Bogdanka, Pekao, PGE, Orange Polska, Energa, Torpol, ABC Data

Dziennik
10 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
Sektor bankowy - Frankowicze powinni szukać pomocy w sądach; działania rządu nie mogą
zachwiać bankami - Kaczyński
Bogdanka – Spółka chce produkować w latach 2017-25 średnio ok. 9,2 mln ton węgla rocznie
Pekao - Pekao planuje do '20 pozyskać 600 tys. klientów
Pekao - Mocniejsze wejście Pekao w segment mikro firm i MŚP może lekko zwiększyć koszty
ryzyka
PGE - Zaawansowanie budowy elektrowni Opole przekroczyło 60%
zmiana
55 902,8
56 785,5
1 268,0
2 092,9
2 132,4
2 094,0
2 139,0
4 655,2
4 733,5
0,4%
2,1%
34,1%
0,3%
2,3%
0,3%
2,5%
0,9%
2,1%
Orange Polska - Orange Polska ma 100 tys. klientów sieci światłowodowej
Największe wzrosty
Sektor bankowy - Zysk netto banków w 2016 wyniósł 13,91 mld PLN, wzrost o 24,3% r/r
PKP Cargo
Alior Bank
Orange Polska
Raiffeisen
Lotos
Energa - Moody’s potwierdził rating Energi na poziomie "Baa1" z perspektywą stabilną
Torpol - PKP PLK wybrało ofertę Torpolu na prace budowlane za 837,9 mln PLN netto
ABC Data - Umowa ABC Data z Rothschild bez określonego horyzontu czasowego
Orbis - Orbis rozpoczyna działalność w Bośni i Hercegowinie, otwiera pierwszy hotel
Sygnity - Backlog Sygnity na koniec stycznia '17 wyniósł 205 mln PLN
Największe spadki
Archicom - Archicom kupił działkę w Krakowie za 3,6 mln PLN
Moneta Money Bank - Raport kwartalny
Nadchodzące wydarzenia:
Orange Polska - Raport kwartalny (13 lutego)
Handlowy - Raport kwartalny (14 lutego)
OMV - Raport kwartalny (16 lutego)
Netia - Raport kwartalny (16 lutego)
zmiana
8,0%
6,6%
6,5%
6,2%
5,5%
kurs
zmiana
381,00
5 180,00
86,25
17,10
11,05
-3,5%
-1,7%
-1,4%
-1,0%
-0,7%
Najwyższe obroty
kurs
obrót
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
O2 Czech Republic
8 901,00
20 450,00
519,00
915,20
266,80
62
25
7
30
7
ZPUE
LPP
Moneta Money Bank
Norilsk Nickel
Pekabex
Wydarzenia dnia:
kurs
55,50
66,39
5,54
21,60
43,45
Polenergia - Raport kwartalny (16 lutego)
Indeksy zagraniczne
Millennium: kontynuacja wzrostów
9.4
9.3
9.2
9.1
9.0
8.9
8.8
8.7
8.6
8.5
8.4
8.3
8.2
8.1
8.0
7.9
7.8
7.7
7.6
7.5
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
6.0
5.9
5.8
5.7
5.6
5.5
5.4
5.3
5.2
5.1
5.0
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
32 949,1
1 163,2
953,5
20 172,4
5 666,8
2 297,4
11 642,9
7 229,5
4 826,2
18 907,7
23 525,1
1,1%
-0,1%
-0,2%
0,6%
0,0%
0,0%
0,9%
0,6%
1,3%
-0,5%
0,2%
4.9
4.8
4.7
4.6
4.5
4.4
4.3
Waluty i surowce
zmiana
4.2
Mi d-term In di c ator
20
15
WIBOR 3m (%)
1,73
0,0%
EUR/PLN
4,324
-0,2%
USD/PLN
4,055
0,0%
EUR/USD
1,066
-0,8%
5 808,8
-1,2%
10
5
0
-5
-10
-15
-20
September
October
November
2015
Februar y
March
April
May
June
July
August
September
October
November
2016
Februar y
March
April
May
June
July
August
September
October
November December 2017
Februar y
March
miedź (USD/t)
Millennium silnie wczoraj zwyżkowało, przełamując ostatnie lokalne maksimum przed
23 553,4
rozpoczęciem ruchu powrotnego do przełamanego, górnego ograniczenia długoterminowego miedź (PLN/t)
ropa
Brent
(USD/bbl)
55,56
kanału spadkowego. Tym samym, na najbliższych sesjach należy spodziewać się kontynuacji
wzrostów co najmniej do 6,48 zł, a prawdopodobnie w okolicę 6,84 zł lub nawet 7,37 zł.
-0,6%
0,2%
Dziennik
10 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Sektor bankowy
Frankowicze powinni szukać pomocy w sądach; działania rządu nie mogą zachwiać bankami - Kaczyński
Rząd w rozwiązaniu problemów dotyczących walutowych kredytów hipotecznych nie może podejmować
działań, które doprowadzą do zachwiania systemu bankowego, a frankowicze powinni szukać pomocy w
sądach - poinformował prezes PiS Jarosław Kaczyński. (PAP)
Bogdanka
Bogdanka chce produkować w latach 2017-25 średnio ok. 9,2 mln ton węgla rocznie
Bogdanka podała, że w ramach prac nad strategią do 2025 roku, z perspektywą do 2030 roku określone
zostały dwa scenariusze rozwoju: scenariusz elastycznego rozwoju, zakładający w okresie 2016-2025 średnią
roczną produkcję węgla na poziomie ok. 9,2 mln ton i nakłady inwestycyjne na poziomie 4 mld PLN w ujęciu
nominalnym w latach 2017-25. Scenariusz bazowy zakłada średnią wielkość produkcji w latach 2017-2025 na
poziomie około 8,5 mln ton i nakłady inwestycyjnyme w okresie 2016-2025 na poziomie 3,7 mld PLN w ujęciu
nominalnym - dodano.
W ocenie zarządu możliwe jest pojawienie się niedoboru miałów węglowych, w związku z czym Bogdanka w
swojej strategii zamierza realizować scenariusz elastycznego rozwoju
W tym roku wydobycie ma być porównywalne r/r.
Spółka podała, że w okresie obowiązywania strategii zarząd skoncentruje się na kluczowych obszarach dla LW
Bogdanka obejmujących ścisłą współpracę i realizację synergii w ramach obszaru wydobywczo-wytwórczego
Kozienice-Bogdanka-Połaniec, a także podwojenie zasobów operatywnych w oparciu o złoże Ostrów i
przedłużenie żywotności kopalni do ok. 50 lat.
Zarząd ma w planach także realizację inicjatyw strategicznych obejmujących m.in.: studium wykonalności
budowy instalacji zgazowania węgla dla produkcji energii elektrycznej (IGCC) w ramach Grupy Enea, program
dalszego zwiększenia poziomu bezpieczeństwa pracy, wykorzystanie nowoczesnego wysokowydajnego
kompleksu przodkowego, kontynuację programu "Kopalnia inteligentnych rozwiązań", efektywną gospodarkę
skałą płonną oraz usługi operatorskie LW Bogdanka, oferowane na bazie wysokich standardów technicznozarządczych spółki.
Jak wskazano, w perspektywie do 2030 roku kluczowa dla spółki będzie budowa infrastruktury w Obszarze
Górniczym Ludwin (złoże Ostrów), na którą wstępnie szacowane nakłady, które spółka planuje ponieść po
2025 roku, wynosić będą ok. 1,2 - 1,3 mld PLN w ujęciu realnym.
Projekt ten pozwoli zapewnić wydobycie dla kompleksu szybowego w polu Bogdanka w perspektywie po 2030
roku - podała spółka.
Bogdanka podała, że przejęcie przez Eneę aktywów Engie będzie impulsem do realizacji synergii w obszarze
wydobywczo-wytwórczym w grupie.
Według szacunków wskaźnik zużycia węgla na potrzeby własne w grupie Enea wzrośnie z 43% w 2015 roku do
75% w 2025 roku. (PAP)
Pekao
Pekao planuje do '20 pozyskać 600 tys. klientów
Bank Pekao planuje do 2020 roku zwiększyć liczbę klientów o 600 tys. do 1,3 mln, a nie o 300 tys. do 1 mln, jak
zakładał wcześniej.
Co więcej, Pekao chce w ’17 rosnąć w kredytach i depozytach szybciej niż rynek. Bank oczekuje, że w 2017
roku wartość kredytów detalicznych udzielonych przez polski sektor bankowy wzrośnie o 3,2%, a wartość
kredytów dla przedsiębiorstw będzie wyższa o 2,9%. Według szacunków depozyty detaliczne mają wzrosnąć o
8,2%, a depozyty przedsiębiorstw o 4,6%.
Spółka planuje również, że w 2017 roku wartość udzielonych przez nią nowych kredytów detalicznych będzie
wyższa niż w 2016 roku i wyniesie około 15 mld PLN. Jednakże, wyzwaniem będzie osiągnięcie przez Pekao w
2017 r. zysku zbliżonego do 2016 r. (PAP)
Pekao
Mocniejsze wejście Pekao w segment mikro firm i MŚP może lekko zwiększyć koszty ryzyka
Jak poinformował prezes Luigi Lovaglio, bank Pekao nie wyklucza, że zakładane większe zainteresowanie
mikroprzedsiębiorstwami oraz małymi i średnimi firmami może nieznacznie zwiększyć koszty ryzyka banku.
(PAP)
PGE
Zaawansowanie budowy elektrowni Opole przekroczyło 60%
Jak podało Ministerstwo Energii, powołuje się na informacje z PGE, zaawansowanie budowy elektrowni Opole
przekroczyło 60%, a realizacja jest zgodna z budżetem i harmonogramem. (PAP)
2
Dziennik
10 lutego 2017 r.
Orange Polska
Orange Polska ma 100 tys. klientów sieci światłowodowej
Jak poinformował prezes Jean-François Fallacher, Orange Polska przekroczył liczbę 100 tys. klientów usługi
światłowodowej FTTH. W zasięgu światłowodu ma 1,5 mln gospodarstw domowych.
Ponadto spółka liczy, że dzięki nowej ofercie (Orange Love) przyspieszy dynamikę pozyskiwania nowych
klientów, jak również zwiększy cross-selling na dotychczasowej bazie. (PAP)
Sektor bankowy
Zysk netto banków w 2016 wyniósł 13,91 mld PLN, wzrost o 24,3% r/r
Zysk netto sektora bankowego w 2016 roku wyniósł 13,91 mld PLN, wzrastając rok do roku o 24,3%. (PAP)
Energa
Moody’s potwierdził rating Energi na poziomie "Baa1" z perspektywą stabilną
Agencja Moody’s potwierdziła rating dla Energi na poziomie "Baa1" z perspektywą stabilną.
Agencja potwierdziła także ocenę na poziomie "Baa1" dla wyemitowanych przez spółkę zależną Energa Finance
AB (publ) obligacji. (PAP)
Torpol
PKP PLK wybrało ofertę Torpolu na prace budowlane za 837,9 mln PLN netto
PKP PLK wybrało ofertę Torpolu na wykonanie prac budowlanych w obszarze LCS Konin - odcinek Barłogi Swarzędz w ramach projektu linii kolejowej E2. Wartość oferty Torpolu wynosi 837,9 mln PLN netto (1,03 mld
PLN brutto). Termin realizacji prac budowalnych został określony na 41 miesięcy od dnia zawarcia umowy.
(PAP)
ABC Data
Umowa ABC Data z Rothschild bez określonego horyzontu czasowego
Umowa ABC Data z Rothschild Global Advisory, który jako doradca finansowy ma dokonać analizy opcji
strategicznych, nie ma określonego horyzontu czasowego. Wybór opcji strategicznej ma wesprzeć dalszy
rozwój działalności grupy, w szczególności realizację strategii rozwoju na lata 2016-2018. (PAP)
Orbis
Orbis rozpoczyna działalność w Bośni i Hercegowinie, otwiera pierwszy hotel
Grupa Orbis zawarła umowę franczyzy na hotel MGallery by Sofitel Tarcin Forest Resort&Spa w pobliżu
Sarajewa, stolicy Bośni i Hercegowiny. Dodał, że ten hotel potwierdza wolę spółki do dalszego rozwijania sieci
AccorHotels w tej części Europy. Dlatego też spodziewa się podpisania kolejnych umów - poinformował Gilles
Clavie, prezes zarządu i dyrektor generalny Grupy Orbis. (PAP)
Sygnity
Backlog Sygnity na koniec stycznia '17 wyniósł 205 mln PLN
Portfel zamówień Sygnity na koniec stycznia 2017 roku wyniósł 205 mln PLN - poinformował prezes Jan
Maciejewicz. Backlog na koniec grudnia wynosił 199 mln PLN. (PAP)
Archicom
Archicom kupił działkę w Krakowie za 3,6 mln PLN
Firma deweloperska Archicom kupiła za 3,6 mln PLN w Krakowie działkę o powierzchni 0,4 ha, pozwalającą na
budowę ok. 85 mieszkań. Zakup został sfinansowany z wpływów z emisji akcji. Tym samym firma zakończyła
realizację celów emisyjnych z emisji akcji serii E przeprowadzonej w marcu 2016 r. (PAP)
Vigo System
Vigo System i Warsaw Equity Group tworzą inkubator inwestujący w projekty technologiczne
Vigo System i Warsaw Equity Group porozumiały się ws. utworzenia inkubatora inwestującego w polskie
projekty technologiczne o globalnym potencjale. Vigo System i Warsaw Equity PE I FIZAN będą posiadały po
połowie udziałów w inkubatorze. Giełdowa spółka zapłaci za swoją część udziałów 260 tys. PLN. (PAP)
Kalendarz:
10 lutego
13 lutego
14 lutego
16 lutego
16 lutego
16 lutego
3
Spółka
Wydarzenie
Moneta Money Bank
Orange Polska
Handlowy
OMV
Netia
Polenergia
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Raport kwartalny
Dziennik
10 lutego 2017 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-10
2016-12-16
2017-02-03
2016-08-05
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-12
2016-08-30
2016-12-16
2016-09-21
59,00
312,00
24,50
74,00
190,00
941,00
306,00
6,00
88,90
7 113,00
127,00
13,10
8 581,42
34 136,68
54 270,21
10 380,91
22 767,50
27 662,12
17 488,66
7 618,37
7 053,73
34 965,89
36 680,19
27 365,53
19,4
13,8
11,3
19,7
15,0
54,4
13,1
14,5
23,6
19,4
10,2
26,8
15,9
8,8
17,3
13,6
13,1
14,8
10,7
9,9
14,5
16,0
18,1
34,2
19,3
10,7
17,7
16,2
15,3
26,3
30,0
12,0
12,0
17,9
17,1
1,7
1,6
1,0
1,8
1,6
6,8
1,4
1,2
1,2
1,9
0,5
1,4
1,7
1,0
1,5
1,6
1,6
1,3
1,1
1,6
1,9
1,6
0,7
1,4
1,5
0,9
1,5
1,9
1,5
1,3
1,1
1,6
1,7
1,6
0,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-07-22
2016-07-18
2017-01-11
74,00
31,00
32,00
1 995,08
2 837,79
892,67
15,7
13,1
-
18,7
26,4
14,0
17,8
27,6
21,0
11,4
5,9
-
13,8
8,0
11,8
13,9
8,0
11,2
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-07-25
2016-06-21
2016-06-14
62,50
74,18
4,19
3 941,95
7 052,80
7 793,94
9,9
13,8
13,2
9,1
12,1
23,9
10,8
13,1
19,7
8,3
7,9
9,2
6,7
6,2
14,1
7,3
6,4
11,9
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-06-08
2016-11-08
215,00
100,00
13,00
5 902,56
567,34
267,55
19,5
12,0
14,9
18,6
12,4
14,5
17,8
16,2
12,3
8,2
7,3
7,1
8,5
7,4
6,5
8,3
9,0
6,9
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-10-14
200,00
5 444,00
8 490,78
9 505,30
25,0
37,0
30,4
41,4
26,2
19,8
17,6
14,7
22,0
17,3
17,5
10,6
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-10-20
40,00
2 485,68
nm
nm
43,9
6,4
9,1
6,4
Dystrybutorzy
AB
Neuca
Pelion
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-07-25
2016-06-27
2016-06-27
30,00
386,00
48,00
606,07
1 782,89
630,85
8,2
13,3
9,4
9,7
15,8
16,0
10,4
15,3
13,5
7,5
11,5
5,0
8,6
11,5
7,5
8,5
10,7
6,9
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-10-06
66,00
1 618,88
244,5
29,7
21,9
13,9
14,0
11,4
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2016-07-14
33,00
31 613,58
16,1
15,2
13,3
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-10-14
2016-10-14
2016-07-25
2016-09-21
2016-10-05
2016-10-14
28,00
62,20
4,70
8,66
20,70
3,44
1 161,42
1 516,00
2 529,79
2 996,68
802,64
794,54
17,7
15,2
5,4
nm
21,4
7,9
11,5
12,5
7,7
nm
14,7
8,1
8,8
11,1
8,8
nm
19,3
7,9
22,6
14,1
6,5
14,6
-100,1
16,2
10,4
10,7
6,5
10,5
17,4
9,7
8,4
9,6
10,1
7,7
23,6
5,6
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Trzymaj
2016-12-09
2017-01-31
43,30
260,00
2 039,42
4 564,22
15,4
13,3
15,6
17,9
15,5
16,5
7,8
14,5
10,4
18,8
9,9
15,7
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Kupuj
2016-05-25
2016-08-11
64,00
415,00
955,56
3 951,64
10,1
13,5
12,7
14,1
14,4
16,2
7,7
9,6
10,4
11,6
10,6
10,5
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Kupuj
Trzymaj
2017-01-26
2016-04-13
36,00
465,00
1 127,29
533,40
20,4
11,0
18,6
10,7
14,3
11,5
11,2
7,7
11,5
8,1
8,9
7,7
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-19
2016-11-30
2016-11-30
2016-11-30
257,00
63,00
32,00
15,00
7 000,58
839,12
5 479,97
44 029,50
20,0
17,6
26,9
22,4
38,5
17,6
29,1
16,6
33,2
18,0
24,2
24,5
11,5
8,2
14,5
10,2
15,1
6,7
12,5
12,1
12,6
6,2
11,5
11,3
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
27,50
570,00
4,30
258,00
5,10
5,90
15 304,34
7 589,78
1 591,95
13 104,75
7 270,46
16 723,62
13,1
14,9
896,4
14,8
45,9
10,5
17,7
14,4
68,3
14,9
94,3
12,7
14,7
14,3
nm
15,8
nm
21,1
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,4
4,8
4,4
8,1
4,4
4,9
7,0
4,7
4,9
8,5
4,9
5,3
Sektor wydobywczy
Bogdanka
KGHM
Norilsk Nickel
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
2016-11-23
2017-02-01
2016-12-14
68,00
144,00
20,77
2 312,92
24 770,00
109 691,28
nm
nm
14,9
13,5
23,7
11,7
14,8
7,4
9,4
2,3
4,1
5,8
4,3
7,8
9,3
4,3
4,9
7,2
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
Moneta Money Bank
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
Pfleiderer Group
Stelmet
4
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Dziennik
10 lutego 2017 r.
EV/EBITDA
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2016-06-28
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
6,03
65,60
8 032,75
29 987,25
47 037,52
32 745,00
37 167,92
nm
nm
nm
16,4
9,9
13,6
16,8
31,8
13,0
9,0
14,1
12,5
22,7
13,7
10,2
9,8
4,3
4,1
5,0
4,7
7,6
5,0
5,6
4,9
5,7
7,9
4,2
5,0
5,1
6,0
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
76,98
10,20
9,60
10,70
11,95
2,89
14,50
37 664,66
4 546,86
4 157,23
21 184,39
636,16
5 134,97
739,99
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
13,2
5,9
23,3
10,8
nm
10,1
2,7
16,2
5,8
6,6
9,6
137,4
5,3
2,9
5,9
4,2
4,3
3,2
9,7
3,6
2,7
6,5
4,0
4,6
4,1
6,9
4,5
2,1
6,6
4,3
4,7
5,3
8,1
4,8
1,6
Rekomendacja
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
5
P/E skorygowane
Data rekomendacji
Spółka
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Tomasz Kasowicz
Piotr Łopaciuk
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(sektor paliwowy, sektor chemiczny)
(przemysł, budownictwo, inne)
(sektor energetyczny, sektor deweloperski)
(handel hurtowy i detaliczny)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja, media)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Emil Łobodziński
Paweł Małmyga
Przemysław Smoliński
(doradca inwestycyjny)
(analiza techniczna)
(analiza techniczna)
(022) 521 89 13
(022) 521 65 73
(022) 521 79 10
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 52 46
(022) 521 82 14
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Robert Noworyta
Michał Sergejev
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Joanna Wilk
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą
zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM
PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub
zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie
zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad
DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje zawieszone:
JSW
6