Dziennik - Dom Maklerski PKO BP

Dziennik
13 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
Lotos - Lotos w najbliższych latach chce dojść do poziomów dywidendy, jakie są w branży
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
Lotos - Lotos chce zbudować portfel upstreamowy zanim zdrożeje ropa
Lotos - Lotos Kolej nie trafi na giełdę
LPP - LPP miało w IV kw. '16 158 mln PLN zysku netto i 202 mln PLN EBIT
PGE - PGE szacuje, że miała w '16 ok. 7385 mln PLN EBITDA i ok. 2447 mln PLN zysku netto j. d.
Bogdanka - Rekomendacja zarządu Bogdanki dot. wypłaty dywidendy za '16 w kwietniu-maju
Energa - Daniel Obajtek od 2 marca nowym prezesem Energi
zmiana
57 193,1
57 385,0
1 526,1
2 144,6
2 154,8
2 150,0
2 158,0
4 754,9
4 799,4
2,3%
1,1%
20,4%
2,5%
1,0%
2,7%
0,9%
2,1%
1,4%
Asseco Poland - Asseco Poland nie zamierza zwalniać tempa rozwoju
Kruk - Zysk Kruka w ’17 może wzrosnąć kilkanaście proc., inwestycje w portfele ok. 1 mld PLN
Największe wzrosty
ZUE, Budimex - Oferta ZUE i Budimeksu za 560 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu PKP
ZE PAK
Millennium
Bogdanka
Polenergia
Komercni
S. bankowy - Morawiecki za kilkukrotnie większym udziałem banków w FWK
Sektor detaliczny - Żabka już jutro może zmienić właściciela
S. energetyczny - Tobiszowski ocenia, że podpisanie umowy przejęcia aktywów EDF Polska nastąpi w II kw.
kurs
zmiana
16,65
7,04
72,50
14,85
956,80
14,4%
12,1%
6,6%
6,1%
4,5%
S. finansowy - Sejm uchwalił dwie nowelizacje ustawy o obrocie instrumentami finansowymi
Sektor IT - 12 wykonawców zainteresowanych kontraktem w COI wartym ponad 100 mln PLN
Największe spadki
kurs
zmiana
68,72
85,45
47,80
5,45
61,80
-1,8%
-1,7%
-1,6%
-1,6%
-1,5%
Najwyższe obroty
kurs
obrót
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
O2 Czech Republic
8 975,00
20 450,00
516,00
956,80
269,50
62
25
7
30
7
S. wydobywczy - Projekt porozumienia przed fuzją w górnictwie: rozwiązanie układu i przejście 2,2 tys. osób CEZ
PKN Orlen
do SRK
GPW
Podatki - Nowela zakładająca m.in. 25 lat więzienia za wyłudzenia VAT trafi do prezydenta
Orange Polska
Comp - Spółka celowa założona przez osoby z władz Compu chce kupić od 1 do 9,99% akcji
Alumetal
Izostal, Stalprofil - Konsorcjum Izostalu i Stalprofilu ma umowę o wartości 117 mln PLN
Wydarzenia dnia:
Orange Polska - Raport kwartalny
Nadchodzące wydarzenia:
Handlowy - Raport kwartalny (14 lutego)
OMV – Raport kwartalny (16 lutego)
Indeksy zagraniczne
Vistula: próba poprawy sytuacji technicznej
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
33 156,1
1 164,2
964,3
20 269,4
5 666,8
2 316,1
11 667,0
7 258,8
4 828,3
19 378,9
23 575,0
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
0,6%
0,1%
1,1%
0,5%
0,0%
0,4%
0,2%
0,4%
0,0%
2,5%
0,2%
zmiana
1,73
0,0%
EUR/PLN
4,305
-0,8%
USD/PLN
4,052
0,0%
EUR/USD
1,062
-0,8%
6 082,5
4,7%
miedź (USD/t)
Piątkowa sesja przyniosła próbę przełamania krótkoterminowej linii oporu. Jak na razie bez
24 646,5
sukcesów, ale możliwe że kolejne dni przyniosą wyjście ponad 3,29 zł. W takim przypadku miedź (PLN/t)
ropa
Brent
(USD/bbl)
55,56
będzie można liczyć na ruch w stronę 3,37 - 3,39 zł lub 3,49 - 3,51 zł a może nawet w okolice
3,60 zł. Wsparciem jest 3,20 zł.
4,6%
0,0%
Dziennik
13 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Lotos
Lotos w najbliższych latach chce dojść do poziomów dywidendy, jakie są w branży
Lotos zdecyduje, czy wypłacać dywidendę za ubiegły rok, po jego podsumowaniu. Jest natomiast
zdeterminowany, by podzielić się z akcjonariuszami zyskiem za 2017 r. W najbliższych latach firma chce dojść
do takich poziomów dywidendy, jakie są w branży - poinformował prezes spółki Marcin Jastrzębski wywiadzie
dla PAP. (PAP)
Lotos
Lotos chce zbudować portfel upstreamowy zanim zdrożeje ropa
Lotos nie chce być postrzegany wyłącznie jako rafineria, dlatego przy dzisiejszych cenach rynkowych
uzasadnionym wydaje się rozwój upstreamu - powiedział w wywiadzie dla PAP prezes Lotosu Marcin
Jastrzębski. Taka dywersyfikacja ma zapewnić spółce większą stabilność wyników: większy portfel projektów
upstreamowych zapewni wyższe wyniki segmentu wydobywczego przy wysokich cenach ropy, natomiast gdy
surowiec jest tańszy zapewni je segment rafineryjny. Jastrzębski dodał, że z budowaniem portfela trzeba się
spieszyć, bo gdy czas taniej ropy i gazu minie, inwestycje nie będą już tak opłacalne. Dodał, że projekty
upstreamowe mogą być finansowane ze środków własnych, kredytów bankowych czy emisji obligacji.
Prezes poinformował też, że zapisane w strategii podwojenie wydobycia do 2022 r. to plan minimum.
Lotos w najbliższym czasie będzie koncentrować się na szelfie norweskim i brytyjskim i nie szuka aktywnie
transakcji w innych rejonach geograficznych.
Spółka, póki co, planuje występować jako mniejszościowy udziałowiec na koncesjach w Norwegii, choć ma
apetyt, by stać się większościowym udziałowcem i zyskać status operatora. Do tego potrzebuje jednak
restrukturyzacji segmentu wydobywczego i wzmocnienia go.
Wciąż nie ma decyzji dotyczącej złoża Yme. Spółka uzależnia ją od planu zagospodarowania, który
przygotowuje operator. Gdy plan ten zostanie zatwierdzony, a ma to nastąpić w II kw. '17, spółka będzie
wiedziała, jaka jest nowa wartość tego złoża i zastanowi się, czy swoje 20% sprzedać, czy dalej inwestować w
uruchomienie wydobycia - powiedział prezes.
Jastrzębski poinformował, że bardzo trudny jest projekt zagospodarowania bałtyckiego złoża B8. Lotos chce
jednak dotrzymać harmonogramu tak by jesienią tego roku platforma stała na złożu i rozpoczęła eksploatację powiedział.
Szef Lotosu, pytany o finansowanie projektów upstreamowych, odpowiedział, że w grę wchodzą różne formy
finansowania rozwoju. (PAP)
Lotos
Lotos Kolej nie trafi na giełdę
Zarząd Lotosu nie planuje debiutu giełdowego Lotosu Kolej. Lotos Kolej w 2016 r. przewiózł ok. 12,7 mln ton
produktów, co oznacza niewielki wzrost rok do roku. Prezes tej firmy szacuje, że poprawa na rynku przewozów
kolejowych możliwa będzie za kilka lat, po zakończeniu prac na liniach kolejowych. (PAP)
LPP
LPP miało w IV kw. '16 158 mln PLN zysku netto i 202 mln PLN EBIT
Według wstępnych danych grupa LPP miała w IV kw. 2016 roku 158 mln PLN zysku netto, 202 mln PLN EBIT,
943 mln PLN zysku brutto na sprzedaży i 1.855 mln PLN przychodów ze sprzedaży. Koszty SG&A wyniosły w IV
kw. 699 mln PLN.
Na koniec 2016 r. grupa miała 366 mln PLN środków pieniężnych, 1.165 mln PLN zapasów i 510 mln PLN
zadłużenia z tytułu kredytów.
Sprzedaż w sklepach porównywalnych LFL w walutach lokalnych w IV kwartale 2016 wzrosła o 5,1%, zaś
narastająco za cztery kwartały 2016 wzrosła o 6,4%. Marża handlowa w IV kwartale wyniosła 50,9% i była
niższa o ok. 4 p.p. rok do roku, z powodu jednorazowej operacji sprzedaży towaru starej kolekcji do
zewnętrznego operatora. Saldo przychodów i kosztów finansowych w IV kwartale 2016 było ujemne i wyniosło
22 mln PLN. (PAP)
PGE
PGE szacuje, że miała w '16 ok. 7385 mln PLN EBITDA i ok. 2447 mln PLN zysku netto j. d.
PGE szacuje, że miała w 2016 roku ok. 7.385 mln PLN EBITDA i ok. 2.447 mln PLN zysku netto jednostki
dominującej. EBITDA segmentu Energetyka Konwencjonalna wyniosła 4.182 mln PLN, EBITDA segmentu
Dystrybucja 2.230 mln PLN, EBITDA segmentu Obrót 500 mln PLN, a EBITDA segmentu Energetyka
Odnawialna 373 mln PLN.
Szacunkowa wysokość nakładów inwestycyjnych w 2016 roku wyniosła 8.152 mln PLN.
2
Dziennik
13 lutego 2017 r.
Według wstępnych szacunków produkcja energii elektrycznej netto w 2016 roku w jednostkach wytwórczych
PGE wyniosła 53,67 TWh. Zrealizowana przez PGE średnia cena hurtowa energii elektrycznej wyniosła 168 PLN
za MWh. (PAP)
Bogdanka
Rekomendacja zarządu Bogdanki dot. wypłaty dywidendy za '16 w kwietniu-maju
Zarząd Bogdanki przedstawi w okolicach kwietnia, maja rekomendację dotyczącą wypłaty dywidendy z zysku
za 2016 rok - poinformował prezes Krzysztof Szlaga. (PAP)
Energa
Daniel Obajtek od 2 marca nowym prezesem Energi
Rada nadzorcza Energi powierzyła Danielowi Obajtkowi pełnienie funkcji prezesa zarządu z dniem 2 marca
2017 r. Rada nadzorcza powołała do zarządu także Jacka Kościelniaka, powierzając mu pełnienie funkcji
wiceprezesa ds. finansowych z dniem 11 lutego 2017 r. oraz Alicję Barbarę Klimiuk, powierzając jej pełnienie
funkcji wiceprezesa ds. operacyjnych z dniem 1 marca 2017 r.
Jednocześnie Jacek Kościelniak złożył rezygnację z dniem 10 lutego 2017 z członkostwa w RN spółki. (PAP)
Asseco Poland
Asseco Poland nie zamierza zwalniać tempa rozwoju
Asseco Poland nie zamierza zwalniać tempa rozwoju - mówi prezes Adam Góral. W 2016 r. przychody grupy
znacząco przekroczyły poziom 7 mld PLN. W tym roku powinny być jeszcze wyższe. Prezes spółki, Adam Góral,
mówi też, że kilka lat temu Asseco rozważało debiut na Nasdaq, dziś patrzy jeszcze szerzej, również na rynki
Europy Zachodniej. Jeśli, chodzi o dywidendę, to jako główny akcjonariusz, chciałby aby ta była na podobnym
poziomie jak za rok 2015. (Parkiet)
Kruk
Zysk Kruka w ’17 może wzrosnąć kilkanaście proc., inwestycje w portfele ok. 1 mld PLN
Kruk ocenia, że jego zysk w 2017 roku może wzrosnąć kilkanaście procent, a konsensus analityków
zakładający wypracowanie 280 mln PLN może być realistyczny. Inwestycje w nowe portfele będą zbliżone do
2016 roku i wyniosą około 1 mld PLN. (PAP)
ZUE, Budimex
Oferta konsorcjum ZUE i Budimeksu za 560 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu PKP
Oferta konsorcjum ZUE (lider), Budimeksu i spółek Strabagu za 560 mln PLN netto została uznana za
najkorzystniejszą w przetargu na prace na linii kolejowej E20 na odcinku Sochaczew-Swarzędz. ZUE
informowało wcześniej, że oczekiwana wartość wynagrodzenia przypadająca na spółkę to ok. 34% wartości
kontraktu netto. (PAP)
Sektor bankowy
Morawiecki za kilkukrotnie większym udziałem banków w Funduszu Wsparcia Kredytobiorców
Wicepremier Mateusz Morawiecki jest za tym, żeby banki zapłaciły trzy-cztery razy więcej do Funduszu
Wsparcia Kredytobiorców, tak żeby był on co najmniej kilkumiliardowy. (PAP)
Sektor detaliczny
Żabka już jutro może zmienić właściciela
Żabka już jutro może zmienić właściciela. Lista chętnych była długa, ale ostateczna walka rozegra się między
funduszami CVC i TPG. Obydwa są zdeterminowane, ale choć właściciel MID Europa Partners, spodziewa się
ceny ok. 5 mld PLN, ostateczna kwota będzie raczej niższa i wyniesie ok. 1 mld EUR (czyli ok. 4,3 mld PLN).
(Rzeczpospolita)
Sektor energetyczny
Tobiszowski ocenia, że podpisanie umowy przejęcia aktywów EDF Polska nastąpi w II kw.
Wiceminister energi Grzegorz Tobiszowski ocenia, że do podpisania umowy przejęcia aktywów od EDF Polska
przez PGE, Eneę, Energę i PGNiG Termika może dojść w II kw. 2017 roku.
Transakcja ma obejmować nabycie wszystkich akcji EDF w EDF Polska, która jest właścicielem czterech
elektrociepłowni: Kraków, Gdańsk, Gdynia i Toruń oraz sieci dystrybucji ciepła w Toruniu, Elektrowni Rybnik
oraz nabycie wszystkich akcji EDF w ZEC Kogeneracja, która jest właścicielem czterech elektrociepłowni:
Wrocław, Zielona Góra, Czechnica i Zawidawie oraz sieci dystrybucji ciepła w Zielonej Górze, Siechnicach i
Zawidawiu. (PAP)
Sektor finansowy
Sejm uchwalił dwie nowelizacje ustawy o obrocie instrumentami finansowymi
W piątek Sejm uchwalił dwie nowelizacje ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Jedna wprowadza m.in.
nowy system kar dla emitentów, a druga znosi podział rynku regulowanego na rynek giełdowy i pozagiełdowy.
Nowela reguluje także instytucję rachunku derywatów. W uzasadnieniu zaznaczono, że konieczne jest
uregulowanie zasad ewidencji instrumentów pochodnych w celu zapewnienia bezpieczeństwa obrotu oraz
skutecznego nadzoru nad rynkiem terminowym. (PAP)
Sektor IT
12 wykonawców zainteresowanych kontraktem w COI wartym ponad 100 mln PLN
W przetargu Centralnego Ośrodka Informatyki na świadczenie kompleksowych usług z zakresu zapewnienia
zasobów ludzkich w obszarze IT przez okres trzech lat oferty złożyło dwunastu wykonawców, wśród nich m.in.
Cube.ITG i konsorcjum Qumaka. Budżet zamawiającego to 116 mln PLN brutto. (PAP)
3
Dziennik
13 lutego 2017 r.
Sektor wydobywczy
Projekt porozumienia przed fuzją w górnictwie: rozwiązanie układu i przejście 2,2 tys. osób do SRK
Zgodę na rozwiązanie układu zbiorowego pracy w KHW i przyjęcie zasad obowiązujących w PGG oraz
stopniowe przejście do spółki restrukturyzacyjnej 2,2 tys. osób, wraz z przekazywanym do likwidacji majątkiem
- zakłada projekt porozumienia poprzedzającego połączenie KHW i PGG, do którego dotarł PAP.
W tym tygodniu projekt ma być negocjowany. Załoga holdingu ma poznać jego zapisy podczas masówek w
kopalniach. Związkowcy z KHW w oświadczeniu określili proponowane rozwiązania jako niekorzystne dla załogi
i "nie do przyjęcia".
Spółki mają być połączone 1 kwietnia tego roku. (PAP)
Podatki
Nowela zakładająca m.in. 25 lat więzienia za wyłudzenia VAT trafi do prezydenta
Nowela Kodeksu karnego, zakładająca m.in. 25 lat więzienia za fałszowanie faktur VAT o wartości ponad 10
mln PLN, trafi teraz do podpisu prezydenta. Sejm w piątkowym głosowaniu poparł poprawkę Senatu do tej
propozycji i tym samym zakończył parlamentarne prace nad ustawą. Ustawa, która ma wejść w życie 1 marca
tego roku, przewiduje zmiany nie tylko w Kodeksie karnym, lecz także w ustawach o policji, CBA, Straży
Granicznej, Żandarmerii Wojskowej i kontroli skarbowej.
Nowela wprowadza do Kodeksu karnego nowe kategorie przestępstw: wystawianie fikcyjnych faktur VAT oraz
ich podrabianie i przerabianie w celu użycia jako autentycznych.
W myśl ustawy, jeżeli fałszywa faktura służąca do wyłudzenia zwrotu VAT dotyczy towarów lub usług o
wartości przekraczającej 5 mln PLN, przestępstwo będzie zagrożone karą od 3 do 15 lat pozbawienia wolności.
Gdy wartość towarów lub usług wskazanych w fałszywych fakturach przewyższać będzie 10 mln PLN,
sprawcom grozić będzie, tak jak w przypadku najpoważniejszych zbrodni, kara pozbawienia wolności w
najcięższych wypadkach nawet na 25 lat więzienia.
Dokument wprowadza możliwość łagodniejszego potraktowania sprawcy, poprzez zastosowanie
nadzwyczajnego złagodzenia kary, w wypadku ujawnienia przez niego wszystkich okoliczności przestępstwa
oraz wskazania osób współdziałających, a w razie zwrócenia korzyści majątkowej osiągniętej z przestępstwa –
nawet odstąpienia od wymierzenia kary. Ma to m.in. na celu rozbicie mafijnych powiązań w grupach
przestępczych - wskazuje uzasadnienie. (PAP)
Comp
Spółka celowa założona przez osoby z władz Compu chce kupić od 1 do 9,99% akcji
Osoby z zarządu i rady nadzorczej Compu zawarły porozumienie ws. wspólnego nabywania od 1% do 9,99%
akcji informatycznej spółki. Akcje mają być nabywane za pośrednictwem spółki celowej. Nabywanie akcji
spółki będzie uzależnione od objęcia lub nabycia udziałów w spółce celowej przez strony, pozyskania przez
spółkę celową finansowania zewnętrznego na powyższy cel oraz warunków finansowych wynegocjowanych
przez zarząd spółki celowej. (PAP)
Izostal, Stalprofil
Konsorcjum Izostalu i Stalprofilu ma umowę o wartości 117 mln PLN
Konsorcjum Izostalu i Stalprofilu zawarło umowę na dostawę rur stalowych dla Gaz-Systemu o wartości 117
mln PLN netto (144 mln PLN brutto). Specyfikacja istotnych warunków zamówienia przewiduje realizację
dostaw w terminie od 1 lipca 2017 r. do 30 czerwca 2018 r. (PAP)
Orbis
Orbis zawarł przedwstępną umowę sprzedaży hoteli w Jeleniej Górze i Karpaczu
Grupa Orbis zawarła przedwstępną umowę sprzedaży hoteli "Mercure Jelenia Góra" i "Mercure Karpacz Resort"
za 26,5 mln PLN. Umowa przyrzeczona ma zostać zawarta do 31 marca 2017, pod warunkiem uzyskania przez
emitenta zgody WZA na sprzedaż hoteli. Kupującym jest inwestor indywidualny. (PAP)
Biomed-Lublin
Spółka planuje współpracę z podmiotami zewnętrznymi w obszarze leków probiotycznych
Biomed-Lublin podjął decyzję umożliwiającą nawiązanie współpracy z podmiotami zewnętrznymi w obszarze
produkcji, marketingu i sprzedaży leków probiotycznych. W celu zapewnienia skuteczności działań w tym
zakresie, spółka dopuszcza możliwość sprzedaży praw do marki parasolowej obejmującej produkty Lakcid.
Spółka podała, że decyzja wynika z realizowanej strategii dot. portfela produktowego i jest zgodna z
założeniami przyjętymi w planie restrukturyzacyjnym. (PAP)
Braster
Braster podtrzymuje plany ekspansji; na Bliskim Wschodzie już w tym roku
Obecnie zarząd rozmawia już z dystrybutorami, którzy mogliby się zająć sprzedażą systemu do domowego
badania piersi w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, Arabii Saudyjskiej, Iraku, Iranie czy Indiach. Pierwsze
umowy dystrybucyjne mógłby zostać podpisane w ciągu kilku miesięcy. (Parkiet)
4
Dziennik
13 lutego 2017 r.
Gekoplast
Gekoplast może przeznaczyć na dywidendę 50% zysku za '16 r.
Gekoplast może wypłacić 0,52 PLN dywidendy na akcje, przy założeniu wypłaty 50% szacunkowego zysku
netto za 2016 r. - poinformował prezes Piotr Górowski. W marcu spółka opublikuje prognozę wyników
finansowych na ten rok. (PAP)
PCC Exol, PCC Rokita
Spółka zależna PCC Exol i PCC Rokita uruchomi produkcję w Malezji
Elpis, spółka zależna PCC Exol i PCC Rokita, podpisała z malezyjską firmą Petronas Chemicals Group Berhad
ramowe porozumienie, w ramach którego rozpoczną się przygotowania do realizacji potencjalnej inwestycji w
produkcję oksyalkilatów w Malezji.
Równolegle Elpis zawarł z Petronas Chemicals Marketing Labuan, spółką należącą do Petronas Chemicals
Group, umowę regulującą warunki dostaw tlenku etylenu, który jest głównym surowcem do produkcji
oksyalkilatów. Rozpoczęcie dostaw jest uzależnione od uruchomienia produkcji oksyalkilatów. PCG ma prawo
nabyć do 50% udziałów spółki celowej w terminie dwóch lat od rozpoczęcia produkcji i dostaw oksyalkilatów.
(PAP)
Polcolorit
Spółka z amerykańskiej grupy Mohawk ogłosi wezwanie na akcje Polcoloritu
Spółka Unilin Poland, należąca do amerykańskiej grupy Mohawk, producenta i dystrybutora posadzek, ogłosi
w poniedziałek wezwanie do sprzedaży akcji Polcoloritu. Wezwanie będzie efektem umowy inwestycyjnej
między Unilin Poland a większościowymi akcjonariuszami Polcoritu, rodziną Marconi. Kontrolują oni obecnie
79,79% akcji Polcoloritu. (PAP)
Sfinks
Sfinks pracuje nad strategią na pięć lat; na razie nie przewiduje emisji akcji
Sfinks Polska pracuje nad nową strategią rozwoju na pięć lat, która uwzględni m.in. rosnące koszty
działalności. Planuje otworzyć w 2017 roku co najmniej po 5 lokali marek Fabryka Pizzy i Meta Seta Galareta.
Spółka chce poprawić wyniki r/r, nie przewiduje na razie emisji akcji. (PAP)
ArcelorMittal
ArcelorMittal Poland może ograniczyć moce i zmniejszyć zatrudnienie
Kilkaset miejsc pracy zniknie w samym koncernie, jeśli UE przeforsuje założenia polityki klimatycznej.
ArcelorMittal w Polsce analizuje zasadność remontu wielkiego pieca w Dąbrowie Górniczej. Instalacja może
pracować tylko do połowy 2018 r. Pod znakiem zapytania są także inwestycje w dąbrowskim oddziale oraz
koksowni w Zdzieszowicach. Spółka tłumaczy, że proponowane przez Komisję Europejską w zakresie handlu
uprawnieniami do emisji dwutlenku węgla mocno biją w przemysł hutniczy, (Rzeczpospolita)
Kalendarz:
13 lutego
14 lutego
16 lutego
16 lutego
16 lutego
5
Spółka
Wydarzenie
Orange Polska
Handlowy
OMV
Netia
Polenergia
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Dziennik
13 lutego 2017 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-10
2016-12-16
2017-02-03
2016-08-05
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-12
2016-08-30
2016-12-16
2016-09-21
59,00
312,00
24,50
74,00
190,00
941,00
306,00
6,00
88,90
7 113,00
127,00
13,10
8 581,42
34 444,31
53 839,31
10 766,35
22 936,63
28 789,74
17 979,61
8 540,34
7 213,41
35 130,48
37 270,74
27 809,08
19,4
13,8
11,3
19,7
15,0
54,4
13,1
14,5
23,6
19,4
10,2
26,8
16,1
8,8
18,0
13,6
13,6
15,2
11,9
10,1
14,6
16,2
18,4
34,2
19,5
10,6
18,4
16,3
15,9
27,0
33,6
12,2
12,1
18,1
17,4
1,7
1,6
1,0
1,8
1,6
6,8
1,4
1,2
1,2
1,9
0,5
1,4
1,7
1,0
1,6
1,6
1,6
1,4
1,2
1,6
1,9
1,6
0,7
1,4
1,6
0,9
1,6
1,9
1,6
1,3
1,2
1,7
1,7
1,6
0,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-07-22
2016-07-18
2017-01-11
74,00
31,00
32,00
1 992,71
2 824,20
903,82
15,7
13,1
-
18,7
26,3
14,1
17,8
27,5
21,3
11,4
5,9
-
13,8
8,0
12,0
13,9
8,0
11,3
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-07-25
2016-06-21
2016-06-14
62,50
74,18
4,19
3 952,49
7 078,59
7 846,87
9,9
13,8
13,2
9,2
12,2
24,0
10,8
13,1
19,9
8,3
7,9
9,2
6,7
6,2
14,2
7,3
6,4
12,0
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-06-08
2016-11-08
215,00
100,00
13,00
6 023,83
562,83
266,34
19,5
12,0
14,9
19,0
12,3
14,4
18,2
16,0
12,2
8,2
7,3
7,1
8,8
7,4
6,5
8,6
8,9
6,9
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-10-14
200,00
5 444,00
8 420,35
9 440,98
25,0
37,0
30,2
41,1
26,0
19,7
17,6
14,7
21,8
17,2
17,4
10,5
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-10-20
40,00
2 458,81
nm
nm
43,4
6,4
9,1
6,3
Dystrybutorzy
AB
Neuca
Pelion
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-07-25
2016-06-27
2016-06-27
30,00
386,00
48,00
607,04
1 812,49
630,85
8,2
13,3
9,4
9,7
16,1
16,0
10,4
15,5
13,5
7,5
11,5
5,0
8,6
11,7
7,5
8,5
10,8
6,9
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-10-06
66,00
1 618,88
244,5
29,7
21,9
13,9
14,0
11,4
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2016-07-14
33,00
31 924,45
16,1
15,4
13,4
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-10-14
2016-10-14
2017-02-10
2016-09-21
2016-10-05
2016-10-14
28,00
62,20
5,91
8,66
20,70
3,44
1 161,42
1 501,14
2 509,16
3 017,76
825,04
786,65
17,7
15,2
5,4
nm
21,4
7,9
11,5
12,4
5,3
nm
15,1
8,1
8,8
11,0
11,6
nm
19,9
7,8
22,6
14,1
4,2
14,6
-100,1
16,2
10,4
10,6
4,7
10,5
17,7
9,7
8,4
9,5
11,9
7,7
24,0
5,5
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Trzymaj
2016-12-09
2017-01-31
43,30
260,00
2 006,26
4 573,59
15,4
13,3
15,4
17,9
15,3
16,5
7,8
14,5
10,2
18,8
9,7
15,7
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Kupuj
2016-05-25
2016-08-11
64,00
415,00
941,09
4 017,82
10,1
13,5
12,5
14,4
14,2
16,5
7,7
9,6
10,2
11,7
10,5
10,7
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Kupuj
Trzymaj
2017-01-26
2016-04-13
36,00
465,00
1 120,67
541,73
20,4
11,0
18,5
10,8
14,2
11,6
11,2
7,7
11,5
8,2
8,9
7,8
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-19
2016-11-30
2016-11-30
2016-11-30
257,00
63,00
32,00
15,00
7 013,31
832,95
5 518,91
43 965,46
20,0
17,6
26,9
22,4
38,6
17,5
29,3
16,5
33,3
17,9
24,4
24,5
11,5
8,2
14,5
10,2
15,2
6,6
12,6
12,1
12,6
6,1
11,5
11,3
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
27,50
570,00
4,30
258,00
5,10
5,90
15 272,36
7 518,92
1 588,47
13 177,98
7 152,35
16 790,87
13,1
14,9
896,4
14,8
45,9
10,5
17,7
14,3
68,1
15,0
92,8
12,7
14,7
14,1
nm
15,9
nm
21,1
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,4
4,7
4,4
8,1
4,4
4,9
7,0
4,6
4,9
8,5
4,9
5,3
Sektor wydobywczy
Bogdanka
KGHM
Norilsk Nickel
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
2016-11-23
2017-02-01
2016-12-14
68,00
144,00
20,77
2 465,99
25 370,00
110 866,09
nm
nm
14,9
14,4
24,3
11,8
15,8
7,6
9,5
2,3
4,1
5,8
4,5
7,9
9,4
4,6
5,0
7,3
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
Moneta Money Bank
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
Pfleiderer Group
Stelmet
6
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Dziennik
13 lutego 2017 r.
EV/EBITDA
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2016-06-28
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
6,03
65,60
8 041,99
29 879,98
47 344,21
33 748,00
36 547,74
nm
nm
nm
16,4
9,9
13,6
16,8
32,0
13,4
8,9
14,2
12,4
22,9
14,1
10,0
9,8
4,3
4,1
5,0
4,7
7,6
5,0
5,6
5,0
5,6
7,9
4,2
5,0
5,2
5,9
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
76,64
10,20
9,60
10,70
11,95
2,89
14,50
36 970,66
4 679,29
4 256,61
21 558,34
674,78
5 152,50
846,21
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
13,0
6,1
23,9
11,0
nm
10,1
3,1
15,9
6,0
6,8
9,8
145,8
5,3
3,3
5,9
4,2
4,3
3,2
9,7
3,6
2,7
6,4
4,1
4,7
4,2
7,1
4,5
2,3
6,5
4,3
4,7
5,3
8,4
4,8
1,8
Rekomendacja
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
7
P/E skorygowane
Data rekomendacji
Spółka
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Tomasz Kasowicz
Piotr Łopaciuk
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(sektor paliwowy, sektor chemiczny)
(przemysł, budownictwo, inne)
(sektor energetyczny, sektor deweloperski)
(handel hurtowy i detaliczny)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja, media)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Emil Łobodziński
Paweł Małmyga
Przemysław Smoliński
(doradca inwestycyjny)
(analiza techniczna)
(analiza techniczna)
(022) 521 89 13
(022) 521 65 73
(022) 521 79 10
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 52 46
(022) 521 82 14
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Robert Noworyta
Michał Sergejev
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Joanna Wilk
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą
zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM
PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub
zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie
zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad
DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje zawieszone:
JSW
8