Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

Raport dzienny
29 listopada 2012
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 402 
-0.23%
3.7%
10.0%
740/232
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
100
90
44 605 
-0.11%
3.3%
17.5%
867/272
80
sWIG80
9 883 
0.35%
0.7%
14.6%
13/4
70
mWIG40
2 486 
0.22%
3.6%
17.8%
97/30
WIGBANKI
6 271 
-0.23%
0.7%
18.9%
126/39
WIG
2500
2400
60
2300
50
40
2200
1D
1M
3M
1Y
12 985 
0.83%
-0.93%
-0.93%
12.37%
S&P500
1 410 
0.79%
-0.14%
-0.04%
17.97%
NASDAQ
2 992 
0.81%
0.13%
-2.90%
18.93%
10
DAX
7 343 
0.15%
1.95%
4.75%
26.61%
0
BUX
17 635 
-0.16%
-7.72%
1.67%
4.12%
IBOV
56 539 
0.52%
-1.11%
-1.45%
2.24%
1D
1M
3M
1Y
-0.79%
-0.3%
1.7%
4.6%
Polska
Miedź (USD/t)
7744.0 
Ropa (USD/bbl)
111.35 
0.15%
0.2%
-2.3%
-0.8%
Aluminium (USD/t)
1998.0 
-0.89%
3.7%
4.6%
-1.0%
1720.34 
-0.03%
0.7%
3.7%
0.3%
2100
27/11/12
22/11/12
19/11/12
9/11/12
14/11/12
6/11/12
31/10/12
26/10/12
23/10/12
18/10/12
15/10/12
5/10/12
10/10/12
2/10/12
27/9/12
24/9/12
19/9/12
14/9/12
6/9/12
2000
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
4.44%
3.68%
3.56%
3.72%
4.14%
Węgry
5.98%
5.88%
6.01%
6.38%
6.91%
Niemcy
-0.09%
0.02%
0.02%
0.46%
1.44%
USA
0.09%
0.18%
0.26%
0.63%
1.63%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
20
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Złoto (USD/OZ)
30
3/9/12
Dow Jones
11/9/12
Gł€wne indeksy światowe
3.1799 
0.52%
1M
-1.0%
3M
-2.7%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
-5.7%
KGHM
174.50 
-1.52%
10.4%
26.1%
193/60
386.10 
-2.23%
3.0%
16.2%
119/37
1Y
EUR/PLN
4.1099 
0.22%
-1.1%
0.4%
-8.8%
PZU
EUR/USD
1.2891 
-0.54%
-0.1%
2.7%
-3.4%
PGE
18.10 
1.51%
1.6%
10.4%
76/24
USD/HUF
217.61 
0.19%
-0.2%
-2.0%
-5.8%
PKN Orlen
46.93 
2.24%
8.9%
9.6%
70/22
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
PGNIG. Plan zintensyfikowania poszukiwań gazu w 2013 r.
1D
1D
Lotos
36.97 
3.44%
JSW
84.00 
-2.33%
PKN Orlen
46.93 
2.24%
TVN
7.60 
-3.18%
Lotos. Ograniczeniu prawa głosu akcjonariuszy mniejszościowych do 10 %.
Banki. Zalecenia KNF w sprawie dywidend z zysku za 2012 r.
PZU. KNF dopuszcza przeznaczenie całego zysku na dywidendę
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Kernel. Zapowiedź dywidendy
Żywiec
Dzień ustalenia prawa do zaliczki na poczet dywidendy
Energetyka. Nieopłacalne nowe bloki węglowe
Skok
WZA
TVN. Umowa "strategicznego partnerstwa" z Canal+ ma być sfinalizowana w piątek
Eko Holding
NWZA
TVN. Rezygnacja członk‚w rady nadzorczej
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
9:55
Stopa bezrobocia
11:00
Będzie Ostatnio
GER
6.9%
6.9%
Wskaźnik zaufania konsument‚w
EU
-27
-25.7
14:30
Wnioski o zasiłek (tys.)
US
390
410
14:30
PKB za Q3 - annualizowany
US
2.8%
1.3%
16:00
Podpisane umowy sprzedaży dom‚w (m/m)
US
0.8%
0.3%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PGNIG
Plan zintensyfikowania poszukiwań gazu w 2013 r.
Zbigniew Ząbkiewicz, dyrektor oddziału Geologii i Eksploatacji powiedział, że sp‚łka posiada zadowalające wyniki z odwiert‚w już wykonanych,
a na 2013 rok planuje zintensyfikować prace poszukiwawcze. Dyrektor wyjaśnił, że jeszcze w tym roku sp‚łka zamierza wykonać szczelinowanie
odcinka horyzontalnego otworu Lubocino 2H. Poinformował, że na koncesjach w rejonie lubelskim w przyszłym roku sp‚łka planuje odwiercenie
co najmniej dw‚ch pilotowych otwor‚w pionowych.
Lotos
Ograniczeniu prawa głosu akcjonariuszy mniejszościowych do 10 %.
Nadzwyczajne walne zgromadzenie Lotosu zdecydowało o ograniczeniu prawa głosu akcjonariuszy do wykonywania maksymalnie 10%
og‚lnej liczby głos‚w.
Banki
Zalecenia KNF w sprawie dywidend z zysku za 2012 r.
Komisja Nadzoru Finansowego zaleca bankom spełniającym określone kryteria wypłatę maksymalnie 75% zysku netto za 2012 r. w formie
dywidendy. Dywidendę powinny wypłacić instytucje spełniające łącznie wszystkie kryteria - wsp‚łczynnik wypłacalności powyżej 12% i jego
prognoza na koniec 2013 r. w scenariuszach test‚w warunk‚w skrajnych powyżej 12%, wsp‚łczynnik Tier 1 powyżej 9% i jego prognoza na
koniec 2013 r. w scenariuszach test‚w warunk‚w skrajnych powyżej 9%, ocena BION w zakresie poziomu kapitału lepsza niż 2.5, ocena BION
w zakresie adekwatności kapitałowej lepsza niż 2.5, og‚lna ocena BION powyżej 2.5. Instytucje nie spełniające każdego z kryteri‚w powinny
zatrzymać cały zysk za ten rok.
PZU
KNF dopuszcza przeznaczenie całego zysku na dywidendę
KNF w swoich wytycznych dotyczących polityki dywidendowej zaleca, aby po spełnieniu określonych kryteri‚w zakłady ubezpieczeń
wypłacały w formie dywidendy do 75% tegorocznego zysku netto. Po spełnieniu dodatkowych warunk‚w Komisja dopuszcza jednak wypłatę
całości zysku.
Kernel
Zapowiedź dywidendy
(neutralnie, 71.3 PLN)
Prezes Andrey Verevskiy powiedział w czasie telekonferencji po ogłoszeniu wynik‚w, że sp‚łka zamierza wypłacić dywidendę z zysku za
trwający rok 2012/2013. Powt‚rzył on też zapowiedź publikacji w tym roku obrotowym polityki dywidendowej na kolejne lata.
Energetyka
Nieopłacalne nowe bloki węglowe
Jeden z manager‚w Enei przyznał w rozmowie z CIRE, że w obecnych warunkach byłby problem z pozyskaniem finansowania na nowy blok
w Kozienicach, gdyż niskie ceny energii sprawiają, że inwestycja nie spina się finansowo. Mikołaj Budzanowski, minister skarbu, zwr‚cił uwagę
że obecnie realizowane nowe inwestycje oraz modernizacja starych blok‚w ma zażegnać ryzyko niedoboru mocy w latach 2017-2018, kt‚ry
ograniczałby wzrost gospodarczy. Krzysztof Żmijewski, profesor Politechniki Warszawskiej, zwraca uwagę że rząd nie powinien obciążać
sp‚łek decyzjami o realizacji nieopłacalnych inwestycji i że w celu zachęcenia do budowy nowych blok‚w powinien stworzyć odpowiednie
instrumenty wspierające inwestycje, a jednocześnie spełniające kryteria dozwolonej pomocy publicznej. Jako przykład stosowanych w Unii
form wspierania inwestycji profesor wymienił specjalne certyfikaty, gwarantowane stawki zakupu energii (feed-in tariffs), gwarancje zakupu
po cenach powyżej rynkowych (tzw. feed-in premium) oraz kontrakty na r‚żnice.
TVN
Umowa "strategicznego partnerstwa" z Canal+ ma być sfinalizowana w piątek
Jak donosi Puls Biznesu, potwierdzenie przeprowadzenia fuzji platformy Canal+ i "n" oraz objęcie udział‚w w TVN przez Canal+ ma nastąpić
już jutro. Transakcja musi zostać jeszcze zaakceptowana przez WZA TVN-u, lecz będzie to raczej formalność. Canal+ ma dokonać transakcji
płacąc 21 PLN za akcję TVN-u, jednak akcjonariusze mniejszościowi nie mają co liczyć na wezwanie do sprzedaży akcji. Na konto ITI ma
wpłynąć w wyniku transakcji 230 mln EUR, pomniejszone jednak o 120 mln EUR pożyczki, kt‚re ITI dostało na wykupienie udział‚w w sp‚łce
od dzieci Jana Wejcherta. Środki te jednak nie będą na razie przeznaczone na spłatę, wynoszącego 260 mln EUR zadłużenia, ponieważ
obligacje wyemitowane przez sp‚łkę mają datę wykupu w 2017 r. Transakcja da Canal+ mniejszościowe udziały w TVN i opcję dokupienia,
jednak kontrolę nad sp‚łką zachowa ITI.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
TVN
Rezygnacja członk€w rady nadzorczej
Paul H. Lorenz, Andrzej Rybicki oraz Gabriel Wujek złożyli rezygnację z funkcji członk‚w rady nadzorczej ze skutkiem od dnia 30 listopada
2012 r.. Ponadto, sp‚łka otrzymała informację od Romano Fanconiego o złożeniu rezygnacji z funkcji członka rady nadzorczej Sp‚łki ze
skutkiem od dnia 31 grudnia 2012 r.
Agroton
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne Agroton
III kw. 2012 III kw. 2011
zmiana
I-III kw.
2012
I-III kw.
2011
zmiana
Przychody
36.7
17.3
112.2%
78.0
81.3
-4.0%
EBITDA
-2.5
-2.8
-
36.3
37.1
-2.1%
EBIT
-4.0
-3.2
-
31.7
33.8
-6.1%
-
24.8
28.8
-13.9%
Zysk netto
-5.7
-5.4
Marże
Marża EBITDA
-6.7%
-16.2%
46.6%
45.6%
Marża EBIT
-10.8%
-18.5%
40.7%
41.6%
Marża netto
-15.5%
-31.3%
31.8%
35.4%
Wg MSR/MSSF; mln USD
Milkiland
W tym roku 14% marży EBITDA
Dyrektor relacji inwestorskich Sergey Trifonov powiedział agencji ISBnews, że w 2012 r. sp‚łka zamierza osiągnąć marżę EBITDA na poziomie
14% (13.2% po trzech kwartałach). Na przełomie lat 2013-2014 własne dostawy mleka mają sięgnąć 15% zapotrzebowania sp‚łki, a celem w
ciągu 3 lat jest 25%. W polską fabrykę ser‚w Ostrowia Milkiland chce zainwestować ok. 3.5 mln EUR. W ciągu 3-5 lat Milkiland chce
dwukrotnie zwiększyć moce produkcyjne zakładu (obecnie 0.2 mln ton rocznie) przejętego latem bieżącego roku za 12 mln EUR.
Pr€chnik
Black Lion NFI zamierza nabyć akcje nowej emisji
NWZA sp‚łki zdecydowało o prywatnej ofercie do 160 mln warrant‚w, z kt‚rej sp‚łka może pozyskać maksymalnie 32 mln PLN. Rafał Bauer,
wiceprezes Black Lion NFI, powiedział "Parkietowi", że fundusz jest zainteresowany objęciem akcji. Dodał, że ma plan rewitalizacji marki
Pr‚chnik, a jego realizacja wymaga odpowiedniego udziału w kapitale.
Euromark
Wniosek o upadłość
Zarząd podjął decyzję o złożeniu wniosku o upadłość. Sp‚łka poinformuje jeszcze o wyborze formy postępowania - układowej albo likwidacyjnej.
Apator
Umowa sp€łki zależnej
Dolnośląski Oddział Wojew‚dzki Narodowego Funduszu Zdrowia wybrał ofertę Newindu (podmiot z grupy Apator) w przetargu na dostawę
macierzy dyskowych, rozbudowę macierzy dyskowej EVA 8400 oraz dostawę oprogramowania. Wartość kontraktu wynosi 3.15 mln PLN
brutto. Budżet przygotowany przez zamawiającego opiewał na zbliżoną kwotę. W konkursie wpłynęły dwie oferty.
Zelmer
Pozytywna opinia zarządu na temat wezwania BSH
Zarząd Sp‚łki, po przeanalizowaniu możliwych strategicznych scenariuszy rozwoju Sp‚łki, stanął na stanowisku, iż w interesie Sp‚łki i
akcjonariuszy leży przygotowanie i realizacja nowej średnioterminowej strategii Grupy Zelmer na lata 2014- 2016. Dla zapewnienia skuteczności
tego procesu niezbędnym jest zapewnienie sp‚łce stabilnej struktury własnościowej. Z tego względu, dnia 27 sierpnia 2012 r. zarząd sp‚łki
postanowił rozpocząć proces pozyskiwania inwestora strategicznego, kt‚ry będzie wspierał sp‚łkę w jej dalszym rozwoju. Po przeprowadzeniu
konkurencyjnego procesu pozyskania inwestora strategicznego dla sp‚łki i przeanalizowaniu ofert złożonych w ramach tego procesu, zarząd
najwyżej ocenił ofertę złożoną w dniu 12 listopada 2012 r. przez sp‚łkę BSH Bosch und Siemens Hausger‹te GmbH z siedzibą w Monachium,
Niemcy i zadecydował o wyborze BSH jako inwestora strategicznego dla sp‚łki. Mając na względzie powyższe oraz opierając się na
informacjach zawartych w wezwaniu i ofercie, zarząd wyraża pozytywną opinię na temat wezwania.
Telefon: (022) 598 26 00
3
Comarch
Kontrakty MAIC i MS o łącznej wartości 15.9 mln PLN brutto
Comarch podpisał kontrakt z Ministerstwem Administracji i Cyfryzacji na świadczenie usługi wsparcia utrzymania systemu ePuap przez okres
13 miesięczny. Sp‚łka otrzymała też zlecenie z Ministerstwa Sprawiedliwości na dostawę urządzeń i instalację oprogramowania do cyfrowej
rejestracji rozpraw w sądach powszechnych. Wartość pierwszego zlecenia do 11.87 mln PLN brutto, a drugiego około 4 mn PLN brutto.
Znaczne pakiety akcji
Pelion
Sp‚łka nabyła 1.6 tys. akcji własnych po średniej cenie 26.06 PLN za akcję.
Agora
Osoba pełniącej funkcję kierowniczą w ramach struktury organizacyjnej grupy sprzedała 10 880 akcji sp‚łki po średniej cenie 10.02 PLN
Telefon: (022) 598 26 00
4
Telefon: (022) 598 26 00
20000
9
19500
8
19000
7
18500
6
18000
5
17500
4
17000
3
16500
2
16000
1
15500
0
15000
28/11/12
10
23/11/12
20500
19/11/12
11
13/11/12
BUX
8/11/12
2600
5/11/12
0
30/10/12
2700
25/10/12
200
22/10/12
2800
26/11/12
21/11/12
16/11/12
13/11/12
8/11/12
5/11/12
31/10/12
26/10/12
23/10/12
18/10/12
15/10/12
10/10/12
5/10/12
2/10/12
27/9/12
24/9/12
19/9/12
14/9/12
11/9/12
6/9/12
NASDAQ
17/10/12
400
11/10/12
2900
8/10/12
600
3/10/12
3000
28/9/12
800
25/9/12
3100
20/9/12
1000
17/9/12
3200
12/9/12
1200
3/9/12
3300
6/9/12
27/11/12
21/11/12
16/11/12
13/11/12
8/11/12
5/11/12
31/10/12
24/10/12
19/10/12
16/10/12
11/10/12
8/10/12
3/10/12
28/9/12
25/9/12
20/9/12
17/9/12
12/9/12
7/9/12
4/9/12
1400
3/9/12
27/11/12
22/11/12
19/11/12
14/11/12
9/11/12
6/11/12
30/10/12
25/10/12
18/10/12
15/10/12
10/10/12
5/10/12
2/10/12
27/9/12
24/9/12
19/9/12
14/9/12
11/9/12
6/9/12
3/9/12
2000
1500
400
1800
1475
350
13600
1600
1450
300
13300
1400
1425
250
13000
1200
1400
1000
1375
200
12700
800
1350
150
12400
600
1325
100
12100
400
1300
50
11800
200
1275
0
1250
0
11500
27/11/12
21/11/12
16/11/12
13/11/12
8/11/12
5/11/12
31/10/12
24/10/12
19/10/12
16/10/12
11/10/12
8/10/12
3/10/12
28/9/12
25/9/12
20/9/12
17/9/12
12/9/12
7/9/12
4/9/12
27/11/12
21/11/12
16/11/12
13/11/12
8/11/12
5/11/12
31/10/12
24/10/12
19/10/12
16/10/12
11/10/12
8/10/12
3/10/12
28/9/12
25/9/12
20/9/12
17/9/12
12/9/12
7/9/12
4/9/12
S&P500
DOW JONES
13900
DAX
450
7750
400
7500
350
7250
300
7000
250
6750
200
6500
150
6250
100
6000
50
5750
0
5500
IBOV
700
71000
600
68000
500
65000
400
62000
300
59000
200
56000
100
53000
0
50000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
26 listopad '12
27 listopad '12
28 listopad '12
29 listopad '12
30 listopad '12
Sprzedaz detaliczna (PL),
Stopa bezrobocia (PL),
Wskaźnik zaufania
konsument‚w GfK (GER),
Indeks Chicago Fed (US),
Indeks Dallas Fed (US)
Wyniki sp‚łek
PKB (UK), Zamowienia na
dobra trwalego uzytku (US),
Indeks cen domow S&P/Case- Wnioski o kredyty hipoteczne
Shiller (US), Indeks
(US), Inflacja CPI (GER),
Richmond Fed (US),
Sprzedaz nowych domow
Wskaznik zaufania
(US)
konsumentow (US), Indeks
cen domow (US)
Dane makro
PKB (PL), Stopa bezrobocia
(EU), Inflacja CPI (EU),
Oczekiwania inflacyjne NBP
(PL), Dochody/wydatki
Amerykanow (US), Wskaznik
Chicago PMI (US)
Kernel
Żywiec (dzień ustalenia prawa
do zaliczki na poczet
dywidendy)
Dywidenda
Inne
Stopa bezrobocia (GER),
Wskaznik zaufania
konsumentow (EU), Wnioski
o zasilek (US), PKB (US),
Indeks podpisanych umow
sprzedazy domow (US),
Indeks Kansas City Fed (US)
Eurocash (NWZA), Rafako
(NWZA), ADV (WZA),
Pamapol (NWZA)
Lotos (NWZA), Boryszew
Ciech (wznowienie NWZA), (NWZA), Seco/Warwick
DSS (NWZA), Gremi (NWZA) (NWZA), Duda (wznowienie
NWZA), Wasko (NWZA)
Skok (WZA), Eko Holding
(NWZA)
TVN (NWZA), Kernel (WZA),
BBI Capital (NWZA),
Herkules (NWZA)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
3 grudzień '12
4 grudzień '12
5 grudzień '12
6 grudzień '12
7 grudzień '12
Wskaznik PMI dla uslug
(GER, EU, UK), Sprzedaz
detaliczna (EU), Wnioski o
kredyty hipoteczne (US),
Raport ADP o zmianie
zatrudnienia (US),
Zamowienia w przemysle
(US), Wskaznik ISM NonManufacturing (US), Decyzja
w sprawie stop procentowych
(PL)
Bilans handlu zagranicznego
(UK), PKB (EU), Zamowienia
w przemysle (GER), Decyzja
w sprawie stop procentowych
(UK, EU), Wnioski o zasilek
(US)
Produkcja przemyslowa (UK,
GER), Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US),
Stopa bezrobocia (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US)
Wskaznik PMI dla przemyslu
(PL, GER, EU, UK), Wskaznik
Inflacja PPI (EU), Wskaznik
PMI dla przemyslu - finalny
ISM New York (US)
(US), Wskaznik ISM
Manufacturing (US)
Wyniki sp‚łek
Żywiec (dzień wypłaty zaliczki
na poczet dywidendy), Kofola
(dzień wypłaty), Mirbud (dzień
wypłaty)
Dywidenda
Inne
Arctic (NWZA), WDM
(NWZA), Wilbo (WZA)
Telefon: (022) 598 26 00
Cyfrowy Polsat (NWZA),
Zelmer (początek zapis‚w w
wezwaniu), Kania (NWZA),
MIT (NWZA)
PGNIG (NWZA), Eko Holding
(początek zapis‚w w
Procad (NWZA)
wezwaniu), Pekaes (NWZA)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2012*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2011
2012p
2013p
2011
2012p
2013p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
ING BŚK
Pekao
PKO BP
neutralnie
neutralnie
neutralnie
neutralnie
neutralnie
akumuluj
93.30
312.10
238.50
88.60
156.20
35.10
85.4
327.0
215.9
82.0
139.1
38.7
-8%
5%
-9%
-7%
-11%
10%
12 190.5
13 151.5
17 801.1
11 526.9
40 990.2
43 875.0
1%
1%
0%
3%
2%
-1%
41%
24%
6%
22%
14%
11%
16.5
11.6
15.0
13.1
14.1
11.5
13.0
10.8
13.5
13.7
14.0
11.6
14.8
10.9
12.5
13.9
14.9
12.5
1.9
1.6
2.4
1.8
1.9
1.9
1.7
1.4
2.2
1.6
1.8
1.8
1.7
1.2
2.0
1.5
1.7
1.7
14.5%
14.7%
16.4%
13.5%
14.0%
17.5%
3.0%
0.0%
3.4%
0.0%
3.4%
3.6%
akumuluj
386.10
369.1
-4%
33 340.6
3%
24%
14.1
12.2
12.3
2.6
2.4
2.3
25.8%
5.3%
kupuj
kupuj
*
*
*
*
*
5.17
8.35
31.00
2.99
3.83
10.62
1.46
4.5
8.5
*
*
*
*
*
-13%
2%
*
*
*
*
*
2 171.4
2 666.8
766.2
60.2
207.1
272.2
376.6
11%
5%
8%
-13%
1%
-16%
15%
56%
1%
-3%
-50%
-21%
-33%
22%
13.2
9.3
2.0
6.6
3.8
16.9
18.4
216.7
10.5
6.1
6.3
68.3
7.8
12.2
24.2
11.2
6.4
3.7
5.5
7.8
1.06
0.87
0.92
0.09
0.42
0.21
0.91
1.0
0.8
0.9
0.1
0.4
0.2
0.8
0.9
0.7
0.8
0.1
0.4
0.2
0.8
2.8%
-30.0%
12.6%
1.0%
3.1%
2.1%
9.6%
0.0%
0.0%
4.8%
0.0%
0.0%
0.0%
8.2%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
49.99
132.20
5.55
54.3
135.8
6.8
9%
3%
23%
3 205.1
2 527.0
7 344.0
2%
10%
3%
75%
52%
38%
6.9
9.0
15.4
7.4
4.2
7.6
5.6
7.8
7.1
4.2
6.5
6.0
4.0
3.2
5.6
2.7
5.0
5.0
18.0%
27.8%
34.2%
0.0%
0.0%
9.0%
kupuj
kupuj
akumuluj
neutralnie
15.65
80.00
18.10
4.45
19.7
86.2
23.9
5.1
26%
8%
32%
15%
6 908.6
1 192.0
33 842.7
7 798.8
2%
-2%
2%
-3%
-13%
7%
-11%
-16%
8.7
9.7
6.9
6.4
9.2
10.8
9.4
6.0
10.3
8.8
10.3
11.2
2.9
5.3
4.6
3.9
3.2
5.9
4.1
3.8
3.1
5.1
4.4
5.2
8.1%
10.3%
13.0%
8.8%
0.0%
5.5%
7.3%
7.0%
neutralnie
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
67.55
3.90
740.00
2.05
7.29
71.3
4.3
822.0
2.6
7.9
6%
10%
11%
27%
9%
5 382.6
159.4
1 109.8
293.9
183.8
0%
2%
4%
-1%
10%
3%
31%
53%
-12%
24%
7.5
5.2
19.6
15.0
9.6
7.9
9.4
16.2
13.2
9.5
7.4
8.1
13.9
11.7
8.8
6.5
6.5
14.0
6.9
5.7
7.2
7.6
11.2
6.6
6.4
6.2
7.2
9.6
6.2
6.4
19.5%
18.3%
24.4%
3.1%
7.7%
0.0%
0.0%
1.5%
0.0%
0.0%
akumuluj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
69.95
4 350.00
10.90
41.40
26.90
62.1
3 504.0
11.6
44.1
40.7
-11%
-19%
6%
7%
51%
2 686.1
7 965.4
1 151.9
5 708.5
149.6
19%
10%
-5%
6%
-6%
58%
113%
36%
80%
-24%
21.9
29.6
34.9
42.5
21.3
21.4
25.3
16.4
23.1
14.7
16.9
23.8
16.6
17.4
11.9
16.0
18.6
6.3
26.0
6.3
14.8
16.1
6.1
13.3
5.1
12.1
15.0
6.0
11.3
5.1
27.5%
35.8%
13.2%
28.8%
2.2%
2.3%
1.8%
0.0%
0.4%
0.0%
akumuluj
sprzedaj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
84.00
13.20
129.90
18.30
4.79
104.7
13.9
134.8
22.1
4.2
25%
6%
4%
21%
-12%
9 862.6
3 493.4
4 418.4
1 360.3
2 306.4
-2%
-6%
7%
-5%
0%
-1%
-42%
19%
-6%
91%
4.7
5.6
20.0
8.9
19.3
7.1
8.9
15.4
10.9
13.6
7.4
9.8
14.8
8.0
12.7
2.7
3.0
10.5
6.6
9.3
3.4
3.7
7.5
6.4
7.0
3.3
3.8
6.8
5.0
6.9
25.1%
9.7%
15.8%
4.5%
25.7%
6.4%
2.2%
3.1%
0.0%
0.0%
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
48.35
39.03
8.40
8.10
2.20
39.07
230.00
61.7
36.4
12.7
8.7
2.7
40.0
242.2
28%
-7%
51%
7%
23%
2%
5%
375.9
593.3
584.6
77.8
211.9
191.6
322.0
13%
25%
-2%
15%
6%
5%
-4%
56%
95%
-8%
66%
58%
44%
78%
4.6
12.3
10.0
11.3
8.7
7.3
12.2
6.5
14.6
8.4
9.3
10.1
9.8
10.7
6.3
13.9
7.4
8.9
9.6
10.0
9.8
5.9
10.2
6.3
5.7
6.3
5.7
7.2
4.2
8.9
6.9
5.1
6.3
6.4
6.2
3.9
7.9
3.2
4.6
6.0
6.2
5.8
26.3%
7.6%
15.4%
16.2%
18.0%
28.1%
14.9%
0.0%
5.0%
0.0%
2.5%
8.2%
2.6%
2.8%
akumuluj
kupuj
kupuj
37.89
29.09
7.74
45.2
34.5
11.8
19%
19%
52%
1 745.9
374.2
87.5
3%
10%
-7%
-5%
17%
-4%
14.7
6.3
28.2
34.2
10.8
7.2
29.2
10.4
10.9
4.9
5.6
6.8
7.2
5.6
6.6
6.4
5.3
6.8
3.7%
10.1%
2.3%
0.0%
5.2%
3.9%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Gant
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Puławy
Synthos
Energetyka
Enea
Kogeneracja
PGE
Tauron
Branża spożywcza
Kernel
Mieszko
Wawel
Colian
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
JSW
NWR
Bogdanka
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Zelmer
Rafako
Relpol
Zamet Industry
Zetkama
ZPUE
Pozostałe sp€łki
Orbis
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 2011, * 3 -iloraz zysku netto za cztery
ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+48 22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Analityk
g‚rnictwo i budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Transkrypt

Podobne dokumenty