*
*
*
*
1 974.0
2 535.8
709.6
69.6
203.9
304.6
337.9
7%
7%
-4%
-8%
-14%
-5%
-3%
26%
-25%
-4%
-58%
-50%
-10%
12%
12.0
8.6
2.3
6.5
4.3
15.1
16.8
204.4
9.7
7.1
6.2
76.5
7.0
11.1
22.8
10.3
7.4
3.7
6.2
7.0
0.96
0.82
0.85
0.11
0.41
0.24
0.81
0.9
0.7
0.8
0.1
0.4
0.2
0.7
0.8
0.7
0.8
0.1
0.3
0.2
0.7
8.3%
-29.1%
10.5%
4.9%
6.5%
5.7%
5.6%
0.0%
0.0%
5.2%
0.0%
0.0%
0.0%
9.2%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
49.20
121.10
5.40
54.3
135.8
6.8
10%
12%
26%
3 154.5
2 314.8
7 145.6
-2%
-2%
-5%
58%
29%
24%
6.8
8.3
15.0
7.3
3.9
7.4
5.5
7.1
6.9
4.2
6.0
5.9
4.0
2.9
5.4
2.6
4.6
4.8
7.9%
8.2%
38.2%
0.0%
0.0%
9.3%
kupuj
kupuj
akumuluj
neutralnie
15.65
81.45
17.76
4.55
19.7
86.2
23.9
5.1
26%
6%
35%
12%
6 908.6
1 213.6
33 207.4
7 974.1
-4%
-3%
-4%
-7%
-17%
6%
-12%
-19%
8.7
9.9
6.7
6.5
9.2
11.0
9.2
6.1
10.3
9.0
10.1
11.4
2.9
5.3
4.6
4.0
3.2
6.0
4.0
3.9
3.1
5.2
4.3
5.3
7.9%
11.6%
12.8%
8.0%
0.0%
5.4%
7.4%
6.8%
neutralnie
neutralnie
40.00
11.90
43.5
16.9
9%
42%
3 102.6
141.4
-10%
-12%
-19%
-36%
8.2
12.9
8.7
9.4
8.1
9.7
2.9
4.2
2.7
2.9
4.6
5.2
8.7%
3.6%
5.5%
0.0%
neutralnie
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
67.40
3.92
709.00
2.13
6.59
71.3
4.3
822.0
2.6
7.9
6%
10%
16%
22%
20%
5 370.7
160.2
1 063.3
305.4
166.1
4%
1%
6%
-7%
-1%
-1%
27%
48%
-17%
-2%
7.4
5.3
18.8
15.6
8.7
7.9
9.5
15.5
13.7
8.6
7.3
8.2
13.3
12.1
8.0
6.4
6.5
13.4
7.2
5.3
7.1
7.6
10.7
6.9
6.0
6.2
7.2
9.1
6.4
6.0
26.6%
21.7%
23.8%
3.3%
20.0%
0.0%
0.0%
1.6%
0.0%
0.0%
akumuluj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
58.90
3 900.00
11.30
38.59
28.80
62.1
3 504.0
11.6
44.1
40.7
5%
-10%
3%
14%
41%
2 261.8
7 141.4
1 194.1
5 320.7
160.2
6%
15%
5%
-2%
-7%
37%
88%
16%
44%
-14%
18.4
26.6
36.2
39.6
22.8
18.0
22.7
17.0
21.5
15.7
14.3
21.3
17.3
16.3
12.7
13.7
16.7
6.5
24.6
6.5
12.7
14.5
6.3
12.5
5.3
10.3
13.5
6.1
10.6
5.2
30.5%
34.6%
16.0%
27.7%
2.8%
2.7%
2.0%
0.0%
0.5%
0.0%
akumuluj
sprzedaj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
84.95
14.10
120.10
19.39
4.75
104.7
14.1
134.8
22.1
4.2
23%
0%
12%
14%
-12%
9 974.1
3 731.5
4 085.0
1 441.3
2 287.1
-7%
2%
0%
2%
1%
-10%
-52%
9%
0%
77%
4.8
5.9
18.5
9.4
19.2
7.2
9.4
14.2
11.5
13.5
7.4
10.4
13.7
8.5
12.6
2.7
3.1
9.8
6.9
9.2
3.4
3.9
7.0
6.7
7.0
3.3
3.9
6.4
5.2
6.8
26.0%
16.3%
11.0%
6.5%
16.0%
6.3%
2.1%
3.3%
0.0%
0.0%
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
kupuj
kupuj
37.13
7.13
2.10
36.70
26.50
238.90
9.40
45.2
8.7
2.7
40.0
34.5
242.2
12.7
22%
22%
29%
9%
30%
1%
35%
1 710.8
68.5
202.2
180.0
340.9
334.5
654.2
-4%
-3%
-6%
-8%
-8%
14%
7%
-9%
59%
69%
56%
-2%
88%
6%
14.4
9.9
8.3
6.8
5.8
12.7
11.2
33.5
8.2
9.6
9.2
9.9
11.1
9.4
28.6
7.9
9.2
9.4
9.5
10.2
8.3
4.8
5.0
6.0
5.4
5.2
7.5
7.2
7.0
4.4
6.0
6.1
5.2
6.4
7.7
6.3
4.0
5.7
5.9
4.9
6.0
3.8
24.0%
13.3%
25.9%
29.6%
18.5%
16.0%
15.8%
0.0%
2.8%
8.6%
2.7%
5.7%
2.7%
0.0%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Gant
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Puławy
Synthos
Energetyka
Enea
Kogeneracja
PGE
Tauron
IT
Assecco Poland
Sygnity
Branża spożywcza
Kernel
Mieszko
Wawel
Colian
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g•rnicza
JSW
NWR
Bogdanka
Kopex
Famur
Pozostałe sp•łki
Orbis
Relpol
Zamet Industry
Zetkama
Impel
ZPUE
RafakoBloomberg, Millennium DM;
Źr‚dło:
p-prognozy skonsolidowane
Millennium DM, *-wycena w trakcie
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
8
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+48 22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Analityk
g‚rnictwo i budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.